Carteras de Perpetuos para la UE: Tarifas y Cumplimiento Explicados
Los perpetuos (o “perps”) se han convertido en uno de los mercados de derivados de criptomonedas más líquidos, pero los usuarios de la UE se enfrentan a una combinación de sensibilidad al coste y complejidad regulatoria de una estricta singularidad. Dado que la MiCA se hizo totalmente aplicable el 30 de diciembre de 2024, y con la entrada en vigor de la DAC8 el 1 de enero de 2026, los traders prestan cada vez más atención a cómo sus herramientas manejan la autocustodia, la declaración y el acceso —no solo el apalancamiento y los gráficos.
Esta guía explica qué buscar en una cartera de perpetuos, cómo el cumplimiento en la UE afecta al trading de perpetuos, cómo se acumulan realmente las tarifas y qué controles de riesgo son más importantes.
¿Qué significa realmente una "Cartera de Perpetuos" (y por qué les importa a los traders de la UE)?
Una cartera de perpetuos se entiende mejor como una cartera Web3 de autocustodia que le permite abrir y cerrar posiciones de perpetuos sin ceder sus claves privadas a un intermediario centralizado. Las ventajas clave son:
- Autocustodia: usted controla las claves y las firmas.
- Flujo de ejecución más rápido: el trading, la gestión de garantías y la supervisión de posiciones ocurren en un solo lugar.
- Privacidad por defecto: muchos flujos de autocustodia son sin KYC a nivel de cartera (mientras que aún requieren que los usuarios cumplan las leyes locales).
Fundamentos del trading de perpetuos: las tasas de financiación y la liquidación son los verdaderos "costes ocultos"
A diferencia de los futuros tradicionales, los perpetuos utilizan tasas de financiación para mantener el precio del perpetuo anclado al precio spot. La financiación se intercambia entre largos y cortos, y puede afectar materialmente a la rentabilidad de las posiciones mantenidas durante más tiempo del necesario para un scalp rápido. Para una explicación clara de cómo funcionan las tasas de financiación y por qué existen, consulte la visión general de Coinbase sobre las tasas de financiación en futuros perpetuos.
La liquidación es la otra mecánica central: si el patrimonio cae por debajo del margen de mantenimiento, la posición puede cerrarse forzosamente. Comprender las reglas de liquidación del exchange es parte de su plan de riesgo, no una ocurrencia tardía.
Cumplimiento en la UE en 2026: Qué Cambió (y Qué Deben Vigilar los Traders)
Esta sección no es asesoramiento legal; considérela una "lista de verificación de concienciación" para el trading de perpetuos con sede en la UE.
MiCA: el marco de referencia ya está activo
- MiCA (Reglamento (UE) 2023/1114) es el marco de la UE para los criptoactivos: texto oficial en EUR-Lex.
- La ESMA mantiene recursos de implementación de MiCA y un registro provisional de proveedores autorizados y presentaciones relacionadas: Página MiCA de la ESMA.
Una conclusión práctica: los usuarios de la UE deberían esperar más restricciones geográficas, más segmentación de productos y un mayor énfasis en si un proveedor de servicios está autorizado, especialmente para productos de mayor riesgo.
"Regla de viaje" y direcciones de autoalojamiento: los CASP son el punto de presión
Las normas de la UE sobre transferencias de criptoactivos extienden los requisitos de estilo de "regla de viaje" a los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP). La regulación pertinente es Reglamento (UE) 2023/1113 en EUR-Lex, y la EBA publicó orientación sobre la implementación y las expectativas: Orientación de la EBA sobre la regla de viaje (4 de julio de 2024).
Matiz importante: estas obligaciones se aplican principalmente cuando un CASP está involucrado (por ejemplo, rampas de entrada/salida o servicios de custodia), lo que es una razón por la que la autocustodia es cada vez más atractiva; pero no elimina la necesidad de cumplir las normas fiscales y de sanciones.
DAC8: la declaración fiscal entró en una nueva fase el 1 de enero de 2026
La DAC8 amplía el intercambio automático de información a los criptoactivos en los países de la UE, con normas aplicables a partir del 1 de enero de 2026: Visión general de la DAC8 de la Comisión Europea.
Para los traders, la implicación práctica es sencilla: mantenga registros limpios (depósitos, retiros, resultados, tarifas, financiación y marcas de tiempo). Incluso si opera de forma autocustodiada, sus canales fiduciarios y sus contrapartes pueden estar sujetos a declaración.
Los reguladores advierten explícitamente a los consumidores sobre la protección limitada
En octubre de 2025, las Autoridades Europeas de Supervisión emitieron una advertencia a los consumidores sobre los riesgos de los criptoactivos y los límites de la protección legal según el tipo de activo/proveedor: Comunicado de prensa de la EBA (6 de octubre de 2025).
