Types d’ordres crypto : pourquoi les ordres au marché, à cours limité, stop-loss et take-profit échouent-ils ? Analyse des faux signaux, de la liquidité et des conditions de marché

Comprendre pourquoi les ordres échouent est plus important que connaître leurs noms. Les ordres au marché, à cours limité, stop-loss et take-profit semblent n’être que quelques boutons sur l’interface de trading, mais ils correspondent en réalité à différents niveaux de priorité d’exécution, conditions de déclenchement et modes d’exposition au risque. Beaucoup de pertes ne viennent pas du fait que l’utilisateur ne sait pas du tout comment passer un ordre, mais du fait qu’il interprète « avoir configuré un ordre » comme « avoir maîtrisé le résultat » : il pense qu’un ordre au marché s’exécutera au prix affiché à l’écran, qu’un ordre limite lui permettra forcément d’acheter au plus bas, qu’un stop-loss protégera sans condition le capital, ou qu’un take-profit vendra au plus haut. Le marché crypto évolue vite, la qualité des paires varie fortement, et les règles d’appariement et de déclenchement diffèrent selon les plateformes. L’échec d’un ordre survient souvent au moment où on en a le plus besoin.

D’abord, définissons : qu’est-ce qu’un ordre « échoué » ?

Un ordre échoué ne signifie pas seulement « l’ordre n’a pas été exécuté ». Dans l’analyse d’une transaction, on distingue au moins cinq types d’échecs fréquents :

1. Échec de prix : l’ordre a été exécuté, mais le prix moyen d’exécution s’écarte nettement de l’attente. Par exemple, vous voyez le prix d’une certaine paire BTC à 60 000 USDT, mais après un achat au marché le prix moyen est plus élevé, ou bien après déclenchement du stop le prix d’exécution réel est bien inférieur au prix stop.
2. Échec temporel : l’ordre est exécuté trop tard ou trop tôt. Un ordre limite n’est exécuté qu’après que le marché a déjà changé, un take-profit sort trop tôt au tout début d’une tendance, ou un stop-loss est déclenché par une brève mèche.
3. Échec de quantité : seule une partie de l’ordre est exécutée, le reste restant exposé au risque de marché. Les altcoins à faible liquidité, les paires de long tail et les swaps on-chain sont particulièrement sujets à ce problème.
4. Échec logique : l’ordre est exécuté conformément aux règles, mais ces règles ne sont pas adaptées à l’environnement de marché. Par exemple, suivre une cassure dans un marché en range, ou utiliser un take-profit trop serré dans un marché en tendance.
5. Échec opérationnel : paramètres d’ordre, sens, paire de trading, effet de levier, prix de déclenchement ou prix limite mal renseignés, ou encore absence de prise en compte des frais, du funding, de la précision minimale des prix et d’autres détails d’exécution.

Ainsi, parler des « scénarios d’échec des types d’ordres crypto : marché, limite, stop loss, take profit » ne signifie pas que ces types d’ordres sont inutiles, mais qu’il faut distinguer clairement : un ordre ne peut qu’exprimer une intention de trading, il ne peut pas garantir la qualité d’exécution à votre place, ni garantir que le marché évoluera comme prévu.

Mécanismes des quatre ordres de base et malentendus typiques

Ordre au marché : priorité à l’exécution immédiate, pas au prix

Le cœur d’un ordre au marché est « exécuter le plus vite possible ». Il consomme les ordres disponibles dans le carnet, niveau par niveau, au prix pouvant être immédiatement traité. Ainsi, lorsque la liquidité est suffisante et que la taille de l’ordre est petite, l’expérience reste généralement proche du prix affiché. Mais si la taille de l’ordre dépasse la profondeur du carnet, ou si le marché bouge rapidement en quelques secondes, un ordre au marché peut entraîner un slippage significatif.

Le malentendu courant consiste à prendre le dernier prix, le meilleur prix du carnet, le prix indiciel ou le prix du graphique pour un prix d’exécution garanti. En réalité, l’exécution d’un ordre au marché dépend des contreparties disponibles au moment T. En particulier, sur les jetons à faible capitalisation, les paires peu échangées, les périodes creuses ou après une annonce importante, le carnet peut se vider d’un coup, et un même montant d’ordre au marché peut produire un impact de prix bien plus important.

