Cómo operar perpetuals desde la billetera sin comisiones ni KYC exhaustivo
Por qué los perpetuals desde la billetera están en auge en 2025-2026
Los perpetuals en cadena (perps) han pasado de ser un "nicho de DeFi" a una estructura de mercado fundamental. El volumen de los Perp DEX ha superado repetidamente el umbral mensual del billón de dólares, y puedes seguir la actividad del mercado en tiempo real en el panel de control de volumen de Perp de DeFiLlama. Un factor clave es que los traders desean cada vez más la ejecución en auto-custodia (sin riesgo de depósito) y, al mismo tiempo, buscan una liquidez profunda y una rápida coincidencia de órdenes.
Al mismo tiempo, los perp se expanden más allá de las criptomonedas puras. La cobertura de investigación muestra nuevos mercados "desplegados por desarrolladores" (incluidos perpetuals de estilo de acciones y materias primas) que surgen sobre pilas de liquidez en cadena modernas, como el marco HIP-3 de Hyperliquid (Crypto.com Research, enero de 2026). Esta tendencia también explica por qué la experiencia de billetera de perpetuals es importante: los usuarios quieren que el flujo de trabajo de trading se sienta nativo, no como una sesión separada de DApp de "conectar billetera, firmar 10 ventanas emergentes, esperar que funcione".
Qué significa realmente "sin comisiones" (y qué no)
Cuando los usuarios dicen que quieren perpetuals sin comisiones, generalmente se refieren a:
- Sin comisiones de enrutamiento adicionales desde la billetera (la billetera en sí no añade un porcentaje adicional a cada apertura/cierre).
- Sin recargos ocultos en la interfaz de usuario (por ejemplo, ampliación silenciosa de los precios de ejecución).
- Sin flujos forzados de creación de cuenta / verificación exhaustiva que interrumpen el trading.
Pero incluso con una comisión del 0% en la billetera, los perpetuals todavía tienen costos reales que debes comprender:
- Comisiones de trading del lugar (maker / taker) cobradas por el lugar de liquidez subyacente.
- Pagos de financiación entre longs y shorts.
- Spread, deslizamiento e impacto en el precio.
- Pérdidas relacionadas con la liquidación (la "comisión" más grande suele ser el riesgo, no la comisión).
Una buena configuración de "bajas comisiones" no se trata solo del número principal, sino de minimizar la fricción total mientras se mantiene el riesgo controlable.
Comparación de costos: comisiones de billetera vs. costos totales de trading
Comparación de comisiones de perpetuals desde la billetera (comisión adicional cobrada por la billetera)
Las cifras a continuación son comisiones de perpetuals desde la billetera (la comisión adicional cobrada por la interfaz de la billetera). No incluyen las comisiones de maker/taker del lugar subyacente, la financiación o el deslizamiento.
- Phantom: Añade una comisión a nivel de billetera en la ejecución de perp, aumentando los costos totales para estrategias de apertura/cierre frecuentes.
- MetaMask: La comisión de la billetera es más alta, lo que puede afectar materialmente el trading de alta rotación y los flujos de trabajo de gestión de riesgos ajustados.
- BasedApp: Comisión de billetera muy baja, pero tu costo total aún depende de las comisiones del lugar, los spreads y la financiación.
- Infinex: Nivel de comisión de billetera similar a Phantom; el costo total aún depende de la calidad de ejecución del lugar y las herramientas de riesgo.
El desglose de comisiones que los traders pasan por alto: 6 "cubos" de costos ocultos
A continuación, se presenta una lista de verificación práctica que puedes usar antes de dimensionar cualquier posición.
1) Comisiones de trading del lugar (maker / taker)
Incluso si la comisión de la billetera es 0%, el lugar subyacente todavía cobra comisiones de ejecución. Para Hyperliquid, el calendario de comisiones de perp está escalonado por volumen rodante; el nivel base indica un 0.045% para taker y un 0.015% para maker para perpetuals (Documentos de Hyperliquid: Comisiones).
