ファンジブル（代替可能）トークンとノンファンジブル（非代替可能）トークン：解説

「ファンジブル」と「ノンファンジブル」という言葉は、仮想通貨の世界でよく耳にするでしょう。しかし、それらの意味を理解し、異なるブロックチェーン間でトークンがどのように機能するかを知ることは、より安全に資産を投資、構築、保管するのに役立ちます。このガイドでは、今日の標準、クロスチェーンのニュアンス、そして2025年に関連する文脈に沿って解説します。

「ファンジブル」と「ノンファンジブル」の意味

• **ファンジブルトークン（Fungible tokens）**は、相互に交換可能です。各単位は、ドルやガソリンのリットルと同じように、同一で分割可能です。ほとんどの暗号通貨やステーブルコインはこのカテゴリに分類されます。
• **ノンファンジブルトークン（Non-fungible tokens, NFTs）**は、ユニークです。各トークンは、デジタルコレクティブル、チケット、資格証明書のような、明確な属性と来歴を持っています。

イーサリアムでは、ファンジブルトークンは通常 ERC-20 標準に、NFTは一般的に ERC-721 標準に従います。一部のコレクション（特にゲーム関連）では、ERC-1155 を使用して、1つのコントラクト内でファンジブルアイテムとノンファンジブルアイテムの両方を組み合わせています。

• ERC-20: ガバナンストークンやステーブルコインなどのファンジブルトークン。公式のEIP-20で仕様を確認できます。
• ERC-721: コレクティブル、チケット、IDなどに使用されるユニークなトークン。仕様：EIP-721。
• ERC-1155: バッチ転送とガス代削減をサポートする、ファンジブルおよびノンファンジブルアイテムの両方に対応したマルチトークン標準。仕様：EIP-1155。

イーサリアムのNFTに初めて触れる方は、ethereum.org のコミュニティガイドが素晴らしい入門書となります。

イーサリアムを超えて：他のチェーンとトークンモデル

• Solana は、ファンジブルトークンとNFTの両方に SPLプログラム を使用しています。開発者は通常、SPL Token Program と、より広範なSolanaエコシステムのメタデータ標準を扱います。
• Bitcoin は、同様のスマートコントラクト機能を持っていませんが、「インスクリプション（Inscriptions）」や「Ordinals」は、個々のサトシにデータを添付する方法を導入し、Bitcoin上でNFTのようなアーティファクトを可能にしました。技術的な概要については、Bitcoin OptechのOrdinals and inscriptionsのトピックを参照してください。

これらのモデルは、IDの表現方法、メタデータの保存方法、転送やロイヤリティの処理方法が異なります。資産をブリッジしたり、チェーン間で取引したりする場合は、ウォレットやマーケットプレイスがサポートする標準を確認してください。

トークン標準がユーザーに実際に与える影響

• 交換可能性と価格設定: ERC-20トークンは、すべての単位が同じであるため、中央集権型および分散型取引所全体で流動性がプールされます。NFTは、個々のトークンまたはコレクションの特性ごとに価格が設定されます。
• メタデータと永続性: 多くのNFTはメディアをオフチェーンに保存します。サーバーがダウンしてもアセットがアクセス可能であるように、IPFSのようなコンテンツアドレス指定ストレージや、Arweaveのようなアーカイブストレージを使用するのがベストプラクティスです。
• 手数料とバッチ処理: ERC-1155はアイテムのバッチミントと転送が可能で、ERC-721と比較して、大規模なドロップやゲームインベントリのガス代を削減できます。

2025年に新しく、なぜ重要なのか

• EIP-4844によるL2アクティビティの低コスト化: イーサリアムのDencunアップグレードにより、ブロブキャリートランザクションが導入され、ロールアップのコストが削減されました。これにより、高頻度のNFTやゲームユースケースがより現実的になりました。イーサリアム財団によるDencun on mainnetの解説をご覧ください。
• RWA（実世界資産）とファンジブルトークンの融合: 実世界資産のトークン化は、オンチェーンでの流動性と決済のために引き続き注目を集めています。大手機関は、パブリックチェーン上でのトークン化されたファンドの実験を行っており、コンプライアンスを考慮した金融においてファンジブルトークン標準の価値を強化しています。機関によるトークン化に関するより広範な文脈については、IMFのtokenization in financial marketsの分析を参照してください。
• NFTの進化：アートからユーティリティへ: コレクティブルを超えて、チケット、会員権、ロイヤリティポイント、ゲーム内アセットなどが発行されています。ERC-1155の柔軟性と動的なメタデータ技術は、「所有権」がプログラム的に何を行えるかの可能性を広げています。ethereum.orgでNFTのユースケースを探求してください。

