¿Qué es MYX Finance? Explorando el DEX Perpetuo "Chain-Abstracted"

Los futuros perpetuos siguen siendo el instrumento de trading dominante en cripto, y los exchanges descentralizados (DEXs) están cerrando rápidamente la brecha con las plataformas centralizadas gracias a una mejor liquidez, L2s más rápidos y flujos de trabajo de autocustodia más seguros. En 2025, la "abstracción de cadena" —la idea de que los usuarios no deberían preocuparse por en qué cadena se encuentran— se ha convertido en una narrativa clave en toda la infraestructura y las aplicaciones, destacada en perspectivas de la industria como las Crypto Theses for 2025 de Messari. En este contexto, MYX Finance ha surgido como un proyecto que se posiciona como un DEX perpetuo abstraído de la cadena: una plataforma de trading que tiene como objetivo unificar la liquidez y la experiencia del usuario a través de múltiples cadenas, preservando al mismo tiempo el control no custodio.

Este artículo explica qué es un DEX perpetuo abstraído de la cadena, los componentes centrales que un sistema de este tipo debe implementar correctamente, los beneficios y las contrapartidas para los traders y los proveedores de liquidez (LPs), y los pasos prácticos de seguridad para usar plataformas como MYX. También describimos cómo una billetera de hardware como OneKey puede fortalecer tu configuración de autocustodia al interactuar con protocolos avanzados entre cadenas.

Por qué la abstracción de cadena importa para los perpetuos

• Experiencia de usuario sin fricciones: En lugar de puentear y recargar cuentas en diferentes cadenas, los traders interactúan desde una única interfaz y cuenta de margen. El protocolo se encarga del enrutamiento, la mensajería y la liquidación tras bambalinas. NEAR popularizó originalmente el término "abstracción de cadena" para describir este ideal de experiencia de usuario multi-cadena sin interrupciones, donde las aplicaciones orquestan de forma invisible múltiples cadenas en nombre de los usuarios. Consulta la descripción general de la abstracción de cadena de la NEAR Foundation para obtener contexto.

• Liquidez unificada: La fragmentación de la liquidez entre L1s y L2s limita la profundidad y aumenta el slippage. Los perpetuos abstraídos de la cadena buscan agrupar o enrutar la liquidez para que los tomadores puedan acceder a mercados más profundos independientemente de su cadena de origen.

• Resiliencia operativa: Si una cadena experimenta congestión o inactividad, la ejecución puede ser enrutada a otro lugar, asumiendo que las capas de riesgo y mensajería del protocolo son robustas.

A un alto nivel, un DEX perpetuo abstraído de la cadena intenta ofrecer la conveniencia de las CEX sin las contrapartidas de la custodia, una ambición coherente con el movimiento más amplio de autocustodia y el progreso de la abstracción de cuentas en Ethereum a través de ERC‑4337.

Lecturas de fondo útiles:

• Introducción de NEAR a la abstracción de cadena (introducción conceptual): https://near.org/blog/chain-abstraction
• Abstracción de cuentas ERC‑4337 de Ethereum (actualizaciones de experiencia de usuario de billeteras): https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-4337
• Crypto Theses for 2025 de Messari (narrativas macro y tendencias de infraestructura): https://messari.io/article/crypto-theses-for-2025

Lo que MYX Finance está construyendo, en términos sencillos

Basándose en su posicionamiento público, MYX Finance se describe a sí mismo como un DEX perpetuo abstraído de la cadena. En la práctica, eso significa apuntar a:

• Una cuenta de margen única a través de múltiples cadenas: Deposita en una cadena, abre o gestiona posiciones en mercados que pueden liquidarse en otro lugar, sin puentes manuales.

• Enrutamiento y liquidación de órdenes entre cadenas: Las órdenes pueden ser colocadas desde la Cadena A y ejecutadas/liquidadas a través de una capa de compensación que agrega liquidez y riesgo.

• Acceso y riesgo de LP en un marco unificado: Los proveedores de liquidez financian una capa de liquidez común a la que pueden acceder los traders de las cadenas compatibles.

Si bien diferentes equipos lo implementan de diversas maneras, la idea central es ocultar la complejidad entre cadenas a los traders, manteniendo al mismo tiempo un registro verificable y no custodio de saldos y PnL.

Para comparar y como referencia, observa cómo dYdX v4 maneja libros de órdenes fuera de cadena con liquidaciones en cadena en su arquitectura de appchain de Cosmos, un punto de referencia diferente pero útil para las decisiones de diseño de DEX perpetuos.

