ウォレット内で追加KYCなしでパーペチュアル（無期限）を取引する方法（米国）
なぜ「ウォレットネイティブなパーペチュアル」が重要なのか（特に米国では）
パーペチュアル・フューチャーズ（「パーペチュアル」）は、満期日なしでレバレッジをかけてロングまたはショートすることができます。ただし、そのトレードオフとして、清算やファンディング・ペイメントといったデリバティブ特有のリスクが伴います。また、米国の仮想通貨取引所に対する規制環境は依然として流動的です。
多くのユーザーにとって、現実的な目標はシンプルです。それは、「ウォレットのインターフェースから直接パーペチュアルを取引し、ウォレットのフロー内で追加の本人確認書類（KYC）を提出しないこと」です。これは「ルールを無視する」という意味ではありません。それは、「ウォレット体験はノンカストディアルで署名ベースでありながら、適用される法律、取引所の利用規約、および地理的・制裁上の制限を遵守する責任は引き続きユーザーが負う」ということです。リスクについては、CFTCの仮想通貨取引およびレバレッジ商品に関する投資家向け勧告を参照してください。CFTC顧客向け勧告。(cftc.gov)
同時に、業界はレイテンシ、スリッページ、UXの摩擦を削減するために、「高性能なオンチェーン・オーダーブック」とアプリケーション固有のチェーンへと移行しています。Hyperliquidがその顕著な例です。Hyperliquidは、HyperBFTコンセンサスによって保護された独自のL1（HyperCore）上で、完全にオンチェーンのオーダーブックとマッチング/マージンロジックを実行しています。Hyperliquidオーダーブックのドキュメント。(hyperliquid.gitbook.io)
最推奨：OneKey Perps（ネイティブ） — 追加KYC不要、セルフカストディ、手数料0%、Hyperliquid流動性
もしあなたが、最小限の摩擦と強力なセルフカストディ特性を持つ「パーペチュアル用ウォレット」体験を求めているなら、「OneKey」が最初の選択肢となるはずです。
- ウォレットフローでの追加KYC不要：カスタムアカウントを開設するのではなく、ウォレットの署名で取引します。
- デフォルトでセルフカストディ：ウォレット環境からキーと権限を管理できます。
- OneKeyでのパーペチュアル手数料0%（以下の比較表を参照）。
- Hyperliquidとのネイティブ統合：「OneKey PerpsはOneKeyのネイティブ機能」です。Hyperliquid DAppに接続するためにOneKeyのアプリ内ブラウザを使用するのではなく、「OneKey内で直接ポジションを開閉」でき、Hyperliquidの流動性を利用します。
Hyperliquid統合が実行品質に重要である理由
Hyperliquidの設計は、「CEXライクなオーダーブック」を中心に構築されており、コアメカニズムはオンチェーンに保たれています。HyperCoreには、価格・時間優先順位と、クリアリングハウスに紐づいたマージンチェックを備えたアセットごとのオーダーブックが含まれています。Hyperliquidオーダーブックのドキュメント。(hyperliquid.gitbook.io)
Hyperliquidは、同じコンセンサスによって保護された汎用環境（HyperEVM）もサポートしており、アプリケーションが同じオンチェーン流動性とオーダーブックとやり取りすることを可能にします。HyperEVMの概要。(hyperliquid.gitbook.io)
トレーダーにとって、その意味は明確です。「オーダーブックの厚み、高速なマッチング、透明性のある清算メカニズム」は、特に高値相場において、実現したエントリー価格、ストップ注文の執行、清算結果に実質的な影響を与える可能性があります。
短く客観的な手数料比較（パーペチュアル）
以下は、さまざまなウォレット体験を通じて実行されたパーペチュアルの「プラットフォーム手数料」のスナップショットです。「総コスト」には、「ファンディング」、「スプレッド/スリッページ」、そして（一部のチェーンでは）「ネットワークコスト」も含まれることに注意してください。
一文での補足（中立）：
- Phantom：一般的なWeb3ウォレットとして広く利用されています。パーペチュアルへのアクセスは、現在の統合パスと手数料ポリシーに依存します。
- MetaMask：幅広いDAppとの互換性があります。ルーティングやスワップ/承認によっては、パーペチュアルのコストが高くなる場合があります。