Ordre à cours limité : garantit un prix plafond/plancher, pas l’exécution

Le principe d’un ordre à cours limité est « ne pas exécuter à un prix pire que la condition spécifiée ». Un ordre limite d’achat ne sera généralement pas exécuté au-dessus du prix limite, et un ordre limite de vente ne sera généralement pas exécuté en dessous du prix limite. En contrepartie, l’exécution n’est pas certaine : le prix peut ne jamais être atteint, n’être atteint qu’un instant trop bref, l’ordre peut être trop loin dans la file d’attente, ou la profondeur du carnet peut être insuffisante, ce qui conduit à une non-exécution totale ou partielle.

L’échec des ordres limites survient souvent dans les scénarios de type « je veux acheter un peu plus bas » ou « je veux vendre un peu plus haut ». Le marché s’approche de votre limite sans l’atteindre, et vous manquez l’opération ; il touche votre prix puis rebondit rapidement, et vous n’êtes exécuté que sur une petite quantité ; il passe sous votre prix d’achat puis continue de baisser, et vous avez bien été exécuté, mais vous avez attrapé une portion du risque dans la baisse.

Stop-loss : un déclencheur pour limiter la perte, pas une assurance prix

Un stop-loss, en général, déclenche un ordre de vente ou d’achat lorsque le prix atteint une condition définie. En spot, les utilisateurs l’emploient souvent pour limiter le risque de baisse ; en contrats, il sert aussi à clôturer une position courte ou longue. Le point crucial est le suivant : le prix de déclenchement n’est pas égal au prix final d’exécution.

Si, après déclenchement, le stop-loss se transforme en ordre au marché, il a plus de chances d’être exécuté, mais peut subir du slippage ; s’il se transforme en ordre limite, la borne de prix est plus claire, mais en cas de chute rapide il peut ne pas être exécuté. Dans des marchés extrêmes, le prix peut sauter au-delà de la zone de déclenchement, menant à une exécution bien pire que prévu, voire à l’impossibilité de sortir selon la méthode prévue.

Take-profit : une règle pour verrouiller le gain, pas un outil pour vendre au plus haut

Le but d’un take-profit est de définir à l’avance où matérialiser le gain. Il réduit l’hésitation en situation réelle, mais peut aussi pousser le trader à sortir trop tôt. Beaucoup de personnes placent leur take-profit en ne regardant que leur prix d’entrée et le montant de gain visé, sans tenir compte de l’amplitude moyenne de volatilité de l’actif, de la force de tendance, des résistances clés et du contexte d’un horizon supérieur. Résultat : un mouvement normal suffit à déclencher le take-profit, et la suite de la hausse se fait sans position.

Un take-profit n’est pas un outil pour prévoir le sommet, mais une composante de la gestion du couple risque/rendement. Sa pertinence dépend de l’objectif de la stratégie : pour du court terme, une discipline d’exécution stricte et un take-profit plus proche sont compréhensibles ; pour une stratégie de tendance de moyen à long terme, un take-profit trop étroit peut conduire à vendre trop tôt et trop souvent.

Faible liquidité et bruit de marché : la zone où les ordres échouent le plus

La faible liquidité est la cause la plus fréquente et la plus sous-estimée de l’échec d’un ordre. Beaucoup d’utilisateurs ne regardent que la variation de prix, sans regarder la profondeur du carnet, la répartition des volumes et l’écart bid-ask. Le fait qu’un jeton soit en forte hausse sur 24 heures ne signifie pas que vous pouvez acheter ou vendre la quantité souhaitée au prix du graphique.

La faible liquidité entraîne généralement trois problèmes :

• Élargissement de l’écart bid-ask : la meilleure offre acheteuse et la meilleure offre vendeuse sont très éloignées. Un achat au marché peut vous mettre immédiatement en perte latente ; une vente au marché peut s’effectuer bien plus bas que prévu.
• Profondeur de carnet insuffisante : la quantité exécutable au premier niveau est faible, et un ordre un peu plus gros fait monter le prix moyen d’achat ou baisser le prix moyen de vente.
• Augmentation du bruit de prix : une somme modeste suffit à provoquer une poussée, un dump ou une mèche temporaire, ce qui rend stop-loss et take-profit plus faciles à déclencher à tort.

Par exemple, pour un jeton de long tail, le carnet peut afficher un meilleur prix vendeur à 1,00 USDT, mais seulement pour 500 unités, avec les niveaux suivants à 1,03, 1,08 et 1,15. Si l’utilisateur achète 10 000 unités au marché, le prix moyen réel peut être bien supérieur à 1,00. Si, ensuite, la meilleure offre acheteuse n’est plus qu’à 0,95, même sans baisse visible du graphique, l’utilisateur subit tout de même l’écart et la perte liée à la profondeur. Ce n’est pas que le bouton d’ordre est « cassé » : c’est que le marché ne dispose pas d’assez de contreparties.

Le bruit de marché est plus insidieux. Sur les graphiques de court terme, une cassure, un franchissement à la baisse, une mèche ou un volume soudain élevé sont parfois seulement des perturbations de prix causées par un gros ordre, des liquidations, des ajustements de market making ou une réaction émotionnelle temporaire. Si le prix stop est placé sur des niveaux ronds, des creux ou des sommets que tout le monde voit facilement, il sera encore plus susceptible d’être déclenché dans le bruit, avant que le prix ne revienne dans sa plage initiale.

Tendance et range : le même ordre produit des résultats opposés selon le marché

Aucun type d’ordre n’est intrinsèquement supérieur ou inférieur indépendamment du contexte. Un ordre au marché peut aider à entrer rapidement dans une forte cassure de tendance, mais dans un range, poursuivre une cassure avec un ordre au marché peut vous faire acheter sur la borne haute. Un ordre limite, dans un marché en range, est adapté pour attendre le prix autour des bornes du canal, mais dans une tendance directionnelle, il peut ne jamais être exécuté, ou être exécuté puis continuer à aller contre vous.

Dans un marché en tendance, le prix avance souvent dans une seule direction, avec des replis plus faibles et des cassures plus susceptibles de se prolonger. Dans ce contexte, s’appuyer excessivement sur des achats « bas de range » peut vous faire manquer le mouvement ; un take-profit trop précoce peut vous faire rater une grande portion de la hausse ; un stop trop serré peut vous faire sortir sur un retracement normal de la tendance.

Dans un marché en range, le prix oscille de manière répétée autour des bornes hautes et basses du canal, avec davantage de fausses cassures et de faux franchissements. Dans ce contexte, acheter la hausse au marché revient souvent à acheter sur la borne haute du range, et vendre la baisse au marché revient souvent à vendre sur la borne basse. Un stop-loss trop proche des frontières du range risque d’être déclenché par une fausse cassure. L’ordre limite est certes plus adapté pour attendre le retour vers une borne, mais il faut aussi éviter que le vrai break-out transforme votre entrée en achat à contre-tendance.

Un test pratique consiste à se demander avant l’ordre : « Quelle hypothèse de marché cet ordre suppose-t-il ? » Si vous achetez une cassure, l’hypothèse est que la tendance va continuer ; si vous placez un achat limite en bas d’un range, l’hypothèse est que le range reste valide ; si vous mettez votre stop sous un creux précédent, l’hypothèse est qu’une cassure de ce creux signifie une rupture de structure. Lorsqu’un ordre échoue, ce n’est souvent pas le bouton qui est en cause, mais l’hypothèse de marché qui a été infirmée.

Nouvelles, chocs macro et volatilité extrême : prix déclencheur ne veut pas dire prix de sortie

Le marché crypto est très sensible aux nouvelles et aux variables macroéconomiques. Les annonces liées aux plateformes, les prises de position réglementaires, les incidents de sécurité de protocoles, les déverrouillages de jetons, les attentes liées aux ETF ou aux taux directeurs, ainsi que les liquidations on-chain d’ampleur, peuvent faire sortir le prix de son intervalle de volatilité habituel en très peu de temps. Dans ces cas, il peut y avoir un écart important entre le déclenchement de l’ordre et son exécution.

Dans une forte volatilité, le stop-loss est le plus souvent mal compris. Beaucoup d’utilisateurs pensent : « J’ai mis un stop-loss à 5 %, donc je ne peux pas perdre plus de 5 %. » Mais si le marché saute instantanément au-delà du prix de déclenchement, ou si la profondeur du carnet est insuffisante après le déclenchement, la perte réelle peut dépasser 5 %. En trading de contrats et avec levier, cet écart peut en plus se cumuler avec la liquidation forcée, le funding, la marge insuffisante et les risques de réduction automatique de position.

