Cómo operar futuros perpetuos en una billetera sin KYC adicional en EE. UU.
Por qué importan los "futuros perpetuos nativos de billetera" (especialmente en EE. UU.)
Los futuros perpetuos ("perps") te permiten operar en largo o corto con apalancamiento, sin fecha de vencimiento. La contrapartida es que los perps añaden riesgos específicos de derivados, como la liquidación y los pagos de financiación, y el entorno regulatorio de EE. UU. sigue siendo fluido para los mercados de criptomonedas.
Para muchos usuarios, el objetivo práctico es simple: operar perps directamente desde una interfaz de billetera de autocustodia sin presentar documentos de identidad adicionales (KYC) dentro del flujo de la billetera. Eso no significa "ignorar las reglas", sino que la experiencia de la billetera puede ser no custodial y basada en firmas, mientras tú sigues siendo responsable de cumplir con las leyes aplicables, los términos del mercado y cualquier restricción geográfica/sanción. Para un contexto sobre los riesgos, consulta el asesoramiento a inversores de la CFTC sobre el comercio de divisas virtuales y productos apalancados. Asesoramiento al cliente de la CFTC. (cftc.gov)
Al mismo tiempo, la industria se está moviendo hacia libros de órdenes en cadena de alto rendimiento y cadenas específicas de aplicaciones para reducir la latencia, el deslizamiento y la fricción en la experiencia del usuario. Hyperliquid es un ejemplo importante: ejecuta un libro de órdenes y la lógica de emparejamiento/margen completamente en cadena en su propia L1 (HyperCore) asegurada por el consenso HyperBFT. Documentación del libro de órdenes de Hyperliquid. (hyperliquid.gitbook.io)
Recomendación principal: OneKey Perps (nativo) — sin KYC adicional, autocustodia, 0% de comisión, liquidez de Hyperliquid
Si buscas una experiencia de billetera de perps con mínima fricción y sólidas propiedades de autocustodia, OneKey debería ser tu primera opción:
- Sin KYC adicional en el flujo de la billetera: Operas con firmas de billetera, no abriendo una cuenta custodial.
- Autocustodia por defecto: Controlas las claves y los permisos desde tu entorno de billetera.
- 0% de comisión de perps en OneKey (consulta la tabla comparativa a continuación).
- Integración nativa de Hyperliquid: OneKey Perps es una función nativa de OneKey — puedes abrir/cerrar posiciones directamente dentro de OneKey, impulsado por liquidez de Hyperliquid, no utilizando el navegador dentro de la aplicación de OneKey para conectar una DApp de Hyperliquid y operar allí.
Por qué la integración de Hyperliquid importa para la calidad de ejecución
El diseño de Hyperliquid se basa en un libro de órdenes similar al de un CEX manteniendo la lógica central en cadena. HyperCore incluye un libro de órdenes por activo con prioridad precio-tiempo y comprobaciones de margen vinculadas a una cámara de compensación. Documentación del libro de órdenes de Hyperliquid. (hyperliquid.gitbook.io)
Hyperliquid también soporta un entorno de propósito general (HyperEVM) asegurado por el mismo consenso, permitiendo a las aplicaciones interactuar con la misma liquidez y libros de órdenes en cadena. Descripción general de HyperEVM. (hyperliquid.gitbook.io)
Para los traders, la conclusión es sencilla: la profundidad del libro de órdenes, el emparejamiento rápido y las mecánicas de liquidación transparentes pueden afectar materialmente tu precio de entrada real, la ejecución de las órdenes de stop y los resultados de liquidación, especialmente en mercados rápidos.
Una comparación de comisiones breve y objetiva (perps)
A continuación, se presenta una instantánea de las comisiones de plataforma para perps ejecutados a través de diferentes experiencias de billetera. Ten en cuenta que el "coste total" también puede incluir financiación, diferencial de precios/deslizamiento y (en algunas cadenas) costes de red.
Notas en una frase (neutrales):
- Phantom: Comúnmente utilizada como una billetera Web3 general; el acceso a perps depende de su ruta de integración actual y política de comisiones.
- MetaMask: Amplia compatibilidad con DApps; los costes de perps pueden ser mayores dependiendo de la ruta y las operaciones de intercambio/aprobación.
