Types d'ordres cryptographiques : un guide pratique de gestion des risques
Points clés
- Le prix du marché, le prix limite, les ordres stop loss et take profit résolvent le problème d'exécution et ne permettront pas de juger si la logique de transaction est correcte.
- La gestion des risques doit commencer par les pertes maximales tolérables, les points de défaillance et les positions, suivis par la sélection du type d'ordre. Choisir d’abord un effet de levier élevé, puis trouver un stop loss est un processus inversé.
- Chaque ordre a sa propre manière d'échouer : un ordre au marché peut glisser, un ordre à cours limité peut ne pas être exécuté, une limite stop-loss peut être déclenchée puis se bloquer sur le marché, et un take-profit peut mettre fin prématurément à une position tendance.
1. Ordre du marché
Les ordres au marché sont exécutés le plus rapidement possible au prix actuellement disponible. Il convient aux situations où l'exécution est nécessaire et la profondeur du marché est suffisante, comme les sorties de risque ou les petites transactions à haute liquidité.
Les principaux risques sont le dérapage et les spreads. Plus l’ordre est important et plus le marché est restreint, plus le prix moyen réel est susceptible de s’écarter du cours affiché à l’écran. Les liquidations de produits dérivés et les actualités majeures peuvent encore amplifier les différences.
2. Ordre limité
Les ordres limités spécifient des limites de prix acceptables. L’achat ne sera pas supérieur au prix limite et la vente ne sera pas inférieure au prix limite. Le prix est que la transaction n'est pas garantie.
Les ordres limités conviennent à la planification des entrées, à l’exécution de lots et au contrôle des chocs de prix. Il est nécessaire à la fois de fixer la durée de validité et de vérifier régulièrement les transactions partielles et les commandes en attente restantes.
3. Ordre de marché stop loss
Une fois que le prix atteint la condition de déclenchement, l’ordre est converti en ordre au marché. Il donne la priorité à la sortie mais ne peut garantir le prix final.
En cas de faible liquidité, de hausses de prix ou de cascades de liquidation, le remplissage peut être bien pire que le prix stop. Un tampon de glissement défavorable doit être inclus lors du calcul des positions.
4. Ordre stop-loss limité
Un ordre limité est généré lorsqu’il est déclenché. Il limite le prix le plus défavorable, mais peut rendre impossible la sortie si le marché dépasse rapidement le prix limite.
Ce type d'ordre convient aux scénarios dans lesquels vous êtes prêt à échanger un « risque sans transaction » contre une limite de prix, et ne convient pas comme seul débouché pour tous les risques extrêmes.
5. Ordres de prise de bénéfices et OCO
Les ordres take profit sont abandonnés lorsque la zone cible est atteinte. OCO (One Cancels the Other) associe généralement le stop loss et le take profit, et annule l'autre après l'exécution de l'un.
Cela peut réduire les commandes oubliées, mais vous devez toujours vérifier si la plate-forme garantit l'annulation du lien, comment gérer les transactions partielles et si les changements de position entraîneront une inadéquation des quantités.
6. Publication uniquement, réduction uniquement et période de validité
Post Only est utilisé pour garantir que l'ordre ne fait qu'ajouter à la liquidité du carnet d'ordres ; s'il est rempli immédiatement, il sera généralement annulé ou rejeté. Les ordres à cours limité Réduire uniquement peuvent uniquement réduire les positions existantes pour éviter une ouverture inversée inattendue des ordres de sortie.
GTC, IOC et FOK décident de la manière de gérer la partie non remplie. Le type de commande est le même mais la durée de validité est différente et les résultats seront différents.
7. Calculez la position en arrière de la perte maximale
La gestion des risques ne devrait pas commencer par « combien d’argent voulez-vous gagner ? » Déterminez d’abord la perte unique à laquelle le compte est autorisé à supporter, puis déterminez le prix d’échec de la transaction.
Formule simplifiée :
Nombre de positions = Montant du risque unique ÷ Distance de l'entrée au point de défaillance par unité
Les frais, les taux de financement et les dérapages doivent également être déduits. Si vous utilisez un effet de levier, assurez-vous que le prix de liquidation est éloigné de la zone normale de stop loss et conservez un équilibre de marge.
8. Confirmer les signaux et les points de défaillance
Les conditions de déclenchement des ordres ne sont pas égales aux signaux de trading. Les cassures, moyennes mobiles ou zones de support nécessitent toutes des définitions de défaillance correspondantes.
Un plan révisable doit préciser : la période d'observation, les conditions d'entrée, le prix d'échec, la durée de détention maximale, la zone cible et les conditions de non-négociation. Lorsque le marché ne remplit pas les conditions, le meilleur ordre est l’absence d’ordre.
9. Coûts de transaction et taux de financement
Lorsque des stratégies à faible taux de réussite sont fréquemment utilisées, les frais et les spreads continueront à éroder les résultats. Les contrats perpétuels doivent également payer ou facturer des taux de financement ; plus le poste est occupé longtemps, plus l’impact est grand.
Lorsque vous comparez les taux Maker et Taker, tenez également compte du coût d’opportunité des transactions non exécutées. S'attarder trop loin pour économiser les frais de traitement peut rendre la stratégie dénuée de sens.
10. Évitez les transactions excessives
Les ordres continus proviennent souvent de trois situations : pas de conditions claires, désireux de récupérer après avoir arrêté la perte et changement de cycle en cas de fluctuations à court terme.
