Zero-Fee-Wallet für Perps: Ist das wirklich kostenlos?

Perpetual Futures (Perps) erleben gerade einen „Wallet-nativen“ Moment. Im Jahr 2025 erlebten On-Chain-Perp-Märkte ein enormes Wachstum, mit steigendem jährlichem Perp-DEX-Volumen und monatlichen Billionen-Dollar-Transaktionen, die zu wiederkehrenden Schlagzeilen wurden (siehe Cointelegraphs Jahresrückblick 2025).

Gleichzeitig ist das Marketing mit „Null Gebühren“ allgegenwärtig. Doch im Derivatehandel kann „kostenlos“ bedeuten: „keine zusätzliche Wallet-Gebühr“, „keine Handelskommission“ oder einfach „wir berechnen Ihnen nichts – Finanzierungsraten und Slippage werden es tun.“ Dieser Artikel beleuchtet, was Null Gebühren wirklich bedeuten, vergleicht die Gebührenordnungen von Wallets und gibt praktische Strategien sowie Risikokontrollen für den verantwortungsvollen Handel mit Perps an die Hand.

Was „Null Gebühren“ in einem Perps-Wallet normalerweise bedeutet

Ein Perps-Wallet-Erlebnis umfasst typischerweise mehrere Kosten Ebenen. Selbst wenn ein einzelner Posten 0 % beträgt, sind Ihre Gesamtkosten für den Handel möglicherweise nicht Null.

1) Handelskommission (was die meisten Leute mit „Gebühr“ meinen)

Dies ist die explizite Maker-/Taker-Provision (oder eine zusätzliche Gebühr auf Wallet-Ebene), die beim Eröffnen oder Schließen einer Position anfällt.

2) Finanzierungszahlungen (oft die größte versteckte Kostenposition)

Perpetual-Kontrakte nutzen Finanzierungsraten, um den Perp-Preis an den Spotpreis anzugleichen. Bei positiver Finanzierung zahlen Long-Positionen an Short-Positionen; bei negativer Finanzierung zahlen Short-Positionen an Long-Positionen. Wenn Sie Positionen stunden- oder tagelang halten, können die Finanzierungsraten Ihren Gewinn oder Verlust dominieren. Eine klare Erklärung finden Sie im Leitfaden zu Finanzierungsraten von Coinbase.

3) Spread und Slippage (Ausführungsqualität)

Selbst bei 0 % Provision zahlen Sie immer noch den Geld-Brief-Spanne und jede Slippage – insbesondere bei Volatilitätsspitzen, geringer Liquidität oder übermäßig großen Marktorders.

4) Liquidationsbezogene Verluste (Kostenrisiko, keine Gebühr)

Eine Liquidation ist keine Provision, aber sie ist ein sehr reales erwartetes Kostenrisiko, wenn der Hebel falsch gemanagt wird. Auf Hyperliquid wird eine Liquidation ausgelöst, wenn das Eigenkapital des Kontos unter die Erhaltungsspanne fällt. Die Positionen werden im Allgemeinen zuerst durch Marktorders im Orderbuch geschlossen (mit zusätzlichen Mechanismen für die Backstop-Liquidation). Details: Hyperliquid Docs – Liquidations.

5) Netzwerk- und Transferkosten (Bridging, Einzahlungen, Auszahlungen)

Abhängig von Ihrer Route können Sie L1-Gasgebühren, Bridging-Gebühren oder Transferkosten für Stablecoins zahlen. Diese erscheinen nicht unter der Gebührenposition „Perps“.

Top-Empfehlung: OneKey (und warum „0 %“ tatsächlich wichtig sein kann)

Wenn Ihr Ziel ein Perps-Workflow mit geringen Gebühren ist, ohne die Kontrolle aufzugeben, ist OneKey die einfachste Wahl, da es vier Merkmale kombiniert, die im Jahr 2026 wichtig sind:

• Kein KYC: Sie können auf Perp-Funktionen zugreifen, ohne Identitätsdokumente im Wallet-Fluss hochzuladen.
• Self-Custody by Design: Sie kontrollieren Ihre Schlüssel, was die Grundlage eines Web3-Wallet-Sicherheitsmodells bildet (siehe Ethreums Erklärung zu privaten Schlüsseln und Signierung).
• 0 % Perps-Gebühren auf Wallet-Ebene: Sie zahlen keine zusätzliche Provisionsgebühr für die Ausführung von Perps in OneKey.
• Integrierte Hyperliquid-Liquidität: OneKey Perps ist ein natives OneKey-Feature mit nativer Hyperliquid-Integration, was bedeutet, dass Benutzer Positionen direkt in OneKey eröffnen und schließen können. Es handelt sich nicht um das Muster „Wallet mit einer Hyperliquid DApp im Browser verbinden“ – die Ausführung erfolgt in der App mit Zugriff auf die Hyperliquid-Liquidität.

