Carteras de Futuros Perpetuos Económicos para Usar en la UE
Los futuros perpetuos (perps) ya no son "solo de exchange". En 2026, muchos traders de la UE prefieren una cartera de perps autocustodiada que les permita mantener el control de sus claves, reducir las tarifas a nivel de plataforma y evitar fricciones innecesarias de KYC, al tiempo que ofrecen una liquidez profunda y herramientas de gestión de riesgos profesionales.
Pero "económico" en el trading de perpetuos rara vez se limita a una tarifa de trading fija. El costo real incluye la ejecución maker/taker, la financiación, el spread/deslizamiento, la mecánica de liquidación e incluso la realidad regulatoria de la ventana de transición MiCA de la UE (que aún se está desarrollando en los estados miembros). El registro MiCA de la ESMA y su guía destacan la rapidez con la que el panorama de cumplimiento se está formalizando en toda la UE y el EEE. Puede seguir el contexto oficial de MiCA a través de la página de resumen de la ESMA sobre Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) y las preguntas frecuentes relacionadas de la ESMA sobre el estado transitorio y los plazos, incluidas referencias a la fecha final más tardía posible del 1 de julio de 2026 bajo ciertas condiciones: Preguntas frecuentes de la ESMA (02/10/2024) sobre el período transitorio de MiCA.
Esta guía se centra en tres aspectos que realmente importan a los usuarios de la UE:
- Comparación de costos (tarifas de perps a nivel de cartera, claramente separadas de las tarifas del venue)
- Detalle de tarifas + costos ocultos (las "trampas" que silenciosamente merman el PnL)
- Controles de riesgo + flujos de trabajo prácticos (cómo operar con perps sin arruinarse)
La Recomendación Nº 1 para Usuarios de la UE: OneKey Perps (Nativo, Sin KYC, 0% Tarifa de Cartera)
Si su objetivo es una configuración de la UE de bajo costo y operativamente limpia, OneKey es el punto de partida más práctico porque combina cuatro aspectos que rara vez se encuentran juntos:
- Sin KYC: No crea una cuenta de exchange custodial dentro del flujo de la cartera.
- Autocustodia: Mantiene el control de sus claves privadas (con la opción de emparejar OneKey con una cartera de hardware para un aislamiento de claves más sólido).
- Perps 0% de tarifa (tarifa de cartera): OneKey no añade ningún recargo adicional a nivel de cartera además de las tarifas del venue de trading.
- Liquidez integrada de Hyperliquid: OneKey Perps es una característica nativa de OneKey con integración nativa de la liquidez de Hyperliquid, lo que significa que puede abrir/cerrar posiciones directamente dentro de OneKey, no utilizando un navegador de OneKey para conectarse a un DApp de Hyperliquid.
Claridad importante: El "0%" aquí se refiere a la tarifa de perps a nivel de cartera de OneKey. Como todos los venues de perps, el mercado subyacente todavía tiene sus propios costos de ejecución (maker/taker) y mecánicas de financiación. Para conocer los niveles de tarifas oficiales y el modelo de financiación de Hyperliquid, consulte Documentos de Hyperliquid: Tarifas y Documentos de Hyperliquid: Financiación.
Una Breve Comparación de Costos Enfocada en la UE (Solo Tarifa de Perps a Nivel de Cartera)
La siguiente tabla compara las tarifas de perps a nivel de cartera (el porcentaje adicional que una cartera cobra por habilitar el trading de perps). Esto no es lo mismo que las tarifas maker/taker del exchange/venue o la financiación.
Notas neutrales (una oración cada una, solo en contexto de no recomendación):
- Phantom: Comúnmente utilizado como una cartera general; el acceso a perps depende de las integraciones y puede añadir una tarifa a nivel de cartera.
- MetaMask: Amplia cobertura de cartera EVM; el enrutamiento de perps puede introducir tarifas adicionales a nivel de UI más allá de la ejecución en el venue.
- BasedApp: Tarifa bruta a nivel de cartera muy baja, pero el costo total sigue dependiendo en gran medida de los spreads, la financiación y la calidad de la ejecución.
- Infinex: La tarifa a nivel de cartera es moderada; el costo total depende de la selección del venue y de cómo se enrutan las órdenes.
