CORE深層調査レポート：トークンの将来性と価格見通し

エグゼクティブサマリー

Core (CORE)は、ビットコインレベルのセキュリティとイーサリアムスタイルのプログラマビリティを、「サトシプラス」というハイブリッドコンセンサスを通じて組み合わせたEVM互換のレイヤー1ブロックチェーンです。ネイティブトークンであるCOREは、ガス、ステーキング、ガバナンスの役割を担います。本レポートでは、Coreの技術設計、トークノミクス、最近のエコシステム開発（2025年まで）、需要と供給の要因、下落リスク、そしてトークンに関するシナリオベースの見通しをまとめます。参照元は業界ページおよびCoreのドキュメントであり、読者はさらに深く掘り下げることができます。（以下で参照する市場データは2025年後半時点のものです。取引前に必ず最新の価格をご確認ください。） (coinmarketcap.com)

Core（概要）

• Coreは、ビットコインのセキュリティとEVM互換性を両立させることを目指すレイヤー1ブロックチェーンです。これにより、開発者はビットコインに準拠した防御に裏打ちされた、使い慣れたスマートコントラクトを構築できます。
• ネットワークのハイブリッド「サトシプラス」モデルは、委任されたビットコインのハッシュパワーシグナル、委任PoS、自己保管型BTCステーキングを組み合わせてバリデーターを選出し、コンセンサスを保護します。
• このアーキテクチャは、BTCネイティブなDeFi（「BTCfi」とも呼ばれる）に最適化されており、dAppsに対して高速なファイナリティと低料金を実現します。 (docs.coredao.org)

トークノミクスと供給ダイナミクス（なぜ重要か）

• 最大供給量と発行: COREは、約21億トークンを目標とする固定供給枠を持ち、数十年かけて発行を平滑化するように設計された長期的な発行スケジュールを採用しており、急激な半減期は避けるようにされています。この長期的な供給、およびプロトコルレベルのオプション（例：手数料バーン）は、長期的なインフレ/デフレダイナミクスを決定する中心的な要因となります。 (tokenradar.ai)
• 主なユーティリティ: COREはネットワークのガス代トークンとして機能し、ステーキング/委任に使用され、ガバナンス投票権を付与します。一部のプロトコルフローでは、COREの需要がビットコインステーキングのプリミティブと結びついているため、BTC関連サービスの成長はトークンのユーティリティを高める可能性があります。 (tokenradar.ai)
• アンロックとベスティングスケジュール: バリデーター、コミュニティ、トレジャリー、貢献者への重要な割り当ては、複数年にわたるベスティングの対象となります。これは定期的なアンロックを意味し、中期的に売り圧力を生じる可能性があります。供給ショックのリスクをモデル化するには、アンロックスケジュールを監視することが不可欠です。外部トラッカーが、Coreのトークノミクスドキュメントに紐づいたアンロックカレンダーを公開しています。 (tokenradar.ai)

ネットワークセキュリティ、コンセンサス、バリデーターメカニクス（トークン需要への影響）

• サトシプラスとハイブリッドスコア: バリデーターは、委任されたBTCハッシュパワー、ステークされたCORE、およびチェーン上にステークされたBTCを評価するハイブリッドスコアリングメカニズムによって選出されます。この設計は、意図的にトークンエコノミクスをビットコインマイナーやBTCステーカーと結びつけており、ユニークなセキュリティ協力者やBTCに準拠したDeFiへの機関投資家の関心を惹きつける可能性があります。バリデーターの選出およびブロック生成ルールは、Coreの技術ドキュメントに記載されています。 (docs.coredao.org)

エコシステム、インテグレーション、最近のアップデート（2024-2025年のハイライト）

• クロスチェーン相互運用性: Coreは早期にLayerZeroと統合され、オムニチェーンメッセージングとブリッジングを可能にしました。これにより、資産フローが改善され、Coreにネイティブトークンを安全にブリッジしたいアプリケーションの摩擦が軽減されます。LayerZeroおよび同様のメッセージングレイヤーは、新兴のL1/L2エコシステム全体で相互運用性のバックボーンとして広く採用されています。 (medium.com)
• BTCfi dAppsの成長: ビットコイン向けに調整されたDeFiプリミティブ（DEX、BTCの流動的ステーキングラップ、マーケットプレイスなど）は、Core上で最も急速に成長しているカテゴリの1つです。ビットコインネイティブな流動性に焦点を当てたプロジェクトやインキュベーションは、スケーリングに成功すれば、オンチェーンボリュームとガス需要を大幅に増加させる可能性があります。 (tokenradar.ai)
• リスティングと市場アクセス: COREは主要なデータおよび取引プラットフォームで利用可能です。取引所のリスティングが増えることは、流動性と価格発見を大幅に増加させます。取引所やプロジェクトからのリスティング発表を追跡することは、取引可能性と短期的なフローに影響します。 (tokenomist.ai)

