米国トレーダー向けウォレット・パーペチュアル手数料比較
なぜ2026年に「ウォレットネイティブ・パーペチュアル」が重要なのか
パーペチュアル（永久先物）取引は、トレーダーが自己管理（セルフカストディ）、高速な執行、アカウントレベルの摩擦の軽減を優先するようになり、オンチェーンへと移行しつつあります。2025年の注目すべきトレンドは、デリバティブ（金融派生商品）のオンチェーンインフラへの需要の高まりを反映した、パーペチュアルDEX（分散型取引所）の取引量の急速な拡大でした。DeFiLlamaを基にした市場データ、例えばCointelegraphの2025年の取引量拡大に関する年末レポート（cointelegraph.com）などで、この変化を概観することができます。
米国を拠点とするトレーダーにとって、重要なのは流動性がどこにあるかだけでなく、どのようにアクセスするかです。
- Web3ウォレットから、機密性の高い個人情報を提供することなく取引できますか？
- 取引所の取引手数料やファンディング手数料に加えて、追加のウォレットレベルの手数料を支払っていますか？
- レバレッジ（清算、ファンディングレートの急騰、ボラティリティ）の現実に対応できるリスク管理機能がありますか？
この記事では、パーペチュアルウォレットの手数料オーバーレイ（ウォレットでパーペチュアル市場にアクセスするために支払う可能性のあるウォレットレベルの手数料）を比較し、パーペチュアル取引における「低手数料」の真の意味を説明し、実世界の状況に対応するために設計された戦略とリスク管理について概説します。
パーペチュアル取引の真のコスト：手数料マップ（追跡すべき項目）
ウォレットレベルの手数料を比較する前に、取引所の手数料（基盤となるパーペチュアル取引所が請求するもの）とウォレットの手数料（ウォレットインターフェースが請求するもの）を区別すると理解が深まります。
1) 取引手数料（メイカー/テイカー）
ほとんどのオーダーブック形式のパーペチュアル取引所では、以下の手数料が請求されます。
- 流動性を削除する場合（成行注文）：テイカー手数料
- 流動性を追加する場合（指値注文）：メイカー手数料／リベート
例えば、Hyperliquidの公開手数料スケジュールでは、パーペチュアルに対する段階的なメイカー/テイカーモデルが示されています（基本 tier のテイカーおよびメイカーレートはドキュメントに記載）。公式ドキュメントはこちらを参照してください：Hyperliquid Trading Fees。(hyperliquid.gitbook.io)
2) ファンディング支払い（ロングがショートに支払う、またはその逆）
ファンディングは取引所への「プラットフォーム手数料」ではなく、ロングとショートの間で定期的に行われる資金移動であり、パーペチュアル価格を現物価格に連動させるのに役立ちます。
ファンディングレートの仕組み（なぜプラス/マイナスが変動するのかを含む）について、分かりやすい説明はこちらでご覧いただけます：Understanding Funding Rates in Perpetual Futures。(coinbase.com)
3) 清算コスト（隠された落とし穴）
清算は、多くのトレーダーが支払う最大の「手数料」となることがよくあります。なぜなら、それは料金項目というよりも、リスク管理の失敗であることがほとんどだからです。
Hyperliquidの清算概要では、エクイティ（自己資本）が維持証拠金（メンテナンスマージン）を下回った場合に清算が発生し、ポジションが成行注文（およびバックストップメカニズム）によってクローズされる可能性がある仕組みが説明されています。参照：Hyperliquid Liquidations。(hyperliquid.gitbook.io)
4) スリッページ + スプレッド + 執行品質
「低手数料」での取引であっても、特にボラティリティが高い時期には、執行の悪さがコストの大部分を占めることがあります。
5) ウォレットレベルのパーペチュアル手数料（この記事で比較するもの）
これは、ウォレットUI内でパーペチュアル取引を可能にするために、ウォレット製品が請求する追加のパーセンテージ手数料です（ファンディング手数料や取引所のメイカー/テイカー手数料とは別です）。