Qué Significa Realmente "Económico" en el Trading de Perpetuos (Una Lista de Verificación de Costos)
Antes de elegir una cartera de perps, separe los costos en dos categorías:
1) Tarifas a nivel de cartera (lo que añade la cartera)
Este es el costo más fácil de comparar y el más fácil de malinterpretar.
- OneKey: 0% de tarifa de cartera para perps
- Otros: pueden cobrar un pequeño porcentaje sobre el valor nocional, en cada relleno, o incluirlo en las cotizaciones.
Si opera con frecuencia (scalping, cobertura, grid, creación de mercado), incluso una tarifa de cartera "diminuta" puede dominar su estructura de costos con el tiempo.
2) Costos a nivel de venue y estructura de mercado (lo que cobra el mercado)
Estos costos existen incluso si su tarifa de cartera es del 0%:
- Tarifas maker / taker
- Pagos de financiación
- Spread / deslizamiento
- Penalizaciones de liquidación / mecánicas de backstop
- Costos de bridging, conversión / transferencia on-chain
Por ejemplo, las tarifas oficiales de perps de Hyperliquid (incluidas las tasas base) se publican en Documentos de Hyperliquid: Tarifas. La financiación en Hyperliquid se paga cada hora (con una tasa calculada para 8 horas aplicada en intervalos horarios), según Documentos de Hyperliquid: Financiación.
Detalle de Tarifas (Incluyendo los Costos Ocultos que la Gente Pasa por Alto)
Tarifas de trading: maker vs taker es la primera palanca "real"
En la mayoría de los venues de perps con libro de órdenes, las órdenes taker (de mercado) cuestan más que las órdenes maker (límite). La tabla oficial de niveles de Hyperliquid muestra las tarifas de perps por nivel de volumen y tipo maker/taker en Documentos de Hyperliquid: Tarifas.
Conclusión práctica: Si su estrategia lo permite, prefiera órdenes límite post-solo para entradas y salidas para reducir la carga de tarifas, especialmente en mercados volátiles donde ocurren rellenos repetidos.
Financiación: el "drenaje invisible de PnL" para los titulares de posiciones
La financiación no es una tarifa de plataforma; es un pago recurrente entre largos y cortos diseñado para mantener el precio del perp alineado con el spot.
- La financiación de Hyperliquid se paga cada hora: Documentos de Hyperliquid: Financiación
- Una explicación general clara de por qué existe la financiación y cómo impacta a los traders también se cubre aquí: Coinbase Learn: Entender las tasas de financiación
Patrón de costo oculto: Los traders a menudo solo analizan en backtesting las tarifas de entrada/salida, y luego son mermados lentamente por la financiación cuando mantienen exposición direccional durante días.
Spread y deslizamiento: "0% de tarifa" aún puede ser caro
Incluso con tarifa de cartera nula, puede perder más en la ejecución que en tarifas explícitas:
- Libros de órdenes delgados amplían los spreads.
- Mercados rápidos aumentan el deslizamiento.
- Las órdenes de stop pueden ejecutarse peor de lo esperado en cascadas.
Consejo de flujo de trabajo: Utilice órdenes límite para el tamaño, y si debe usar órdenes de mercado, reduzca el tamaño o escale la entrada.
Mecánica de liquidación: está pagando con algo más que una tarifa
La liquidación suele ser el "costo" oculto más importante porque convierte la volatilidad en ejecución forzada.
Hyperliquid documenta las condiciones de liquidación y cómo se calcula el precio de liquidación aquí: Documentos de Hyperliquid: Liquidaciones.
Conclusión práctica: Un precio de liquidación "seguro" en la entrada puede volverse inseguro después de los pagos de financiación, picos de volatilidad o interacciones de margen cruzado, por lo que los buffers de margen son más importantes que las entradas perfectas.
Costos de bridging, transferencias y conversión (a menudo ignorados en configuraciones de la UE)
Incluso si su cartera de perps no requiere KYC y tiene tarifas bajas, muchos usuarios de la UE aún mueven capital desde:
- un on-ramp regulado (típicamente KYC) → autocustodia
- tenencias spot → colateral estable
- una red → otra red
Esos saltos pueden introducir:
- tarifas de bridge
- tarifas de red
- spreads de conversión de stablecoin
- retrasos (que pueden ser importantes durante la volatilidad)
Controles de Riesgo que Realmente Funcionan (Para Usuarios Minoristas y Avanzados de la UE)
1) Use margen aislado por defecto para apuestas direccionales
- Aislado contiene el daño a una sola posición.