オンチェーン＆市場スナップショット（コンテキスト）

• 市場指標: 2025年後半現在、COREは時価総額が数億米ドル台前半で取引されており、循環供給量は約10億COREです。ライブ価格と時価総額データは、いかなる決定を行う前にも、市場データプロバイダーで確認する必要があります。これらの指標は、流動性、集中度、潜在的なボラティリティを把握するのに役立ちます。 (coinmarketcap.com)

CORE価格上昇を支える可能性のある需要ドライバー

1. 実際のBTCユーティリティ採用（BTCfi）: BTC保有者が外部でBTCをラップすることなくCoreネイティブサービスで収益を得たり参加したりできるネイティブフローは、価値の高いナラティブです。この分野での製品のトラクションは、持続的なガス需要を生み出します。 (tokenradar.ai)
2. クロスチェーンコンポーザビリティ: オムニチェーンメッセージング（例：LayerZero）との統合は、オンボーディングの摩擦を軽減し、TVLとユーザー成長を加速させることができます。 (medium.com)
3. ステーキングとガバナンスへの参加: ステーキング参加率の向上は、循環供給量を減らし、トークンのロックアップを増加させることで、希少性を支えます。適切に設計されたバリデーターインセンティブとコミュニティガバナンスは、トークン速度を低く維持できます。 (docs.coredao.org)
4. 機関投資家とインフラへの関心: カストディアン、マイナー、機関投資家などの流動性プロバイダーの参加が増加する（例：ハッシュパワーの委任やステーキング）場合、ネットワークセキュリティのナラティブが改善され、投資家心理は向上する可能性があります。 (docs.coredao.org)

主要なリスクと逆風

• アンロックスケジュールと売り圧力: トレジャリー、貢献者、または投資家向けに計画されたトークンアンロックは、需要の増加に相当しない場合、価格を下押しする可能性があります。トークノミクス追跡ツールからのアンロックカレンダーを監視することが重要です。 (tokenradar.ai)
• ステークまたはハッシュパワーの影響力の集中: 委任されたリソースに部分的に依存するハイブリッド設計は、少数の大口アクターが委任またはマイニング投票を支配した場合、部分的な中央集権化のリスクを抱えます。ガバナンスメカニズムは、これを長期的に対処する必要があります。 (docs.coredao.org)
• L1スペースにおける競争: EVM互換のL1およびL2は継続的に革新しています。Coreの独自のビットコインセキュリティという側面は強みですが、製品実行と開発者の採用が長期的な地位を決定します。 (tokenradar.ai)
• 広範なマクロ経済と仮想通貨サイクル: BTCとマクロ経済の流動性条件は、依然として仮想通貨のリスク選好度を支配しています。COREは、全体的な仮想通貨市場の状況と相関する可能性が高いです。

価格見通し – シナリオフレームワーク（投資助言ではない）

ポイント予測ではなく、シナリオフレームワークを使用します。以下は、主な仮定を伴う例示的なケースです。

• 強気シナリオ（高採用率＆低アンロック影響）: BTCfiにおける製品市場フィットの確立 + TVLの急速な成長 + ステーキング参加率の向上。アンロックは需要に吸収され、COREはユーティリティと希少性が相互に強化されることで、複数倍の上昇を経験します。主要ドライバー：活用されていないBTCをCoreの経済活動に転換する新規フロー。 (tokenradar.ai)
• ベースシナリオ（段階的な成長）: 開発活動の安定、DEX/NFT/DeFi利用の増加、中程度のステーキング率。アンロックは定期的なボラティリティを引き起こしますが、純需要はそれに追いつきます。COREは、製品ローンチやリスティングに紐づいた断続的な上昇トレンドを伴う、長期的なレンジ相場で推移します。 (tokenomist.ai)
• 弱気シナリオ（低調な採用率＆重いアンロック圧力）: ユーザー成長の鈍化、アンロックの大部分が市場での売り注文に回され、保有者の集中が信頼を低下させます。COREは、弱いマクロ経済状況とともに、レンジ相場にとどまるか、下落トレンドをたどるでしょう。 (tokenradar.ai)

