¿Qué es Lido (LDO)? El Token Detrás del Staking Líquido de Ethereum

El staking líquido cambió la forma en que los usuarios participan en la prueba de participación (proof-of-stake) de Ethereum. En lugar de bloquear ETH en un validador y esperar los retiros, los protocolos de staking líquido emiten recibos en cadena que permanecen utilizables en DeFi mientras que el ETH subyacente genera recompensas. Lido es el más grande de estos protocolos en Ethereum, y su token de gobernanza, LDO, se encuentra en el centro de la evolución del sistema. Este artículo explica qué hace Lido, cómo funciona LDO, por qué el staking líquido es importante después de Shanghai y Dencun, y los riesgos a tener en cuenta en 2025.

Lido en pocas palabras

Lido es un protocolo de staking líquido conocido principalmente por Ethereum. Los usuarios depositan ETH, que Lido delega a un conjunto curado de operadores de nodos. A cambio, reciben recibos de ETH en staking: stETH (rebase) o wstETH (sin rebase, envuelto). Estos tokens acumulan recompensas de staking y se pueden utilizar en DeFi mientras que el ETH subyacente permanece en staking. El objetivo principal de Lido es diversificar las operaciones de los validadores y hacer que el staking sea accesible sin necesidad de ejecutar hardware tú mismo. Consulte la descripción general del protocolo y la documentación en el sitio oficial. Obtenga más información en la documentación de Lido.

Si eres nuevo en el staking en Ethereum, comienza con los fundamentos. La guía de staking de Ethereum.org explica las funciones de los validadores, las recompensas y los riesgos, y los retiros de Shanghai/Capella que hicieron posibles las salidas de validadores y los retiros de recompensas.

Cómo funciona el staking líquido con Lido

• Deposite ETH en los contratos de Lido y reciba stETH o wstETH.
• Lido dirige el stake a múltiples operadores de nodos a través de su enrutador de staking para reducir el riesgo de un solo operador.
• Las recompensas provienen de la emisión de la capa de consenso y las recompensas del proponente de bloques (incluido MEV), netas de las tarifas del validador y la tarifa del protocolo.
• stETH es un token de rebase cuyo saldo cambia a medida que se acumulan las recompensas; wstETH es una versión envuelta y sin rebase preferida por muchas integraciones de DeFi. Consulte el diseño de stETH/wstETH en la documentación de Lido.

En el lado de la red, las recompensas se ven influenciadas por factores como el rendimiento del validador y la extracción de valor del bloque. Para obtener información sobre MEV de Ethereum y su impacto en las recompensas, consulte la documentación para desarrolladores. Lea sobre MEV en Ethereum.org.

Desde que la actualización Dencun introdujo los blobs EIP‑4844 “proto‑danksharding”, las L2 se volvieron más baratas y activas, acelerando el uso de wstETH en rollups y DeFi cross-chain. La especificación EIP‑4844 proporciona los detalles técnicos.

¿Qué es LDO?

LDO es el token de gobernanza de Lido DAO. Poseer LDO confiere la capacidad de votar (o delegar votos) en propuestas que dan forma al protocolo, que incluyen:

• Adición o eliminación de operadores y módulos de nodos
• Cambios de parámetros (tarifas, límites)
• Uso de tesorería y programas de incentivos
• Implementaciones, auditorías y procedimientos de seguridad

Fundamentalmente, LDO no representa un reclamo sobre el ETH en staking ni sobre las recompensas de ETH generadas por el protocolo. Es un activo de gobernanza utilizado en los procesos de toma de decisiones de la DAO. La gobernanza se lleva a cabo a través de foros en cadena y fuera de cadena. Explore el foro de gobernanza de Lido y el espacio de Snapshot para votar.

El suministro inicial de LDO se acuñó en el génesis y se distribuyó a las partes interesadas, incluida la tesorería de la DAO, los primeros colaboradores e inversores; los cronogramas de adquisición y las asignaciones se detallan en los recursos oficiales. Consulte los detalles del token en la documentación de Lido.

Por qué Lido es importante en 2025

• Accesibilidad: El staking líquido ayuda a los usuarios a obtener recompensas de staking sin necesidad de ejecutar validadores, manteniendo al mismo tiempo el capital utilizable en DeFi.
• Diversificación: El enrutador y el enfoque modular de Lido tienen como objetivo distribuir el stake entre múltiples operadores y configuraciones (incluidos módulos orientados a la comunidad) para mitigar el riesgo de concentración. Para discusiones continuas sobre la ampliación de la participación de los operadores, siga las actualizaciones de la DAO. Lea las últimas noticias en el blog de Lido.
• Componibilidad: wstETH está ampliamente integrado en Ethereum L1 y L2, lo que permite prestar, colateralizar y proporcionar liquidez en protocolos como Aave y otros.
• Interacción con el restaking: A medida que evoluciona el restaking a través de plataformas como EigenLayer, la relación entre los LST y el colateral re-staked sigue siendo un área activa de investigación y gestión de riesgos. Aprenda qué es EigenLayer.