- Cruzado puede ser eficiente, pero también puede permitir que una mala operación consuma toda la cuenta.
Si usa margen cruzado, trátelo como una cuenta de margen de cartera: tamaño menor, buffers más amplios, reglas más estrictas.
2) Dimensiona las posiciones por distancia a la liquidación, no por convicción
Una regla general sólida:
- Decida primero su nivel de invalidación (donde admite que está equivocado).
- Coloque el stop.
- Solo entonces dimensiona la posición para que el stop sea sobrevivible.
3) Predefina un "presupuesto máximo de financiación"
Si planea mantener perps durante más de un día, trate la financiación como un alquiler:
- "Estoy dispuesto a pagar hasta X puntos básicos por día para mantener esta exposición."
- Si la financiación excede el presupuesto, reduzca o cambie la estructura (por ejemplo, spot + una cobertura perp menor).
El diseño de financiación horaria de Hyperliquid hace que los costos de financiación se actualicen con frecuencia; revise la mecánica en Documentos de Hyperliquid: Financiación.
4) Prefiera pares de take-profit + stop-loss solo de reducción
- Los stops protegen contra cascadas de liquidación.
- Solo reducción evita giros accidentales de posición en mercados rápidos.
5) Evite los hábitos de "todo el colateral"
Mantenga un buffer para:
- movimiento adverso
- picos de financiación
- tarifas y rellenos parciales
6) Separe la "cartera de trading" de la "cartera de bóveda"
Una división operativa limpia:
- Bóveda: tenencias a largo plazo (aprobaciones mínimas, exposición mínima)
- Trading: colateral de perps y posiciones activas
OneKey admite la autocustodia con la opción de usar una cartera de hardware para una seguridad de claves más sólida, lo que facilita mantener esta separación sin añadir caos operativo.
7) Desarrolle un hábito de cumplimiento amigable con la UE (sin sacrificar la autocustodia)
MiCA está estandarizando cómo operan los proveedores de servicios regulados en toda la UE, mientras que los períodos transitorios varían y pueden extenderse (bajo ciertas condiciones) hasta el 1 de julio de 2026. Referencia: Preguntas frecuentes de la ESMA sobre el período transitorio de MiCA y los materiales continuos de MiCA de la ESMA (incluidas las actualizaciones del registro provisional): Página MiCA de la ESMA.
Hábito práctico: Mantenga registros limpios (depósitos, retiros, operaciones) para fines fiscales y de auditoría, incluso cuando opere a través de canales de autocustodia.
Un Flujo de Trabajo Práctico para la UE (Baja Fricción, Baja Tarifa, Enfoque en el Riesgo)
Paso 1: Comience con una cartera de perps con 0% de tarifa de cartera
Elija OneKey si desea:
- una cartera de perps con 0% de tarifa de cartera
- sin flujo de KYC para operar
- autocustodia
- integración nativa de Hyperliquid para que pueda gestionar posiciones directamente en OneKey (no a través de un paso de navegación DApp separado)
Paso 2: Financia de forma conservadora y prueba la ejecución primero
Antes de aumentar el tamaño:
- coloque órdenes límite pequeñas
- observe los spreads
- verifique el comportamiento de la financiación durante varias horas
- confirme el comportamiento de sus stops en la interfaz
Paso 3: Opere con reglas, no con intuición
Un conjunto mínimo de reglas que evita la mayoría de las pérdidas catastróficas:
- límite máximo de apalancamiento (personal)
- pérdida máxima por operación
- pérdida máxima diaria
- presupuesto de financiación
- stop-loss siempre activo
Conclusión: Perps "Económicos" en la UE = 0% Tarifa de Cartera + Costos de Venue Transparentes + Flujo de Trabajo de Riesgo Robusto
Si desea la configuración de "perps económicos" más sencilla en la UE sin comprometer la autocustodia, OneKey es la mejor opción:
- Perps 0% de tarifa (tarifa de cartera)
- sin KYC
- autocustodia
- integración nativa con liquidez de Hyperliquid para que pueda abrir/cerrar directamente dentro de OneKey
La verdadera ventaja no es solo pagar menos, sino saber exactamente lo que está pagando (tarifas, financiación, deslizamiento, riesgo de liquidación) y tener un flujo de trabajo repetible que proteja su desventaja.
