Pump.fun peut-il raconter une nouvelle histoire en 2026 ?

Pump.fun a été le cœur battant de la culture memecoin sur Solana — à la fois produit, phénomène et sujet de controverse. Alors que l’on se projette vers 2026, la question se pose : peut-il dépasser le cycle éternel du « lancement, pump, répétition » pour évoluer vers une économie des créateurs plus pérenne ? Cet article s’appuie sur une discussion lancée par Simon (@simononchain) et la traduction par TechFlow d’un aperçu de Delphi sur l’avenir de Pump.fun, ainsi que sur les développements récents on-chain et sur les marchés qui ont marqué 2025. Pour un contexte plus large, consultez le récapitulatif d’Odaily : « Où est la prochaine grande narrative de Pump.fun ? », qui présente Pump comme un projet résilient, mais en quête de direction.

2025 : une remise à zéro sous pression

• Les revenus ont connu un net ralentissement après les sommets de début d’année. En juillet 2025, les revenus mensuels de Pump.fun sont tombés à environ 25 millions de dollars — une chute d’environ 80 % par rapport au pic de janvier, selon les données de DefiLlama citées par Cointelegraph. Ce recul reflète un essoufflement de l’engouement memecoin sur Solana, alors que l’enthousiasme du retail se tasse et que les bots et stratégies d’arbitrage érodent les marges.

  • Références : Pump.fun atteint ses plus bas revenus mensuels en 2025, et les données en direct sur DefiLlama.

• Malgré tout, le produit s’est étoffé. En mars, l’équipe a lancé PumpSwap, un AMM natif qui conserve la liquidité des tokens « diplômés » au sein de l’écosystème plutôt que de les envoyer sur des DEX externes — marquant une évolution du simple launchpad vers une plateforme de trading complète.

  • Référence : CoinDesk sur le lancement de PumpSwap.

• Les obstacles juridiques et réglementaires se sont accentués. Une action collective proposée devant le tribunal du district sud de New York allègue des violations des lois sur les valeurs mobilières concernant les tokens lancés via la plateforme. En parallèle, fin 2024, la FCA britannique a inscrit Pump.fun sur sa liste d’alerte, entraînant un géoblocage au Royaume-Uni.

  • Références : CoinDesk sur la plainte aux États-Unis ; Page d’alerte de la FCA.

• Les failles de sécurité laissent des cicatrices. Le piratage du 16 mai 2024 — attribué par Pump.fun à un ancien employé — a mis en lumière les risques liés à la migration et aux courbes de bonding. Les analyses post-mortem de Cointelegraph et de HashDit offrent des leçons importantes sur la gestion des risques en période de forte volatilité.

  • Références : Cointelegraph sur le piratage interne ; Synthèse d’incident par HashDit.

L’économie des créateurs : de l’effet de mode à la fidélisation

En 2025, Pump.fun a tenté de réorienter les incitations, en cherchant à favoriser des engagements durables plutôt que de simples sorties rapides :

• Partage des revenus avec les créateurs. En mai, Pump.fun a lancé le partage de 50 % des revenus de PumpSwap avec les créateurs — soit l’équivalent de 5 points de base (0,05 %) du volume échangé, récupérable en SOL. L’objectif : récompenser la gestion pérenne d’un token, pas juste l’acte de mint initial.

  • Références : CoinDesk et The Block sur le partage des revenus.

• Soutien ciblé à la liquidité. En pleine baisse de revenus, l’équipe a introduit la “Glass Full Foundation”, qui injecte de la liquidité dans certains tokens de l’écosystème pour stabiliser les carnets d’ordres et renforcer la perception de qualité.

  • Références : Yahoo Finance et CoinDesk sur Glass Full.

Le pari : si les créateurs peuvent financer leurs activités via des revenus récurrents — et si la liquidité n’est pas purement opportuniste — les memecoins pourraient devenir des micro-communautés créées et animées par leurs auteurs, avec une certaine longévité. Ce positionnement rejoint l’analyse de Delphi à propos de Pump en quête d’un modèle durable dans l’économie des créateurs.

Stratégie produit : la distribution comme avantage concurrentiel

La prochaine narrative de Pump.fun dépendra probablement de sa capacité à maîtriser les canaux de distribution :

• Intégration native des échanges. PumpSwap centralise la liquidité, les flux de frais et les signaux de curation, resserrant le lien entre lancement et trading. Cela diminue les frictions liées au transfert vers des DEX externes et facilite l’expérimentation sur les prix, les incitations et les listes.

  • Référence : CoinDesk sur PumpSwap.

• Interfaces sociales grâce à Solana Actions et Blinks. Les Actions transforment les transactions en endpoints partageables ; les blinks les rendent exécutables directement dans les fils d’actualité, widgets ou bots. Pour une plateforme centrée sur la viralité, ces outils réduisent la distance entre le contenu et l’action on-chain.

  • Références : Guide développeur de la Solana Foundation.

• Mobile. Une application dédiée pour iOS et Android multiplie les points de contact avec créateurs et traders, notamment sur les marchés émergents où le mobile est central.

  • Référence : CoinDesk sur l’application mobile.

Gouvernance : le prochain défi

Si 2024–2025 a été consacrée au développement de l’infrastructure, la suite pourrait nécessiter une gouvernance — légère mais effective. Deux enjeux clés émergent :

• Curation et réputation. La découverte de projets est chaotique ; le bundling automatisé et les « soft rugs » ont entamé la confiance. Une gouvernance légère pourrait instaurer une liste blanche de créateurs reconnus, un système de signalement pondéré (par staking ou votes quadratiques), et des sanctions pour les récidivistes — améliorant la lisibilité sans sacrifier le principe de permissionless.

