国家の“鉄のカーテン”と闇市場の狭間で揺れる、東アフリカのモバイルマネー大国

“タップ決済”が世界に広まるずっと以前から、東アフリカは世界で最も成功したモバイルマネー経済を築いていました。中国ではインターネットプラットフォームが利便性の革命を牽引しましたが、東アフリカでは通信事業者がその役目を担いました。

しかし今、その同じ強み—SIMを用いた個人認証、代理店ネットワーク、国家インフラとの密接な統合—が、モバイルマネー巨大企業たちを板挟みにしています。一方では国家による統制の強化、もう一方には高度に組織化された詐欺市場の脅威。そんな中で、仮想通貨やステーブルコインはもはや“余興”ではなくなっています。資産の保管、送金、越境取引における並列レールとしての地位を急速に獲得しつつあるのです——ユーザーが自分の鍵を保持でき、かつ規制が順守可能な橋渡しを認めるならば。

モバイルマネーの巨人が進化を遂げつつある

長年、ケニアにおいて“モバイルマネー”と言えば一つのブランド、M‑Pesaが代名詞でした。しかしその支配的地位は徐々に揺らいでいます。通信庁の最新データによると、2025年第1四半期時点でM‑Pesaの市場シェアは90.8％に落ち込み、6四半期連続で低下。こうした中、Airtel Moneyが価格戦略と互換性拡大で攻勢をかけています。

それでもモバイルマネーの契約者数は4,540万人に達し、普及率は86.6％と依然として高水準。業界の規模の大きさを示しています。詳細は以下の記事で確認できます：M‑Pesaの市場シェア、6四半期連続で減少、ケニアのモバイルマネー契約者数が4,540万人に到達

ケニア以外にも、モバイルマネーの勢力図は地域全体に拡大しています。エチオピアでは、国営のEthio Telecomが提供するTelebirrが主導し、SafaricomはM‑Pesaの運営ライセンスを取得。さらに国家決済ネットワークであるEthSwitchと連携し、15以上の銀行やウォレットとの互換性を確保。国家レベルでの統合が進み、公共の管理下で堅固なインフラが築かれ始めています。(SafaricomとEthSwitchの連携、Safaricomのエチオピア展開)

鉄のカーテン：国家支配の深化と脆弱なインフラ

• SIM中心の身元認証は金融包摂を可能にしますが、一方で監視や政府による突然の通信遮断も可能にします。ケニアでは、正しいIDで登録されていないSIMの停止措置や、SIMの一斉再登録が繰り返され、「犯罪利用の抑止」と称して追跡可能性を強化しています（CA Kenyaの発表、Citizen Digitalの報道）。
• 国家のデジタルポータルは、単一障害点（SPOF）になり得ます。ケニアのeCitizenは、政府サービスの支払い窓口として使われていますが、たびたび障害が発生。2025年10月には30時間のダウンで企業の支払いが全国的に停止しました（The Starの報道）。2023年にはサイバー攻撃も影響（CSKレポート）。
• マネーロンダリング対策（AML）の圧力が増加。2025年6月、欧州委員会はケニアを「ハイリスクAML国リスト」に追加。EU関連の取引には強化された審査が義務付けられるように（ECプレスリリース、Reutersの報道）。一方、南アフリカやナイジェリアはFATFのグレイリストから除外され、隣国たちは改善を迫られています（FTによる分析）。

仮想通貨の構築者や利用者にとって、これは明確な教訓を示しています。大手ウォレットや通信キャリア連携型ウォレットは、SIM認証に依存し、中央集権型ポータルに接続され、またAMLポリシーの変動リスクを常に抱えています。停止、凍結、厳格な審査は例外ではなく“通常事態”です。