最も影響力のあるシグナルを監視する方法（運用チェックリスト）

• トークノミクスとアンロックカレンダー（週次/月次）: ベスティングとトレジャリーの動きを注視します。トークノミクス追跡ツールとCoreのドキュメントを使用して、供給のマイルストーンをマッピングします。 (tokenradar.ai)
• オンチェーン指標: TVL、アクティブウォレット、ガス収益、ステーキング率、バリデーターの分散化指標。循環供給量が安定または減少する中でガス収益が増加することは、強気です。 (tokenradar.ai)
• エコシステム発表: 主要なdAppローンチ、LayerZeroまたはその他のブリッジアップグレード、大規模なインテグレーション（取引所、機関投資家との提携）など。 (medium.com)
• 市場構造: 主要取引所における流動性、売買板の深さ、オンチェーン追跡ツールを通じた大口保有者のフロー。

カストディとセキュリティの推奨（実践的）

COREを保有している、または投資を検討している場合は、コールドカストディがオンチェーンエクスポージャーの主要リスクを軽減します。EVM互換チェーンとカスタムトークンをサポートするハードウェアウォレットを使用すると、以下のことが可能になります。

• 秘密鍵をオフラインに保ち、安全にトランザクションに署名し、複数のアカウントを管理できます。
• カスタムRPCとトークンインポートを許可するウォレットアプリを通じてCoreネットワークに接続できます。
• 安全なデバイスからガバナンス投票やステーキング委任を管理できます。

OneKeyのハードウェアウォレットは、マルチチェーンサポート、安全なシード管理、およびEVMチェーンに適したネイティブアプリ統合を備えたユーザーフレンドリーなインターフェースを提供しており、COREを安全に保管し、専用のコールドウォレットからオンチェーンガバナンスとステーキングに参加するための実用的な選択肢となります。カストディを選択する際は、デバイスモデル、OS互換性、バックアップ/パスフレーズポリシーを考慮してください。（注意：常にデバイスのファームウェアを確認し、公式チャネルから購入してください。）

推奨される詳細資料とデータソース

• Coreプロジェクト概要および市場データ（ライブ価格＆時価総額）：CoinMarketCap — Core (CORE)。 (coinmarketcap.com)
• Core 技術ドキュメント — バリデーター選出とサトシプラスの詳細：Core Docs (validator/election)。 (docs.coredao.org)
• トークノミクス、アンロックスケジュール、ユーティリティ分析：TokenRadarトークノミクス概要。 (tokenradar.ai)
• 履歴および取引所リスティングの更新：Tokenomist / 取引所リスティングログ。 (tokenomist.ai)
• インテグレーション発表（相互運用性）：CoreのLayerZeroインテグレーション発表。 (medium.com)

結論 — COREの将来にとって重要なこと

Coreの差別化要因は、EVMの使いやすさと結びついたビットコイン準拠のセキュリティモデルです。このテーゼは、Coreが（1）ビットコイン中心の製品市場フィットを提供し、（2）バリデーターの分散化を広げ、（3）計画的なトークンアンロックを需要が上回るように、オンチェーンアクティビティを持続的に成長させることができれば、説得力があります。保有者とビルダーにとって、最も実行可能な入力は、採用指標（TVL、アクティブウォレット）、ステーキング参加率、およびアンロックカレンダーです。賢明なアプローチとしては、これらのシグナルを監視し、相当額のポジションについては安全なカストディを使用し、価格に関する見通しはネットワークの実行とマクロ経済の仮想通貨サイクルという両方の要因に条件付きで捉えるべきです。 (tokenradar.ai)

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免責事項: 本レポートは教育目的であり、金融アドバイスを構成するものではありません。トークン価格は変動します。ご自身の調査を行い、投資判断についてはライセンスを受けたアドバイザーにご相談ください。