Analyse : la conférence sur les résultats de Cloudflare signale l’essor de l’économie des agents IA, et le règlement on-chain pourrait en être le grand gagnant

Le marché crypto passe beaucoup de temps à surveiller les prix des tokens, les flux des ETF et les partenariats faits pour faire les gros titres. Mais il arrive que le signal le plus important vienne d’un endroit inattendu : la conférence sur les résultats d’une entreprise d’infrastructure traditionnelle.

C’est l’idée défendue par Lorenzo Valente, responsable de la recherche chez ARK Invest, à la suite des derniers résultats de Cloudflare. Sa thèse centrale est simple : si les agents IA deviennent une source majeure du trafic Internet, alors le modèle de paiement du web doit évoluer avec eux. Et, une fois ce basculement enclenché, l’infrastructure blockchain, les stablecoins et les rails de règlement crypto passent du statut « d’alternatives intéressantes » à celui d’infrastructure potentiellement centrale.

Ce qu’il faut vraiment retenir des chiffres de Cloudflare

Cloudflare n’est pas une start-up de niche. L’entreprise se situe au cœur du trafic Internet mondial, ce qui rend sa télémétrie particulièrement précieuse comme indicateur macro de l’évolution du web. Dans sa dernière communication, la société a mis en avant une croissance explosive des requêtes des agents IA, avec l’un des chiffres les plus marquants : une progression annuelle de plusieurs milliers de pour cent.

C’est important, car les agents IA ne se comportent pas comme des utilisateurs humains.

Une personne peut visiter un site, voir une publicité, comparer quelques produits, puis éventuellement s’abonner. Un agent IA ne navigue pas de cette façon. Il interroge, vérifie, effectue des transactions, puis repart. Si ce schéma devient dominant, l’ancien empilement de monétisation fondé sur la publicité et les abonnements logiciels commence à paraître incomplet.

Vous pouvez consulter les derniers documents investisseurs de Cloudflare ici.

Pourquoi les agents IA bousculent l’ancien modèle économique d’Internet

L’Internet traditionnel repose sur l’attention.

La publicité fonctionne parce qu’un humain peut être convaincu ou distrait. Les abonnements fonctionnent parce qu’un humain juge qu’un service vaut la peine d’être payé pour y accéder. Mais les agents IA compressent l’ensemble du parcours utilisateur. Ils n’ont pas besoin d’être « touchés » au sens émotionnel, et ils ne consomment pas le contenu pour se divertir. Ils accèdent à des données, des API et des services dans le cadre d’un flux de travail.

Cela pose une nouvelle question de monétisation :

Comment facturer un logiciel qui se comporte comme une machine, et non comme une personne ?

La réponse a peu de chances d’être une autre bannière publicitaire. Il s’agira probablement plutôt d’une forme de micro-paiement machine à machine, d’accès facturé à l’usage, ou d’une préautorisation automatisée pour des requêtes de confiance. Autrement dit, Internet pourrait avoir besoin d’une couche de règlement native pour les agents.

C’est là que la crypto devient plus qu’une simple classe d’actifs spéculative. Elle devient une candidate crédible pour les rails de paiement.

Pourquoi les stablecoins s’adaptent mieux à l’économie des agents que les rails traditionnels

Si les agents IA doivent payer du calcul, des données, de l’inférence, des vérifications d’identité ou l’accès à des API par petits increments, le système de paiement doit offrir :

• une très grande fréquence
• des frais très faibles
• un règlement quasi instantané
• une disponibilité mondiale
• des règles programmables

C’est un très mauvais match pour les rails de paiement traditionnels par carte, et un bien meilleur pour un transfert de valeur basé sur la blockchain, en particulier les stablecoins.

Les stablecoins font déjà partie des produits les plus clairement adaptés au marché dans la crypto. Ils sont utilisés pour les paiements transfrontaliers, la gestion de trésorerie et la liquidité on-chain. À mesure que l’offre de stablecoins continue de croître, l’infrastructure qui les entoure devient de plus en plus importante, aussi bien pour les usages natifs de la crypto que pour les cas d’usage non crypto. Une vue utile de la croissance du secteur peut être suivie via le tableau de bord des stablecoins de DeFiLlama.

Pour les agents IA, l’attrait est évident : un stablecoin, c’est un dollar programmable capable de circuler à l’échelle mondiale sans attendre que le système bancaire se réveille.

