¿Puede Pump.fun Contar una Nueva Historia el Próximo Año?

Pump.fun ha sido el corazón palpitante de la cultura memecoin en Solana: una mezcla de producto, fenómeno y controversia. Al mirar hacia 2026, la gran pregunta es si puede ir más allá del clásico ciclo de "lanzar, pumpear y repetir" y transformarse en una economía de creadores más sostenible. Este artículo se basa en el debate iniciado por Simon (@simononchain) y la traducción de TechFlow de un adelanto de Delphi sobre el futuro de Pump.fun, junto con desarrollos recientes en cadena y de mercado que marcaron el 2025. Para un contexto adicional, consulta el resumen de Odaily en “¿Dónde está la próxima narrativa de Pump.fun?”, que presenta a Pump como resiliente pero en busca de una dirección clara.

Reset 2025: resiliencia bajo presión

• Los ingresos disminuyeron notablemente respecto a los máximos de principios de año. Para julio de 2025, los ingresos mensuales de Pump.fun cayeron a unos $25 millones, una baja de aproximadamente 80% desde el pico de enero, según datos de DefiLlama citados por Cointelegraph. Esta desaceleración reflejó una caída en la intensidad memecoin en Solana, con menor entusiasmo minorista y márgenes más estrechos debido a bots y arbitrajes.

  • Referencia: Cointelegraph: “Pump.fun alcanza su ingreso mensual más bajo en 2025”, y panel de Pump.fun en DefiLlama.

• A pesar de ello, el producto siguió creciendo. En marzo, el equipo lanzó PumpSwap, un AMM nativo que retiene la liquidez de los tokens “graduados” en la plataforma, en lugar de enviarlos a DEX externos—señalando un cambio de plataforma de lanzamiento a infraestructura completa de trading. CoinDesk cubrió el lanzamiento en profundidad y sus implicancias en la captura de tarifas y la experiencia de usuario.

  • Referencia: CoinDesk sobre el lanzamiento de PumpSwap.

• Aumentaron los desafíos legales y regulatorios. Se presentó una demanda colectiva en el Distrito Sur de Nueva York alegando violaciones de leyes de valores relacionadas con tokens lanzados en la plataforma. En paralelo, la FCA del Reino Unido incluyó a Pump.fun en su lista de advertencias en diciembre de 2024, lo que llevó a un bloqueo geográfico en el país. Estas situaciones influirán en la estrategia de distribución, el acceso a exchanges y el cumplimiento normativo en 2026.

  • Referencia: CoinDesk sobre la demanda; página de advertencia de la FCA.

• La seguridad sigue siendo una preocupación. El exploit del 16 de mayo de 2024—atribuido por Pump.fun a un ex empleado—evidenció los riesgos operativos en procesos de migración y flujos con curvas de bonding. El análisis post-mortem de Cointelegraph y el resumen del incidente de HashDit son recursos clave para fortalecer controles ante eventos de liquidez volátiles.

  • Referencia: Cointelegraph sobre el ataque interno; resumen del incidente por HashDit.

Economía para creadores: del hype al hábito

Durante el 2025, Pump.fun probó cambiar los incentivos de salidas rápidas a participación sostenida:

• Participación de ingresos para creadores. En mayo, Pump.fun comenzó a compartir el 50% de los ingresos del protocolo PumpSwap con los creadores de monedas—equivalente a 5 bps (0.05%) del volumen de trading, reclamables en SOL. La intención es premiar la gestión continua y no solo la acuñación inicial.

  • Referencia: CoinDesk y The Block sobre reparto de comisiones a creadores.

• Respaldo de liquidez selectiva. Ante la caída de ingresos, el equipo lanzó el “Glass Full Foundation”, inyectando liquidez en tokens seleccionados del ecosistema para estabilizar libros de órdenes y reforzar señales positivas. Yahoo Finance y CoinDesk documentaron los primeros efectos.