Implicación práctica
- Si entras y sales al mercado, puedes pagar taker dos veces.
- Si tu estrategia permite órdenes límite, las comisiones de maker pueden ser significativamente más bajas.
2) Financiación (a menudo mayor que las comisiones de trading para tenencias más largas)
La financiación es un pago periódico entre longs y shorts diseñado para mantener los precios de los perp anclados al spot. En Hyperliquid, la financiación es peer-to-peer (no se toma ninguna comisión del protocolo de la financiación en sí) y se paga cada hora (Documentos de Hyperliquid: Financiación).
Implicación práctica
- La financiación puede cambiar de signo; los "costos de tenencia" cambian con el posicionamiento de la multitud.
- Una operación que parece rentable al entrar puede verse mermada por la financiación si se mantiene demasiado tiempo.
3) Spread, deslizamiento e impacto en el precio
Estas no son "comisiones" en una línea separada, pero son costos reales:
- Spread: cruzar la oferta/demanda.
- Deslizamiento: peores ejecuciones cuando el tamaño es grande o el libro es delgado.
- Impacto: mover el mercado en tu contra.
Implicación práctica
- En condiciones volátiles, el deslizamiento puede superar la comisión principal por múltiplos.
- Considera escalar al entrar/salir y usar órdenes límite siempre que sea posible.
4) Movimiento de colateral (puentes, swaps, comisiones de red)
Llevar el colateral a donde necesita estar puede introducir:
- Costos de puente (comisiones explícitas + impacto en el precio)
- Costos de swap (comisiones de DEX + MEV / movimiento de precios)
- Comisiones de gas de red (dependiendo de la ruta que tomes)
Implicación práctica
- Una "comisión de trading del 0%" no tiene sentido si pagas un gran porcentaje para mover colateral de manera ineficiente.
5) Mecánicas de liquidación y cierre forzado
El apalancamiento comprime tu margen de error. Hyperliquid admite modos de margen cruzado y aislado, con requisitos de margen vinculados al tamaño de la posición, el precio de marca y el apalancamiento elegido (Documentos de Hyperliquid: Margen).
Un recordatorio de que el riesgo no es teórico: un evento de ballena ampliamente reportado en marzo de 2025 muestra cómo el apalancamiento agresivo y las acciones de margen pueden derivar en resultados grandes durante las dinámicas de liquidación (Informe de CoinDesk, 12 de marzo de 2025).
Implicación práctica
- Tu mayor costo a menudo no es la comisión, es la liquidación.
- Define siempre la pérdida máxima que estás dispuesto a aceptar antes de entrar.
6) Efectos secundarios del préstamo / eficiencia de capital (cuentas avanzadas)
El concepto de margen de cartera de Hyperliquid unifica spot y perp para la eficiencia del capital, e incluye mecánicas de préstamo e interés (Documentos de Hyperliquid: Margen de cartera).
Implicación práctica
- Una mayor eficiencia también puede significar una mayor complejidad.
- Si no entiendes completamente el préstamo, mantén tu configuración simple.
Flujo de trabajo práctico: operar perpetuals dentro de OneKey (integración nativa de Hyperliquid)
Si tu objetivo es la ausencia de fricción de KYC, la auto-custodia y una ejecución limpia, el flujo de trabajo importa tanto como la línea de comisiones.
OneKey Perps es una función nativa de OneKey con integración nativa de Hyperliquid. Puedes abrir y cerrar posiciones directamente dentro de OneKey, no es un flujo en el que usas el navegador de OneKey para conectarte a la DApp de Hyperliquid y luego operar.
Un flujo de trabajo práctico desde la billetera:
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Configura OneKey para auto-custodia
- Crea o importa tu billetera.
- Asegura tu frase semilla sin conexión.
- Si usas hardware OneKey, mantén las claves de firma aisladas de tu dispositivo diario.
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Fondea tu cuenta de trading de perpetuals
- Mueve colateral usando la ruta que presenta OneKey (optimiza para menos saltos y precios más claros).
