Yi Lihua: el cisne negro de Binance y los avances electorales demócratas elevan el riesgo de mercado y convierten el apalancamiento en un peligro
Yi Lihua: el cisne negro de Binance y los avances electorales demócratas elevan el riesgo de mercado y convierten el apalancamiento en un peligro
Yi Lihua, fundador de Liquid Capital, ha instado a los inversores en criptomonedas a priorizar el control del riesgo al evaluar el efecto conjunto de una conmoción relacionada con Binance y los avances electorales del Partido Demócrata sobre los activos digitales y las acciones estadounidenses vinculadas a la inteligencia artificial.
En unas declaraciones difundidas el 12 de noviembre, Yi, también conocido como JackYi, sostuvo que los inversores deberían adaptar sus estrategias a medida que cambien las condiciones del mercado. Su principal advertencia fue clara: haber evitado con éxito los máximos anteriores no significa que la próxima caída ya haya tocado fondo.
Las declaraciones no permiten determinar a qué incidente de Binance ni a qué resultados electorales se refería, ni tampoco el año en que las realizó. Por lo tanto, los inversores deberían interpretarlas como una perspectiva sobre gestión de riesgos, no como prueba de un acontecimiento actual concreto ni como una predicción sobre el rumbo de los mercados.
Por qué los inversores en criptomonedas deberían mirar más allá de los precios
Bitcoin y otros activos digitales se negocian las 24 horas del día, pero no funcionan de forma aislada. Los cambios en las expectativas sobre los tipos de interés, la liquidez y el apetito de los inversores por el riesgo pueden afectar tanto a las criptomonedas como a las acciones tecnológicas. Los valores relacionados con la IA y los activos digitales también pueden reaccionar a los mismos cambios de sentimiento, aunque sus negocios subyacentes y sus tesis de inversión sean diferentes.
Los acontecimientos políticos pueden añadir otra capa de incertidumbre. Los resultados electorales pueden influir en las expectativas sobre regulación financiera, fiscalidad y gasto público, pero su impacto en los mercados depende de las políticas que finalmente se adopten. Un titular político, por sí solo, rara vez basta para establecer una tendencia duradera.
La conclusión práctica para los inversores en criptomonedas es que deben vigilar tanto los acontecimientos propios de estos activos como el entorno financiero general. Una narrativa sólida sobre su adopción a largo plazo no elimina la posibilidad de sufrir fuertes pérdidas a corto plazo.
El riesgo de comprar demasiado pronto
Yi advirtió contra la tentación de comprar únicamente porque los precios han caído. Durante un descenso prolongado, un activo puede parecer barato en comparación con su máximo reciente y, aun así, seguir perdiendo mucho más valor.
Una alternativa consiste en esperar lo que los operadores denominan una entrada por el lado derecho: actuar cuando existan indicios de que la presión vendedora ha disminuido y de que puede estar formándose una tendencia más estable. Según la estrategia, los inversores podrían buscar una recuperación sostenida por encima de un nivel de precios anterior, un periodo de consolidación o una mejora de la liquidez del mercado.
Ninguna de estas señales garantiza que el mercado haya tocado fondo. Esperar también puede implicar comprar a un precio más alto o perderse parte del rebote. La ventaja no reside en obtener certeza, sino en poder tomar una decisión con más información, en lugar de intentar adivinar el mínimo exacto.
Quienes opten por entrar de forma gradual también pueden definir de antemano su nivel de exposición. Determinar el tamaño de las posiciones, mantener efectivo disponible y establecer un umbral de pérdidas aceptable suelen ser medidas de control de riesgos más útiles que confiar en que un precio concreto “tiene que” mantenerse.
Por qué es importante evitar el apalancamiento en mercados volátiles
El apalancamiento puede multiplicar las ganancias, pero también las pérdidas. En los mercados de criptomonedas, las rápidas oscilaciones de precios pueden provocar una liquidación antes de que el inversor tenga la oportunidad de reconsiderar su posición. Los costes de financiación, los requisitos de margen y la falta de liquidez pueden agravar aún más ese riesgo.