  • Referencia: Yahoo Finance y CoinDesk sobre Glass Full.

La apuesta: si los creadores pueden financiar sus proyectos con ingresos recurrentes—y la liquidez no es meramente oportunista—los lanzamientos memecoin pueden transformarse en microcomunidades lideradas por creadores con mayor permanencia. Esta visión se alinea con el enfoque de Delphi sobre cómo Pump está buscando construir una economía sostenible para creadores.

Dirección del producto: la distribución como ventaja

Una nueva narrativa creíble depende, en gran medida, de controlar las vías de distribución:

• Infraestructura nativa de trading. PumpSwap retiene la liquidez, el flujo de tarifas y las señales de curaduría dentro del producto, cerrando el ciclo entre lanzamiento y trading. Esto reduce fricciones comparado con plataformas externas y permite experimentar más fácil con precios, rebates y listados.

  • Referencia: CoinDesk sobre PumpSwap.

• Superficies sociales mediante Solana Actions y Blinks. Las Actions convierten transacciones en entradas portables y compartibles; los blinks permiten que esas transacciones aparezcan directamente en feeds, widgets y bots. Para una plataforma cuyo fuerte es la viralidad, estas herramientas acortan la distancia entre contenido y acción on-chain.

  • Referencia: Guía para desarrolladores y descripción de Actions y Blinks por Solana Foundation.

• Móvil. Una app dedicada para iOS y Android amplía los puntos de conexión con creadores y traders, especialmente en mercados emergentes donde el móvil es el canal principal.

  • Referencia: CoinDesk sobre la app móvil.

La cuestión de la gobernanza

Si 2024–2025 se trató de construir infraestructura, el siguiente paso puede requerir una gobernanza ligera pero efectiva. Dos frentes se destacan:

• Curaduría y reputación. El descubrimiento de proyectos se ha vuelto ruidoso: agrupaciones automáticas y “soft rugs” han dañado la confianza. Un sistema de listados basado en gobernanza—con listas blancas para creadores de buena reputación, señales cuadráticas o ponderadas por stake, y penalización para reincidentes—podría hacer el descubrimiento más claro sin renunciar a la naturaleza abierta de la plataforma.

• Normas y cumplimiento. Con litigios y restricciones jurisdiccionales activos, una gobernanza que pueda ratificar reglas regionales, reembolsos de comisiones o estándares de desarrollo podría ayudar a reducir la fricción regulatoria sin sacrificar el alcance global. No se trata de convertir a Pump en una DAO lenta, sino de institucionalizar cambios de alto impacto mediante procesos transparentes y auditables.

¿Qué sería una verdadera nueva historia?

• Ingresos sostenibles para creadores, no solo salidas. Si el reparto de comisiones y una mejor curaduría generan grupos consistentes de creadores que ganan SOL recurrentemente—sin esquemas depredadores—Pump evolucionaría de un “casino” a una plataforma de monetización para creadores.

  • Referencia: CoinDesk sobre comisiones para creadores.

• Funnels más seguros e inteligentes. Funcionalidades como simulación de transacciones por defecto, protección contra MEV, límites de gasto por wallet y alertas con contexto podrían mitigar el daño de bots sin limitar la espontaneidad.

• Reputación confiable. Credenciales verificables, pruebas ligeras de humanidad o KYC mínimo para “creadores profesionales” podrían coexistir con acuñaciones abiertas, ofreciendo señales de riesgo para el público minorista sin cerrar espacio a la experimentación.

• Distribución real más allá de Crypto Twitter. Una adopción más amplia de Actions/Blinks en plataformas de mensajería, de creadores y streaming puede acercar el “contenido invertible” al público general. Experimentos previos de streaming en vivo por parte de Pump atrajeron críticas por moderación; una nueva versión con estándares claros debería evitar esos problemas.

  • Referencia: Reportaje de WIRED sobre streaming en vivo; cobertura de Le Monde sobre controversias de moderación.