- Confirma el activo, la cadena y el destino con cuidado antes de finalizar.
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Planifica la operación antes de ejecutarla
- Define la invalidación (qué precio te demuestra que estás equivocado).
- Decide entre margen aislado o cruzado (si está disponible en tu flujo de trabajo).
- Elige primero un apalancamiento conservador; escala solo si tu proceso está probado.
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Ejecuta con órdenes de riesgo
- Prefiere entradas límite cuando el mercado está volátil.
- Usa stop-loss / take-profit cuando sea apropiado.
- Evita "todo de una vez" a menos que la liquidez sea claramente suficiente.
Controles de riesgo que realmente funcionan (especialmente para perpetuals)
1) El dimensionamiento de la posición supera a "tener razón"
Una regla sólida: dimensiona de manera que un movimiento normal intradía no fuerce decisiones emocionales. Si no puedes tolerar un movimiento del subyacente del 1-2% sin entrar en pánico, tu apalancamiento es demasiado alto.
2) Usa margen aislado para modos de falla más limpios
El margen cruzado puede ser eficiente en capital, pero también puede convertir una mala idea en una caída de cartera generalizada. El margen aislado ayuda a mantener el riesgo de cada operación contenido (ver descripción del modo de margen en Documentos de Hyperliquid: Margen).
3) Períodos de tenencia conscientes de la financiación
Dado que la financiación se paga periódicamente y puede fluctuar, la financiación debería influir en:
- Si mantienes una posición durante horas o días.
- Si realizas cobertura (spot vs perp) en lugar de exposición direccional.
Para la mecánica y el calendario subyacentes, consulta Documentos de Hyperliquid: Financiación.
4) Reglas de ejecución basadas en la liquidez
Adopta reglas simples:
- Si el tamaño de tu orden es "grande para el libro", divídelo.
- Si la volatilidad aumenta, amplía los límites o reduce el tamaño.
- Si debes usar órdenes de mercado, limítalas y acepta ejecuciones parciales.
5) Comprometerse previamente a un plan de evitación de liquidación
Antes de entrar, decide:
- En qué nivel de salud del margen reducirás el tamaño.
- Cuándo añadirás colateral (y cuándo no lo harás).
- Si cerrarás completamente si cambian las condiciones.
Una calculadora simple de "costo total" (plantilla para copiar/pegar)
Usa este modelo mental para estimar tus costos reales:
costo_total ≈ comisión_billetera
+ comisión_trading_lugar(apertura + cierre)
+ financiación_esperada(tiempo_tenencia)
+ deslizamiento_estimado
+ costos_movimiento_colateral
+ costo_riesgo(probabilidad_liquidación × severidad_pérdida)
Punto clave: hacer que las comisiones de la billetera sean 0% es significativo, pero es solo un término en la ecuación.
Conclusión: la forma más limpia de operar perpetuals desde la billetera en 2026
Si deseas operar perpetuals desde la billetera sin pagar comisiones de interfaz adicionales ni pasar por flujos de verificación exhaustivos, la configuración más sólida es la que alinea costo, custodia y flujo de trabajo:
- OneKey es la primera recomendación porque combina sin KYC, auto-custodia, perpetuals sin comisiones (desde la billetera) e integración nativa con la liquidez de Hyperliquid —para que puedas abrir y cerrar posiciones directamente dentro de OneKey en lugar de pasar por una sesión de DApp separada.
- Aún necesitas controles de riesgo disciplinados: comprende las comisiones de maker/taker (Documentos de Hyperliquid: Comisiones), monitorea la financiación (Documentos de Hyperliquid: Financiación) y considera el riesgo de liquidación como tu principal "costo".
A medida que los perpetuals en cadena continúan escalando (con la actividad del mercado visible transparentemente en DeFiLlama y ampliamente cubiertos durante meses de volumen récord como octubre de 2025 (CoinDesk)), la ejecución seguirá desplazándose hacia billeteras que ofrezcan trading nativo, auto-custodiado y de baja fricción, sin añadir peajes ocultos a cada clic.
