The New York Times: Trump impulsa una fiebre de capital en el mundo cripto

A mediados de diciembre, David Yaffe‑Bellany y Eric Lipton, periodistas de The New York Times, relataron cómo el respaldo abierto del presidente Donald Trump a los activos digitales ha desatado una avalancha de capital, lobby y nuevos modelos de negocio tanto en Wall Street como en el entorno Web3. Su artículo, titulado “Lo que ha desatado el respaldo de Trump a las criptomonedas”, comienza con una anécdota reveladora: durante el verano, un grupo de ejecutivos presentó una estrategia cripto a Anthony Scaramucci, exasesor de Trump y conocido inversionista. Este es solo un ejemplo más de cómo la política y los tokens ahora se entrelazan de forma visible. (Lee el artículo completo en RealClearMarkets)

De lema de campaña a agenda de gobierno

Lo que antes era un discurso de campaña ahora se ha transformado en una herramienta de gobierno. El 23 de enero de 2025, la Casa Blanca emitió la orden ejecutiva “Fortalecimiento del liderazgo estadounidense en tecnología financiera digital”, la cual, entre otras disposiciones, prohíbe una moneda digital del banco central de EE. UU. y ordena a las agencias elaborar un marco integral sobre activos digitales en un plazo de 180 días. El decreto también reconoce explícitamente el derecho de los ciudadanos a usar blockchains públicas y a custodiar sus propios activos. (Texto oficial en Casa Blanca y Registro Federal)

Esta señal política fue seguida rápidamente por la aprobación del Congreso de la Ley GENIUS, la primera legislación federal que establece pautas claras para las stablecoins respaldadas por el dólar, mecanismo fundamental para conectar los mercados tradicionales con el ecosistema en cadena. (Consulta el proyecto de ley en Congress.gov) A esto se suma un giro por parte de la SEC que la industria interpreta como un enfoque más favorable. Todo ello convirtió al 2025 en un año estelar para las empresas cripto en EE. UU., a pesar de que la legislación más amplia sobre “estructura de mercado” sigue estancada en el Senado. (Resumen de Reuters; aprobación de ETPs de bitcoin al contado por la SEC; autorización de listado de productos con ether)

Los detalles regulatorios sí importan para la formación de capital. Tras aprobar los ETPs de bitcoin al contado en enero de 2024, la SEC autorizó en mayo de 2024 cambios regulatorios para ETPs de ether al contado, y en julio de 2025 permitió creaciones/redenciones en especie y opciones listadas en mercados de criptomonedas, avances claves que reducen fricciones para grandes gestores de activos. (Documentos de prensa de la SEC y cobertura en CNBC y WSJ)

Así se ve una "fiebre de capital" en 2025

• Tokens y memecoins con tinte político: Las monedas temáticas sobre Trump ganaron enorme visibilidad a comienzos del año, generando ganancias astronómicas para unas pocas carteras mientras la mayoría de los usuarios minoristas quedaban en pérdidas, en un clásico ciclo de burbuja y pinchazo exacerbado por el poder mediático del branding y las redes sociales. Según Chainalysis, citado por CNBC, aunque algunas carteras embolsaron ganancias de ocho cifras, unas 764,000 carteras perdieron dinero con el memecoin $TRUMP. (La SEC también ha advertido que los tokens meme no tendrán protección especial). (Ver informe de CNBC)

• Cadenas de suministro con stablecoins para acuerdos globales: El tono más favorable del gobierno coincidió con un auge de experimentos privados con stablecoins, muchos de ellos vinculados, directa o indirectamente, a intereses cercanos a Trump. Según informes, MGX de Abu Dabi eligió USD1, una nueva stablecoin de World Liberty Financial, para liquidar una operación de $2 mil millones en Binance, generando cuestionamientos por su carácter novedoso y las implicaciones políticas. (Reportes en Forbes y The Guardian; y análisis técnico en CoinDesk)

• Wall Street y el auge de la tokenización: 2025 también fue el año en que la tokenización de activos del mundo real se incorporó al sistema financiero tradicional. El fondo tokenizado de liquidez BUIDL de BlackRock, lanzado en Ethereum en marzo de 2024, se expandió a múltiples blockchains y superó hitos de miles de millones bajo gestión. JPMorgan también presentó un fondo del mercado monetario tokenizado para clientes calificados, mientras se estimaba que el mercado de RWA superaba los $24 mil millones a mediados de año. (Anuncios de BlackRock; cobertura en WSJ/Insider sobre JPMorgan; CoinDesk y Forbes sobre tamaño del mercado)

Para quienes construyen o invierten, este es un cóctel poderoso: señales políticas permisivas desde Washington, productos aptos para cuentas de corretaje e infraestructuras de tokenización con estándares institucionales. Los reporteros del NYT tienen razón en llamarlo una nueva etapa: el capital comienza a reorganizarse alrededor de la expectativa de que las “vías cripto” forman ahora parte de la prioridad nacional. (Información completa en RealClearMarkets)

Las ventajas... y las advertencias

El apoyo de Trump ha impulsado mercados y cabilderos, pero también ha reempaquetado riesgos antiguos bajo una envoltura novedosa:

• Riesgo moral y conflictos de interés: Las monedas y stablecoins con conexiones políticas pueden diluir los límites entre políticas públicas y beneficios privados. Incluso cuando las actividades son legales, la concentración y poca transparencia (por ejemplo, en quiénes controlan las reservas o capturan las comisiones del protocolo) aumentan los riesgos para inversionistas minoristas. (Contexto en Reuters y reportes de Guardian/Forbes)

• Burbuja minorista y mecánicas de memecoins: Algunos tokens meme incluyen comisiones por transferencia o vesting opacos que canalizan ingresos hacia los insiders. Los datos de Chainalysis reflejan que los resultados están altamente concentrados: pocos ganadores, muchos perdedores. Hacer tu propia investigación implica leer los contratos de los tokens, no solo sus hojas de ruta. (Resumen en CNBC)

• Riesgos intercadena: A medida que las stablecoins y fondos tokenizados se distribuyen en más redes, aumentan las posibles vulnerabilidades. Por eso los protocolos se apoyan en soluciones de interoperabilidad seguras (como CCIP) y certificaciones de reservas conservadoras. (Implementación en CoinDesk)

• Volatilidad normativa: El proyecto clave que define cuándo un token es valor o mercancía sigue estancado en el Senado. Un giro político en 2026 podría cambiar tanto las exenciones vigentes como los enfoques de regulación. Los desarrolladores deben diseñar con portabilidad jurídica y cumplimiento codificado desde el inicio. (Análisis en Reuters)

Qué deben hacer empresas y usuarios avanzados

1. Analizar tu exposición a los giros de política en EE. UU.

• Emitentes de tokens: monitorea los cambios normativos de la SEC y la anunciada “exención para la innovación”. Planea declaraciones alineadas con un régimen tipo commodities, incluso si no consideras tu token como valor. (Resumen en Reuters)
• Tesorerías de stablecoins: la Ley GENIUS eleva estándares de reservas y auditorías. Trata la frecuencia de auditorías, los riesgos del custodio y las restricciones jurisdiccionales como ventajas competitivas, no como costos. (Consultar proyecto en Congress.gov)

2. Prepararse para más “Finanzas Tradicionales en cadena”
   El desarrollo de infraestructura para ETPs de bitcoin y ether, además de rails tokenizados para T-Bills, empuja a los inversores institucionales hacia la microestructura del mercado cripto. Las creaciones en especie, las opciones cotizadas y los ETPs mixtos de BTC/ETH están profundizando la liquidez y reduciendo los spreads, lo que históricamente precede a la adopción institucional. (Comunicados de la SEC)

3. Trata los memecoins como apuestas de capital de riesgo, no como ahorros
   La alta volatilidad de comportamiento y las comisiones dificultan la gestión. El tamaño de posicionamiento y reglas de salida pesan más que las narrativas. La SEC ya dejó claro que no habrá “red de seguridad estatal” para tokens como $TRUMP. (Cobertura CNBC)

4. Darle prioridad a la autocustodia y gestiones de claves aisladas
   Las fases de euforia atraen phishing, falsos airdrops y trampas smart contract. Usa almacenamiento en frío para activos a largo plazo, monederos calientes con límites para DeFi experimental, autenticación tipo YubiKey, frases únicas y evita SMS. Divide ecosistemas (Bitcoin, Ethereum, Solana) en cuentas separadas y limita aprobaciones entre cadenas.

Como fabricante de monederos fríos, OneKey se rige por un principio simple que va acorde con la sección 1 de la orden ejecutiva del 23 de enero: proteger el derecho a la autocustodia en blockchains abiertas. Para quienes navegan entre ETPs en brókers y activos en cadena, OneKey ofrece:

• Chip de seguridad y firma offline para almacenar BTC y ETH a largo plazo, y soporte multichain adaptado a la ola de tokenización de 2025.
• Firmware de código abierto y rutas de auditoría públicas para minimizar riesgos de la cadena de suministro.
• Una UX coherente que separa cuentas tipo “bóveda” de cuentas de “uso” o “experimentación”, clave cuando la volatilidad aumenta y se necesita disciplina, no dopamina.

Por qué este momento es diferente

El auge de 2021 estuvo impulsado por liquidez minorista, estímulos y una DeFi especulativa. La “fiebre de capital” de 2025 tiene una escala institucional: ETPs distribuidos por brokers, equivalentes de efectivo tokenizados y activos reales que se liquidan 24/7. El BUIDL de BlackRock y los fondos tokenizados de JPMorgan no son simples modas: son infraestructuras con flujos de efectivo que operan bien en un entorno de tipos altos. Esa es la oportunidad que abre la claridad regulatoria. (Anuncios de BlackRock y cobertura de WSJ/Insider)

Pero la claridad no equivale a inmunidad. Las historias del NYT —ejecutivos golpeando la puerta de Scaramucci, startups cripto cortejando a Washington— muestran cuán rápido pueden torcerse los incentivos cuando política, mercado y código colisionan. La estrategia para desarrolladores e inversores es clara: adoptar las nuevas vías, respetar los riesgos y tener control sobre tus propias claves. (Artículo completo en RealClearMarkets)