Cómo operar con futuros perpetuos a nivel de billetera con 0% de comisiones y sin KYC

Los futuros perpetuos (perps) se han convertido en el punto de referencia para la descubrimiento de precios en criptomonedas, y el mercado sigue evolucionando a gran velocidad. En 2025, los derivados representaron más del 75% de la actividad de trading de criptomonedas, y los perps de BTC supusieron el 68% del volumen de negociación de Bitcoin, según un informe de investigación de Kaiko. (kaiko.com)

Al mismo tiempo, los futuros perpetuos on-chain ya no son un nicho "pequeño". En julio de 2025, los perps descentralizados alcanzaron un hito de volumen mensual de 399.000 millones de dólares, con Hyperliquid liderando el sector por cuota, según informó The Defiant. (thedefiant.io) Y el propio crecimiento de Hyperliquid ha sido notable: The Block citó más de 1,57 billones de dólares de volumen en perps on-chain en una ventana de 12 meses (a 30 de junio de 2025). (theblock.co)

Por eso, la operación de futuros perpetuos a "nivel de billetera" está en auge: los traders buscan velocidad, liquidez profunda y menos fricción, sin renunciar a la custodia ni a entregar datos personales.

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Qué significa realmente "perps a nivel de billetera" (y por qué es importante)

Los perps a nivel de billetera significan que tu identidad de trading es tu billetera, y tu control proviene de las firmas —no de la creación de una cuenta en un exchange.

En la práctica, esto suele implicar:

• Autocustodia por defecto: Tú controlas las claves privadas, no un inicio de sesión en una plataforma.
• Posiciones y permisos portátiles: Autorizas acciones mediante firmas.
• Menor necesidad de KYC: Muchos lugares on-chain están diseñados para operar sin recopilar identidad para el acceso básico (aunque las leyes locales siguen aplicándose).

OneKey Perps: perps nativos dentro de OneKey (no un flujo de conexión de navegador)

OneKey Perps es una función nativa de OneKey con integración nativa de Hyperliquid. Puedes abrir y cerrar posiciones directamente dentro de OneKey, no es un flujo de "conectar OneKey al navegador de una DApp de Hyperliquid y operar".

Esto es importante para la usabilidad y la reducción de riesgos: menos pestañas, menos aprobaciones, menos posibilidades de firmar la transacción incorrecta.

Comisiones: por qué el "0%" es potente (pero no la historia completa)

La "comisión de trading" es solo un elemento. Un trader de perps serio rastrea el coste total de ejecución, que normalmente incluye:

• Comisión de trading (maker/taker o comisión de la interfaz de la billetera)
• Pagos de financiación (los longs pagan a los shorts o viceversa)
• Diferencial + deslizamiento (especialmente con órdenes a mercado)
• Costes de red y puente (depósitos, retiros, movimientos de colateral)
• Mecánicas de liquidación y penalizaciones cuando el margen se tensa

La financiación, en particular, es a menudo el asesino silencioso del PnL para las posiciones a más largo plazo. En los mercados de futuros perpetuos, la financiación es un pago periódico entre longs y shorts que ayuda a anclar el precio del perp al precio spot, explicado claramente en la guía de tasas de financiación de Binance Academy. (academy.binance.com)

Comparación rápida de comisiones de perps (solo comisión de trading)

A continuación, se presenta una comparación de comisiones de trading para una experiencia de billetera de perps. Esta tabla se refiere únicamente a la comisión de trading principal, no a la financiación, el deslizamiento, el gas o el riesgo de liquidación.

Notas breves (objetivas, una frase cada una):

• Phantom: Ofrece una experiencia de perps dentro de la billetera, pero la comisión de trading principal no es cero.
• MetaMask: Amplia distribución de billetera, con una comisión de trading de perps mostrada más alta en esta comparación.
• BasedApp: Comisión de trading mostrada muy baja, pero los traders deben verificar los costes de ejecución y la fricción no relacionada con comisiones.
• Infinex: Comisión principal similar a Phantom en esta comparación.

Un ejemplo simple de comparación de costes (ida y vuelta)

Asume una posición nominal de 100.000 dólares y que entras y sales una vez (una "ida y vuelta"), ignorando la financiación y el deslizamiento:

• OneKey (0%): 100.000 $ × 0% × 2 = 0 $
• Phantom (0.05%): 100.000 $ × 0.05% × 2 = 100 $
• MetaMask (0.1%): 100.000 $ × 0.1% × 2 = 200 $
• BasedApp (0.005%): 100.000 $ × 0.005% × 2 = 10 $
• Infinex (0.05%): 100.000 $ × 0.05% × 2 = 100 $

Si haces scalping con frecuencia, la comisión de trading se convierte en una fricción acumulativa. Si mantienes posiciones más tiempo, la financiación y el riesgo de liquidación suelen dominar.