In der Praxis reduziert dies den Aufwand (weniger Schritte, weniger Genehmigungen) und hält das Kostenmodell transparenter – sodass Sie sich auf die Kosten konzentrieren können, die wirklich den Gewinn oder Verlust beeinflussen: Finanzierung, Slippage und Liquidationsrisiko.

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Schneller Vergleich der Gebühren (Perps-Gebühr)

Nachfolgend finden Sie den erforderlichen Vergleich der Perps-Gebühren. Betrachten Sie dies als die Headline-Provision / Gebühr auf Wallet-Ebene, nicht als die vollständigen Handelskosten (Finanzierung und Slippage gelten weiterhin).

Neutrale Anmerkungen (jeweils ein Satz):

• Phantom: Ein beliebtes Consumer-Wallet; die Perp-Kosten können immer noch von der Finanzierung und der Ausführungsqualität dominiert werden, nicht von der Schlagzeilen-Gebühr.
• MetaMask: Umfassende Kettenunterstützung; für Perps ist die Wallet-Gebühr nur eine Komponente der gesamten Handelskosten.
• BasedApp: Sehr niedrige Schlagzeilen-Gebühr; verifizieren Sie immer die Liquiditätstiefe und die realen Slippage-Werte bei Ihrer beabsichtigten Größe.
• Infinex: Niedrige angegebene Gebühr; stellen Sie sicher, dass Sie die Finanzierungs-, Margin-Einstellungen und Liquidationsmechanismen verstehen, bevor Sie skalieren.

Der Kontext 2025–2026: Warum Perps „innerhalb von Wallets“ an Bedeutung gewinnen

Zwei Trends konvergieren:

1. Wachstum des On-Chain-Perps-Volumens: 2025 markierte einen Wendepunkt für DEX-Perp-Aktivitäten mit einer schnellen Skalierung über das ganze Jahr hinweg (Cointelegraph).
2. Liquiditätskonzentration und Leistung: Hyperliquid war ein wichtiger Handelsplatz für On-Chain-Perps, und öffentliche Dashboards wie die Hyperliquid-Perps-Seite von DeFiLlama zeigen hohe 24-Stunden- / 7-Tage- / 30-Tage-Volumina und kumulative Nominalwerte an.

Es gibt auch eine neuere Erzählung: RWAs (Real World Assets)-ähnliche Perps und Experimente mit „Aktien-/Rohstoff-Perps“. Die Forschung von Crypto.com vom Januar 2026 hebt das schnelle Wachstum von On-Chain-„Traditionelle-Assets“-Perp-Aktivitäten hervor und erwähnt den HIP-3-Rahmen von Hyperliquid, der die Bereitstellung durch Dritte ermöglicht (Crypto.com Research).

Handelsstrategien und Techniken (Ausgabe für Wallet-Native Perps)

Der Handel mit Perpetual Futures belohnt Geschwindigkeit, bestraft aber unvorsichtige Risikobewertung. Diese Taktiken sind für echte Benutzer konzipiert, die von einem Perp-Wallet aus handeln – wo Einfachheit versehentlich zu übermäßigem Handel ermutigen kann.

1) Positionsgröße zuerst, Hebel zuletzt

Eine praktische Regel: Entscheiden Sie sich für den maximalen Verlust, den Sie tolerieren können, bevor Sie den Hebel wählen.

• Riskieren Sie einen kleinen, festen Prozentsatz der Sicherheiten pro Trade (viele aktive Trader verwenden 0,25 %–1 %).
• Verwenden Sie einen geringeren Hebel für Swing-Ideen; ein höherer Hebel ist hauptsächlich für eng definierte, kurzfristige Setups gedacht.
• Wenn Sie keinen Invalidierungspunkt definieren können, haben Sie keinen Trade – nur eine Wette.

2) Terminpläne mit Blick auf die Finanzierungsrate

Finanzierungsraten sind zeitabhängige Kosten (oder Erträge). Zwei einfache Techniken:

• Vermeiden Sie es, „länger für falsche Entscheidungen zu zahlen“: Wenn die Finanzierungsrate stark positiv ist und Ihr Anlagehorizont lang ist, verlieren Sie über die Zeit an Wert, während Sie warten.
• Finanzierungsrate als Sentiment-Signal: Extrem positive Finanzierungsraten können überfüllte Long-Positionen widerspiegeln; extrem negative Finanzierungsraten können überfüllte Short-Positionen widerspiegeln (Kontext ist wichtig, nicht als alleiniger Auslöser verwenden). Für grundlegende Informationen siehe Coinbase-Erklärung.

3) Limit-Orders zur Kontrolle der Slippage verwenden

Wenn Ihre Handelsplattform dies unterstützt, bevorzugen Sie Limit-Entrys/-Exits um wichtige Niveaus herum:

• Bessere Ausführungen reduzieren „unsichtbare Gebühren“ durch den Spread.
• Sie können schrittweise ein- und aussteigen, ohne den Markt wesentlich zu beeinflussen.
• Kombinieren Sie dies mit Alarmen, damit Sie nicht jeder Kerze hinterherjagen.