Por ejemplo, una posición con un apalancamiento de 5× tiene aproximadamente cinco veces la exposición al precio que una posición no apalancada con el mismo capital inicial. Por lo tanto, un movimiento desfavorable puede consumir rápidamente el margen del inversor, aunque el punto exacto de liquidación dependerá de las normas de la plataforma y de otros costes.
La advertencia de la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas sobre la especulación con monedas virtuales señala que el apalancamiento amplifica el riesgo. La recomendación de Yi de evitarlo refleja un principio más amplio: en periodos de incertidumbre, conservar la capacidad de tomar decisiones en el futuro puede ser más importante que maximizar la exposición inmediata.
La seguridad de las plataformas es una decisión de inversión aparte
El riesgo de mercado es solo una parte de la gestión de riesgos en el ámbito de las criptomonedas. Los inversores también deben considerar dónde mantienen sus activos y qué podría ocurrir si un proveedor de servicios atravesara dificultades operativas, legales o financieras.
Yi mencionó Coinbase como una posible plataforma para almacenar y negociar activos, destacando su condición de empresa cotizada en Estados Unidos y su función como custodio de importantes productos de inversión en criptomonedas. También afirmó que su cuota en la custodia de ETF de Bitcoin y Ether rondaba el 80 %. Ese porcentaje no debería considerarse verificado ni vigente sin consultar la documentación de los fondos y la fecha de referencia correspondiente.
La cotización bursátil de una empresa y su papel en la custodia institucional pueden aportar información útil, pero ninguna de estas circunstancias elimina el riesgo de contraparte ni garantiza la seguridad de todas las cuentas de clientes. Antes de depositar fondos, los usuarios deberían revisar las condiciones de custodia del proveedor, sus procedimientos de retirada, las protecciones aplicables a las cuentas y la entidad jurídica responsable del servicio.
El acceso también depende de cada jurisdicción. Aunque Yi señaló que Coinbase presta servicio a usuarios de determinadas zonas de Asia, tanto el registro como la disponibilidad de las operaciones varían según el lugar y el producto. Conviene consultar la disponibilidad de Coinbase por países y regiones, en lugar de asumir que el servicio está disponible en todas partes.
Autocustodia y una lista práctica para gestionar el riesgo
Para los activos que no necesiten permanecer en una plataforma con fines de negociación activa, la autocustodia constituye otra opción. Un monedero físico como OneKey puede ayudar a los usuarios a mantener sus claves privadas fuera de línea y, al mismo tiempo, revisar y firmar transacciones desde un dispositivo específico.
Sin embargo, la autocustodia también traslada la responsabilidad al usuario. Perder una frase de recuperación, exponerla en internet o aprobar una transacción maliciosa puede ocasionar pérdidas irreversibles. Un monedero físico reduce ciertos riesgos, pero no convierte una inversión en algo exento de ellos.
Antes de actuar en un mercado volátil, conviene tener en cuenta lo siguiente:
- Revisar la exposición: Determine qué porcentaje de la cartera puede asignarse razonablemente a activos volátiles.
- Evitar decisiones forzadas: Comprenda las reglas de margen y liquidación, y plantéese si realmente necesita recurrir al endeudamiento.
- Evaluar la custodia: Mantenga en una plataforma únicamente los activos necesarios para operar, de acuerdo con sus circunstancias y su tolerancia al riesgo.
- Proteger el acceso a la cuenta: Utilice métodos de autenticación sólidos y compruebe cuidadosamente las direcciones de retirada.
- Proteger la información de recuperación: Guarde las frases de recuperación fuera de línea y no las comparta nunca con nadie que afirme prestar asistencia.
- Definir un plan de entrada: Determine qué señales justificarían abrir una posición y qué circunstancias invalidarían la tesis de inversión.
En última instancia, el mensaje de Yi gira en torno a la flexibilidad. La confianza a largo plazo en las criptomonedas puede coexistir con un enfoque prudente a corto plazo: limitar la exposición, comprender los riesgos de custodia y esperar una oportunidad que encaje con el plan trazado, en lugar de reaccionar ante cada movimiento de los precios.
Este artículo tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