Esto es importante para los perpetuos, ya que el apalancamiento amplifica las pérdidas, y no todas las plataformas/herramientas proporcionan las mismas salvaguardias.
Recomendación Principal para Usuarios de la UE: OneKey Perps (Integración Nativa de Hyperliquid)
Si desea un flujo de trabajo de perpetuos de baja fricción con control de costes claro, OneKey Perps es la opción por defecto más sólida para los usuarios de la UE, ya que combina:
- Sin KYC a nivel de cartera (puede usar la cartera sin verificación de identidad).
- Autocustodia (usted mantiene el control de sus claves).
- Perpetuos sin comisiones del 0% de OneKey (OneKey (0%) en la comparación a continuación).
- Liquidez integrada de Hyperliquid para la ejecución.
Crucialmente, OneKey Perps es una función nativa de OneKey: los usuarios pueden abrir y cerrar posiciones directamente dentro de OneKey a través de la integración nativa de OneKey con Hyperliquid; no es el flujo de "conectar OneKey Wallet a una DApp de Hyperliquid en un navegador". Esa diferencia reduce los pasos operativos, minimiza la fricción de aprobación y facilita la ejecución consistente de los controles de riesgo.
Un flujo de configuración sencillo "listo para la UE" (operativo, no legal)
- Cree/importe su cartera OneKey y haga una copia de seguridad segura de su frase de recuperación.
- Fondear una cuenta de trading dedicada con solo la garantía que esté dispuesto a arriesgar.
- Comience con un apalancamiento bajo y prefiera las órdenes límite siempre que sea posible para reducir la carga de comisiones y el deslizamiento.
- Utilice TP/SL (take profit / stop loss) sistemáticamente; trátelo como parte del dimensionamiento de la posición, no como una acción de último minuto.
Tarifas de Perpetuos: Una Comparación Obligatoria (a Nivel de Cartera)
A continuación, se presenta una comparación de tarifas de perpetuos a nivel de cartera (la tarifa cobrada por la interfaz de la cartera). Tenga en cuenta que las tarifas de trading del protocolo, los pagos de financiación y los spreads aún pueden aplicarse según el exchange subyacente y el tipo de orden.
Notas neutrales (no recomendación, una frase cada una):
- Phantom: Una cartera generalizada que puede exponer flujos de perpetuos, pero la tarifa a nivel de cartera reduce la eficiencia para traders frecuentes.
- MetaMask: Ampliamente utilizada para el acceso general a DeFi; la tarifa de cartera para perpetuos es comparativamente más alta para el trading activo de perpetuos.
- BasedApp: Tarifa de cartera muy baja mostrada, pero la calidad de ejecución y las limitaciones del exchange siguen determinando los resultados reales.
- Infinex: Tarifa de cartera intermedia; los usuarios deben validar qué mercados, tipos de órdenes y restricciones se aplican en su región.
Anatomía de las Tarifas: Lo que Usted Paga Más Allá del Porcentaje Principal
Para controlar los costes, separe las tarifas en cuatro categorías:
1) Tarifa a nivel de cartera (lo que este artículo compara)
Esta es la tarifa que cobra la cartera por la función de perpetuos. Con OneKey Perps, es del 0%.
2) Tarifa de trading del exchange (maker/taker)
Incluso si la tarifa de su cartera es del 0%, el exchange subyacente normalmente cobra tarifas maker/taker. Para el modelo de tarifas y los niveles de Hyperliquid, consulte la documentación oficial de tarifas de Hyperliquid.
Técnica: si su estrategia lo permite, utilice órdenes límite de estilo maker con más frecuencia para reducir la carga de comisiones y mejorar la disciplina de entrada.
3) Pagos de financiación (coste de mantenimiento de la posición)
La financiación puede ser un coste o una fuente de ingresos dependiendo de su dirección y del desequilibrio del mercado. Si mantiene posiciones a través de múltiples intervalos de financiación, ya no está "simplemente operando con el precio", sino que también está operando con el carry. Consulte la explicación de las tasas de financiación de Coinbase para obtener un modelo conceptual claro.
4) Deslizamiento, spreads y pérdidas por liquidación
Estos suelen ser mayores que las tarifas explícitas durante la volatilidad. La mejor "reducción de tarifas" suele ser un mejor control de riesgos, no un porcentaje ligeramente inferior.
Estrategias y Técnicas de Trading (Prácticas, Enfoque en el Riesgo)
Los perpetuos recompensan la habilidad, pero castigan los procesos descuidados. Aquí hay enfoques probados en el campo que se ajustan a un flujo de trabajo de autocustodia.
1) Definir el apalancamiento como un límite de riesgo, no como un objetivo
Un error común es elegir primero el apalancamiento y luego el dimensionamiento. En su lugar:
- Decida su pérdida máxima por operación (por ejemplo, 0,5%–1% de su pool de garantías).