- BasedApp: A menudo posicionada en torno a comisiones iniciales ultrabajas; compara igualmente la calidad de ejecución y las herramientas de riesgo.
- Infinex: UX simplificada; verifica siempre qué excluye la comisión (diferenciales, financiación, costes de retirada/puente).
Cómo los perps realmente te cuestan dinero: comisiones + financiación + deslizamiento + liquidación
1) Comisiones de trading (maker/taker) vs "comisión de billetera"
Incluso si tu interfaz de billetera cobra un 0% por los perps, el mercado subyacente aún puede tener su propia mecánica de comisiones (niveles de maker vs taker, descuentos por volumen, etc.). Hyperliquid, por ejemplo, utiliza niveles de volumen de 14 días consecutivos y separa las escalas de spot vs perps en su documentación. Documentación de comisiones de Hyperliquid. (hyperliquid.gitbook.io)
Consejo práctico: Si haces scalping o ajustas stops con frecuencia, la elección entre maker y taker a menudo importa más que la comisión principal.
2) Pagos de financiación (la deriva "oculta" del PnL)
Los perps utilizan tasas de financiación para mantener el precio del perp anclado al spot. Cuando la demanda es predominantemente alcista (los longs pagan a los shorts), la financiación tiende a ser positiva (los longs pagan a los shorts), y viceversa. Esto puede afectar significativamente la rentabilidad neta en operaciones a más largo plazo. Explicación de Coinbase sobre las tasas de financiación. (coinbase.com)
Regla general: Si planeas mantener una posición apalancada durante días, debes modelar la financiación como un coste de mantenimiento recurrente (o rendimiento).
3) Deslizamiento y diferencial de precios (calidad de ejecución)
Una comisión baja es menos útil si entras consistentemente a precios peores. Los libros de órdenes en cadena pueden reducir el impacto en el precio de estilo AMM para órdenes más grandes, pero tus resultados aún dependen de:
- Profundidad a tu tamaño
- Volatilidad en el momento de la ejecución
- Si utilizas órdenes de mercado o de límite
4) Liquidación (el coste que no recuperas)
La liquidación no es solo "un stop loss". Normalmente implica un cierre forzoso a precios desfavorables, a menudo durante picos de volatilidad. Cuanto más rápido se mueva el mercado, más divergerá tu precio de liquidación efectivo de tu modelo mental.
Estrategias y técnicas de trading (diseñadas para perps nativos de billetera)
Esta sección es educativa, no asesoramiento financiero. Según la guía de la CFTC, el trading apalancado puede amplificar las pérdidas y superar el margen inicial en algunos diseños. Asesoramiento al cliente de la CFTC. (cftc.gov)
1) Usa margen aislado por defecto (y dimensiona como un gestor de riesgos)
Para la mayoría de los traders minoristas, el margen aislado es la forma más clara de limitar la pérdida máxima por posición.
Una plantilla simple de dimensionamiento:
Capital de la cuenta = E
Pérdida máxima por operación (porcentaje de riesgo) = r
Distancia del stop (como porcentaje de la entrada) = s
Apalancamiento = L
Notional de la posición ≈ (E * r) / s
Margen utilizado ≈ Notional de la posición / L
Mentalidad de ejemplo: No empieces por "¿cuánto apalancamiento puedo obtener?", sino por "¿cuánto puedo perder si me equivoco?".
2) Prefiere entradas límite y reserva las órdenes de mercado para las salidas
- Las órdenes límite pueden reducir las comisiones de taker (donde sea aplicable) y ayudarte a evitar reventones repentinos del diferencial de precios.
- Las órdenes de mercado a menudo se reservan mejor para acciones de aversión al riesgo: stops, salidas "solo reducción" o coberturas de emergencia.
3) Crea un manual de operaciones "consciente de la financiación"
La financiación puede ser una señal y un coste:
- Si la financiación es persistentemente positiva, los longs pagan por mantener la posición — las posiciones largas abarrotadas pueden liquidarse violentamente.
- Si la financiación es persistentemente negativa, los shorts pagan — las subidas cortas pueden ser bruscas.
