Tarifas de Perpetuos y Cumplimiento en Billeteras Australianas y Canadienses
Por qué las tarifas y el cumplimiento importan de repente más para los perpetuos
Los perpetuos se han convertido en la forma predeterminada para que muchos traders expresen una visión direccional con apalancamiento, cubran la exposición al contado o ejecuten estrategias de base. Pero en 2025-2026, dos tendencias convergen:
- Los usuarios son sensibles a las tarifas (especialmente en estrategias de alta rotación), y los perpetuos integrados en billeteras ahora son comunes.
- Los reguladores están endureciendo las definiciones sobre lo que cuenta como un producto de criptomonedas regulado y quién debe ejecutar programas AML, particularmente relevante para usuarios australianos y canadienses. (asic.gov.au)
Este artículo se centra en (1) la comparación de costos, (2) un desglose práctico de tarifas, incluidos los costos ocultos, y (3) controles de riesgo y flujos de trabajo que lo mantienen operativo sin sorpresas.
La idea clave: "Tarifa de trading" no es tu costo total
Una interfaz de billetera de perpetuos puede anunciar tarifa baja o incluso tarifa cero, pero tu costo real es la suma de múltiples capas:
- Tarifa de capa de billetera (markup): Un porcentaje adicional cobrado por la interfaz de usuario de la billetera sobre la tarifa del lugar subyacente.
- Tarifa de trading del lugar: Tarifas de creador/tomador cobradas por el lugar de perpetuos subyacente o la capa de liquidez.
- Pagos de financiación: Transferencias periódicas entre posiciones largas y cortas que pueden dominar los costos cuando se mantienen durante horas/días. (help.coinbase.com)
- Deslizamiento + spread: La calidad de la ejecución (especialmente con órdenes de mercado) se convierte en un impuesto oculto.
- Penalizaciones por liquidación + seguro: La "tarifa" más grande suele ser ser liquidado.
- Costos de red/puente: Los depósitos/retiros y los puentes ocasionales pueden agregar fricción.
Si solo comparas el porcentaje anunciado, estás comparando el elemento más pequeño en muchas sesiones de trading reales.
Comparación de tarifas de perpetuos (capa de billetera)
La siguiente tabla es solo la tarifa de perpetuos de capa de billetera (markup). No incluye las tarifas de creador/tomador del lugar, financiación, deslizamiento, penalizaciones por liquidación o costos de red.
Contexto en una frase (objetivo, breve):
- Phantom: Añade una tarifa de capa de billetera que puede ser relevante para estrategias de alta frecuencia o márgenes ajustados.
- MetaMask: Una tarifa de capa de billetera más alta hace que los viajes de ida y vuelta sean notablemente más caros a gran escala.
- BasedApp: Tarifa de capa de billetera muy baja, pero el costo total aún depende de las tarifas del lugar, la financiación y la ejecución.
- Infinex: Tarifa de capa de billetera similar a Phantom; compare el costo total y las herramientas de riesgo antes de decidir.
Por qué OneKey es la primera recomendación (y qué significa realmente "0%")
Si buscas una experiencia de billetera de perpetuos optimizada en costos y simplicidad operativa, especialmente si prefieres sin KYC a nivel de billetera, OneKey es la opción predeterminada más clara por cuatro razones concretas:
- Sin KYC para uso de billetera: OneKey es de autocustodia; tú controlas las claves y puedes operar sin verificación de cuenta de billetera.
- Autocustodia por diseño: Mantienes la custodia de los activos y minimizas el riesgo de plataformas de terceros.
- Tarifa de capa de billetera del 0% para perpetuos: OneKey no añade márgenes adicionales a tus operaciones de perpetuos (aún incurres en tarifas del lugar/financiación).
- Liquidez Hyperliquid integrada, de forma nativa: OneKey Perps es una función nativa de OneKey con integración de Hyperliquid; puedes abrir/cerrar posiciones directamente dentro de OneKey, no usando un navegador OneKey para conectarte a una DApp de Hyperliquid.
Ese detalle "nativo" importa: menos pasos, menos solicitudes de aprobación, menos cambios de contexto y menos posibilidades de hacer clic incorrectamente en mercados rápidos.
Desglose de tarifas: modelo de costos realista (con costos ocultos)
1) Todavía se aplican las tarifas de trading del lugar (creador/tomador)
Incluso con un margen de capa de billetera con tarifa cero, todavía pagas las tarifas de ejecución del lugar subyacente. En los lugares de perpetuos con libro de órdenes, el precio de creador/tomador suele ser el principal impulsor de las tarifas de trading, por lo que el estilo de ejecución importa.