- Establezca la invalidación (stop) basándose en la estructura.
- Dimensiona la posición para que coincida con el límite de pérdidas.
Un esquema de dimensionamiento sencillo:
Tamaño de la Posición (USD) = Pérdida Máxima (USD) / Distancia del Stop (%)
2) Utilice "entradas de dos pasos" para reducir la probabilidad de liquidación
En lugar de entrar a tamaño completo instantáneamente:
- Entre el 50% en su nivel principal.
- Añada solo si la operación se confirma (retroceso y retesteo, o continuación del impulso). Esto reduce el error medio de entrada y evita agotar instantáneamente el margen durante el mercado lateral.
3) Posicionamiento consciente de la financiación (carry como señal)
- Si la financiación es persistentemente positiva, los largos abarrotados pueden estar pagando a los cortos; a veces es un síntoma de fin de tendencia.
- Si la financiación se vuelve profundamente negativa, puede dominar la cobertura de pánico; a veces es un síntoma de capitulación.
La financiación no debe ser su única señal, pero puede ser un filtro útil para la sincronización y la duración de la tenencia.
4) Cubra la exposición al spot en lugar de vender por pánico
Si tiene activos spot y desea protección contra caídas a corto plazo, los perpetuos pueden usarse como cobertura (por ejemplo, vender en corto una parte de la exposición nocional). Esto suele ser más limpio que vender activos spot en condiciones de baja liquidez, siempre que controle el apalancamiento y el sangrado de la financiación.
5) Prefiera las salidas basadas en reglas: TP/SL + stop por tiempo
Muchos sistemas rentables fallan porque las operaciones se mantienen demasiado tiempo. Combine:
- Salida basada en precio (TP/SL)
- Salida basada en tiempo (cerrar si la tesis no se ha cumplido en N velas/periodos)
Controles de Riesgo que Más Importan (Especialmente para Traders Minoristas de la UE)
Margen aislado sobre margen cruzado (por defecto)
El margen cruzado puede ser eficiente, pero también puede convertir una mala operación en una cascada de liquidación en toda la cuenta. Para la mayoría de los usuarios, el margen aislado es la opción por defecto más segura hasta que tengan una disciplina de ejecución consistente.
Comprenda la mecánica de liquidación antes de aumentar el tamaño
Si está operando a través de la liquidez de Hyperliquid, lea cómo funcionan las liquidaciones y qué las desencadena: Documentación de liquidación de Hyperliquid. Su estrategia debe ser compatible con esas mecánicas (especialmente en mercados rápidos).
La seguridad operativa es parte del riesgo de trading
La autocustodia reduce el riesgo de contraparte, pero aumenta la responsabilidad del usuario:
- Utilice una cartera/cuenta de trading dedicada con fondos limitados.
- Evite firmar transacciones desconocidas.
- Mantenga las copias de seguridad sin conexión y pruebe su plan de restauración antes de que lo necesite.
Una Lista de Verificación Práctica de Cumplimiento para la UE (Manténgala Simple)
Puede ser respetuoso con la privacidad y seguir siendo consciente del cumplimiento:
- Compruebe las restricciones de acceso y los términos para el exchange y su región; no dependa de suposiciones.
- Separe los canales de identidad de los canales de trading: las rampas de entrada/salida fiduciarias pueden requerir KYC y pueden estar sujetas a expectativas de declaración de la regla de viaje (Orientación de la EBA).
- Mantenga registros desde el primer día: la DAC8 se aplica a partir del 1 de enero de 2026, y una buena contabilidad evita estrés futuros (Página DAC8 de la Comisión Europea).
- Verifique qué protección se aplica: los reguladores han enfatizado que la protección legal puede ser limitada dependiendo de los activos/proveedores (Advertencia al consumidor de las ESA a través de la EBA, 6 de octubre de 2025).
- Utilice los recursos de MiCA al evaluar proveedores: la página MiCA de la ESMA y el registro provisional son contexto útil (MiCA de la ESMA).
Conclusión: Las Tarifas Bajas Ayudan, pero la "Ejecución Limpia" Gana
Para los usuarios de la UE, la mejor configuración de perpetuos es la que se mantiene eficiente bajo presión: tarifas transparentes, menos pasos operativos y opciones por defecto sólidas en torno a la autocustodia y los límites de riesgo.
Es por eso que OneKey Perps es la opción recomendada aquí: sin KYC a nivel de cartera, autocustodia, tarifa de perpetuos OneKey (0%), e integración nativa de liquidez de Hyperliquid —para que pueda abrir/cerrar posiciones directamente dentro de OneKey con un flujo de trabajo optimizado y consciente del riesgo.
Si desea comenzar con una cartera de perpetuos que prioriza el control de costes y la usabilidad sin sacrificar la autocustodia:
