Carteras Web3 para Comisiones de Perpetuos y KYC en Europa
Europa está entrando en una nueva fase de cumplimiento criptográfico: MiCA se aplica desde el 30 de diciembre de 2024 (con los títulos relacionados con stablecoins aplicándose desde el 30 de junio de 2024), mientras que algunas jurisdicciones pueden operar regímenes transitorios hasta el 1 de julio de 2026. Puede confirmar estas fechas directamente en el texto de la UE de la Regulación (UE) 2023/1114 (MiCA).
Al mismo tiempo, la "regla de viaje" de la UE para transferencias de criptomonedas se aplica desde el 30 de diciembre de 2024, lo que añade fricción operativa al mover fondos entre carteras de autocustodia y proveedores de servicios regulados. Consulte la Regulación (UE) 2023/1113 y las directrices de la EBA sobre la regla de viaje.
Por lo tanto, los traders europeos se plantean una pregunta práctica:
¿Cómo se mantienen bajos los costes de negociación de perpetuos sin verse obligados a flujos de trabajo con mucho KYC?
Este artículo responde a eso con un modelo de costes claro, una comparación de comisiones (incluyendo costes ocultos) y un flujo de trabajo controlado por riesgo diseñado para el uso real de perpetuos.
¿Qué hace que los perpetuos sean realmente "caros"? Un modelo de costes realista
Cuando la gente compara una cartera de perpetuos, a menudo solo compara un elemento de la lista (la comisión de negociación visible). En realidad, su coste total por viaje de ida y vuelta suele ser la suma de:
- Comisión a nivel de cartera (un porcentaje adicional cobrado por la interfaz de usuario de perpetuos de la cartera, si lo hay)
- Comisiones de negociación del lugar/protocolo (creador/tomador, niveles VIP, reembolsos)
- Pagos de financiación (pagados/recibidos periódicamente; pueden dominar el coste en mercados volátiles)
- Diferencial + deslizamiento (la calidad de ejecución importa más que las "comisiones de titular" en pares volátiles)
- Fricción de puente y retiro (comisiones, retrasos y errores operativos)
- Costes de liquidación y eventos de riesgo (cierre forzado, penalizaciones de liquidación, efectos en cascada)
Un ejemplo moderno de por qué esto importa: Hyperliquid se ha convertido en un lugar importante para los perpetuos on-chain, y en 2025 se informó que procesaba un volumen diario y una cuota de mercado enormes en perpetuos DeFi, lo que naturalmente atrae tanto liquidez como competencia por la calidad de ejecución. Consulte la cobertura de CoinDesk sobre el dominio de Hyperliquid en derivados DeFi.
El bloque de comparación breve: comisión de perpetuos (nivel de cartera) en una tabla
Las tasas de comisión a continuación son la comparación de comisiones de perpetuos a nivel de cartera (es decir, la comisión adicional cobrada por la experiencia de la cartera en sí). Las comisiones a nivel de protocolo (por ejemplo, creador/tomador) y la financiación aún se aplican por separado y deben incluirse en su modelo de costes total.
Notas en una frase (objetivas, no recomendaciones):
- Phantom: Comúnmente utilizado como una cartera multichain; el acceso a perpetuos depende del lugar integrado y el modelo de enrutamiento.
- MetaMask: Amplia cobertura EVM; los costes de perpetuos dependen de la ruta de integración específica y el lugar de ejecución.
- BasedApp: Baja comisión mostrada, pero confirme siempre el coste total del viaje de ida y vuelta, incluida la calidad de ejecución y la financiación.
- Infinex: La experiencia del usuario varía según la ruta del producto; verifique si aparecen costes adicionales a través de diferenciales o enrutamiento.
Por qué OneKey es la recomendación #1 para Europa (comisiones + KYC + flujo de trabajo)
Si sus prioridades son sin KYC, autocustodia y costes de perpetuos consistentemente bajos, OneKey es la opción más clara, especialmente en el entorno de cumplimiento cada vez más restrictivo de Europa.
Razones clave (prácticas, no de marketing)
- Sin KYC por diseño: OneKey es una experiencia de cartera de autocustodia, por lo que puede operar sin crear una cuenta de intercambio vinculada a su identidad.
- Postura de riesgo de autocustodia: Sus claves, su control: reduce el riesgo de congelación de cuentas en comparación con los modelos de custodia.