Referencia:

• Documentación de dYdX (mecánicas de mercado perpetuo en una appchain): https://docs.dydx.exchange/

Cómo funciona típicamente un DEX perpetuo abstraído de la cadena

Una arquitectura creíble de DEX perpetuo abstraído de la cadena generalmente incluye:

1. Una capa de compensación y riesgo

• El "cerebro" del exchange que mantiene los saldos canónicos, aplica los requisitos de margen, calcula la financiación y finaliza el PnL.
• Puede residir en una cadena/appchain específica o dividirse entre capas de liquidación y disponibilidad de datos (DA). Los diseños de appchain y modulares son populares debido al rendimiento y al control determinista sobre las actualizaciones y la lógica de riesgo.

2. Mensajería y transferencia de valor entre cadenas

• Mensajería confiable para pasar órdenes, ejecuciones, liquidaciones y pruebas entre cadenas o rollups.
• Las pilas comunes incluyen marcos de mensajería generalizados como LayerZero, Hyperlane o Chainlink CCIP, a veces emparejados con esquemas de puentes nativos para la transferencia de valor, como CCTP de Circle para USDC. El modelo de confianza de la pila elegida es una parte importante de la seguridad del protocolo.

Referencias:

• Modelo de seguridad de LayerZero: https://layerzero.network/security
• Interoperabilidad de Hyperlane (paso de mensajes sin permisos): https://www.hyperlane.xyz/
• CCIP de Chainlink (interoperabilidad entre cadenas): https://chain.link/cross-chain
• CCTP de Circle (transferencias nativas de USDC entre cadenas): https://www.circle.com/en/cctp

3. Diseño de oráculos

• Precios precisos sustentan liquidaciones y financiación justas. Muchos DEX perpetuos utilizan redes de oráculos como Pyth y Chainlink, a veces con múltiples fuentes y salvaguardias para filtrar anomalías y prevenir manipulaciones.

Referencias:

• Feeds de precios y documentación de Pyth Network: https://docs.pyth.network/
• Descripción general de Data Feeds de Chainlink: https://chain.link/data-feeds

4. Capa de ejecución

• Precios perpetuos de tipo libro de órdenes, RFQ o AMM. Los proyectos varían: algunos optan por libros de órdenes híbridos con emparejamiento fuera de cadena y liquidación en cadena, otros por AMM virtuales con ajustes de tasas de financiación.
• La latencia, la profundidad de la liquidez y el diseño de las tarifas son los principales diferenciadores para la experiencia del trader.

5. Salvaguardias y seguros

• Fondos de seguro, apalancamiento automático (ADL), disyuntores y interruptores de emergencia para incidentes de oráculos o mensajería.

Lo que los traders podrían ganar — y las contrapartidas

Beneficios potenciales:

• Experiencia de usuario con una sola cuenta: Abre, gestiona y cierra posiciones desde tu cadena preferida, con el protocolo optimizando el enrutamiento.
• Liquidez más profunda: El acceso a un grupo más grande de creadores y LPs puede reducir el slippage y mejorar las ejecuciones.
• Menor sobrecarga operativa: Menos puentes manuales y recargas de gas específicas de cada cadena.

Contrapartidas y riesgos clave:

• Suposiciones de confianza entre cadenas: Las capas de mensajería introducen nuevas superficies de confianza. Lee las secciones de seguridad de la pila elegida por tu protocolo y comprende sus suposiciones sobre el consenso/validador/relevador. El ensayo de Vitalik sobre riesgos entre cadenas sigue siendo una valiosa introducción.
• Dependencias de oráculos: Los oráculos manipulados o estancados pueden causar malas liquidaciones. Los oráculos diversificados y los disyuntores son importantes. Chainalysis ha documentado el papel de los problemas de oráculos en exploits de DeFi.
• Latencia de liquidación: Si la cadena que aloja el motor de riesgo se detiene o un mensajero se retrasa, las liquidaciones pueden retrasarse, causando deudas incobrables.
• Impuesto a la complejidad: La abstracción de cadena es poderosa, pero más partes móviles significan más para auditar, monitorear y operar.

Referencias:

• Vitalik sobre confianza y seguridad entre cadenas: https://vitalik.ca/general/2022/01/07/cross.html
• Chainalysis sobre patrones de exploits de DeFi (incluidos ángulos de oráculo/manipulación): https://blog.chainalysis.com/reports/defi-hacks-north-korea-2022/
• Marco de riesgo de puentes de L2BEAT (comparar suposiciones de confianza de puentes): https://l2beat.com/bridges

Lo que los LPs deberían evaluar

Si MYX (o cualquier DEX perpetuo abstraído de la cadena) ofrece oportunidades de LP, considera:

• Flujo de PnL y riesgo de inventario: ¿Quién asume el otro lado de las operaciones: los LPs o los creadores de mercado externos? ¿Hay un fondo de seguro y cómo se financia?
• Gestión de la tasa de financiación y el sesgo: ¿Cómo maneja el protocolo el flujo unilateral? Busca mecanismos que prevengan la sangría de LP durante mercados direccionales.
• Horario de tarifas y reembolsos: Economía de creadores/tomadores, incentivos y emisiones.
• Exposiciones latentes entre cadenas: Si la transferencia de valor o la finalidad del mensaje se retrasa, ¿cómo se salvaguarda el capital del LP?

Para tener una idea de cómo los DEX perpetuos líderes documentan el riesgo para los LPs, estudia diseños y divulgaciones comparables en la documentación de las principales plataformas (por ejemplo, la documentación de dYdX enlazada arriba) y los informes de socios auditores (por ejemplo, Trail of Bits, OpenZeppelin), además de los programas activos de recompensas por errores en plataformas como Immunefi.

Referencias:

• Investigación y auditorías de seguridad de Trail of Bits: https://www.trailofbits.com/blog
• Plataforma de recompensas por errores de Immunefi: https://immunefi.com/

Lista de verificación práctica de debida diligencia para MYX Finance

Antes de comprometer capital o tamaño de operación en cualquier nuevo DEX perpetuo:

• Transparencia de la arquitectura

  • Documentación clara de la capa de compensación, la(s) pila(s) de mensajería, los proveedores de oráculos y el flujo de liquidación.
  • Claves de administrador divulgadas públicamente, rutas de actualización y controles de emergencia.

• Postura de seguridad

  • Auditorías recientes y de reputación; alcance que coincida con el código de producción.
  • Programa de recompensas por errores en curso con pagos significativos y rutas de reporte claras.

• Controles de riesgo

  • Mecanismos del fondo de seguro, parámetros de liquidación y lógica de salvaguardia (disyuntores, protectores de desviación de precios).
  • Cultura de análisis postmortem: incidentes previos y cómo se manejaron.

• Calidad del mercado

  • Profundidad, diferenciales, previsibilidad de la financiación e impacto del tamaño máximo de posición.
  • Latencia y fiabilidad bajo estrés (eventos importantes de IPC/FOMC, airdrops, congestión de cadena).

• Consideraciones regulatorias

  • Los mercados perpetuos operan en un entorno regulatorio complejo. Mantente al día con las normas locales y comprende que las plataformas y las interfaces pueden restringir el acceso geográficamente. Para un contexto más amplio, consulta fuentes primarias de agencias como la CFTC al evaluar las tendencias de cumplimiento.

Referencia:

• Recursos de prensa y acciones de aplicación de la CFTC: https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases

Empezar de forma segura: billetera e higiene operativa

Incluso el mejor diseño de protocolo no puede proteger el capital si tus claves se ven comprometidas. Las dapps entre cadenas aumentan la frecuencia de firma y la complejidad de los mensajes, lo que hace que una fuerte autocustodia sea crítica.

Prácticas recomendadas:

• Utiliza una billetera de hardware para aislar claves privadas. OneKey almacena las claves en un elemento seguro y firma transacciones sin conexión, reduciendo la exposición a malware. Con soporte para los principales ecosistemas EVM y no EVM y WalletConnect, puedes interactuar con dapps multi-cadena manteniendo las claves fuera de tu ordenador o teléfono.
• Crea una billetera de trading dedicada. Direcciones "calientes" separadas para aprobaciones y una bóveda "fría" para activos a largo plazo.
• Minimiza las aprobaciones de tokens. Utiliza "aprobar exacto" siempre que sea posible y revoca regularmente los permisos caducados utilizando herramientas de confianza.
• Verifica dominios y contratos. Marca con favoritos las interfaces oficiales y utiliza las páginas de contratos del explorador de bloques para confirmar que estás interactuando con las direcciones correctas.
• Monitorea el PnL y los búferes de liquidación. Mantén márgenes saludables, especialmente durante eventos volátiles o cuando las cadenas subyacentes enfrentan congestión.

Conclusión

MYX Finance representa la próxima ola de diseño de DEX perpetuos: sistemas abstraídos de la cadena que buscan unificar la liquidez y la experiencia del usuario a través de ecosistemas, manteniendo al usuario en control de sus claves. La promesa es convincente —conveniencia similar a la de CEX sin riesgo de custodia— pero introduce una nueva superficie de seguridad y operación. Si decides experimentar, exige transparencia en torno a la mensajería, los oráculos y los motores de riesgo; busca auditorías recientes y programas activos de recompensas por errores; y fortalece tu configuración con operaciones disciplinadas de billetera.

La autocustodia no es solo una filosofía, es una ventaja práctica. Emparejar una experiencia de trading abstraída de la cadena con una billetera de hardware como OneKey puede ayudarte a capturar los beneficios de los perpetuos multi-cadena mientras minimizas el riesgo de claves y firmas, especialmente a medida que la actividad entre cadenas continúa escalando en 2025.