Estructura de Tarifas de Hyperliquid: Cómo Optimizar los Costos de Trading

Por qué las tarifas son más importantes en 2026 que nunca

Los perpetuals en cadena han alcanzado una escala de "traders serios", y el control de costos se ha convertido en una ventaja fundamental, no solo en algo deseable. Más allá de la tarifa principal de maker/taker, tu costo real proviene de una pila de variables: niveles de volumen de 14 días, descuentos basados en staking, reembolsos de maker, programas específicos de mercado (por ejemplo, incentivos de crecimiento), además de costos "invisibles" como el slippage y la financiación.

Esta guía desglosa el sistema de tarifas en pasos prácticos y luego muestra tácticas para reducir costos sin comprometer la calidad de la ejecución.

1) Los componentes de tarifas que debes rastrear

1.1 Tarifas de trading: maker vs taker (la parte que todos ven)

El protocolo utiliza un modelo de libro de órdenes donde las tarifas dependen de si añades liquidez (maker) o retiras liquidez (taker). Las tarifas se escalonan según tu volumen ponderado de 14 días y se calculan diariamente en UTC. Las subcuentas comparten los niveles con la cuenta principal. Spot y perps tienen programas de tarifas separados, pero sus volúmenes se cuentan juntos para la asignación de niveles. Consulta la explicación oficial en Tarifas (Documentación de Hyperliquid).

Tarifas base (perps): taker 0.045%, maker 0.015% en el Nivel 0. Tarifas base (spot): taker 0.070%, maker 0.040% en el Nivel 0. (Las tablas exactas de niveles se encuentran en Tarifas (Documentación de Hyperliquid).)

1.2 Niveles de volumen: la “palanca oculta” que la mayoría de los usuarios infrautilizan

Tu nivel se basa en:

• Volumen ponderado de 14 días = (volumen de perps de 14 días) + 2 * (volumen de spot de 14 días)

Esa regla de que "el spot cuenta doble" significa que a veces puedes alcanzar un mejor nivel de tarifas con menos notional en perps, lo cual es útil si ya rebalanceas spot para cobertura o gestión de colaterales. Detalles: Tarifas (Documentación de Hyperliquid).

1.3 Reembolsos de maker: te pagan (un poco) por proporcionar liquidez

Si tu actividad de maker es significativa en relación con el volumen total del lugar, las tarifas de maker pueden volverse negativas (un reembolso). La documentación define los niveles de reembolso de maker utilizando el porcentaje del volumen ponderado de maker de 14 días (por ejemplo, >0.5% conduce a -0.001%). Consulta Tarifas (Documentación de Hyperliquid).

Esto no es "dinero gratis", es una compensación por suministrar liquidez y asumir el riesgo de inventario. Pero si ya operas estrategias pasivas, puede cambiar materialmente tu costo neto.

1.4 Descuentos basados en staking: reducción de tarifas de hasta el 40%

Hacer staking del token nativo puede reducir las tarifas de trading, con niveles que van del 5% al 40% según la cantidad en stake (por ejemplo, >10 para 5%, >500,000 para 40%). Umbrales completos: Tarifas (Documentación de Hyperliquid).

1.5 Mecánicas de tarifas específicas del mercado: el “modo de crecimiento” HIP-3

Para ciertos mercados de perpetuals sin permiso recién lanzados, el “modo de crecimiento” puede reducir las tarifas del protocolo, los reembolsos y las contribuciones relacionadas en un 90% (detalles de implementación en la documentación). Consulta Tarifas (Documentación de Hyperliquid).

A finales de 2025, esto se convirtió en una narrativa importante: CoinDesk informó que el modo de crecimiento HIP-3 redujo las tarifas "todo incluido" para taker en más del 90% para nuevos mercados, reduciendo los costos muy por debajo del programa habitual para esos activos (Cobertura de CoinDesk).

1.6 Los costos que muchos traders olvidan: financiación y slippage

Los perpetuals no se tratan solo de tarifas de trading:

• La financiación se paga de persona a persona cada hora (no se cobran tarifas del protocolo en la transferencia de financiación). Si mantienes posiciones durante horas o días, la financiación puede dominar tu costo total. Mecánicas y fórmula: Financiación (Documentación de Hyperliquid).
• El slippage depende de tu tipo de orden y la liquidez. Las órdenes de mercado maximizan la certeza pero pueden aumentar el slippage; las órdenes limitadas y la ejecución tipo TWAP pueden reducir el impacto para grandes volúmenes. Resumen de tipos de órdenes: Tipos de órdenes (Documentación de Hyperliquid).