• Normes réglementaires adaptables. Face aux poursuites judiciaires et aux restrictions géographiques, une gouvernance potentielle pourrait valider des règles par région, des incitations fiscales, ou des standards de développement — limitant les risques réglementaires tout en conservant une portée globale. Il ne s’agit pas de faire de Pump une DAO bureaucratique, mais d’implémenter des mécanismes de gouvernance efficaces et auditables.

Qu’est-ce qu’une « vraie » nouvelle histoire ?

• Un revenu stable pour les créateurs. Si le partage des frais combiné à une meilleure curation permet à certains créateurs de générer durablement des revenus en SOL — sans tomber dans des schémas toxiques de tokenomics — Pump pourrait passer de « casino » à « plateforme de monétisation des créateurs ».

  • Référence : CoinDesk sur le partage des revenus.

• Des parcours utilisateur plus sûrs. Des intégrations qui favorisent la simulation des transactions, la protection anti-MEV, des plafonds de dépenses par portefeuille et des alertes contextuelles pourraient limiter les abus tout en préservant la spontanéité.

• Une réputation crédible. Des identifiants vérifiables, des preuves d’humanité ou des KYC allégés pour les créateurs professionnels pourraient coexister avec les mints ouverts — informant les utilisateurs tout en gardant une porte ouverte à l’innovation.

• Distribuer au-delà de Crypto Twitter. L’adoption élargie des Actions/Blinks sur les messageries, les plateformes de créateurs et les services de streaming pourrait rendre le contenu « investi » plus accessible au public. Les précédents essais de live streaming de Pump avaient soulevé des critiques sur la modération ; une relance sous de nouvelles bases devra éviter les erreurs du passé.

  • Références : WIRED sur les tensions du live streaming ; Le Monde sur les controverses de modération.

Des risques bien réels… qui persistent

• Légal et réglementaire. Les procédures judiciaires aux États-Unis continuent ; le Royaume-Uni reste fermé via la FCA. Les résultats influeront sur les stratégies de diffusion, les listings, et le positionnement vers les créateurs dans les marchés régulés.

  • Références : CoinDesk sur les actions collectives ; FCA sur Pump.fun.

• Réputation et confiance. Les récits autour des « rug pulls » massifs (voir les rapports de Solidus Labs résumés dans CoinDesk) et les arnaques médiatisées ont un impact durable. Pump devra prouver que le partage des revenus et la curation améliorent réellement la survie des projets.

  • Référence : CoinDesk sur la fraude et les statistiques.

• Cyclicité du marché. 2025 a rappelé que les volumes memecoin sont réflexifs. Même avec de meilleurs outils, les revenus des créateurs fluctueront selon la liquidité, les règles des exchanges, et le contexte macroéconomique.

Conseils concrets pour créateurs et traders

• Privilégiez l’auto-custodie. Pour trader des coins volatils ou gérer des fonds, utiliser une clé hardware réduit fortement les risques de phishing ou de compromission. OneKey est une bonne option : il isole les clés privées, permet des signatures visuelles et humaines, et prend en charge les primitives modernes de Solana — idéal pour un usage en navigateur, bot ou mobile.

• Simulez vos transactions et fixez des limites. Avant toute interaction (mint ou swap), simulez la transaction dans un wallet compatible et imposez une limite de dépense par transaction.

• Vérifiez les créateurs et les contrats. Consultez toujours les adresses de contrat officielles, évitez de faire confiance aux fils Twitter « urgents », en particulier si les blinks sont impliqués.

• Analysez la liquidité et les frais réels. Les tableaux de bord DefiLlama sur Pump.fun sont utiles pour garder les pieds sur terre lorsque la narrative devient trop séduisante.

Alors, Pump.fun peut-il écrire une nouvelle page ?

Oui — mais cela doit aller au-delà du « volume » et du buzz. Les premiers indices sont là : un partage des revenus qui soutient le travail des créateurs sur le long terme, une distribution qui rapproche le contenu de l’action on-chain, et une gouvernance qui rend les choix de curation, de sécurité et de politique intelligibles. Les initiatives de 2025 — PumpSwap, le partage des frais, et le soutien à la liquidité — vont dans le bon sens. Mais la vraie question reste l’exécution : ces outils permettront-ils de contenir les bots, de restaurer la confiance et de fidéliser les créateurs lors du prochain cycle de liquidité ?

Si vous envisagez de participer à cette prochaine étape — en lançant ou en tradant des tokens de créateurs — intégrez la sécurité opérationnelle dès le départ. Une wallet hardware comme OneKey est parfaitement adaptée aux flux rapides de Solana : vos clés restent hors ligne, tout en vous permettant des signatures rapides et fréquentes — réduisant le risque qu’un trade viral ne devienne votre prochaine perte évitable.

Pour aller plus loin :

• CoinDesk sur PumpSwap ; CoinDesk sur le partage de revenus ; CoinDesk sur la plainte collective ; CoinDesk sur la vente de PUMP
• Cointelegraph sur l’évolution des revenus ; Cointelegraph sur le piratage de 2024
• Page d’alerte de la FCA
• Solana Foundation sur Actions et Blinks
• Yahoo Finance sur la Glass Full Foundation
• Données DefiLlama sur Pump.fun
• Odaily sur l’analyse de Simon/Delphi