インベストメントDAO：ベンチャーキャピタルを変える分散型投資の新潮流

LeeMaimai

/2025年9月11日

キーストーン

• インベストメントDAOは、分散型組織による新しい投資モデルです。

• 誰でも参加可能で、透明性の高いガバナンスを実現しています。

• 従来のVCに比べて、中間コストとリスクを削減できます。

• DAO参加にはセキュリティ対策が重要です。

• 今後、より包括的な金融モデルへの進化が期待されています。

これまで長きにわたり、ベンチャーキャピタル（VC）はスタートアップや革新的テクノロジーの成長を支える原動力となってきました。しかし、その伝統的な仕組みは、中央集権的で閉鎖的。参加できるのは一部の専門家や大口投資家に限られ、多くの起業家や一般投資家には高い参入障壁が存在していました。

そんな中、ブロックチェーンとWeb3技術を背景に登場したのが、**インベストメントDAO（Investment DAO）**です。分散性、透明性、そしてコミュニティ主導によるガバナンスを特徴とし、これまでにない新しい形の投資モデルを切り拓いています。

インベストメントDAOとは？

インベストメントDAOとは、ブロックチェーン技術を活用して、有志のメンバーが協力しながらスタートアップや暗号資産プロジェクトに投資するための分散型組織です。従来のVCファンドが限られたパートナー主導で運営されていたのに対し、インベストメントDAOではスマートコントラクトとトークンによる投票システムを用いて、世界中の誰もが意思決定や運営に参加することができます（出典）。

従来型VCとの違い

特徴	従来型VC	インベストメントDAO
意思決定	パートナー主導・中央集権型	メンバー主導・分散型
アクセス性	限られた投資家のみ	世界中から誰でも参加可能
ガバナンス	閉鎖的・不透明	オンチェーン上で透明な投票
投資家インセンティブ	金銭的リターンのみ	リターン＋ガバナンス権
手数料構造	仲介業者多数・高コスト	スマートコントラクトで直接取引

従来のVCでは、資金調達には厳しい審査と交渉が必要で、起業家は多くの場合、大きな株式や経営権を手放す必要があります。一方、インベストメントDAOでは、トークン保有者がプロジェクトへの出資や意思決定に直接関与できるため、より民主的でオープンな資金調達手段として注目されています（出典）。

インベストメントDAOのメリット

誰でもアクセス可能なグローバル市場
地理的・制度的な制約を超えて、多様な投資家と起業家がつながることができます（出典）。
支援者コミュニティによるサポート
資金提供だけでなく、プロジェクトの宣伝やテスト運用、フィードバックなど、多面的な支援が可能になります。
収益だけでない報酬設計
ガバナンス参加権や限定アクセスなど、多様な報酬設計により、投資家とプロジェクト側双方の利害を一致させる仕組みがあります。
中間コストとリスクの削減
仲介者なしで直接取引できるため手数料が抑えられ、高リターンを狙える一方で、多人数による分散ガバナンスによってリスクも分散されます（出典）。
高い透明性と信頼性
スマートコントラクトによって全ての取引や配分が記録・検証可能となり、不正の余地が極めて少なくなります（出典）。

実際の活用事例と最新動向

今では、従来なら限られたVCパートナーしか手を出せなかったようなアーリーステージかつ急成長中のプロジェクトへの投資機会にも、多くの個人投資家が参加できるようになっています。各DAOは独自に調査や分析を行いながら意見を交わし、どこへ資金を投入するかコミュニティ全体で決定しています（出典）。

さらに近年では、暗号資産関連だけに留まらず、従来型スタートアップ企業へのエクイティ投資にもDAOが進出しており、その際もスマートコントラクトによってガバナンスや収益配分を自動化しています（出典）。

このようにDAOは単なる新しい投資プラットフォームではなく、既存VCモデルでは見過ごされがちだった領域にも公平に資金を届ける新たなファイナンス手段としても機能し始めています。2025年にはこうした動きがさらに加速し、より包括的で拡張性ある金融モデルへの進化が期待されています（業界ニュース）。

インベストメントDAOの課題

もちろんメリットばかりではありません。現時点でインベストメントDAOにはいくつか重要な課題も残されています。

法規制への対応
DAOによるスタートアップ投資は国ごとに法的扱いが異なるため、コンプライアンス面で不確実性が伴います。運営者・参加者ともに慎重さが求められます。
セキュリティリスク
スマートコントラクトには脆弱性もあり、不十分な監査体制ではハッキングなどによる損失も発生し得ます。
意思決定プロセスの非効率性
多様なメンバーによって構成されているため、意見集約に時間がかかり、ときには迅速な判断が難しくなるケースもあります（詳細はこちら）。

DAOへ安全に参加するためには？

DAOへの参加には暗号資産という価値あるデジタル財産を扱うため、最優先すべきはセキュリティ対策です。プライベートキーやガバナンストークンなど、自身の意思決定権や保有財産を守るためにも、安全管理は欠かせません。

そこで注目されているのが「OneKeyハードウェアウォレット」。オープンソースファームウェア、多チェーン対応、大手DAOとの連携機能など、高度な安全性と利便性を兼ね備えており、安全にトークン管理・署名・取引実行までこなせます。分散型VCという新しい世界へ飛び込むなら、このようなしっかりしたウォレットは心強い味方となるでしょう。