Le take-profit est aussi affecté par les chocs de nouvelles. Après une bonne nouvelle, le prix peut d’abord monter brutalement, déclencher le take-profit, puis continuer sa hausse ; ou bien il peut monter puis retomber rapidement, transformant une position en gain latent en position à perte si aucun take-profit n’a été placé. Aucun réglage ne peut à la fois garantir de capter toute la hausse et d’éviter tous les retracements. Une approche plus réaliste consiste à segmenter la position selon l’objectif : une partie avec take-profit fixe pour matérialiser le gain, une partie avec stop suiveur ou règle de tendance, et une partie conservée dans une logique d’allocation long terme — mais chaque segment doit avoir des conditions de sortie définies à l’avance.

Pour le trading on-chain, il faut également prêter attention à la confirmation des blocs, aux frais de gas, au MEV, à la tolérance au slippage et aux échecs de transaction. Le trading décentralisé n’élimine pas le risque d’ordre ; il le déplace simplement de l’ordre book centralisé vers l’exécution on-chain, la profondeur des pools de liquidité et les mécanismes d’ordonnancement des transactions.

Conflit d’horizons temporels : un signal court terme peut contredire la structure long terme

Beaucoup d’échecs d’ordre proviennent d’une confusion entre horizons de temps. L’utilisateur est haussier sur le graphique journalier, mais place un stop-loss très serré basé sur la volatilité du graphique 5 minutes ; ou bien il voit une cassure sur le graphique 1 heure et entre au marché, alors que le graphique hebdomadaire se trouve justement proche d’une résistance de long terme. Quand les signaux de différents horizons ne sont pas cohérents, l’ordre risque de conduire à une série de stop-loss, de poursuites de marché et de changements de plan.

Le conflit entre horizons temporels apparaît souvent dans trois situations :

1. La tendance de long terme est haussière, mais les replis de court terme sont violents : si le stop-loss est placé uniquement sur les creux de court terme, il peut être balayé par un retracement normal ; si aucun stop n’est utilisé, on peut subir une perte excessive si la tendance se retourne réellement.
2. Le long terme est en range, mais les cassures de court terme sont fréquentes : les cassures rapides semblent fortes, mais le prix arrive souvent en haut du range de long terme puis repart à la baisse. Les achats au marché et les stops trop proches sont alors souvent pénalisés.
3. Le long terme est baissier, mais les rebonds de court terme sont puissants : les achats à contre-tendance et les prises de profit peuvent fonctionner à très court terme, mais si le rebond est pris à tort pour un retournement, on peut se retrouver piégé dans la baisse suivante.

Avant de passer un ordre, on peut utiliser un simple « contrôle à trois horizons » : utiliser l’horizon supérieur pour déterminer la direction et les zones clés, l’horizon de trading pour trouver les points d’entrée et de sortie, et un horizon plus court pour vérifier si l’exécution est trop chargée ou si la volatilité est anormale. Les trois n’ont pas besoin d’être parfaitement alignés, mais il faut au moins savoir sur quel horizon on trade. Si la raison d’un ordre vient du journalier mais que le stop-loss est déplacé arbitrairement selon le graphique 1 minute, il devient presque impossible de juger si la stratégie fonctionne réellement lors du backtest mental ou du suivi.

Acheter au plus haut / vendre au plus bas : quand l’ordre est guidé par l’émotion, il échoue plus facilement

L’ordre au marché est le plus susceptible de devenir un outil d’achat au plus haut ou de vente au plus bas. Quand le prix monte vite, l’utilisateur a peur de rater le mouvement et achète au marché ; quand le prix chute vite, il a peur d’aller à zéro et vend au marché. En apparence, c’est de l’exécution décisive, mais en réalité cela revient souvent à trader au moment où la liquidité est la plus faible, l’écart bid-ask le plus large et l’émotion la plus intense.

L’ordre limite aussi peut être déformé par l’émotion. Quelqu’un prévoit d’acheter bas, mais remonte sans cesse sa limite à mesure que le prix augmente, finissant par courir après le prix ; quelqu’un place un stop-loss mais l’annule juste avant le déclenchement, en espérant « attendre encore un peu » ; quelqu’un prend son take-profit, puis voit le prix continuer de monter et le racheté immédiatement à un niveau plus élevé, perturbant son ratio risque/rendement initial.