Desglose de comisiones (incluidos los costes ocultos que la mayoría de los traders subestiman)

1) Pagos de financiación (el "impuesto" recurrente sobre las operaciones concurridas)

La financiación se intercambia entre longs y shorts a intervalos establecidos; puede ser positiva o negativa dependiendo del desequilibrio del mercado. Con el tiempo, puede cambiar materialmente tu rendimiento real incluso si el precio se mueve a tu favor. Una visión general práctica está disponible a través de Binance Academy y CoinMarketCap Academy. (academy.binance.com)

Consejo de flujo de trabajo: Si tu estrategia no tiene en cuenta la financiación, no estás siguiendo el PnL real.

2) Diferencial y deslizamiento (la comisión que "pagas" sin ver una línea de detalle)

Incluso con un 0% de comisión de trading, puedes pagar de más en la ejecución:

• Las órdenes a mercado pueden cruzar el diferencial e incurrir en deslizamiento en movimientos rápidos.
• Los libros de órdenes poco profundos amplifican el impacto en el precio.
• Los picos de volatilidad pueden ampliar los diferenciales justo cuando necesitas liquidez.

Consejo de flujo de trabajo: Prefiere órdenes limitadas para las entradas siempre que sea posible; utiliza órdenes a mercado principalmente para la reducción de riesgos de emergencia.

3) Costes de red y puente (especialmente al mover colateral USDC)

Muchos sistemas de perps on-chain utilizan USDC como colateral y requieren puentes entre redes o capas de liquidación internas.

Por ejemplo, el diseño del puente de Hyperliquid incluye un mecanismo de comisión de gas de retiro de 1 USDC para cubrir el gas pagado por los validadores en Arbitrum, descrito en la documentación oficial del Puente de Hyperliquid. (hyperliquid.gitbook.io)

Además, verifica siempre qué USDC posees. La diferencia entre USDC nativo y USDC puenteado cambia las suposiciones de riesgo, y Circle documenta explícitamente las distinciones en su visión general del Estándar de USDC Puenteado y su explicador educativo sobre USDC nativo vs. puenteado. (circle.com)

Consejo de flujo de trabajo: Trata el puente como un evento de seguridad: una pequeña transferencia de prueba primero, verifica el tipo de token, verifica la cadena de destino.

4) "Recargo oculto" sobre una plataforma subyacente

Algunas interfaces añaden una comisión de recargo adicional sobre las comisiones base del protocolo. Esto suele estar revelado en la documentación, pero es fácil de pasar por alto.

Un ejemplo claro de cómo puede funcionar se muestra en la documentación de easy.fun, donde las comisiones se describen como comisión base de Hyperliquid + un recargo adicional para el trading de futuros (comisiones de trading de easy.fun). (docs.easy.fun)

Consejo de flujo de trabajo: Si una aplicación dice "comisión baja", confirma si es el coste total, o la "comisión base más recargo".

5) Mecánicas de liquidación (el coste de equivocarse en el momento equivocado)

La liquidación no es solo un evento de riesgo; es un evento de coste. Cuando el margen cae por debajo de los requisitos, las plataformas pueden liquidar parcial o totalmente las posiciones. Una visión general en lenguaje sencillo de los desencadenantes de liquidación y los umbrales de margen se describe en la explicación de liquidaciones de futuros perpetuos de Robinhood. (robinhood.com)

Consejo de flujo de trabajo: Asume que la volatilidad se agrupa. Dimensiona la posición de manera que una mecha no termine tu operación.

Flujo de trabajo práctico: operar con perps dentro de OneKey (a nivel de billetera, sin KYC)

A continuación, se presenta un flujo de trabajo diseñado para traders reales que se preocupan por la velocidad, el control y la repetibilidad.

Paso 1: Configurar una autocustodia segura

• Crea tu billetera en OneKey y haz una copia de seguridad de tu frase de recuperación sin conexión.
• Para una mayor seguridad, empareja OneKey con un flujo de trabajo de firma de hardware para que las claves permanezcan aisladas de los dispositivos de uso diario.

Paso 2: Fondear el colateral (planificar las "tuberías")

• Mantén suficiente USDC para el margen, más un colchón para la financiación y la volatilidad.
• Si tu ruta implica puentear o retirar a través del puente de Hyperliquid, recuerda que puede haber una comisión de gas de retiro de 1 USDC como documenta Hyperliquid (Documentación del Puente).

Paso 3: Abrir la posición (ejecución primero, apalancamiento después)

Dentro de OneKey Perps:

• Elige el mercado y la dirección (largo/corto).
• Selecciona el modo de margen (aislado suele ser la opción predeterminada más segura para operaciones discrecionales).
• Establece el apalancamiento de forma conservadora; un mayor apalancamiento reduce tu tolerancia a errores.
• Utiliza una orden limitada cuando sea posible para controlar el deslizamiento.

Paso 4: Añadir controles de riesgo en la entrada (no después de que salgan mal)

Antes de confirmar:

• Define