米国政府は再び閉鎖されるのか — 暗号資産市場への影響は？
米国政府は再び閉鎖されるのか — 暗号資産市場への影響は？
暗号資産の世界では、カレンダーの動きがチャートと同じくらい重要です。
2025年10月1日から11月12日にかけて、アメリカでは43日間にわたる連邦政府の閉鎖が発生し、経済指標の発表が停止。世界の市場全体にもリスク回避のムードが強まる要因となりました。米労働統計局（BLS）はのちに、CPI（消費者物価指数）の運用や発表スケジュールにどのような影響があったかを詳しく説明し、「データの空白」がマクロ経済に敏感な資産全体へ波及する様子を明らかにしました（CPIへの影響、BLSの発表日調整）。
そして今、再びあの“デッドライン”が迫っています。
2026年1月27日時点で、議会は1月30日を期限とする暫定予算切れを前に対応を急いでいます（解釈によっては1月31日 午前0時1分ETから閉鎖と見なされる場合も）。主要メディアもすでに「シャットダウンのリスク増大」と報道しており（ウォール・ストリート・ジャーナルの報道、APによる最新の予算交渉の報道）、市場にも緊張が走っています。
一方、暗号資産界隈でも“警報”が鳴り始めています。オンチェーン予測市場のPolymarketでは、1月末までにシャットダウンが起きる可能性が**74%**と高く見積もられています（Polymarket該当市場）。
つまり、暗号資産投資家に突きつけられた問いは明快です：
今回もワシントンが立ち止まれば、暗号資産は再び売られるのか？
1) シャットダウンは暗号資産だけを狙うわけではないが、ツボは同じ
米政府のシャットダウンは、暗号資産だけに特化した出来事ではありません。しかし、それが影響を及ぼす“ストレスポイント”は、ビットコインのボラティリティやリスク資産の価格形成に密接に関係しています。
A. 不透明感の高まりで流動性マインドが引き締まる
現在でも暗号資産は多くの場面で高ベータのマクロ資産として取引されます。市場が“リスクオフ”に傾くと、次のような連鎖反応がよく見られます：
- レバレッジの減少
- ファンディングレートの反転
- アルトコインの流動性が真っ先に細る
- 「安全な利回り商品」への資金フローが強まる
特に2025〜2026年にかけては、「安全利回り」を提供するトークン化資産が、アイドル状態のステーブルコインに代わる有力な投資先となりつつあります。
たとえば、トークン化された米国債はオンチェーン上で現実的な投資先として存在感を高めており、2026年1月27日時点で約100億ドル超の運用が確認されています（RWA.xyzの米国債ダッシュボード）。こうしたプロダクトへの資金流入が強まることで、相対的にボラティリティの高い暗号資産への需要が後退する可能性があります。
B. “データの空白”が暗号資産に思った以上の打撃を与える
2025年のシャットダウンでは、政府のサービス停止だけでなく、重要な経済指標の発表停止が発生しました。
CPIや雇用統計といったマクロデータのリリースが滞ると、トレーダーは金利政策の見通しを立てるための主要インプットを失います。労働統計局も、2025年の閉鎖期間中にCPIデータの収集が一時中断されたこと、また後日そのスケジュールを組み直したことを説明しています（BLSの情報）。
この「情報不足」は暗号資産にも深く影響します：
- 金利見通しは、ドルの強弱に直結する
- ドル強弱は、リスク資産への世界的な需要を左右する
- リスク資産の変動は、取引所のフローやレバレッジ、強制清算の連鎖に関与する
C. 規制の進行・政策シグナルが止まる可能性も
シャットダウン中は多くの政府機関が人員縮小モードに入るため、以下の進展が遅れる恐れがあります：
- 新たなルールメイキング
- ライセンス付与や業者の監督
- 税制を含む一般向けガイダンス
たとえ“規制トレード”をしていない投資家であっても、政策の見通し不透明感には市場が過敏に反応しがちです。
2) 2025年が示した教訓：シャットダウンのコストには“戻らない損失”もある
2025年末、エコノミストや市民監視団体は、「閉鎖による経済的損失は全て取り戻せるわけではない」と警鐘を鳴らしました。
PolitiFactによると、議会予算局（CBO）は、再開後に回復する活動もあるものの、一部の生産活動は永続的に失われると見積もっており、その額はシャットダウンの期間に応じて70億〜140億ドルに達するとされています（PolitiFactの解説）。
ではなぜ、こういった「GDP計算」が暗号資産市場に意味を持つのでしょうか？
それは暗号資産の価格が、しばしば次の3要素の“信任投票”となっているからです：
- 将来の経済成長への期待
- 今後の流動性環境の予測
- 政策の安定性
シャットダウンとは、これら3点すべてを問うストレステストなのです。
3) 今回（2026年）の違い：FRBの会合とデッドラインが重なる
今回はマクロ的なスケジュールもより厳しい状況になっています。
FRB（連邦準備制度）のFOMC会合（政策決定会合）が1月27〜28日に実施予定です（FRBの公式カレンダー）。
つまり、トレーダーは同時に：
- 金融政策に関する決定
- 財政面での“シャットダウン懸念”
