Was ist eine Limit-Order? So funktioniert es im Kryptohandel

1. Definition der Limit-Order

Eine Kauf-Limit-Order gibt den höchsten akzeptablen Geldkurs an, und eine Verkaufs-Limit-Order gibt den niedrigsten akzeptablen Briefkurs an.

• Kauflimitpreis: Transaktionen können nur zum Limitpreis oder darunter getätigt werden.
• Verkaufslimitpreis: Transaktionen können nur zum Limitpreis oder höher getätigt werden.

Nehmen wir an, der ETH-Kurs liegt bei 3.000 US-Dollar. Wenn Sie eine Limitorder „Kaufe 1 ETH für 2.900 $“ aufgeben, erhöht das System den Preis nicht automatisch auf 3.000 $, um die Order so schnell wie möglich auszuführen. Wenn der Markt dagegen schnell auf 2.880 $ fällt, kann die Order bei 2.900 $ oder mehr ausgeführt werden, wobei der tatsächliche Preis, der ausgeführt wird, vom Orderbuch abhängt.

Limit-Orders kontrollieren Preisgrenzen, nicht genaue Ergebnisse. Derselbe Auftrag kann auf einmal abgeschlossen werden, er kann in mehrere Aufträge aufgeteilt werden oder sogar längere Zeit nicht abgeschlossen werden.

2. Orderbuch und Matching-Sequenz

Zentralisierte Börsen und On-Chain-Handelsplätze, die Auftragsbücher verwenden, folgen in der Regel dem Matching „Preis zuerst, Zeit zuerst“. Je höher das Angebot des Käufers und je niedriger das Angebot des Verkäufers, desto näher rückt die Fertigstellung; Orders mit demselben Preis werden in der Regel nach der Reihenfolge sortiert, in der sie in das Orderbuch eingegeben werden.

Angenommen, der Verkaufsauftrag lautet wie folgt:

Wenn Sie eine Limit-Order von 80.050 $ zum Kauf von 0,6 BTC aufgeben, können Sie theoretisch zuerst 80.000 $ von 0,2 BTC essen und dann 80.050 $ von 0,4 BTC handeln. Die tatsächlichen Ergebnisse werden jedoch auch durch gleichzeitig eintreffende Aufträge, entsprechende Verzögerungen, Gebühren und Handelsplatzregeln beeinflusst.

Wenn Sie den Kauflimitpreis über dem aktuellen Briefkurs festlegen, kann die Order sofort ausgeführt werden. Es handelt sich immer noch um eine Limit-Order, aber Ihre Preisspanne deckt bereits die bestehende Verkaufsorder ab. Einige Plattformen bezeichnen dieses Verhalten als „handelbare Limit-Orders“.

3. Hersteller, Abnehmer und Gebühren

Limit-Orders sind nicht immer Maker-Orders. Nur wenn eine Order zuerst in das Orderbuch gelangt und dem Markt handelbare Tiefe verleiht, wird sie normalerweise als Maker betrachtet; Wenn der Limitpreis den bestehenden Kontrahentenauftrag abdeckt und sofort ausgeführt wird, kann er zum Taker werden.

Dies wirkt sich auf die Bearbeitungsgebühr aus. Einige Plattformen verlangen von Herstellern niedrigere Tarife und bieten in bestimmten Märkten sogar Rabatte an; Die Taker-Gebühren sind in der Regel höher. Wenn ein Händler nur auf den Grenzpreis schaut und den Gebührensatz außer Acht lässt, kann er feststellen, dass die tatsächlichen Kosten viel höher sind als erwartet, nachdem er häufig Aufträge erteilt hat.

Um zu vermeiden, dass Bestellungen sofort entgegengenommen werden, kann „Nur Post“ verwendet werden. Wenn eine Bestellung nach der Aktivierung sofort zum Empfänger wird, wird sie vom System normalerweise storniert oder abgelehnt. Allerdings sind die Verarbeitungsmethoden verschiedener Plattformen nicht genau gleich, daher sollten Sie die Regeln überprüfen, bevor Sie eine Bestellung aufgeben.