Éviter de courir après le marché ne signifie pas qu’il faut toujours ignorer les cassures ou ne jamais utiliser de stop-loss ; cela signifie qu’il faut transformer les réactions instantanées en règles préétablies. Par exemple :

• Si vous utilisez un ordre au marché, fixez à l’avance le montant maximal de l’ordre et le slippage acceptable.
• Si vous utilisez un ordre limite, définissez à l’avance quoi faire s’il n’est pas exécuté : annuler, patienter, ou passer au marché après confirmation.
• Si vous utilisez un stop-loss, décidez à l’avance s’il est permis de réentrer, et quelles conditions doivent être réunies.
• Si vous utilisez un take-profit, décidez à l’avance si vous prenez vos gains par paliers et selon quelle règle vous sortez le reste de la position.

Le signe typique d’un trading émotionnel est le suivant : chaque ordre semble avoir une justification, mais ces justifications se contredisent entre elles. La véritable gestion du risque ne consiste pas à faire en sorte que chaque trade gagne, mais à faire en sorte que chaque trade puisse être expliqué et revu avec la même logique.

Après un échec : ne réparez pas une erreur d’exécution en augmentant davantage le risque

Après l’échec d’un ordre, la réaction la plus dangereuse est de doubler immédiatement la mise. Si le slippage d’un ordre au marché est trop important, on veut racheter un peu plus pour moyenner ; si un stop-loss a été déclenché et que le prix rebondit, on veut revenir plus gros ; si un ordre limite n’a pas été exécuté et que le marché a bougé sans nous, on veut entrer avec encore plus de levier. Ces comportements peuvent transformer une erreur d’exécution contrôlable en série de pertes.

Un cadre de sortie plus prudent peut se décomposer en quatre étapes :

1. Vérifier d’abord l’exposition au risque : quelle quantité de position reste-t-il ? Y a-t-il des ordres en attente ? Existe-t-il des stop-loss en double, des ordres inverses ou une position avec levier ?
2. Distinguer l’échec de stratégie de l’échec d’exécution : si l’hypothèse de marché a été infirmée, il faut prioritairement sortir ou réduire la position ; si le problème est seulement une exécution partielle ou un slippage trop important, il faut réévaluer si la position restante correspond toujours au plan initial.
3. Prévoir un temps de pause : après une forte volatilité, attendre au moins une période prédéfinie ou la confirmation d’un niveau clé afin d’éviter les achats au marché successifs.
4. Consigner plutôt que justifier : noter le carnet à ce moment-là, le prix moyen exécuté, le prix de déclenchement, la quantité non exécutée, les frais et l’état psychologique, afin d’avoir des preuves pour le débriefing.

Prenons un cas concret : un utilisateur prévoit d’acheter après la cassure de la borne haute d’un range, place son stop-loss sous le niveau de cassure et son take-profit à deux fois la distance de risque. Le prix franchit brièvement le niveau, l’utilisateur achète au marché, mais le slippage du carnet rend le prix d’entrée 0,4 % plus élevé que prévu ; ensuite le prix revient et déclenche le stop-loss. Au moment de revoir la transaction, il ne suffit pas de dire « c’était une fausse cassure » : il faut aussi se demander si le volume était suffisant au moment de la cassure, si l’horizon supérieur approchait d’une résistance, si la distance du stop couvrait la volatilité normale, et si le slippage du marché a fait passer le ratio risque/rendement de 1:2 à 1:1,4. Sans réponse à ces questions, la prochaine fois vous ne ferez que répéter la même erreur sur une autre paire.

Checklist avant l’ordre : anticiper les scénarios d’échec

La checklist suivante est utile à parcourir rapidement avant d’utiliser un ordre au marché, à cours limité, stop-loss ou take-profit :

L’intérêt de cette checklist n’est pas de ralentir le trading, mais de faire en sorte que l’ordre joue le bon rôle. Plus le trading est court terme, plus il faut définir à l’avance ses limites d’exécution ; plus l’allocation est long terme, moins il faut laisser le bruit de court terme déclencher des sorties à répétition.