- BasedApp：超低水準の表示手数料を前面に押し出すことが多いですが、実行品質とリスクツールも比較検討する必要があります。
- Infinex：合理化されたUXを提供していますが、手数料が除外する項目（スプレッド、ファンディング、出金/ブリッジコストなど）を常に確認することが重要です。
パーペチュアルが実際にお金を失う理由：手数料 + ファンディング + スリッページ + 清算
1）取引手数料（メイカー/テイカー） vs 「ウォレット手数料」
ウォレットインターフェースがパーペチュアルに対して0%の手数料を請求する場合でも、基盤となる取引所は独自の料金体系（メイカーとテイカーのティア、ボリューム割引など）を持っている場合があります。例えば、Hyperliquidは、直近14日間のボリュームティアを採用し、スポットとパーペチュアルのスケジュールをドキュメントで分けています。Hyperliquid手数料に関するドキュメント。(hyperliquid.gitbook.io)
実用的なヒント：スキャルピングやストップ注文の頻繁な調整を行う場合、表示手数料よりも、メイカー/テイカーの選択がより重要になる場合が多いです。
2）ファンディング・ペイメント（「隠れた」損益のずれ）
パーペチュアルは、ファンディング・レートを使用して、パーペチュアル価格をスポット価格に連動させます。ロングへの需要が過剰な場合、ファンディングは通常プラス（ロングがショートに支払う）となり、その逆も同様です。これは、長期保有における純利益に大きな影響を与える可能性があります。Coinbaseのファンディング・レート解説。(coinbase.com)
経験則：レバレッジポジションを数日間保有する予定がある場合は、ファンディングを継続的なキャリーコスト（または収益）としてモデル化する必要があります。
3）スリッページとスプレッド（実行品質）
一貫して不利な価格でエントリーする場合、低い手数料はあまり役に立ちません。オンチェーンのオーダーブックは、大口注文のAMMスタイルの価格影響を減らすことができますが、結果は以下に依存します。
- サイズに対するオーダーブックの厚み
- 実行時のボラティリティ
- 成行注文か指値注文か
4）清算（回収できないコスト）
清算は単なる「ストップロス」ではありません。通常、特にボラティリティが急上昇する際に、不利な価格での強制決済を伴います。市場が速く動けば動くほど、実効清算価格はあなたの mental model から乖離する可能性があります。
取引戦略とテクニック（ウォレットネイティブ・パーペチュアル向けに設計）
このセクションは教育目的であり、金融アドバイスではありません。CFTCのガイダンスによると、レバレッジ取引は損失を増幅する可能性があり、一部の設計では初期マージンを超える可能性があります。CFTC顧客向け勧告。(cftc.gov)
1）デフォルトでアイソレート・マージンを使用し、リスク管理者のようにポジションサイズを決定する
ほとんどの個人トレーダーにとって、「アイソレート・マージン」が、ポジションあたりの最悪損失を制限する最もクリーンな方法です。
シンプルなサイズ決定テンプレート：
口座equity = E
1取引あたりの最大損失（リスク%） = r
ストップまでの距離（エントリー価格からの%） = s
レバレッジ = L
ポジションの元本 ≈ (E * r) / s
使用マージン ≈ ポジションの元本 / L
例としての考え方：「いくらレバレッジをかけられるか」から始めるのではなく、「間違った場合にいくら失う可能性があるか」から始めることです。
2）指値注文を優先し、成行注文はエグジットのために取っておく
- 指値注文は、テイカー手数料（該当する場合）を削減し、突然のスプレッド拡大を回避するのに役立ちます。
- 成行注文は、「リスクオフの行動」のために取っておくのが最善です：ストップアウト、クローズ限定のエグジット、または緊急ヘッジ。
3）「ファンディングを意識した」プレイブックを構築する
ファンディングはシグナルであり、コストでもあります。
- ファンディングが継続的にプラスの場合、ロングは保有のために支払っている — 混雑したロングは激しくアンワインドする可能性があります。
- ファンディングが継続的にマイナスの場合、ショートは支払っている — ショートスクイーズは急激なものになる可能性があります。
スイングトレードを行う場合は、チェックリスト項目を追加してください。
保有期間 > 8〜24時間の場合：
- ファンディングコストを推定する