- Comisión del 0% a nivel de cartera para perpetuos: OneKey no añade una comisión porcentual adicional a sus órdenes de perpetuos a nivel de cartera (ver tabla anterior).
- Perpetuos nativos dentro de OneKey con liquidez de Hyperliquid: OneKey Perps es una función nativa de OneKey con integración nativa de Hyperliquid, lo que significa que los usuarios pueden abrir y cerrar posiciones directamente dentro de OneKey. No es un flujo de "conectar la cartera a una DApp en un navegador".
Desglose de comisiones: lo que paga en Hyperliquid (y lo que no)
Incluso con una comisión del 0% a nivel de cartera, los perpetuos nunca son realmente "gratuitos" porque los lugares todavía cobran comisiones de negociación y la financiación puede ser positiva o negativa.
1) Comisiones de negociación (nivel del lugar)
El modelo de comisiones de Hyperliquid es creador/tomador y está escalonado por volumen acumulado; la referencia principal es la documentación oficial: Comisiones de negociación de Hyperliquid.
Conclusión práctica:
- Si es un trader frecuente, la selección de creador frente a tomador puede ser tan importante como la comisión a nivel de cartera.
- Los niveles VIP pueden reducir las comisiones del lugar, pero la mayoría de los usuarios deberían optimizar primero la disciplina de ejecución.
2) Pagos de financiación (a menudo la "comisión real" oculta)
La financiación en Hyperliquid se paga cada hora y es peer-to-peer (no se recauda como una comisión del protocolo). Consulte la documentación de financiación de Hyperliquid.
Conclusión práctica:
- Si mantiene posiciones durante varias horas o días, la financiación puede superar sus comisiones de negociación.
- El riesgo de financiación es también riesgo de estrategia: una "buena entrada" aún puede perder si la financiación le desgasta con el tiempo.
3) Costes de puente / retiro (pequeños pero fáciles de pasar por alto)
Los retiros de Hyperliquid incluyen una comisión de gas de 1 USDC cobrada en Hyperliquid para cubrir el gas pagado por los validadores en Arbitrum, según la documentación oficial del puente: Documentación del puente Hyperliquid.
Conclusión práctica:
- Las cuentas pequeñas se ven afectadas de manera desproporcionada por las comisiones fijas de retiro.
- Planifique retiros menores y de mayor cuantía siempre que sea posible (sin salirse de sus reglas de riesgo).
Una comparación de costes concreta (ejemplo que puede reutilizar)
Suponga que un trader abre y cierra una posición de 50.000 $ (un viaje de ida y vuelta). Sus cálculos aproximados de comisiones de negociación serían:
- Coste de comisión de tomador del lugar (apertura + cierre) ≈
Nocional × tasa_tomador × 2 - Coste de comisión a nivel de cartera (apertura + cierre) ≈
Nocional × tasa_cartera × 2(si se cobra por ejecución)
Ahora compare las comisiones a nivel de cartera de la tabla:
- OneKey (0%): coste a nivel de cartera ≈
50.000 × 0% × 2 = 0 $ - Phantom (0.05%): ≈
50.000 × 0.05% × 2 = 50 $ - MetaMask (0.1%): ≈
50.000 × 0.1% × 2 = 100 $ - BasedApp (0.005%): ≈
50.000 × 0.005% × 2 = 5 $ - Infinex (0.05%): ≈
50.000 × 0.05% × 2 = 50 $
Lo que esto significa en la práctica: Si es un trader activo, la diferencia entre comisiones a nivel de cartera del 0% y del 0.05%–0.1% puede ser significativa después de muchos viajes de ida y vuelta, especialmente cuando su estrategia ya paga financiación y comisiones del lugar.
Realidad específica de Europa: "Sin KYC" no significa "sin fricción de cumplimiento"
En Europa, el punto de fricción más común no es su cartera de autocustodia, sino el momento en que toca un on/off-ramp regulado o un servicio centralizado.
1) MiCA: más pasarelas reguladas, más comprobaciones
MiCA exige la autorización para los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) e introduce expectativas en toda la UE en torno a la gobernanza, la protección del consumidor y la supervisión. El texto legal oficial es la Regulación (UE) 2023/1114 (MiCA).
Para ayudar a los usuarios a verificar a los proveedores, la ESMA publica un registro provisional (que se integrará en los sistemas informáticos de la ESMA hacia mediados de 2026): [Página del registro MiCA de la ESMA](https://www.esma.eu
