Comment trader des Perpétuels au niveau du portefeuille avec 0 frais et sans KYC

Les contrats à terme perpétuels (perps) sont devenus le lieu par défaut pour la découverte des prix des cryptomonnaies, et le marché évolue toujours rapidement. En 2025, les produits dérivés représentaient plus de 75 % de l'activité de trading de cryptomonnaies, et les perps BTC constituaient 68 % du volume des transactions Bitcoin, selon un rapport de recherche de Kaiko. (kaiko.com)

Parallèlement, les perps on-chain ne sont plus "négligeables". En juillet 2025, les perps décentralisés ont atteint le cap d'un volume mensuel de 399 milliards de dollars, Hyperliquid étant en tête du secteur en termes de part, comme l'a rapporté The Defiant. (thedefiant.io) La croissance d'Hyperliquid elle-même a été remarquable : The Block a cité un volume de perps on-chain de plus de 1 570 milliards de dollars sur une période de 12 mois (au 30 juin 2025). (theblock.co)

C'est pourquoi le trading de perpétuels "au niveau du portefeuille" gagne en popularité : les traders recherchent la vitesse, une liquidité profonde et moins de friction, sans renoncer à la garde de leurs fonds ni céder leurs données personnelles.

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Ce que signifie réellement "perps au niveau du portefeuille" (et pourquoi c'est important)

Les perps au niveau du portefeuille signifient que votre identité de trading est votre portefeuille, et votre contrôle repose sur la signature de transactions, et non sur la création d'un compte d'échange.

En pratique, cela implique généralement :

• Auto-détention par défaut : vous contrôlez les clés privées, et non un identifiant de connexion à une plateforme.
• Positions et permissions portables : vous autorisez les actions par des signatures.
• Moins de surface d'attaque KYC : de nombreuses plateformes on-chain sont conçues pour fonctionner sans collecter d'identité pour un accès de base (bien que les lois locales s'appliquent toujours).

OneKey Perps : des perps natifs au sein de OneKey (pas un flux de connexion via navigateur)

OneKey Perps est une fonctionnalité native de OneKey avec intégration native d'Hyperliquid. Vous pouvez ouvrir et fermer des positions directement dans OneKey ; il ne s'agit pas d'un flux de type "connecter OneKey au navigateur d'une DApp Hyperliquid pour trader".

C'est important pour la facilité d'utilisation et la réduction des risques : moins d'onglets, moins d'approbations, moins de chances de signer la mauvaise transaction.

Les frais : pourquoi "0 %" est un argument fort (mais pas toute l'histoire)

Les "frais de trading" ne sont qu'une partie de l'équation. Un trader de perps sérieux suit le coût total d'exécution, qui comprend généralement :

• Les frais de trading (teneur de marché / preneur ou frais d'interface de portefeuille)
• Les frais de financement (les longs paient les shorts ou vice versa)
• Le spread + le slippage (surtout avec les ordres au marché)
• Les coûts de réseau et de pont (dépôts, retraits, déplacements de collatéral)
• Les mécanismes de liquidation et les pénalités lorsque la marge est sous pression

Le financement, en particulier, est souvent le tueur silencieux de PnL pour les positions détenues plus longtemps. Dans les marchés perpétuels, le financement est un paiement périodique entre les longs et les shorts qui permet d'ancrer le prix du perp au prix spot, comme l'explique clairement le guide sur les taux de financement de Binance Academy. (academy.binance.com)

Comparaison rapide des frais de perps (frais de trading uniquement)

Ci-dessous, une comparaison des frais de trading pour une expérience de perps au niveau du portefeuille. Ce tableau ne concerne que les frais de trading affichés, sans tenir compte du financement, du slippage, des frais de gas, ni du risque de liquidation.

Notes succinctes (objectives, une phrase chacune) :

• Phantom : Propose une expérience de perps intégrée au portefeuille, mais les frais de trading affichés ne sont pas nuls.
• MetaMask : Large diffusion du portefeuille, avec des frais de trading de perps affichés plus élevés dans cette comparaison.
• BasedApp : Frais de trading affichés très bas, mais les traders devraient quand même vérifier les coûts d'exécution et les frictions non liées aux frais.
• Infinex : Frais de trading affichés similaires à ceux de Phantom dans cette comparaison.

Un exemple simple de comparaison des coûts (aller-retour)

Supposons une position notionnelle de 100 000 $ et que vous entriez et sortiez une seule fois (un "aller-retour"), en ignorant les frais de financement et le slippage :

• OneKey (0 %) : 100 000 $ × 0 % × 2 = 0 $
• Phantom (0,05 %) : 100 000 $ × 0,05 % × 2 = 100 $
• MetaMask (0,1 %) : 100 000 $ × 0,1 % × 2 = 200 $
• BasedApp (0,005 %) : 100 000 $ × 0,005 % × 2 = 10 $
• Infinex (0,05 %) : 100 000 $ × 0,05 % × 2 = 100 $

Si vous faites du scalping fréquemment, les frais de trading deviennent une friction cumulative. Si vous détenez vos positions plus longtemps, le financement et le risque de liquidation dominent généralement.