2) Paso a paso: calcula tu costo de trading “todo incluido”

Paso 1: Identifica el mercado (perps vs spot) y tu rol (maker vs taker)

• Si tu orden se ejecuta inmediatamente contra el libro, normalmente pagas como taker.
• Si tu orden limitada permanece y luego se ejecuta, normalmente eres maker.

Referencia para tipos de órdenes y comportamiento: Tipos de órdenes (Documentación de Hyperliquid).

Paso 2: Determina tu nivel de volumen ponderado actual de 14 días

Utiliza la lógica de niveles de tarifas:

• El volumen ponderado combina perps + 2× spot.
• Los niveles se actualizan diariamente (UTC).

Por eso "un pico de actividad" puede no cambiar tu tarifa de inmediato: los niveles se evalúan en una ventana móvil y se calculan al final del día. Fuente: Tarifas (Documentación de Hyperliquid).

Paso 3: Aplica los descuentos por staking (si los utilizas)

Si haces staking, aplica el porcentaje de descuento (5%–40%) a tu tasa de tarifa de trading. Umbrales: Tarifas (Documentación de Hyperliquid).

Paso 4: Ajusta por los reembolsos de maker (si calificas)

Si tu cuota de maker es lo suficientemente alta, tu tasa de maker puede volverse negativa (reembolso). Niveles: Tarifas (Documentación de Hyperliquid).

Paso 5: Añade la financiación (para perps) y el slippage (para todo)

• La financiación puede ser positiva o negativa dependiendo de si estás largo o corto frente a la prima del mercado, y se paga cada hora. Detalles: Financiación (Documentación de Hyperliquid).
• El slippage depende de la estrategia; mídelo comparando el precio esperado con el precio medio de ejecución.

Un rápido ejemplo numérico (solo tarifas)

Supongamos que operas $50,000 notionales en perps como taker en el nivel base (0.045%):

• Tarifa de trading = 50,000 * 0.00045 = $22.50

Si luego reduces las tarifas a través de un descuento de staking del 20%, la tasa de tarifa efectiva se convierte en:

• 0.045% * (1 - 0.20) = 0.036%
• Tarifa = 50,000 * 0.00036 = $18.00

(Aún excluyendo financiación + slippage.)

3) Tácticas para reducir tarifas sin sacrificar ejecuciones

3.1 Prefiere la ejecución tipo maker cuando puedas (Límite + Post Only)

Si no tienes prisa, pasa de órdenes de mercado a:

• Órdenes límite para entradas controladas.
• Post Only (ALO) para evitar ejecuciones accidentales como taker (y tarifas de taker).

Estas herramientas están diseñadas específicamente para ayudarte a mantener liquidez y evitar cruzar el spread. Referencia: Tipos de órdenes (Documentación de Hyperliquid).

Técnica práctica: coloca una orden límite post-only ligeramente dentro del spread solo si confías en que no se ejecutará instantáneamente; de lo contrario, establécela claramente en la oferta (para compras) o la demanda (para ventas) y deja que el precio llegue a ti.

3.2 Utiliza TWAP para volúmenes grandes para controlar el impacto (y la varianza de ejecución)

Para posiciones más grandes, una única orden agresiva a menudo se paga el doble: tarifas de taker y slippage. TWAP divide una orden en porciones más pequeñas (enviadas a intervalos) para reducir el impacto; la documentación especifica el comportamiento de TWAP y restricciones como un ajuste de slippage máximo. Fuente: Tipos de órdenes (Documentación de Hyperliquid).

3.3 Diseña tu nivel: utiliza la regla "el spot cuenta doble" intencionadamente

Debido a que el volumen de spot se pondera 2 veces para los niveles, algunas estrategias se vuelven rentables en cuanto a costos:

• Si ya rotas colaterales o cubres delta con spot, consolida esa actividad en lugar de distribuirla entre diferentes plataformas.
• Si estás cerca de un umbral de nivel, una modesta actividad de spot puede llevarte más rápido que la misma cantidad nocional en perps.

Definición de la regla: Tarifas (Documentación de Hyperliquid).

3.4 Apunta a pares y configuraciones de mercado favorables a las tarifas

Dos detalles de la documentación pueden ser importantes para traders activos:

• Algunos pares de spot (entre dos activos de cotización de spot) pueden tener tarifas de taker un 80% más bajas y reembolsos de maker / contribución de volumen reducidos.
• Los "activos de cotización alineados" pueden tener tarifas de taker un 20% más bajas, reembolsos de maker un 50% mejores y un 20% más de contribución de volumen hacia los niveles.

Referencia: Tarifas (Documentación de Hyperliquid).

Cómo usar esto: si operas regularmente entre activos de cotización, verifica si existe una ruta "alineada" antes de optar por el par más obvio.