闇市場：SIM農場、個人情報の盗難、そして大規模詐欺の氾濫

詐欺はもはや“誤差”ではありません。それ自体が産業となりつつあります。ケニアの犯罪捜査局（DCI）は、M‑Pesa詐欺やSIMスワップ、不正な返金を手口にした犯罪集団から数千枚のSIMカードやID文書を押収（2025年9月の押収事件、2025年5月の逮捕）。TransUnionによると、調査対象のケニア人の82％が2024年8月～12月の間に詐欺の標的にされていました（TransUnion Africa）。さらに、金融報告センターは銀行や送金業者全体にわたるシステミックな脆弱性と疑わしい取引の急増を警告（EastAfricanのまとめ）。

政治的な事情による強制的な停止も過去に例があります。2016年、ウガンダは選挙当日、SNSとモバイルマネーの両方を遮断。この地域では、政治的決定により通信インフラが簡単に停止されうることを示しています（CPJの報告、USIPの解説）。

なぜ今、仮想通貨が東アフリカで重要なのか

• ステーブルコインの実用性が拡大。Chainalysisによると、サハラ以南アフリカでは2024年7月〜2025年6月の1年間で2050億ドル相当のオンチェーントランザクションが発生しており、前年から52％増加。その多くが貿易や決済目的のステーブルコインに紐づいています。エチオピア、ケニア、ガーナが地域トップ5に名を連ねています（Chainalysis 2025年レポート）。
• 送金コストの高さ。世界銀行のデータによると、サブサハラ・アフリカへの送金では200ドルの送金に平均7.9％かかり、SDGsが掲げる3％目標を大きく超えています。特にアフリカ域内の一部ルートでは30％以上となる場合も。低コストで24時間稼働のステーブルコインは大きな追い風に（世界銀行のプレスリリース）。
• 政策リスクは両刃の剣。スタンダード・チャータードによれば、急速なステーブルコイン普及は、新興市場の銀行から預金を流出させかねず、政策当局はマクロ経済的なトレードオフへの配慮が必要になると警告（ロイターの報道）。

こうした需要面（為替取得、手数料、稼働率）と供給面（ライセンス制度、分析可能な台帳）の環境整備により、ステーブルコインが主流決済レイヤーになる機運が高まっています。問題は、オン／オフランプが規制下で開かれていることです。

2025年：政策が転換点を迎える

2025年10月、ケニアは仮想資産サービス提供者（VASP）法を可決し、取引所ライセンス制度とステーブルコインの中央銀行監督を導入。これにより、モバイルマネーとの連携可能な合法的な法定通貨–ステーブルコイン橋渡しが現実味を帯びてきました（ロイター記事）。中央銀行は一方で「小売CBDC（中央銀行デジタル通貨）は当面優先ではない」とし、既存インフラの改善を選択（CBKの見解）。

これに対し、エチオピアは国家主導型のモバイルマネーを積極展開する一方で、仮想通貨取引を違法と位置づけ、ビルダーとユーザーの行動範囲を大きく制限しています（Anadoluの記事、Telebirrの成長）。

過去の教訓も忘れてはなりません。2015年、SafaricomはビットコインスタートアップのM‑Pesaへの接続を一方的に遮断し、裁判でもその判断は支持されました。この事件は、通信キャリアウォレットが持つ「フィンテック排除力」の象徴でした。現在、ライセンス制度やAPIの標準化によって、この力関係に再調整の兆しが出てきています（CoinDeskによる事件解説）。

“挟み撃ち”から生き残るための、テレコム-暗号資産ブリッジ設計のヒント

規制当局向け

• ステーブルコインの発行・管理に関する規則を策定。銀行準拠の準備資産制度も含める。ケニアのVASP法は第一歩であり、APIベースでの決済接続許可やトラベルルール準拠が重要（VASP法関連報道）。
• 国家系支払いポータルの稼働率を“重要インフラ”として扱うべき。冗長化設計や障害時の報告体制を整備（eCitizen障害の事例）。

フィンテック＆仮想通貨取引所向け

• 「コンプライアンス・ファースト」が鍵。オンチェーン分析、制裁チェック、準備資産証明などを用いて、現金や代理店主導のオフラインシステムより透明性を高められる。
• 本当に価値のある送金ルートに集中。中小企業向け支払い、二桁％の送金コストがかかる回廊などでは、ステーブルコインがスピードと価格で勝機を得られる。