Répartition des frais (y compris les coûts cachés que la plupart des traders sous-estiment)

1) Frais de financement (la "taxe" récurrente sur les trades très fréquentés)

Le financement est échangé entre les longs et les shorts à intervalles réguliers ; il peut être positif ou négatif selon le déséquilibre du marché. Avec le temps, il peut modifier considérablement votre rendement réel, même si le prix évolue en votre faveur. Un aperçu pratique est disponible via Binance Academy et CoinMarketCap Academy. (academy.binance.com)

Conseil de workflow : Si votre stratégie ne prend pas en compte le financement, vous ne suivez pas votre PnL réel.

2) Spread et slippage (les frais que vous "payez" sans voir de ligne comptable)

Même avec des frais de trading de 0 %, vous pouvez payer trop cher en raison de l'exécution :

• Les ordres au marché peuvent traverser le spread et subir du slippage lors de mouvements rapides.
• Les carnets d'ordres peu profonds amplifient l'impact sur les prix.
• Les pics de volatilité peuvent élargir les spreads précisément quand vous avez besoin de liquidité.

Conseil de workflow : Privilégiez les ordres à cours limité pour les entrées lorsque cela est possible ; utilisez les ordres au marché principalement pour une réduction d'urgence des risques.

3) Coûts de réseau et de pont (surtout lors du déplacement de collatéral USDC)

De nombreux systèmes de perps on-chain utilisent l'USDC comme collatéral et nécessitent un pont entre les réseaux ou des couches de règlement internes.

Par exemple, la conception du pont d'Hyperliquid inclut un mécanisme de frais de gas de retrait de 1 USDC pour couvrir les frais de gas payés par les validateurs sur Arbitrum, tel que décrit dans la documentation officielle du Pont Hyperliquid. (hyperliquid.gitbook.io)

Vérifiez également toujours quel USDC vous détenez. La différence entre l'USDC natif et l'USDC ponté modifie les hypothèses de risque, et Circle documente explicitement les distinctions dans son aperçu du Standard d'USDC ponté et son explication sur l'USDC natif vs ponté. (circle.com)

Conseil de workflow : Traitez le pontage comme un événement de sécurité : effectuez d'abord un petit transfert de test, vérifiez le type de token, vérifiez la chaîne de destination.

4) "Majoration cachée" au-dessus d'une plateforme sous-jacente

Certaines interfaces ajoutent des frais de majoration supplémentaires aux frais de protocole de base. Ceci est généralement indiqué dans la documentation, mais il est facile de le manquer.

Un exemple clair de la façon dont cela peut fonctionner est montré dans la documentation d'easy.fun, où les frais sont décrits comme les frais de base Hyperliquid + une majoration supplémentaire pour le trading de futures (frais de trading easy.fun). (docs.easy.fun)

Conseil de workflow : Si une application indique "frais bas", confirmez s'il s'agit du coût total, ou des "frais de base plus majoration".

5) Mécanismes de liquidation (le coût de se tromper au mauvais moment)

La liquidation n'est pas seulement un événement de risque ; c'est un événement de coût. Lorsque la marge tombe en dessous des exigences, les plateformes peuvent liquider partiellement ou totalement les positions. Un aperçu en langage clair des déclencheurs de liquidation et des seuils de marge est décrit dans l'explication des liquidations de futures perpétuels par Robinhood. (robinhood.com)

Conseil de workflow : Supposez que la volatilité se concentre. Dimensionnez vos positions de manière à ce qu'une mèche ne mette pas fin à votre transaction.

Workflow pratique : trader des perps dans OneKey (niveau portefeuille, sans KYC)

Voici un workflow conçu pour les traders réels qui accordent de l'importance à la vitesse, au contrôle et à la répétabilité.

Étape 1 : Configurer une auto-détention sécurisée

• Créez votre portefeuille dans OneKey et sauvegardez votre phrase de récupération hors ligne.
• Pour une sécurité accrue, associez OneKey à un flux de signature matériel afin que les clés restent isolées des appareils quotidiens.

Étape 2 : Alimenter le collatéral (anticiper la "plomberie")

• Conservez suffisamment d'USDC pour la marge, plus une réserve pour le financement et la volatilité.
• Si votre itinéraire implique un pontage ou un retrait via le pont d'Hyperliquid, n'oubliez pas qu'il peut y avoir des frais de gas de retrait de 1 USDC comme documenté par Hyperliquid (docs du pont).

Étape 3 : Ouvrir la position (exécution d'abord, levier ensuite)

Dans OneKey Perps :

• Choisissez le marché et la direction (long / short).
• Sélectionnez le mode de marge (isolée est souvent le choix par défaut le plus sûr pour les transactions discrétionnaires).
• Définissez un levier de manière conservatrice ; un levier plus élevé réduit votre tolérance à l'erreur.
• Utilisez un ordre à cours limité lorsque cela est possible pour contrôler le slippage.

Étape 4 : Ajouter des contrôles de risque à l'entrée (pas après que les choses tournent mal)

Avant de confirmer :

• Définissez