¿Qué es DAI? Entendiendo la Stablecoin Descentralizada Más Popular

DAI es una stablecoin vinculada al dólar estadounidense, emitida por el Protocolo Maker, diseñada para mantener su valor cercano a $1, al tiempo que permanece transparente y no custodiada. A diferencia de las stablecoins respaldadas por fiat y emitidas por una sola empresa, DAI es creada por usuarios que bloquean colateral en contratos inteligentes y acuñan DAI contra él. Como piedra angular de DeFi, DAI impulsa pagos, ahorros y préstamos en Ethereum y más allá. Para una visión general de las métricas del mercado y el suministro circulante, consulta la página de DAI en CoinMarketCap.

Cómo DAI Mantiene su Paridad

El diseño de DAI combina varios mecanismos que, en conjunto, tienen como objetivo mantener el token cotizando cerca de $1:

• Bóvedas Sobrecolateralizadas: Los usuarios depositan activos criptográficos (por ejemplo, ETH, stETH) en Bóvedas Maker y acuñan DAI hasta un umbral de colateralización. Si el valor del colateral cae, las posiciones se liquidan para mantener la solvencia. Este sistema de crédito se rige en cadena por MakerDAO. Consulta la documentación de MakerDAO para una visión general de alto nivel del protocolo.

• Oráculos: Los flujos de precios informan las valoraciones del colateral y los desencadenantes de liquidación. Maker utiliza módulos de oráculo descentralizados para proporcionar precios de activos al protocolo. Obtén más información en la documentación de oráculos de MakerDAO.

• Módulo de Estabilidad de Paridad (PSM): Para amortiguar la volatilidad, el PSM permite a los usuarios intercambiar ciertas stablecoins (notablemente USDC) por DAI a un valor cercano a la par con bajas comisiones, ayudando a anclar DAI a $1 incluso durante el estrés del mercado. La propuesta original y la justificación del diseño se encuentran en el foro de gobernanza de Maker.

• Tasa de Ahorro Dai (DSR): Los titulares pueden depositar DAI en un contrato de ahorro y ganar una tasa variable determinada por la gobernanza. El DSR está integrado en todo el ecosistema Maker y es accesible a través de interfaces como Spark Protocol.

Juntos, estos componentes equilibran la oferta y la demanda, crean oportunidades de arbitraje en torno a la paridad y fomentan un comportamiento consciente del riesgo por parte de los usuarios de las Bóvedas.

Qué Respalda DAI Hoy

DAI está respaldado por un conjunto diversificado de colateral, que incluye importantes activos criptográficos y exposiciones a activos del mundo real gobernados por MakerDAO. Desde 2020, el PSM ha añadido un apoyo significativo a través de reservas de stablecoins. Para el desglose más reciente de los tipos de colateral (cripto, RWA y respaldo de stablecoin), consulta el panel de Makerburn.

Algunos puntos clave:

• Colateral Cripto: ETH, derivados de staking líquido y otros activos verificados son utilizados por las Bóvedas para acuñar DAI.
• Buffer de Stablecoins: El PSM permite intercambios rápidos, que pueden aumentar temporalmente el respaldo de DAI con stablecoins centralizadas.
• Activos del Mundo Real (RWA): Las asignaciones a bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y exposiciones similares diversifican los ingresos y reducen la dependencia del colateral puramente cripto. Puedes rastrear métricas de RWA en Makerburn.

Esta mezcla ha ayudado a DAI a mantenerse líquido a través de los ciclos del mercado, pero también introduce compensaciones en torno a la centralización y la exposición regulatoria.

Novedades en 2025

• Implementación de Endgame: MakerDAO continúa implementando su plan "Endgame" de múltiples fases, que tiene como objetivo agilizar la gobernanza, modularizar el protocolo y expandir la resiliencia del ecosistema. El centro oficial describe los objetivos y el progreso.

• Crecimiento de Spark Protocol: Spark es el mercado de préstamos alineado con Maker y una vía de acceso principal para los depósitos de DSR. A medida que la infraestructura de DeFi madura, el papel de Spark en la distribución de rendimientos y la provisión de liquidez de préstamos ha aumentado. Consulta Spark Protocol.