Riesgos que debe comprender

El staking líquido no está "exento de riesgos". Antes de comprar LDO o acuñar stETH/wstETH, considere:

• Riesgo de contrato inteligente: errores o exploits en los contratos de staking, wrapping o integración podrían generar pérdidas. Revise las auditorías y las divulgaciones de riesgos. Consulte la documentación y los recursos de Lido.
• Rendimiento del validador y slashing: un comportamiento deficiente o malicioso del validador puede causar pérdidas al conjunto de stakes dirigido por el protocolo.
• Riesgo de oráculo y contabilidad: el staking líquido depende de oráculos y mecanismos de contabilidad para rastrear las recompensas; los errores o retrasos pueden afectar los saldos o precios de los tokens.
• Dinámica de liquidez y paridad: stETH/wstETH se negocian según las condiciones del mercado; los precios pueden desviarse de ETH, especialmente en mercados estresados.
• Preocupaciones de centralización: los grandes pools de staking pueden concentrar la influencia de gobernanza o de validación. La comunidad de Ethereum ha explorado ideas de mitigación. Para obtener contexto, consulte artículos de opinión de investigadores del ecosistema como Vitalik sobre los límites de los pools de staking. Lea la publicación de Vitalik sobre el tamaño de los pools de staking y la descentralización.
• Incertidumbre regulatoria: los servicios de staking pueden enfrentar un escrutinio regulatorio cambiante según la jurisdicción.

Para obtener una descripción general de las consideraciones sobre staking, el sitio oficial de Ethereum proporciona una guía básica. Riesgos y responsabilidades del staking en Ethereum.

Casos de uso de LDO y consejos prácticos

• Participación en la gobernanza: Adquiera LDO a través de intercambios de buena reputación y delegue o vote en propuestas en Lido DAO. Siempre verifique los enlaces de las propuestas a través del foro oficial y Snapshot. Foro de gobernanza de Lido y Snapshot.
• Monitoreo de tesorería y meta-gobernanza: Las decisiones de la DAO pueden influir en los parámetros de tarifas, los conjuntos de operadores y las integraciones, lo cual es clave para evaluar el valor de gobernanza de LDO.
• DeFi consciente del riesgo: Si posee stETH/wstETH, comprenda dónde lo está implementando (colateral, LP, apalancamiento) y cómo funcionan los mecanismos de liquidación y oráculo en cada protocolo.

Cómo almacenar ETH, stETH/wstETH y LDO de forma segura

La seguridad de las claves privadas es fundamental. Las billeteras de hardware ayudan a garantizar que la firma de transacciones permanezca fuera de línea y sea resistente a manipulaciones. Si planea mantener stETH/wstETH o participar en la gobernanza de LDO, considere un dispositivo de código abierto, que admita Ethereum y las principales L2, y que se integre sin problemas con las dApps Web3.

OneKey es una marca de billeteras de hardware de código abierto centrada en la usabilidad y el soporte multichain. Permite la firma segura para transacciones de Ethereum L1/L2 y votos de DAO a través de billeteras compatibles y conectores de dApps, lo que es esencial al interactuar con contratos de staking o gobernanza. Si utiliza activamente el staking líquido o DeFi, asegurar las claves con una billetera de hardware como OneKey reduce el riesgo de compromiso del navegador o de la billetera caliente.

Reflexiones finales

El crecimiento de Lido refleja un cambio más amplio en Ethereum: el staking se está volviendo más componible y la gobernanza es crucial para equilibrar la accesibilidad con la descentralización. LDO es la palanca a través de la cual la comunidad dirige ese equilibrio. Ya sea que acuñe stETH/wstETH o simplemente siga la gobernanza, preste atención a las actualizaciones del protocolo (como el impacto de Dencun en la adopción de L2) y a las divulgaciones de riesgos.

Si decide mantener LDO o usar stETH/wstETH en DeFi, combine una buena higiene del protocolo con una gestión sólida de claves. Una billetera de hardware como OneKey ofrece una base segura para el staking, la votación y las transacciones diarias de Ethereum, que es exactamente donde el staking líquido y la gobernanza de DAO se encuentran con la seguridad del mundo real.