この2つを織り込む必要があり、ボラティリティリスクはより圧縮された時間軸に集中します。もし、FRBが「ややタカ派的な発言」をし、その直後に「政府閉鎖」も報じられた場合、市場には強烈なインパクトが生まれる可能性があります。
暗号資産市場においても、こうしたイベントの重なりは：
- 一時的に価格が極端に上下する“ヒゲ相場”
- 週末の流動性ギャップ
- 永続スワップ市場における強制精算
などのリスクを高める傾向があります。
4) 残り4営業日で注目すべきシグナル（暗号資産・マクロ両面から）
合衆国の営業日ベースで1月30日まであと4営業日（1月27〜30日）。この間に重要となるシグナルは以下の通りです：
1) OPM（米人事管理局）による“公式閉鎖”判定
Polymarketのマーケットルールでは、シャットダウンの有無の公式アンカーとしてOPMの運営状況ページ（OPM公式ページ）が明示されています。
マーケットにとっては、最もシンプルで明確な「Yes/No判定」の指標です。
2) ステーブルコインとトークン化キャッシュ：ドル流動性のプロキシ
2025年には、ステーブルコインは単なる“取引ペア”以上の存在になりました。むしろあらゆる決済インフラとして使われ、その重要性は年々増しています。
またこの年、議会ではSTABLE法という大規模なステーブルコイン規制案も前進し、暗号金融システムの中核となることが改めて示されました（法案全文）。
したがって、リスクオフ局面では以下の変化が起きやすくなります：
- ステーブルコインのドミナンス上昇
- トークン化米国債の供給やTVL増加（RWA.xyz）
- BTCが耐えても、アルト全体の流動性低下
3) デリバティブ市場の緊張感：OI、ファンディング、清算
最も早く反応するのはデリバティブ市場です。典型的な兆候は：
- オープンインタレストの減少（リスク回避）
- ファンディングレートの中立〜マイナス化
- よく知られる価格帯での強制清算クラスター
デッドライン直前まで高レバレッジが維持されていれば、わずかな報道でも相場が“機械的に”売られる脆弱性が高まります。
4) 取引所の実務対応と法定通貨レールの様子
暗号資産市場は24時間稼働しますが、伝統的な金融との接点には依然としてタイムラグがあります。シャットダウンによって：
- 一部の金融機関での対応遅延
- 政府機関との連携人員の減少
- ガイダンス・連絡体制の遅延
といった“第2次的な影響”も発生します。資産リスクそのものではないものの、ユーザー体験には変化が起こる可能性があります。
5) で、暗号資産は暴落するのか？
結論から言えば、シャットダウン＝即暴落ではないものの、下落リスクは確実に高まります。
シンプルな前提モデルはこうです：
- ギリギリで閉鎖回避に成功した場合：市場はホッとしますが、財政の根本対立が未解決である限り、反発は一時的なものになる可能性が高いです。
- 実際に閉鎖された場合：最初はボラティリティの急上昇が起き、その後に「次のマクロアンカー（FRB、金利、インフレ期待など）」を探る動きに入ります。
- 閉鎖が長引いた場合：不確実性が長期化することで、リスク回避が世界的に広がり、暗号資産はその影響を強く受けがちです。
要するに、暗号資産が「暗号資産だから罰せられる」というよりは、「流動性に敏感な資産」だから影響を受ける、という方が本質的です。
6) ドラマはいらない、プロセス重視のリスク対応チェックリスト
経験豊富なトレーダーや長期ホルダーが、マクロ的なリスクイベントを乗り切るために使う実践的なプレイブックは以下の通りです：
- レバレッジは早めに減らす。 永続スワップを取引するなら、ポジションを小さく。見出しが出る前に出口プランを立てましょう。
- 「流動性≧戦略の巧妙さ」。時間との勝負となる相場では、シンプルでも確実に実行できるプランの方が有効です。
- DeFiポジションの担保を再確認。 ボラティリティの高い資産を担保に借り入れている場合、清算猶予を見直しましょう。
- 週末ギャップへの準備を。 運用の節目が、流動性の細る週末や祝日に重なりやすい点にも注意。
そして最後に最も大切なこと：
セルフカストディ体制を再確認
こうしたマクロ的ショックこそ、自分の資産管理姿勢を問い直す好機です。カストディアル（取引所保管）に依存しすぎていると、システム負荷時に思わぬ制限を受けることも。
たとえば OneKey のようなハードウェアウォレットはそのために設計されており、オフライン保管、高度なパスフレーズ機能、モデルによってはQRによるエアギャップ署名にも対応。相場が荒れる時期こそ、こうした防衛策が真価を発揮します。
最後に
2025年10月〜11月のシャットダウンは、「ワシントンの政治停滞が、即ち世界的な流動性ストーリーになる」ことを改めて私たちに痛感させました。そして、暗号資産市場も例外ではありません。
2026年1月30日という政策の分水嶺が近づくなか、予測市場はすでにリスクの高まりを織り込み始めています。最も賢い対応は、パニックではなく備えです。
どの経路から影響が及ぶかを理解し、見るべき指標を見守り、自らのカストディとレバレッジ戦略が“最悪の瞬間”に選択肢を奪わないように整える。
それこそが、荒波を乗り切る実践的な道です。