Implicación práctica:
- Entrada de mercado + salida de mercado (doble tomador) es el patrón común más caro.
- Las órdenes límite (creador) pueden reducir materialmente los costos cuando puedes tolerar ejecuciones no instantáneas.
Como ejemplo de cómo las suposiciones de creador/tomador cambian la rentabilidad neta en estrategias tipo Hyperliquid, consulta la discusión de Chainstack sobre los umbrales de tarifas en el arbitraje de financiación. (docs.chainstack.com)
2) Financiación: la "tarifa" que muchos traders subestiman
La financiación no es una tarifa de plataforma, es un pago entre pares entre posiciones largas y cortas diseñado para mantener los precios de los perpetuos alineados con el contado. Cuando la financiación es positiva, los largos pagan a los cortos; cuando es negativa, los cortos pagan a los largos. (help.coinbase.com)
Por qué importa:
- Una financiación alta puede anular una "buena" entrada.
- La financiación se acumula con el tiempo; mantener una posición durante días puede costar más que múltiples ejecuciones de operaciones.
Un hábito simple que ahorra dinero: trata la financiación como un alquiler. Si estás pagando alquiler, asegúrate de que la posición tenga una razón clara y definida en el tiempo para existir.
3) Deslizamiento, spread y "ilusión de tarifa"
Dos traders pueden pagar la misma tasa de tarifa de trading y obtener resultados diferentes porque:
- Una orden de mercado durante la volatilidad puede cruzar un spread ampliado.
- Un tamaño grande puede mover el libro (impacto en el precio).
- Las órdenes stop pueden deslizarse si el mercado atraviesa tu disparador.
Regla general:
- Si tu estrategia apunta a pequeñas ventajas, la calidad de la ejecución importa más que la tarifa anunciada.
4) Liquidación: el resultado más caro
La liquidación rara vez es "mala suerte". Suele ser una desajuste entre apalancamiento + tamaño + volatilidad.
Aceleradores comunes de liquidación:
- Exceso de apalancamiento en activos con amplios rangos intradía
- Margen cruzado con múltiples posiciones correlacionadas
- No tener en cuenta la financiación y las tarifas cuando se está cerca del margen de mantenimiento
Si utilizas apalancamiento, asume que puedes tener razón en la dirección y aún así perder debido a las mecánicas de liquidación.
5) Costos de red y gestión de efectivo
Incluso las experiencias de trading "sin gas" aún pueden implicar:
- Tarifas de red de depósito/retiro
- Costos de puente si tu ruta de garantía cruza cadenas
- Spread de stablecoin si entras/sales a través de rampas de acceso
Estas no son razones para evitar los perpetuos, solo razones para planificar tu ruta de garantía una vez y luego repetirla consistentemente.
Una lista de verificación compacta de "costos totales"
Utiliza esta plantilla antes de escalar el tamaño:
Costo total ≈
(margen de billetera)
+ (tarifas de tomador/creador × entradas/salidas)
+ (financiación esperada × tiempo de retención)
+ (deslizamiento/spread esperado)
+ (costos de red esperados)
+ (riesgo de cola de liquidación)
Realidad del cumplimiento en Australia y Canadá (qué cambia para los usuarios de billeteras)
Esta sección es educativa, no asesoramiento legal. El punto principal: una billetera sin KYC no significa "sin reglas".
Australia: expectativas AML + un marco más amplio de "producto financiero"
Dos señales son importantes para los usuarios y constructores australianos:
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AUSTRAC establece que los proveedores de servicios de cambio de moneda digital deben inscribirse y registrarse, y cumplir con las obligaciones AML/CTF (KYC, informes, mantenimiento de registros). Esto afecta más a las rampas de acceso/salida y a los modelos de negocio de custodia que al uso puro de autocustodia. (austrac.gov.au) Referencia: Guía de AUSTRAC sobre moneda digital
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ASIC ha aclarado recientemente cómo se aplican las leyes existentes a los activos digitales y ha señalado que los productos que incluyen billeteras de activos digitales pueden, en algunos casos, considerarse productos financieros, lo que eleva el listón sobre cómo se diseñan y comercializan las "funcionalidades de billetera" en Australia. (asic.gov.au) Referencia: Comunicado de prensa de ASIC (29 de oct. de 2025) sobre la guía actualizada de activos digitales
Conclusión práctica para los usuarios:
- La autocustodia se trata de control, pero los puentes de fiat y los intermediarios regulados impondrán KYC.
- Trata el apalancamiento como una clase de producto bajo escrutinio, y espera reglas de acceso más estrictas con el tiempo.