Riesgos que no desaparecerán fácilmente

• Regulatorios y legales. Los litigios en EE. UU. siguen en curso; Reino Unido continúa bloqueado bajo directivas de la FCA. El resultado de estos procesos determinará desde listados en exchanges hasta cómo Pump puede atraer creadores en jurisdicciones reguladas.

  • Referencia: CoinDesk sobre demandas colectivas; advertencia de la FCA.

• Reputación y seguridad. La narrativa de alta tasa de estafas (ver los datos de Solidus Labs resumidos por CoinDesk) y fraudes públicos dejan huella. El producto debe demostrar que el reparto de comisiones y la curaduría realmente mejoran la supervivencia de los proyectos.

  • Referencia: CoinDesk sobre estadísticas de fraude.

• Ciclos de mercado. El 2025 recordó que los volúmenes de memecoin son altamente cíclicos. Incluso con mejor infraestructura, los ingresos para creadores fluctuarán con la liquidez, políticas de exchanges y el marco económico general.

Recomendaciones prácticas para creadores y traders

• Usa custodia propia. Al operar con monedas volátiles o administrar fondos, las llaves resguardadas en hardware reducen drásticamente el riesgo de phishing y vulnerabilidades de dispositivo. OneKey es una buena opción: guarda llaves privadas en hardware seguro, permite firmas verificables por humanos y es compatible con herramientas modernas de Solana (como Actions), sin exponer semillas en línea—aún útil al operar desde navegador, bots o móvil.

• Simula transacciones y limita gastos por operación. Antes de interactuar con cualquier mint o swap, simula las llamadas en wallets compatibles y establece límites por transacción.

• Verifica creadores y contratos. Consulta direcciones de contrato en canales oficiales; ten sospecha ante imitaciones o hilos “urgentes” en Crypto Twitter, especialmente si hay blinks de por medio.

• Monitorea liquidez y comisiones reales. Los paneles de Pump.fun en DefiLlama ofrecen una buena dosis de realidad cuando las narrativas superan a los datos.

  • Referencia: Página de Pump.fun en DefiLlama.

Entonces, ¿puede Pump.fun contar una nueva historia?

Sí—pero debe ir más allá del simple volumen y la atención. Los elementos clave ya son visibles: pago continuo a creadores, distribución que conecta contenido con acción on-chain de forma inmediata, y gobernanza que haga visibles las decisiones sobre curaduría, seguridad y políticas. Las acciones de Pump en 2025—el lanzamiento de PumpSwap, el reparto de comisiones y los experimentos con soporte de liquidez—van en la dirección correcta. La gran incógnita es la ejecución: ¿podrán estas herramientas contrarrestar a los bots, recuperar la confianza y retener a los creadores durante el próximo ciclo de liquidez?

Si tienes pensado participar en este nuevo capítulo—ya sea lanzando o tradeando tokens de creadores—asegúrate de que la seguridad operativa sea fundamental en tu flujo de trabajo. Un monedero de hardware como OneKey es ideal para el alto ritmo de Solana: mantienes tus claves fuera de línea mientras firmas con rapidez y frecuencia, reduciendo el riesgo de que tu próxima operación viral se convierta en una pérdida evitable.

Lecturas adicionales y fuentes:

• CoinDesk sobre PumpSwap; CoinDesk sobre reparto de ingresos a creadores; CoinDesk sobre la demanda colectiva; CoinDesk sobre la venta de PUMP
• Cointelegraph sobre tendencias en ingresos; Cointelegraph sobre el exploit de 2024
• Página de advertencias de la FCA sobre Pump.fun
• Solana Foundation sobre Actions y Blinks (artículo y guía para desarrolladores)
• Yahoo Finance sobre Glass Full Foundation
• Métricas de Pump.fun en DefiLlama
• Resumen de Odaily sobre la perspectiva de Simon/Delphi