C’est particulièrement important si l’unité de paiement est minuscule. Une fois qu’on passe du « paiement mensuel » au « paiement par requête » ou au « paiement par action », le coût et la latence deviennent décisifs.

Le problème de capacité est plus vaste que beaucoup ne l’imaginent

Le point le plus provocateur de Valente n’était pas seulement que les agents IA pourraient payer différemment. C’était que l’ampleur du phénomène pourrait être immense.

Si ne serait-ce qu’une faible part du trafic Internet devient une activité machine monétisable, le nombre de transactions généré pourrait malgré tout dépasser de très loin ce que les réseaux financiers conventionnels sont conçus pour absorber. L’essentiel n’est pas le nombre exact de transactions par seconde. C’est l’ordre de grandeur.

C’est pourquoi ce débat concerne en réalité la capacité de l’infrastructure.

L’architecture financière actuelle a été pensée pour les humains, les entreprises et le règlement par lots. L’économie des agents IA exige quelque chose de plus proche d’une compensation instantanée, continue et native d’Internet. C’est un problème d’ingénierie très différent.

À titre de contexte, les feuilles de route blockchain évoluent dans cette direction depuis des années, avec des améliorations de scalabilité et des conceptions centrées sur les rollups qui poussent les couches de règlement à supporter bien plus d’activité que les premières générations de réseaux crypto ne pouvaient en traiter. L’orientation de long terme d’Ethereum en matière de scalabilité est présentée sur sa feuille de route officielle.

Si la prochaine vague de valeur sur Internet se compose de paiements minuscules, fréquents et automatisés, alors la capacité réseau, la finalité et les frais cessent d’être des sujets abstraits de discours sur la blockchain. Ils deviennent des exigences produit.

Ce que cela signifie pour les Layer 1, les Layer 2 et l’infrastructure crypto

C’est là que le « débat sur le débit des L1 » prend un nouveau sens.

Pendant des années, l’industrie crypto s’est demandé si une chaîne de base devait privilégier la sécurité, la décentralisation ou le débit brut. L’économie des agents IA ajoute un test concret : un réseau de règlement peut-il supporter des millions d’événements de faible valeur sans friction ?

Cela ne veut pas dire qu’une seule chaîne fera tout. En réalité, le scénario le plus probable est celui d’un empilement en couches :

• une logique spécifique à l’application en périphérie
• une exécution rapide sur des L2 ou des réseaux spécialisés
• un règlement final sur des couches de base robustes
• des stablecoins comme unité de compte
• des wallets et la gestion des clés comme ancrage de confiance de l’utilisateur

Dans ce monde, l’infrastructure gagnante est celle qui rend les paiements machine pratiquement invisibles.

C’est aussi pour cela que la prochaine phase d’adoption de la crypto pourrait ressembler moins à de la spéculation de détail et davantage à une couche intermédiaire pour les paiements logiciels, l’identité et l’autorisation.

La question de l’utilisateur : comment conserver de la valeur dans un monde natif des agents ?

Si l’avenir est rempli de paiements automatisés, alors l’auto-garde devient plus importante, pas moins.

Un utilisateur qui interagit avec des stablecoins, des applications on-chain et des flux de paiement pilotés par des agents aura besoin d’une signature sécurisée, d’une vérification claire des transactions et d’une protection fiable des clés. Plus la couche financière devient automatisée, plus les approbations aveugles et les mauvaises habitudes de signature deviennent dangereuses.

C’est là qu’un hardware wallet garde tout son sens. Pour les utilisateurs qui s’attendent à détenir des stablecoins ou à interagir avec des applications de paiement on-chain dans un futur davantage automatisé, une solution d’auto-garde comme OneKey peut constituer une base pratique pour protéger les clés privées et examiner les transactions avant de les signer.

En résumé

La conférence sur les résultats de Cloudflare n’était pas seulement une histoire d’infrastructure Internet. C’était un aperçu de ce qui se passe lorsque les agents IA deviennent un acteur économique majeur du web.

Si cette tendance se poursuit, Internet aura besoin d’un nouveau modèle de paiement conçu pour les machines, et non pour les humains. Et les gagnants les plus probables ne seront pas les réseaux publicitaires d’hier, mais les systèmes blockchain et stablecoin capables de régler la valeur instantanément, à l’échelle mondiale et à grande vitesse.

En ce sens, l’essor des agents IA pourrait faire bien plus que remodeler le trafic web. Il pourrait imposer la prochaine grande évolution de la monnaie sur Internet.