Carteras Perpetuas sin Comisión para Operadores Australianos
Por qué los traders australianos se están pasando a las perps on-chain en 2026
Los perpetuals on-chain se han popularizado: a finales de 2025 y principios de 2026, los exchanges descentralizados de perpetuals alcanzaron colectivamente volúmenes mensuales de billones de dólares, convirtiendo la calidad de ejecución y el control de costes en una preocupación diaria en lugar de un tema de nicho. Puedes seguir el volumen actual del mercado y el interés abierto en el panel de DeFiLlama Perps.
Para los traders australianos, la motivación es a menudo práctica:
- Menor fricción (ejecución rápida, mecánicas transparentes)
- Autocustodia (reduciendo el riesgo del saldo en el exchange)
- Acceso global (mercados funcionando 24/7, independientemente del horario bancario local)
- Mayor visibilidad de las comisiones (si sabes qué buscar)
Este artículo se centra en tres aspectos que más importan al elegir una cartera de perps: comparación de costes, costes ocultos y controles de riesgo que realmente puedes seguir.
Perpetuals de "cero comisión": qué incluyen y qué no
Cuando la gente dice cero comisión en el trading de perpetuals, a menudo se refieren a que un concepto específico es cero, no a que el trading sea gratuito.
Un "coste total" realista para los perps incluye:
- Comisión de trading (capa de cartera / aplicación): el margen o comisión de enrutamiento que cobra la interfaz desde la que operas.
- Costes de ejecución del exchange: comisiones de maker/taker en el venue de liquidez subyacente (si procede).
- Pagos de financiación (funding): pagos peer-to-peer que mantienen el precio del perp anclado al spot.
- Diferencial + slippage (impacto en el precio): lo que pierdes por la ejecución, especialmente con órdenes a mercado.
- Efectos de liquidación / deleveraging automático: las pérdidas se aceleran con alto apalancamiento.
- Costes de depósito / retirada y puente: comisiones de red y gastos operativos.
- Costes de riesgo operativo: errores (cadena incorrecta, dirección incorrecta, modo de margen incorrecto) son "comisiones" pagadas al mercado.
Para entender las mecánicas detrás de la partida oculta más grande, lee cómo funciona la financiación a nivel de venue en la documentación de Funding de Hyperliquid y una explicación clara de la industria de Coinbase sobre las tasas de financiación.
Comparación de costes: comisiones de perps en la capa de cartera (y lo que implican)
A continuación, se presenta una comparación de comisiones de perps en la capa de cartera / aplicación (según lo solicitado). Esta es la parte que a menudo puedes optimizar de inmediato, especialmente para estrategias de alta frecuencia.
Un sencillo ejemplo de ida y vuelta (apertura + cierre)
Asume una posición nominal de $10.000 y la abres y cierras una vez (dos ejecuciones). Coste estimado de la comisión en la capa de cartera:
- OneKey (0%): $0
- BasedApp (0.005%): $1
- Phantom (0.05%): $10
- Infinex (0.05%): $10
- MetaMask (0.1%): $20
Contexto en una frase (neutral, breve)
- Phantom: Comúnmente utilizada como interfaz de cartera general; las comisiones de perps pueden acumularse para traders activos.
- MetaMask: Amplia compatibilidad EVM, pero la mayor comisión de perps hace que la ejecución frecuente sea más cara.
- BasedApp: Baja comisión inicial, pero evalúa siempre los costes totales como la financiación y la calidad de la ejecución.
- Infinex: Nivel de comisión inicial similar a Phantom; el coste total aún depende de la financiación y el slippage.
Desglose de comisiones y los costes ocultos que realmente afectan a tu PnL
1) Financiación (Funding): la deriva silenciosa del PnL
La financiación se paga entre longs y shorts y puede dominar tu PnL si mantienes posiciones durante horas o días. En Hyperliquid, la financiación se paga cada hora y está diseñada para mantener los precios de los perps cercanos al spot; los detalles se documentan en la página de Funding de Hyperliquid.
Conclusiones prácticas
- Si aciertas la dirección pero pierdes dinero, revisa primero la financiación.
- Para plazos más largos, considera reducir el apalancamiento o cambiar a una estructura que no pierda tanta financiación.
2) Diferencial y slippage: las órdenes a mercado no son "ejecución gratuita"
Incluso si la comisión de la capa de cartera es cero, las órdenes a mercado agresivas pueden ser caras en mercados rápidos.
Conclusiones prácticas
- Prefiere las órdenes limitadas siempre que sea posible.
- Utiliza herramientas post-only / reduce-only donde estén disponibles para controlar el comportamiento de ejecución.
3) Liquidación: la "comisión" más cara es fundir tu cuenta
Los perpetuals magnifican los resultados. Un pequeño movimiento en tu contra con alto apalancamiento puede desencadenar una liquidación y convertir una pérdida manejable en una pérdida total del margen.
Los reguladores australianos han destacado repetidamente cómo los derivados apalancados pueden perjudicar a los traders minoristas cuando los costes y los riesgos se acumulan. Un ejemplo reciente es la acción de la industria de ASIC en torno a los CFDs y los costes de trading en su comunicado de prensa: ASIC consigue casi 40 millones de dólares en reembolsos a inversores después de que el sector de CFDs no cumpliera (20 de enero de 2026).