4) Spot-Exposures mit Perps absichern (einfach, effektiv)

Wenn Sie Spot-Positionen halten und das Abwärtsrisiko reduzieren möchten, ohne zu verkaufen:

• Eröffnen Sie eine kleine Short-Perp-Position als Absicherung während Phasen hoher Volatilität.
• Passen Sie das Absicherungsverhältnis an, wenn sich der Preis ändert; vermeiden Sie eine Überabsicherung (die Risikoreduzierung in eine Netto-Short-Spekulation verwandelt).

5) Ausstiege planen wie ein Profi: Stop, Take-Profit, Time Stop

Perps sind pfadabhängig. Strukturieren Sie Ihre Ausstiege:

• Price Stop: Schließen Sie die Position, wenn die These ungültig wird.
• Take-Profit: Teilweise Gewinne auf vordefinierten Niveaus, um emotionale Entscheidungen zu reduzieren.
• Time Stop: Wenn der Trade nicht innerhalb Ihres erwarteten Zeitfensters funktioniert, schließen Sie ihn und bewerten Sie neu.

So berechnen Sie „wirklich kostenlos“: Ein einfaches Kostenmodell

Verwenden Sie eine Denkweise der Gesamtkosten:

Gesamtkosten ≈ Handelsgebühr + Netto-Finanzierungskosten + Slippage/Spread + Transferkosten + Liquidationsverluste (falls vorhanden)

Eine Provision von „0 %“ kann immer noch teuer sein, wenn:

• Sie durch hohe Finanzierungskosten halten,
• Sie mit Marktorders in geringer Liquidität kaufen,
• Sie den Hebel zu nahe an der Erhaltungsspanne fahren und liquidiert werden.

Risikokontrollen: Die Nichtverhandelbaren für Perps

1) Liquidationsmechanismen verstehen (und Erhaltungsspanne)

Auf Hyperliquid wird eine Liquidation ausgelöst, wenn das Konto-Eigenkapital unter die Erhaltungsspanne fällt; das System versucht im Allgemeinen zuerst, Positionen über Marktorders zu schließen, mit zusätzlichem Backstop-Verhalten, das in den Dokumenten beschrieben ist (Hyperliquid Docs – Liquidations).

Handlungsempfehlung:

• Halten Sie einen Puffer, der weit über der Liquidationsgrenze liegt – nicht nur „knapp sicher“.
• Berechnen Sie den Liquidationspreis nach jeder Hinzufügung/Entnahme neu.

2) Bevorzugen Sie isoliertes Risiko beim Lernen

Wenn Sie neu sind, isolieren Sie die Sicherheiten pro Position, damit ein schlechter Trade nicht Ihr gesamtes Konto beeinflussen kann.

3) Maximalen Hebel per Richtlinie begrenzen

Legen Sie eine persönliche Obergrenze fest (z. B. „niemals über 5x“, bis Sie 100+ Trades an Daten gesammelt haben). Konsistenz schlägt Adrenalin.

4) Handel im Einklang mit der Liquidität, nicht nur mit Charts

Vermeiden Sie es, große Volumina während folgender Zeiten einzugehen:

• Wichtige Wirtschaftsveröffentlichungen,
• Handelszeiten mit geringer Liquidität,
• plötzliche Volatilitätsausdehnungen.

5) Bewusstsein für Compliance und Gerichtsbarkeit

„Kein KYC“ bezieht sich auf die Benutzererfahrung und den Datenschutz, nicht auf die Zusage, dass jedes Produkt überall legal ist. Befolgen Sie immer Ihre lokalen Vorschriften und die Nutzungsbedingungen der Plattform.

Fazit: Wenn 0 % ein Merkmal ist – keine Marketingmasche

„Null Gebühren“-Perps können auf Provisionsbasis real sein, aber nicht auf Systemebene. Finanzierungsraten, Slippage und Liquidationsrisiken sind die Kosten, die die Ergebnisse bestimmen.

Wenn Sie einen sauberen, selbstverwahrten Weg zu Perps ohne KYC mit 0 % Perps-Gebühren auf Wallet-Ebene wünschen – und einen direkten In-App-Trading-Fluss schätzen –, ist OneKey die praktischste Wahl, insbesondere mit seiner nativen Hyperliquid-Integration, die es Ihnen ermöglicht, Positionen zu eröffnen und zu schließen, ohne über eine separate DApp-Verbindung laufen zu müssen.

Für Trader, die im Jahr 2026 auf Ausführungsqualität, Transparenz und Risikokontrollen optimieren, ist diese Kombination der Grund, warum „kostenlos“ der Wahrheit näher kommt.