4. Warum die Bestellung möglicherweise nicht ausgeführt wird, obwohl der Preis erreicht wurde

Nur weil ein bestimmter Preis in der Tabelle angezeigt wird, heißt das nicht, dass Ihre Bestellung aufgegeben worden sein muss. Häufige Gründe sind:

1. Der Markt hat zu diesem Preis nur einen kleinen Betrag ausgeführt und Ihre Order wird hinter der zuvor ausstehenden Order eingestuft.
2. Das Diagramm verwendet den neuesten Transaktionspreis, Indexpreis oder Markpreis, während der Orderauslöser auf einem anderen Preis basiert.
3. Der Preis überspringt dieses Niveau schnell und die Menge, die gehandelt werden kann, reicht nicht aus.
4. Der Auftrag wurde mit dem falschen Handelspaar, Netzwerk, der falschen Richtung oder dem falschen Ablaufdatum eingestellt.
5. Die Bestellung wird aufgrund der Mindestmenge, der Preisschrittgröße oder der Risikokontrollregeln der Plattform nicht angenommen.

Bei der Beobachtung von Limit-Orders können Sie nicht nur auf den tiefsten oder höchsten Punkt der K-Linie schauen. Weitere nützliche Informationen sind Geschäftsdetails, Bestellstatus, Restmenge und Auftragsbuchtiefe.

5. Gültigkeitseinstellungen für AGB, IOC, FOK usw.

Unterschiedliche Gültigkeitszeiträume bestimmen, wie die Bestellung bearbeitet wird, wenn sie nicht vollständig erfüllt ist.

Nicht alle Plattformen bieten die gleichen Optionen. On-Chain-Bestellungen können auch durch Blockbestätigungen, Oracle-Updates, Gas und den Smart-Contract-Status beeinflusst werden.

6. Für welche Szenarien eignen sich Limit-Orders?

Limit-Orders eignen sich für Personen, die klare Anforderungen an Ein- oder Ausstiegspreise haben und bereit sind zu warten. Kaufen Sie beispielsweise in Chargen in einem vordefinierten Unterstützungsbereich ein oder reduzieren Sie Ihre Position schrittweise in einem Zielbereich.

Es eignet sich auch zur Kontrolle des durchschnittlichen Transaktionspreises großer Bestellungen. Durch die Aufteilung einer Großbestellung in mehrere Preisklassen kann die Belastung durch das Durchforsten des Auftragsbuchs auf einmal verringert werden. Die Aufteilung der Bestellungen garantiert jedoch nicht, dass die Kosten niedriger ausfallen; Wenn der Markt einseitig funktioniert, kann es sein, dass der nicht besetzte Teil die Transaktion verpasst.

Für Benutzer, die OneKey Perps oder andere On-Chain-Handelsplätze nutzen, können Limit-Orders Teil des Ausführungsplans werden: Definieren Sie zunächst den Ein- oder Ausstiegspreis und prüfen Sie dann die Liquidität, Gebühren, Positionierung und Liquidationsentfernung. Nachdem Sie die Preisgrenze bestätigt haben, müssen Sie noch den Hebel und den maximalen Verlust überprüfen.

7. Häufige Arten des Scheiterns

Behandeln Sie den Grenzpreis als Stop-Loss

Ein normales Verkaufslimit liegt normalerweise über dem aktuellen Preis und wird verwendet, um zu einem höheren Preis zu verkaufen. Um nach einem Preisverfall auszusteigen, benötigen Sie häufig einen Stop-Loss-Marktpreis oder einen Stop-Loss-Limitpreis. Die falsche Ausrichtung kann dazu führen, dass eine Bestellung völlig hinter den Erwartungen zurückbleibt.

Den Preis aus Gründen der „Billigkeit“ zu weit ansetzen

Der Preis ist attraktiv, aber der Markt erreicht ihn nie, und auch die Opportunitätskosten sind echte Kosten. Der Grenzpreis sollte aus dem Handelsplan stammen und nicht einfach zufällig eine Ganzzahl unterhalb des aktuellen Preises eintragen.

Teiltransaktionen ignorieren

Bei Teilgeschäften kann es sein, dass eine kleinere Position als geplant zurückbleibt und es können auch verbleibende Aufträge zurückbleiben, die noch nicht storniert wurden. Nach Abschluss der Transaktion sollten die Transaktionsmenge und der Status der ausstehenden Bestellung überprüft werden.

Langfristig vergessene ausstehende Bestellungen

Der Markthintergrund, der Kontostand oder die Handelslogik haben sich geändert, aber der alte Auftrag bleibt im Auftragsbuch. GTC-Bestellungen müssen regelmäßig überprüft werden, insbesondere vor großen Datenveröffentlichungen, Token-Ereignissen oder Zeiten hoher Volatilität.