3.5 Considera el staking—solo si coincide con tu horizonte de trading

Los niveles de staking pueden reducir las tarifas hasta en un 40%, lo cual es significativo para altas rotaciones. Umbrales: Tarifas (Documentación de Hyperliquid).

Pero: no trates el staking como un "cupón de tarifa" universal. Estás asumiendo exposición y restricciones de liquidez. Para muchos traders, el enfoque más racional es:

• Empezar con mejoras en la ejecución (maker / post-only / TWAP).
• Luego optimizar el comportamiento de los niveles (volumen ponderado de 14 días).
• Solo entonces evaluar el staking como una decisión a más largo plazo.

3.6 Ten cuidado con la vinculación de cuentas de staking a trading

La documentación advierte explícitamente que vincular un "usuario de staking" con un "usuario de trading" otorga al lado de staking control unilateral y es permanente (desvincular no es compatible). Si no comprendes completamente las implicaciones de control, evita vincularte. Fuente: Tarifas (Documentación de Hyperliquid).

3.7 Busca mercados en “modo de crecimiento” cuando sea apropiado

Si operas en mercados HIP-3 recién lanzados, el modo de crecimiento puede comprimir las tarifas drásticamente; CoinDesk describió la reducción como superior al 90% para esos mercados (Cobertura de CoinDesk). La documentación aclara que el modo de crecimiento reduce las tarifas del protocolo, los reembolsos y ciertas contribuciones en un 90% por activo. Consulta Tarifas (Documentación de Hyperliquid).

En resumen para el trader: las tarifas más bajas son atractivas, pero los mercados más nuevos pueden tener menor liquidez y spreads más amplios, así que mide el costo de ejecución neto, no solo la tasa de tarifa.

4) Un flujo de trabajo simple “optimizado en costos” que puedes reutilizar

4.1 Antes de la operación (planificación)

• Verifica si tu posición objetivo es intradía o multidía.
  • Intradía: la tarifa + el spread dominan.
  • Multidía: la financiación se convierte en un factor importante (revisa las mecánicas en Financiación (Documentación de Hyperliquid)).
• Decide el estilo de ejecución:
  • Tamaño pequeño: límite (post-only cuando sea posible).
  • Tamaño grande: TWAP o límites escalonados.

4.2 Durante la operación (ejecución)

• Utiliza Límite + Post Only para ejecuciones pasivas cuando el tiempo lo permita (Tipos de órdenes).
• Si debes cruzar el spread, considera dividir las órdenes para reducir el impacto.
• Evita el apalancamiento excesivo que fuerza liquidaciones (un "costo" mucho mayor que las tarifas).

4.3 Después de la operación (revisión)

• Registra:
  • Tarifa pagada (maker / taker).
  • Slippage (ejecución media vs. precio medio).
  • Financiación pagada/recibida (si es perps).
• Si los costos son altos, ajusta:
  • Más ejecución tipo maker.
  • Mejor sincronización / ventanas de liquidez.
  • Planificación de niveles utilizando las reglas de volumen ponderado (Tarifas).

5) Nota sobre OneKey: reduce el riesgo operativo mientras optimizas costos

La optimización de tarifas aumenta tu frecuencia de trading y la complejidad operativa: más órdenes, más aprobaciones, más oportunidades de firmar algo que no pretendías. Una billetera de hardware como OneKey puede ayudar al mantener las claves privadas aisladas y requerir confirmación en el dispositivo para acciones críticas, lo cual es especialmente valioso cuando se interactúa con aplicaciones de trading en cadena a un ritmo acelerado.

Si operas activamente y también mantienes activos a largo plazo, considera separar el "capital de trading" del "almacenamiento en frío" para reducir la superficie de ataque de los errores: el control de costos no se trata solo de porcentajes, sino también de evitar pérdidas raras y catastróficas.

Conclusión

La optimización de los costos de trading no es un solo truco, es un sistema en capas:

• Ejecución primero (órdenes tipo maker, post-only, TWAP).
• Ingeniería de niveles (volumen ponderado de 14 días, el spot cuenta doble).
• Descuentos estructurales (niveles de staking, reembolsos de maker).
• Conciencia del mercado (activos de cotización alineados, modo de crecimiento HIP-3).
• Contabilidad real todo incluido (tarifas + financiación + slippage).

Trata las tarifas como una entrada estratégica, no como una ocurrencia tardía, y tu ventaja se compondrá con el tiempo, especialmente a medida que los derivados en cadena continúen absorbiendo más volumen global (rastreable a través de tableros públicos como la página de derivados de Hyperliquid de DefiLlama).