- レバレッジを下げることを検討する
- スポットでのヘッジを検討する（利用可能な場合）
（ファンディングメカニズムの概要：Coinbaseファンディング・レートガイド。) (coinbase.com)
4）クローズ限定注文と段階的なテイクプロフィットを活用する
ウォレットネイティブ・パーペチュアルは、注文が規律を強制する場合に最も管理しやすくなります。
- 「クローズ限定」により、注文が意図せずにエクスポージャーを増加させるのを防ぎます。
- 「段階的なテイクプロフィット」（例：30%/30%/40%）は、感情的なプレッシャーを軽減し、清算リスクを低減します。
5）「リベンジトレード」ではなくヘッジする
方向性のあるエクスポージャーを持っている場合（例：長期保有しているスポットポジション）、パーペチュアルはドローダウンのヘッジに使用できます。
- 高ボラティリティの状況下で「少額」のショートパーペチュアルを開く
- 利益センターではなく、保険として扱う
これは、繰り返しストップアウトして再エントリーするよりも、しばしば堅牢な方法です。
最初の取引の前に設定すべきリスク管理
1）ハードレバレッジ上限
多くの破産は、「変動レバレッジ」の決定から生じます。決して超えない上限を設定してください（例：ほとんどの裁量トレーダーは3倍〜5倍）。それ以上のレバレッジは「戦略固有」として扱い、デフォルトにはしないでください。
2）最大1日損失限度額（サーキットブレーカー）
例：
- 「-2R」（計画された損失2回分）になったら、その日は取引を停止する（「良い機会」があっても）。
3）集中した担保リスクを避ける
マージン担保もボラティリティが高い場合、二重に打撃を受ける可能性があります（担保価値の低下＋ポジションが不利な方向に動く）。可能な限り、安定した担保を優先してください。
4）オペレーションセキュリティ（ウォレット衛生）
セルフカストディであるため：
- 可能であれば、専用の取引アカウント/アドレスを使用する
- 取引プロンプトと署名を再確認する
- バックアップを保持し、ブリッジする際に宛先ネットワークを確認する
また、市場構造と取引所の期待に影響を与える米国の規制に関するコミュニケーションにも注意を払ってください。例えば、SECとCFTCのスタッフは、2025年9月に、登録された取引所が特定のスポット仮想通貨商品の取引をどのように促進できるかに関する共同声明を発表しました。SECプレスリリース（2025年9月2日）。(sec.gov)
ウォレットネイティブ・パーペチュアル設定を選択するための実践的な「低手数料」チェックリスト
取引する前に、以下を確認してください。
- カストディ：エンドツーエンドでセルフカストディのままですか？
- ウォレット内での追加KYC不要：取引フローは、ウォレットUIでの本人確認書類のアップロードなしで署名ベースですか？
- 手数料の明確さ：パーペチュアル手数料はいくらですか？ファンディングとスプレッドは除外されていますか？
- 実行：注文タイプ、オーダーブックの厚み、高値相場でのストップ注文のトリガー方法
- リスクツール：アイソレート・マージン、クローズ限定、TP/SLサポート、清算プレビュー
もしあなたの目標が、「Web3ウォレット内でのパーペチュアル取引」で、「追加KYCなし」、そして「低手数料」プロファイルであるなら、OneKeyのネイティブ・パーペチュアルモジュールは、0%のパーペチュアル手数料とウォレット内のHyperliquid流動性を備えた、そのワークフローのために特別に構築されています。
結論：OneKey内でパーペチュアルを取引し、プロのリスクデスクのように取引する
パーペチュアルは、仮想通貨における最も効率的なツールの1つであり、計画なしにお金を失う最も速い方法の1つでもあります。ほとんどのトレーダーが現実的に達成できる最良の優位性は、「コスト管理 + リスク管理 + オペレーションのシンプルさ」です。
「OneKey Perps」は、以下を組み合わせることで際立っています。
- OneKeyウォレット内でのネイティブ・パーペチュアル取引（DAppに移動せずにポジションを開閉）
- セルフカストディ
- ウォレットフローでの追加KYC不要
- 0%のパーペチュアル手数料
- Hyperliquidに güçを得た流動性とオーダーブック実行
これらがあなたの目標と一致する場合は、最初のステップとしてOneKeyをインストールし、プロセスが一貫するまでペーパーサイズでポジションを取ることから始めるのが最も簡単です。