Si operas swing trade, añade un elemento a tu lista de verificación:
Si el tiempo de retención > 8–24h:
- Estimar coste de financiación
- Considerar reducir apalancamiento
- Considerar cobertura con spot (si está disponible)
(Visión general de las mecánicas de financiación: Guía de tasas de financiación de Coinbase. ) (coinbase.com)
4) Usa órdenes "reduce-only" y tomas de beneficios escalonadas
Los perps nativos de billetera son más fáciles de gestionar cuando tus órdenes imponen disciplina:
- "Reduce-only" asegura que una orden no pueda aumentar accidentalmente la exposición.
- La toma de beneficios escalonada (por ejemplo, 30%/30%/40%) reduce la presión emocional y el riesgo de liquidación.
5) Cubre en lugar de "vengar operaciones"
Si tienes una exposición direccional (por ejemplo, posees una posición a largo plazo en spot), los perps se pueden usar para cubrir las caídas:
- Abre un corto de perps pequeño durante regímenes de alta volatilidad
- Trátalo como un seguro, no como un centro de beneficios
Esto suele ser más robusto que detenerse repetidamente y volver a entrar.
Controles de riesgo que deberías establecer antes de tu primera operación
1) Un techo de apalancamiento estricto
Muchas quiebras provienen de decisiones de apalancamiento variables. Elige un techo que nunca superes (por ejemplo, 3x-5x para la mayoría de los traders discrecionales) y trata el apalancamiento más alto como "específico de la estrategia", no como predeterminado.
2) Un límite de pérdida diaria máxima (interruptor automático)
Ejemplo:
- Deja de operar por el día después de -2R (dos pérdidas planificadas completas), independientemente de las "buenas oportunidades".
3) Evita el riesgo de colateral concentrado
Si tu colateral de margen también es muy volátil, puedes recibir un doble golpe (el colateral cae + la posición se mueve en tu contra). Prefiere colateral estable siempre que sea posible.
4) Seguridad operativa (higiene de la billetera)
Dado que utilizas la autocustodia:
- Usa una cuenta/dirección de trading dedicada siempre que sea posible
- Vuelve a comprobar las indicaciones de transacción y las firmas
- Guarda copias de seguridad y verifica la red de destino al hacer puentes
Mantente también atento a las comunicaciones regulatorias de EE. UU. que afectan la estructura del mercado y las expectativas de los mercados. Por ejemplo, el personal de la SEC y la CFTC emitieron una declaración conjunta en septiembre de 2025 abordando cómo los mercados registrados pueden facilitar ciertos productos spot de criptomonedas. Comunicado de prensa de la SEC (2 de septiembre de 2025). (sec.gov)
Una lista de verificación práctica de "baja comisión" para elegir una configuración de perps nativos de billetera
Antes de operar, confirma:
- Custodia: ¿Te mantienes en autocustodia de extremo a extremo?
- Sin KYC adicional en la billetera: ¿El flujo de trading está basado en firmas sin subir documentos de identidad en la interfaz de la billetera?
- Claridad de comisiones: ¿Cuál es la comisión de perps y excluye la financiación y los diferenciales?
- Ejecución: Tipos de órdenes, profundidad y cómo se activan los stops en mercados rápidos.
- Herramientas de riesgo: Margen aislado, "reduce-only", soporte de TP/SL, previsualización de liquidación.
Si tu objetivo es operar futuros dentro de una billetera Web3 con sin KYC adicional y un perfil de baja comisión, el módulo nativo de perps de OneKey está diseñado específicamente para ese flujo de trabajo — con 0% de comisión de perps y liquidez de Hyperliquid dentro de la billetera.
Conclusión: opera perps dentro de OneKey, pero opera como si fuera una mesa de riesgos profesional
Los perps son una de las herramientas más eficientes en cripto — y una de las formas más rápidas de perder dinero sin un plan. La mejor ventaja que la mayoría de los traders pueden lograr de manera realista es control de costes + control de riesgos + simplicidad operativa.
OneKey Perps destaca al combinar:
- trading de perps nativo dentro de la billetera OneKey (abrir/cerrar posiciones sin saltar a una DApp)
- autocustodia
- sin KYC adicional en el flujo de la billetera
- 0% de comisión de perps
- liquidez y ejecución de libro de órdenes impulsada por Hyperliquid
Si esto coincide con tus objetivos, el siguiente paso más sencillo es instalar OneKey y empezar con posiciones de simulación hasta que tu proceso sea consistente.