8. Checkliste vor der Bestellung

1. Sind die Handelspaare sowie die Kauf- und Verkaufsrichtungen korrekt?
2. Entsteht die Preisgrenze aus einem klaren Plan oder einer vorläufigen Schätzung?
3. Kann das Auftragsbuch die geplante Menge aufnehmen?
4. Sind Teiltransaktionen erlaubt? Wie soll die Gültigkeitsdauer festgelegt werden?
5. Wie hoch sind die Maker/Taker-Gebühren, Finanzierungssätze und On-Chain-Gebühren?
6. Wie groß ist die Position nach Abschluss der Transaktion und wo liegt der Stop-Loss oder der Ausfallpunkt?
7. Wenn keine Transaktion erfolgt, wann wird die Bestellung storniert oder neu bewertet?

Eine Limit-Order ist ein Ausführungsinstrument. Es vermeidet es, für die Geschwindigkeit einen Preis zu zahlen, kann aber weder beurteilen, ob die Handelsrichtung korrekt ist, noch kann es das Positionsmanagement ersetzen.

9. Ein vollständiges Beispiel für die Ausführung eines Limits

Angenommen, ein Händler ist zum Kauf bereit, wenn ETH zurückfällt, und das Konto erlaubt einen maximalen Verlust von 120 USDC bei diesem Handel. Der Planungsbereich liegt zwischen 2.950 und 3.000, wobei die Handelsannahmen unter 2.880 fallen.

Anstatt die gesamte Menge auf einen Preis festzulegen, teilte er sie in drei Eimer auf: 3.000, 2.975 und 2.950. Dies kann die Auswirkungen einer Einzelpunktbeurteilung verringern, führt aber auch zu Teiltransaktionen. Wenn nur die erste Tranche gehandelt wird, sollte der Stop-Loss auf Basis des tatsächlichen Betrags der Position festgelegt werden und kann nicht weiterhin auf Basis des Gewinnziels der Gesamtposition berechnet werden.

Bevor Sie eine Bestellung aufgeben, müssen Sie auch antworten: Wenn der Preis direkt von 3.010 steigt, sollten Sie den Preis verfolgen? Wenn alle drei Positionen gehandelt werden, wie hoch sind der Durchschnittspreis und der maximale Verlust? Wenn nur eine Order ausgeführt wird, wie lange werden die restlichen Orders aufbewahrt? Wenn wichtige Daten in zwei Stunden veröffentlicht werden, sollte ich die Bestellung dann im Voraus stornieren?

Diese Art von Frage ist wichtiger als „Was ist die Preisgrenze?“ Die Limit-Order ist für die Ausführung gemäß den Bedingungen verantwortlich, und der Gesamtplan ist für die Abwicklung von Nichttransaktionen, Teiltransaktionen und Änderungen des Markthintergrunds verantwortlich.

10. Der Unterschied zwischen zentralisiertem Orderbuch und Kettenpreislimit

Zentralisierte Börsen gleichen Aufträge in der Regel in internen Auftragsbüchern ab, und der Auftragsstatus wird von der Plattformdatenbank verwaltet. On-Chain-Preisobergrenzen können durch Smart Contracts gehostet, von Ausführenden auf Bedingungen überwacht oder durch Oracle-Preise ausgelöst werden. Unterschiedliche Designs wirken sich darauf aus, ob Gelder gesperrt sind, wer Benzin zahlt, wann Aufträge ablaufen und wie mit Ausführungsfehlern umgegangen wird.

Bei On-Chain-Bestellungen muss auch das Autorisierungslimit überprüft werden. Durch die Gewährung einer unbegrenzten Token-Autorisierung für die Auftragserteilung wird die Ausführungsfreundlichkeit durch ein höheres Vertragsrisiko ersetzt. Die erforderlichen Mindestberechtigungen können genutzt, überprüft und widerrufen werden, wenn die Vereinbarung nicht mehr genutzt wird.

Referenzen

1. Phantom-Limit-Orders: https://phantom.com/learn/crypto-101/limit-order
2. Investor.gov, Auftragsarten: https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders
3. CME Group, Auftragsarten: https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/types-of-orders.html
4. OneKey-Blog, OneKey Perps vollständiger Leitfaden zum Asset-Handel: https://onekey.so/blog/zh-CN/learn/onekey-perps-all-asset-trading-guide/

Haftungsausschluss

Dieser Artikel dient ausschließlich Bildungszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Krypto-Assets und Hebelprodukte unterliegen einer hohen Volatilität, und Aufträge können nicht oder nur teilweise ausgeführt werden, ausbleiben, liquidiert werden oder technische Fehler aufweisen. Bitte treffen Sie ein unabhängiges Urteil auf der Grundlage Ihrer eigenen Risikotoleranz.