¿Qué es Aave? Guía Completa del Protocolo Líder de Préstamos DeFi

Aave es uno de los mercados de préstamos descentralizados más probados en cripto, que permite a cualquiera suministrar activos, obtener rendimiento y pedir prestado contra garantías en cadena sin intermediarios. Desde su lanzamiento en Ethereum, Aave se ha expandido a múltiples redes y se clasifica consistentemente entre los mayores protocolos DeFi por valor total bloqueado (TVL), lo que refleja una profunda liquidez y una amplia adopción por parte de los usuarios. Puedes verificar el TVL y la cuota de mercado de Aave en el panel de protocolos de DeFiLlama para Aave.

Esta guía explica cómo funciona Aave internamente, qué hacen el token AAVE y el Módulo de Seguridad, cómo encaja GHO —la stablecoin nativa de Aave— y qué riesgos y mejores prácticas debes considerar al usar préstamos descentralizados.

Puntos de partida útiles:

• Sitio oficial y documentación: Aave y Documentación de Aave
• Foro de gobernanza: Gobernanza de Aave
• TVL y métricas: Aave en DeFiLlama
• Stablecoin GHO: GHO

Cómo Funciona Aave

Aave es un protocolo de mercado monetario no custodio que agrupa liquidez para activos compatibles. Los proveedores depositan activos en grupos de liquidez y reciben aTokens, que representan su reclamo sobre el grupo y acumulan intereses en tiempo real. Los prestatarios retiran de estos grupos publicando posiciones sobrecolateralizadas.

Conceptos clave:

• aTokens: Cuando suministras, recibes aTokens (por ejemplo, aUSDC) que aumentan continuamente de saldo a medida que se acumulan intereses. Más información en la Documentación de Aave.
• Modelo de tasa de interés: Aave utiliza curvas basadas en la utilización para establecer tasas de interés variables. Algunos grupos pueden ofrecer tasas "estables" que son más predecibles pero aún ajustables a través de la gobernanza.
• Colateral y Factor de Salud: Cada activo tiene una relación préstamo-valor (LTV) y un umbral de liquidación. El Factor de Salud (HF) de tu posición disminuye a medida que pides prestado o si el valor de tu colateral cae. Si el HF cae por debajo de 1, parte de tu colateral puede ser liquidado. Detalles en la Documentación de Aave.
• E-Mode y Modo de Aislamiento: El Modo de Eficiencia (E-Mode) permite un mayor poder de endeudamiento dentro de categorías de activos correlacionados; el Modo de Aislamiento limita la exposición al riesgo para activos listados recientemente o de mayor riesgo. Consulta la Documentación de Aave para conocer los mecanismos y parámetros de riesgo.

Aave se basa en oráculos de precios descentralizados —principalmente Chainlink— para la fijación de precios de activos en todos los mercados. Obtén más información sobre los Feeds de Precios de Chainlink aquí y sobre la guía de oráculos a nivel de Ethereum en la página de Oráculos de Ethereum.org.

Préstamos Flash

Aave fue pionero en los préstamos flash —préstamos sin colateral que deben ser tomados prestados y reembolsados dentro de la misma transacción. Permiten arbitraje, refinanciamiento y gestión compleja de posiciones sin capital inicial, siempre y cuando la transacción se reembolse más la tarifa antes de completarse. Los desarrolladores pueden empezar con la guía de Préstamos Flash en la Documentación de Aave.

Liquidaciones

Si tu Factor de Salud cae por debajo de 1 debido a movimientos de precios, acumulación de intereses o cambios en las tarifas, los liquidadores pueden reembolsar una parte de tu deuda y obtener un descuento sobre el colateral. Este mecanismo ayuda a mantener la solvencia de los mercados. Los usuarios deben monitorear activamente las posiciones y los parámetros de riesgo en la aplicación Aave.

Token AAVE, Gobernanza y el Módulo de Seguridad

Aave es gobernado por los poseedores del token AAVE. Las propuestas de cambios de parámetros, listados, ajustes de riesgo, ajustes de facilitadores para GHO y actualizaciones más amplias del protocolo se discuten y votan en el foro de Gobernanza de Aave, y luego se ejecutan en cadena.

El Módulo de Seguridad (SM) es un mecanismo de respaldo donde los poseedores de AAVE pueden apostar tokens para asegurar el protocolo. En caso de déficits extremos, una parte del AAVE apostado puede ser reducido para recapitalizar el sistema, y los stakers obtienen incentivos por asumir este riesgo de cola. Para actualizaciones de diseño y políticas, sigue el foro de Gobernanza.

Los usuarios con mentalidad de seguridad también pueden revisar el programa de recompensas por errores en curso de Aave en Immunefi, que incentiva la divulgación responsable de vulnerabilidades.

GHO: La Stablecoin Nativa Sobrecolateralizada de Aave

GHO es una stablecoin descentralizada y sobrecolateralizada acuñada por prestatarios contra colateral dentro de los mercados de Aave. Puntos clave:

• Emisión sobrecolateralizada: Los usuarios piden prestado GHO contra colateral elegible en Aave, pagando una tasa de interés establecida a través de la gobernanza.
• Ingresos alineados con la DAO: El interés pagado sobre GHO generalmente se acumula en la Tesorería de la DAO de Aave, fortaleciendo la sostenibilidad del protocolo.
• Modelo de facilitador: El suministro de GHO puede ser expandido por "facilitadores" aprobados sujetos a parámetros controlados por la gobernanza.