Canadá: umbrales de informes de FINTRAC + supervisión de plataformas
La historia del cumplimiento en Canadá está fuertemente marcada por las expectativas de informes AML y la supervisión de las plataformas de trading:
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El Gobierno de Canadá señala que las empresas que ofrecen servicios de cambio/transferencia de moneda virtual a canadienses están sujetas a los requisitos AML/ATF y deben registrarse como MSB ante FINTRAC (incluidos los MSB extranjeros que prestan servicios a canadienses). (canada.ca) Referencia: Evaluación de riesgos de ML/TF de Canadá de 2025 (MSB de moneda virtual)
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FINTRAC requiere un Informe de Transacción Grande de Moneda Virtual al recibir moneda virtual equivalente a $10,000 CAD o más, con detalles sobre el momento y la regla de las 24 horas. (fintrac-canafe.canada.ca) Referencia: FINTRAC: informes de transacciones grandes de moneda virtual
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Los reguladores de valores provinciales (por ejemplo, Ontario) mantienen activamente guías y listas de estado de registro para las plataformas de trading de criptomonedas que operan para inversores en la provincia. (osc.ca) Referencia: Comisión de Valores de Ontario: negocios de criptomonedas
Conclusión práctica para los usuarios:
- El uso de billeteras puede ser sin permiso, pero los puntos de entrada/salida de efectivo no lo son.
- Mantén registros limpios (depósitos, retiros, PnL, financiación) porque las preguntas de impuestos y cumplimiento a menudo se convierten en "demuéstralo con marcas de tiempo".
Flujos de trabajo prácticos: minimizar costos, reducir riesgos, estar preparado para el cumplimiento
Flujo de trabajo 1: Separar los activos de "bóveda" de la garantía de "trading"
- Mantén las tenencias a largo plazo en autocustodia y transfiere solo una cantidad definida de capital de trading a tu garantía de perpetuos.
- Reequilibra semanal o mensualmente en lugar de transferir fondos constantemente (reduce errores operativos).
Aquí es donde el diseño de autocustodia de OneKey encaja de forma natural: trata los perpetuos como una cuenta de estrategia, no como todo tu patrimonio neto.
Flujo de trabajo 2: Prefiere órdenes límite cuando puedas
- Utiliza entradas límite (creador) siempre que sea posible.
- Utiliza reducir solamente para las salidas para evitar inversiones accidentales de posición en mercados rápidos.
- Si debes usar órdenes de mercado, reduce el tamaño y espera deslizamiento.
Flujo de trabajo 3: Pon la financiación en tu panel de control
Antes de mantener posiciones durante la noche:
- Consulta la financiación actual
- Estima el "alquiler de financiación" que pagarás durante tu ventana de retención planificada
- Si el alquiler es alto, acorta el período de retención o reduce el apalancamiento
La financiación es una variable de primer orden en el trading de perpetuos, no una ocurrencia tardía. (coinbase.com)
Flujo de trabajo 4: Define el riesgo en porcentajes, no en apalancamiento
Un esquema de control simple:
- Riesgo por operación: 0.25%–1% del capital de trading
- Exposición total máxima: limita las posiciones correlacionadas
- Nivel de invalidación estricto: un stop que hace que tu tesis sea incorrecta, no "un stop que parece pequeño".
Flujo de trabajo 5: Usa OneKey Perps de forma "nativa"
Dado que OneKey Perps es una función nativa con liquidez Hyperliquid integrada, puedes ejecutar el ciclo completo dentro de OneKey:
- Deposita la garantía que has asignado para trading
- Abre/cierra posiciones directamente en OneKey
- Gestiona stops y reducciones sin cambiar de contexto
Eso reduce el riesgo operativo, una de las causas más subestimadas de las pérdidas.
Conclusión: la forma más sencilla de reducir costos sin aumentar la complejidad
Si te importa minimizar la fricción y evitar márgenes ocultos, empieza por eliminar lo que puedes controlar:
- Elige una billetera que añada un 0% de tarifa de capa de billetera.
- Utiliza la autocustodia para no acumular riesgo de contraparte.
- Utiliza un flujo de trabajo que trate la financiación, el deslizamiento y el riesgo de liquidación como costos principales.
- Mantén una perspectiva realista sobre el cumplimiento: las billeteras pueden ser sin permiso, pero las rampas de acceso y los puntos de contacto regulados no lo son.
Por eso OneKey es la clara primera recomendación aquí: sin KYC a nivel de billetera, autocustodia, perpetuos sin tarifa (capa de billetera) y liquidez Hyperliquid integrada de forma nativa, para que puedas abrir y cerrar posiciones directamente dentro de OneKey sin pasar por una DApp conectada por navegador.