Vous pouvez définir le nombre maximum de transactions quotidiennes, la limite de perte cumulée et les conditions de suspension obligatoires. Une fois la limite atteinte, les anciennes commandes ne sont plus réparées par de nouvelles.
11. Vérifications dans le scénario OneKey Perps
Vérifiez la paire de négociation, la direction, l'effet de levier, le prix de référence, le prix de liquidation, le taux de financement et la quantité de la commande avant de passer une commande. L'ordre de sortie doit activer Réduire uniquement pour éviter d'ouvrir accidentellement une position inversée après la fermeture de la position.
La confirmation de la signature du portefeuille signifie uniquement que la transaction est autorisée, mais ne signifie pas que la stratégie de transaction est sécurisée. Lorsque vous utilisez un portefeuille matériel, vous devez toujours vérifier l'objet de signature et le contenu de la transaction.
12. Liste de contrôle des risques d'une page
- Quelle est l’hypothèse de trading et sur quelle période est-elle valable ?
- Quel prix ou quelle condition invalide l’hypothèse ?
- Quelle est la perte maximale après avoir inclus le glissement ?
- Le positionnement et l’effet de levier éloignent-ils les liquidations des stop ?
- Pourquoi utiliser ce type de commande plutôt qu’un autre ?
- Les transactions partielles sont-elles autorisées ?
- Les frais, les spreads et les taux de financement sont-ils acceptables ?
- Comment sortir lorsque la plateforme ou le réseau est anormal ?
- Est-ce que cela s’arrêtera lorsque la limite de perte quotidienne sera atteinte ?
- Quelles données sont enregistrées une fois la transaction terminée ?
13. Un exemple de combinaison de commandes complète
Supposons que le trader envisage d'établir une position longue après que BTC soit sorti de la fourchette, avec une taille de compte de 20 000 USDC et une limite de risque unique de 0,75 %, soit 150 USDC.
Il a d'abord attendu 4 heures avant la confirmation de clôture, puis a utilisé un petit ordre de marché pour établir un tiers de la position ; lorsqu'il est revenu dans la zone de percée, il a utilisé deux ordres limités pour la compléter. Le point de défaillance est placé à l'intérieur de l'intervalle plutôt qu'à un niveau fixe de 2 %. Une fois les trois ordres exécutés, le stop loss sera recalculé sur la base du prix d'entrée moyen pour garantir que le glissement ne dépasse toujours pas 150.
Pour le stop loss, utilisez le prix du marché du stop loss et activez Réduire uniquement. La zone cible est divisée en deux niveaux pour réaliser des bénéfices. S'il n'y a pas de continuation dans les 24 heures, les positions restantes seront supprimées selon les règles horaires. Si seule la première transaction est exécutée, la quantité de stop loss sera réduite simultanément et les ordres limités non exécutés seront annulés avant la publication des données macro.
Cet exemple ne fournit pas de direction commerciale. Le fait est que chaque ordre a un rôle : le prix du marché résout l'exécution initiale après confirmation, le prix limite contrôle le coût du recul, la gestion du stop loss échoue, la réduction uniquement empêche l'ouverture inversée et la règle temporelle gère la stagnation du marché.
14. Budgétisation des risques au niveau du compte
Un seul risque est maîtrisé, mais cela ne signifie pas que le risque du compte est maîtrisé. Plusieurs positions peuvent dépendre de la hausse du Bitcoin ou de la faiblesse du dollar américain, échangeant apparemment différents actifs, mais sont en réalité fortement corrélées.
Au niveau du compte, l'effet de levier total, l'exposition dans la même direction, le risque lié au même événement et les marges de chaque plateforme doivent être pris en compte. Si trois positions devraient perdre de l’argent simultanément lors d’une même décision du FOMC, elles ne doivent pas être traitées comme trois risques indépendants.
Références
- MetaMask, types de commandes cryptographiques : https://metamask.io/news/crypto-order-types
- Investor.gov, types d'ordres : https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders
- Groupe CME, Types de commandes : https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/types-of-orders.html
- Blog OneKey, Guide complet de négociation d'actifs OneKey Perps : https://onekey.so/blog/zh-CN/learn/onekey-perps-all-asset-trading-guide/
Clause de non-responsabilité
Cet article est uniquement destiné à l’éducation à l’ordre et à la gestion des risques et ne constitue pas un conseil en investissement. L’effet de levier, les dérapages, les taux de financement, les pannes de réseau et de plateforme peuvent tous entraîner des pertes importantes.
FAQ
Il n’y a pas de réponse unique. Lorsque vous apprenez avec de petites quantités, vous pouvez d'abord comprendre la différence entre le prix limite et le prix du marché et éviter un effet de levier élevé.
ne peut pas. Les hausses et les dérapages des prix peuvent aggraver les pertes réelles, et les positions doivent réserver des tampons.
Réaliser des bénéfices par lots peut réduire la pression liée à la prise de décision en un seul point, mais un fractionnement excessif augmentera les dépenses et la complexité de la gestion.
Il empêche l'ordre de réduction de se transformer en une nouvelle position inverse une fois la position d'origine fermée.
Il protège principalement la clé privée et le processus de signature, et ne peut pas déterminer si la sélection de direction, de position ou d'ordre est correcte.