Modèle de débriefing : transformer « j’ai perdu » en cause améliorable

Le débriefing après un échec d’ordre peut être consigné selon le modèle suivant :

• Contexte du trade : paire, type de marché, utilisation ou non du levier, horizon de détention, direction de l’horizon supérieur au moment T.
• Raison de l’ordre : cassure, repli, range, nouvelle, couverture ou rééquilibrage ? La raison est-elle quantifiable ?
• Paramètres de l’ordre : type d’ordre, prix d’entrée, prix de déclenchement, prix limite, stop-loss, take-profit, durée de validité et taille de position.
• Résultat d’exécution : exécution ou non, prix moyen exécuté, proportion exécutée partiellement, slippage, frais, heure d’exécution.
• Environnement de marché : profondeur du carnet, volume, écart bid-ask, présence de mèche ou d’impact lié à une news.
• Catégorie d’échec : échec de prix, temporel, de quantité, logique ou opérationnel ?
• Action d’amélioration : faudra-t-il réduire la taille, passer en ordre limite, élargir le stop, prendre ses profits par paliers, éviter les fenêtres de news, ou abandonner complètement ce type de trade ?

Le débriefing doit éviter deux extrêmes : d’un côté, attribuer tous les échecs à une prétendue « manipulation des baleines », ce qui empêche toute amélioration ; de l’autre, attribuer chaque perte à un manque d’effort personnel, ce qui pousse à empiler encore plus d’indicateurs et de règles. La méthode la plus efficace consiste à repérer les schémas d’erreurs récurrents. Par exemple, si la plupart des pertes viennent du slippage des ordres au marché sur des paires à faible liquidité, il faut limiter les paires et la taille des ordres ; si la plupart des pertes proviennent de cassures de range poursuivies au mauvais moment, il faut ajouter un filtre d’horizon supérieur ou attendre une clôture confirmée.

Champ d’application : un ordre est un outil de gestion du risque, pas une garantie de gain

Les ordres au marché, à cours limité, stop-loss et take-profit sont des outils de base de l’exécution. Ils permettent à l’utilisateur d’exprimer plus clairement ses priorités : exécution immédiate ou borne de prix ; limitation des pertes ou matérialisation des gains. Mais ils ne résolvent pas tout, et surtout ne remplacent pas l’analyse du marché, la gestion de position, l’évaluation de la liquidité et la sécurité de conservation des actifs.

En cas de forte volatilité, de faible liquidité, de choc d’actualité ou d’effet de levier, la probabilité d’échec de l’ordre augmente nettement. Pour l’utilisateur moyen, l’objectif réaliste n’est pas de concevoir un ensemble d’ordres qui ne faille jamais, mais de faire en sorte que chaque échec soit contrôlable, explicable et analysable. Tant qu’un ordre a besoin d’une contrepartie, d’un système d’appariement ou d’une exécution on-chain, il n’existe ni prix ni résultat totalement garantis. Remettre l’outil à sa juste place est le point de départ pour comprendre les types d’ordres crypto.

Références

1. MetaMask : Types d’ordres crypto : marché, limite, stop loss, take profit : https://metamask.io/news/crypto-order-types
2. U.S. Securities and Exchange Commission : Ordre au marché vs ordre à cours limité : https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/market-order-vs-limit-order
3. FINRA : Ordres stop : https://www.finra.org/investors/investing/investment-products/stocks/order-types-and-conditions/stop-orders
4. CME Group : Comprendre les types d’ordres : https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/order-types.html
5. Binance Academy : Qu’est-ce que le slippage en crypto ? : https://academy.binance.com/en/articles/what-is-slippage-in-crypto
6. Uniswap Docs : Swaps : https://docs.uniswap.org/contracts/v3/guides/swaps/single-swaps

Avertissement sur les risques

Cet article est fourni uniquement à des fins pédagogiques sur les types d’ordres de trading crypto et ne constitue pas un conseil en investissement, un conseil de trading, un conseil fiscal ni un avis juridique. Les prix des actifs numériques peuvent fluctuer fortement, les ordres au marché peuvent subir du slippage, les ordres à cours limité peuvent ne pas être exécutés ou seulement partiellement, et les ordres stop-loss et take-profit peuvent être exécutés à un prix différent de celui attendu en cas de gap, de mèche, de faible liquidité ou de congestion du système. Le spot, les contrats, le levier et le trading on-chain peuvent également comporter des risques de marché, des risques d’exécution, des risques de liquidité, des risques liés à la conservation ou à la gestion des clés privées, des risques techniques liés aux smart contracts et aux oracles, des risques de liquidation forcée, des risques de funding ainsi que des risques réglementaires selon les juridictions. Aucun outil d’ordre ne peut garantir un gain ni limiter toutes les pertes ; avant de trader, vous devez évaluer votre propre tolérance au risque et vérifier les règles spécifiques de la plateforme ou du protocole utilisé.