4) Costes de red y operativos: puentes, retiros y errores
Los flujos de trabajo on-chain pueden introducir costes que no aparecen en una simple comparación de "tasa de comisión":
- Comisiones de puente y gas de red
- Comisiones de retiro (donde sea aplicable)
- Depósitos a cadena incorrecta, formatos de dirección incorrectos y desajustes de tokens.
Trata el riesgo operativo como un centro de costes: crea una lista de verificación y síguela siempre.
Controles de riesgo que funcionan (no solo teoría)
1) Utiliza una regla de "pérdida máxima por operación"
Un marco sencillo y ejecutable:
- Arriesga entre el 0,5% y el 2% de tu capital de trading por operación (no de tu patrimonio neto total en cripto).
- Establece primero la invalidación, luego el tamaño de la posición.
2) Elige el modo de margen intencionadamente
- Margen aislado: limita la pérdida por posición (buena opción por defecto para la mayoría de traders discrecionales).
- Margen cruzado: puede reducir el riesgo de liquidación si gestionas activamente la exposición, pero también puede permitir que una sola operación agote toda tu cuenta.
3) Coloca siempre la lógica de salida al entrar
Utiliza:
- Stop-loss
- Take-profit
- Salidas de reducción (reduce-only) para no invertir accidentalmente la dirección en momentos de volatilidad.
4) Separa los "fondos de trading" de los "ahorros fríos"
Un hábito operativo de alta señal:
- Mantén un saldo dedicado para trading de perps.
- Guarda las tenencias a largo plazo en almacenamiento de autocustodia que no conectes habitualmente a flujos de alto riesgo.
Flujo de trabajo práctico: opera perps directamente dentro de OneKey (integración nativa con Hyperliquid)
OneKey Perps es una función nativa de OneKey con integración nativa de Hyperliquid. Puedes abrir y cerrar posiciones directamente dentro de OneKey, no es un flujo en el que usas el navegador de OneKey para conectarte a una DApp de Hyperliquid y luego operar.
Un flujo de trabajo limpio para traders australianos:
Paso 1: Prepara una cuenta de trading dedicada
- Crea una cuenta solo para trading dentro de OneKey.
- Dótala con el colateral que pretendes operar (mantenla separada de los ahorros).
Paso 2: Deposita colateral y confirma los parámetros de la posición
- Elige el mercado, la dirección (long/short) y el apalancamiento.
- Empieza con un apalancamiento conservador hasta que tus hábitos de ejecución y financiación sean coherentes.
Paso 3: Entra con ejecución controlada
- Prefiere las entradas limitadas siempre que sea posible.
- Evita apilar múltiples posiciones correlacionadas que actúen como una única apuesta sobredimensionada.
Paso 4: Adjunta los controles de riesgo inmediatamente
- Stop-loss + take-profit.
- Salidas de reducción (reduce-only) para cierres parciales.
- Monitoriza la financiación para tenencias que excedan tu horizonte temporal inicial.
Paso 5: Higiene post-operación
- Retira el saldo excedente a tu plan de almacenamiento de autocustodia.
- Exporta / registra las operaciones para la declaración de impuestos (fecha, nominal, PnL, comisiones, financiación).
Nota de cumplimiento para australianos: "sin KYC" no significa "sin reglas"
Cuando decimos sin KYC, nos referimos a la experiencia de la cartera: OneKey, como cartera de autocustodia, no requiere verificación de identidad para crear y usar una cartera.
Sin embargo, las puertas de entrada y salida de fiat y los servicios de exchange regulados pueden requerir comprobaciones KYC/AML. AUSTRAC tiene en curso reformas AML/CTF y expectativas escalonadas para 2026; consulta las expectativas y prioridades regulatorias de AUSTRAC para 2025-26 y el contexto más amplio sobre las obligaciones discutidas por los profesionales legales australianos en la visión general de Gilbert + Tobin sobre Regulación de Blockchain y Criptomonedas 2026.
Recomendación: por qué OneKey es la mejor opción para los traders de perps australianos
Si tu objetivo es minimizar los costes evitables mientras mejoras la seguridad operativa, OneKey debería ser tu primera opción porque combina:
- Sin KYC a nivel de cartera (onboarding de autocustodia).
- Autocustodia por diseño (tú controlas las claves y la firma).
- Perps de 0% de comisión a nivel de cartera (para que la ejecución frecuente no sea penalizada por el margen de la interfaz).
- Integración nativa con la liquidez de Hyperliquid, para que puedas operar directamente dentro de OneKey sin pasar por un flujo de conexión a través del navegador.
Un último recordatorio: optimiza lo que puedes controlar
No puedes controlar la volatilidad, pero sí puedes controlar:
- la fuga de comisiones (especialmente la ejecución repetida)
- la conciencia de la financiación
- la disciplina en el apalancamiento
- la higiene operativa
En el mercado de perps on-chain de 2026, esa combinación suele ser la diferencia entre "buenas llamadas" y una rentabilidad constante, y es precisamente donde el flujo de trabajo integrado de perps de OneKey está diseñado para ayudar.