Explora más en el sitio web de GHO y sigue los cambios de políticas a través de la Gobernanza de Aave.

Redes y Mercados

Aave v3 opera en Ethereum y múltiples L2s y sidechains, ofreciendo distintos parámetros de riesgo y menús de activos por red. Los usuarios a menudo eligen L2s como Arbitrum, Optimism, Polygon, Avalanche y Base por tarifas más bajas y liquidación más rápida. Puedes ver las redes y mercados compatibles directamente en la Aplicación Aave.

Al operar en diferentes redes:

• Confirma siempre el mercado y los parámetros de riesgo correctos antes de suministrar o pedir prestado.
• Ten en cuenta los riesgos de puente y mensajería si mueves colateral entre cadenas.

Lo que Importa a los Usuarios en 2025

• Riesgo y resiliencia: Los mercados DeFi continúan iterando en un diseño robusto de oráculos, listados conservadores y marcos de riesgo modulares. La metodología de riesgo transparente y la parametrización de Aave se mantienen activamente a través de la gobernanza y proveedores de servicios de riesgo dirigidos por la comunidad. Consulta las actualizaciones y discusiones de riesgo en la Gobernanza de Aave.
• Utilidad de Stablecoins: Las stablecoins en cadena siguen siendo bloques de construcción fundamentales. El modelo de tasa y facilitador impulsado por la gobernanza de GHO tiene como objetivo equilibrar la estabilidad del peg, la utilidad y los ingresos de la DAO. Sigue las propuestas de políticas de GHO en curso en la Gobernanza de Aave.
• Adopción de L2: La actividad continúa desplazándose hacia L2s a medida que los usuarios buscan menores costos de transacción y una UX más rápida, con los mercados de Aave v3 ofreciendo E-Mode y otras características de eficiencia de capital donde sea apropiado. Consulta el TVL y la cuota de mercado actuales en DeFiLlama.

Riesgos a Comprender

El uso de Aave implica:

• Riesgo de mercado: La volatilidad del colateral puede reducir el Factor de Salud y desencadenar la liquidación.
• Riesgo de tasa de interés: Las tasas variables cambian con la utilización. Las tasas "estables" no son fijas y pueden ser reequilibradas por el protocolo.
• Riesgo de oráculo y de liquidez: Las perturbaciones del oráculo o la liquidez escasa pueden afectar la fijación de precios y los resultados de liquidación.
• Riesgo de contrato inteligente: Aave está minuciosamente auditado y probado en batalla, pero ningún sistema en cadena está libre de riesgos. Revisa el programa de recompensas por errores en curso de Aave en Immunefi.

Revisa los parámetros de riesgo para cada activo y mercado en la Documentación de Aave y verifica que entiendes las mecánicas de liquidación antes de pedir prestado.

Cómo Usar Aave: Un Rápido Recorrido

1. Elige una red y un mercado en la Aplicación Aave.
2. Conecta una billetera y asegúrate de tener tokens de gas para la red elegida.
3. Suministra activos para recibir aTokens que acumulan intereses.
4. (Opcional) Habilita activos como colateral para desbloquear capacidad de endeudamiento.
5. Pide prestado dentro de tu zona de confort del Factor de Salud; considera buffers para la volatilidad.
6. Monitorea tu posición; establece alertas. Reembolsa, añade colateral o ajusta la exposición según sea necesario.
7. Retira los activos suministrados (y los intereses acumulados) cuando hayas terminado.

Usuarios avanzados:

• Considera E-Mode para activos correlacionados para mejorar la eficiencia del capital.
• Utiliza préstamos flash para la gestión atómica de posiciones si entiendes los riesgos y los costos.

Mejores Prácticas para la Seguridad de la Billetera

Aave es no custodio: tus claves son la única forma de mover fondos. Para capital a largo plazo y uso activo de DeFi, una billetera de hardware puede reducir materialmente el riesgo de compromiso de claves al aislar las claves privadas de los dispositivos conectados a Internet.

Si quieres una billetera de hardware que funcione sin problemas con dApps EVM:

• Las billeteras de hardware OneKey son de código abierto y admiten la firma segura de transacciones en las principales redes a través de integraciones con billeteras y conectores en cadena populares. Esto ayuda a proteger las claves privadas al interactuar con los mercados de Aave y gestionar posiciones. Obtén más información sobre Aave en la Documentación de Aave y considera firmar transacciones críticas con una billetera de hardware para una mayor seguridad operativa.

Reflexiones Finales

Aave sigue siendo una piedra angular de los préstamos DeFi: liquidez profunda, un marco de riesgo flexible, mercados multiplataforma y un proceso de gobernanza en maduración. Ya sea que estés obteniendo rendimiento pasivo con aTokens, pidiendo prestado contra colateral de primer nivel, explorando GHO o construyendo con préstamos flash, trata siempre la gestión de riesgos como una característica, no como una ocurrencia tardía.

Lectura adicional:

• Documentación de Aave
• Gobernanza de Aave
• Aave en DeFiLlama
• Feeds de Precios de Chainlink
• GHO
• Programa de Recompensas por Errores de Aave en Immunefi

Descargo de responsabilidad: Este artículo tiene fines educativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero, de inversión o legal. Investiga siempre por tu cuenta y considera usar una billetera de hardware como OneKey para mitigar los riesgos de gestión de claves al interactuar con DeFi.