• Foco en la Regulación: El marco MiCA de la UE entró en vigor con la implementación de normas sobre stablecoins desde 2024, dando forma a la emisión, reservas y divulgaciones de criptoactivos. Si bien DAI es descentralizado, su exposición a colateral centralizado hace que los desarrollos regulatorios sean relevantes. Lee la visión general de MiCA de la UE.

Estas dinámicas resaltan el equilibrio que DAI intenta lograr: emisión y gobernanza descentralizadas, templadas por herramientas pragmáticas de liquidez.

Por Qué la Gente Usa DAI

• Pagos Diarios: La programabilidad de DAI y su amplio soporte en intercambios lo hacen conveniente para transferencias transfronterizas y liquidación de transacciones en cadena.
• Ahorros y Rentabilidad: El DSR ofrece una forma nativa de ganar sobre DAI inactivo sin salir del protocolo. Interfaces como Spark permiten a los usuarios depositar con unos pocos clics.
• Legos de DeFi: DAI está integrado en los principales AMM, mercados de préstamos, derivados y estrategias de rendimiento, ofreciendo liquidez profunda y composabilidad.

Riesgos Clave a Entender

• Centralización del Colateral: Una parte del respaldo de DAI puede estar vinculada a stablecoins centralizadas a través del PSM. Esto reduce la volatilidad de la paridad pero aumenta la dependencia de entidades fuera de cadena.
• Eventos de Estrés del Mercado: Durante shocks externos, DAI puede cotizar temporalmente lejos de $1. Por ejemplo, la desvinculación de USDC en 2023 afectó brevemente a DAI, subrayando el riesgo interconectado. Consulta la cobertura de CoinDesk.
• Gobernanza y Cambios de Parámetros: Los parámetros de riesgo, el DSR y las listas de colateral evolucionan a través de la gobernanza de Maker. Los usuarios deben monitorear los cambios, especialmente si operan Bóvedas apalancadas.

Mantenerse informado a través de foros comunitarios y paneles es esencial para la gestión de riesgos. Los recursos útiles incluyen el foro de gobernanza de Maker para propuestas y Makerburn para métricas en vivo.

Cómo Obtener y Usar DAI

• Acuñar a través de Bóvedas: Usuarios avanzados pueden abrir Bóvedas, depositar colateral y acuñar DAI directamente a través de interfaces compatibles con Maker que admiten la gestión de Bóvedas (siempre preste atención a las proporciones de colateral).
• Intercambiar en Exchanges: DAI está disponible en la mayoría de los exchanges centralizados y descentralizados, a menudo con liquidez profunda en los principales pares de negociación.
• Ganar con DSR: Deposite DAI en el DSR para ganar rendimiento nativo del protocolo. Spark Protocol proporciona una interfaz sencilla para empezar.

Asegurando su DAI: Una Guía Práctica

Las stablecoins son tan seguras como sus claves privadas. Para tenencias a largo plazo y transacciones de alto valor, una billetera de hardware ayuda a mantener las claves fuera de línea y la firma aislada.

OneKey está diseñada para la gestión de activos multichain con firma segura fuera de línea, verificación de transacciones en pantalla clara e integración sencilla con billeteras Web3 populares. Si conserva DAI para ahorrar, pagar o realizar actividades de DeFi, almacenar sus claves en un dispositivo de hardware reduce el riesgo de malware, phishing y acceso no autorizado, al tiempo que mantiene su experiencia en cadena flexible.

En Resumen

DAI sigue siendo una stablecoin descentralizada fundamental gracias a su diseño sobrecolateralizado, la amortiguación de paridad del PSM y un robusto proceso de gobernanza. A medida que 2025 trae la continua implementación de Endgame y una regulación evolutiva, el enfoque híbrido de DAI —transparencia en cadena combinada con herramientas pragmáticas de liquidez— lo mantiene central en DeFi.

Si depende de DAI para transacciones diarias o ahorros DSR, considere asegurar sus claves con una billetera de hardware como OneKey para proteger sus fondos sin sacrificar la usabilidad. Para detalles del protocolo y actualizaciones continuas, marque estos recursos:

• Makerburn para métricas en tiempo real.
• Foro de gobernanza de Maker para propuestas como el PSM.
• Spark Protocol para acceso a préstamos y DSR.
• El centro Endgame de MakerDAO para el hoja de ruta y el contexto.
• Visión general de MiCA de la UE para los últimos desarrollos regulatorios.