購入または構築前にトークンを評価する方法

• 標準とチェーン: ERC-20、ERC-721、またはERC-1155ですか？SPL？Ordinals？これにより、ウォレットの互換性、手数料、マーケットプレイスのサポートが決まります。
• コントラクトの品質: ブロックエクスプローラーでコントラクトアドレスを確認してください。検証済みであればソースコードを読み、ミントと転送のロジックを確認してください。
• メタデータのホスティング: 単一のサーバーに依存しないように、IPFSまたはArweaveを推奨します。
• ロイヤリティと権限: ロイヤリティがオンチェーンで実施されるか、マーケットプレイスレベルで実施されるかを理解し、付与している承認を確認してください。
• カストディとセキュリティ: 人間が読めるトランザクションを明確に表示し、タイプ化されたデータ（typed data）をサポートするウォレットを使用し、署名している内容を把握できるようにしてください。

タイプ化された構造化データについては、イーサリアムのEIP-712により、ウォレットがPermitやSetApprovalForAllなどの承認のために読みやすいメッセージを表示するのに役立ちます。

一般的なリスクと安全対策

• 悪意のある承認: 攻撃者は、ユーザーに無制限のトークンまたはNFTの承認を許可するように騙すことがよくあります。評判の良いツールを使用して、未使用の権限を定期的に確認・取り消し、イーサリアムコミュニティのsecurity guidanceのベストプラクティスに従ってください。
• フィッシング: URLを二重に確認し、ブラインドメッセージに署名せず、購入前にコレクションのコントラクトアドレスを確認してください。
• ブリッジリスク: チェーン間でトークンを移動すると、スマートコントラクトと運用上のリスクが発生します。失ってもよいと思える範囲でしかブリッジせず、十分に監査されたプロトコルを使用してください。

Revoke.cash Learnの教育リソースを通じて、承認と権限の取り消しの基本を学ぶこともできます。

カストディ：トークンタイプに合わせた適切な設定

• 日常の支払いと低価値の保有: モバイルウォレットで十分な場合があります。
• 高価値のファンジブルトークンとNFT: オフラインでの秘密鍵管理のためにハードウェアウォレットを検討し、日常的なやり取りには別のホットウォレットを使用してください。

NFTを頻繁にミントしたり、リストに署名したり、ERC-20のTreasuryファンドを管理したりする場合は、明確な署名と幅広いトークン標準をサポートするウォレットを使用することで、間違いを減らすことができます。OneKeyハードウェアウォレットはオープンソースで、イーサリアムやSolanaのような主要チェーンをサポートし、一般的なトランザクションやEIP-712タイプ化メッセージの人間が読める詳細を表示します。これは、NFTマーケットプレイスのアクションやERC-20の承認を行う際に便利です。オフラインでの鍵保管と明確な署名の組み合わせにより、危険な承認を避けつつ、所有権を管理下に置くことができます。

よくある質問（FAQ）

• ERC-20トークンは常に通貨ですか？ 必ずしもそうではありません。多くはガバナンス、ポイント、またはユーティリティクレジットを表しますが、設計上ファンジブル（代替可能）です。
• NFTはセミファンジブル（半代替可能）になり得ますか？ はい。ERC-1155を使用すると、複数のコピーが存在するアイテムのクラスを定義でき、ファンジブルとノンファンジブルの動作を組み合わせることができます。
• NFTは画像をオンチェーンに保存しますか？ 通常はいいえ。トークンは、メディアを参照するメタデータ（理想的には永続性のためにIPFSまたはArweave経由）を指します。

まとめ

ファンジブルトークンは、流動性と交換可能性に優れています。一方、ノンファンジブルトークンは、ユニークさ、来歴、プログラム可能な所有権を可能にします。標準（ERC-20、ERC-721、ERC-1155）と、それらがイーサリアム、Solana、さらにはBitcoinのインスクリプションでどのように現れるかを理解することは、あなたがより賢いトレーダー、ビルダー、カストディアンになるのに役立ちます。ロールアップのコストが下がり、トークン化が進むにつれて、適切なカストディ設定の選択と安全な承認の実践がこれまで以上に重要になります。多額の資産を保護したり、頻繁にトランザクションに署名したりする場合、OneKeyハードウェアウォレットは、ワークフローに堅牢なオフライン保護と明確な署名レイヤーを追加できます。