最推挙：OneKey（ウォレットネイティブ・パーペチュアル、ウォレット手数料0%）
摩擦を最小限に抑えつつ、鍵の管理を維持することを最優先するなら、OneKeyは、ウォレット中心のパーペチュアル取引体験を求める米国トレーダーにとって、最もシンプルな選択肢です。
OneKeyが第一候補である理由
- KYC不要：ウォレットプロバイダーに本人確認書類を提出することなく、ウォレットベースのフローを利用できます。
- デフォルトでセルフカストディ：資産を取引所アカウントに預けるのではなく、ご自身の鍵と署名の管理を維持できます。
- ウォレットレベルのパーペチュアル手数料0%：OneKeyは、以下のウォレットパーペチュアル手数料比較において**0%**の手数料を請求します（つまり、OneKeyによる追加のオーバーレイ手数料はありません）。
- Hyperliquid流動性とのネイティブ連携：OneKey PerpsはネイティブなOneKey機能で、Hyperliquidの流動性と統合されています。OneKey内で直接ポジションを開閉できます。これは「ウォレットをブラウザ上のDAppに接続する」というワークフローとは異なります。
要するに、OneKeyは、セルフカストディウォレットUX内で取引を完結させながら、トレーダーとパーペチュアル執行の間の余分なレイヤーを削減することを目指しています。
簡単ウォレット・パーペチュアル手数料比較（ウォレットレベルのオーバーレイ手数料）
以下の表は、ウォレットレベルのパーペチュアル手数料（ウォレット製品が請求する追加手数料）を比較したものです。取引所の取引手数料とファンディング手数料は、基盤となるパーペチュアル取引所の流動性、および注文タイプに応じて別途適用されることに注意してください。
一文での中立的な注記（推奨ではありません）：
- Phantom：人気のコンシューマーウォレット。ウォレットのオーバーレイ手数料が、取引スタイルにおける取引所のテイカー/メイカー手数料と重複するかどうかを確認してください。
- MetaMask：広く利用されているEVMウォレット。ウォレット手数料は、頻繁にパーペチュアル取引を行うトレーダーにとって意味のある額になる可能性があります。
- BasedApp：ウォレットオーバーレイ手数料が低い。執行品質、リスクツール、取引所レベルのコストも引き続き評価してください。
- Infinex：ウォレットオーバーレイ手数料はPhantomと同等。注文ルーティングやファンディング、清算データの表示方法を確認してください。
手数料を意識した取引戦略とテクニック（パーペチュアルの現実に対応）
以下は、単発の勝利よりも反復可能な執行を優先する実践的なアプローチです。
1) メイカー優先の執行で手数料負担を軽減
取引所がメイカー/テイカー価格設定をサポートしている場合、指値注文は、特に頻繁に取引する場合、成行注文よりも大幅にコストを削減できます。
手数料負担をシンプルに考える方法：
推定往復取引手数料 ≈ (エントリー手数料 + エグジット手数料)
両方で流動性を取る場合、それは約 2 × テイカー手数料（取引所レベル）になる可能性があります。
戦略でポジションを頻繁に回転させる場合（スキャルピング、平均回帰、高頻度再エントリー）、手数料の最適化はプラスの期待値とマイナスの期待値の分かれ道となり得ます。
2) ファンディングを意識したポジション構築（「キャリー」を無視しない）
ファンディングは、数時間または数日間保持するポジションの損益に静かに影響を与える可能性があります。
- ファンディングが高くプラスの場合、ロングがショートに支払う → ロングポジションは逆風になります。
- ファンディングが深くマイナスの場合、ショートがロングに支払う → ショートポジションは逆風になります。
ファンディングを以下のように活用します。
- コストフィルターとして（予想される値動きが強くない限り、極端なファンディングの支払いを避ける）
- センチメントシグナルとして（混雑したポジショニングは、持続的な高ファンディングに現れることが多い）
基本的な仕組みについては、以下を参照してください：How funding rates work and why they exist。
3) ボラティリティに基づくサイズ設定（ポジションサイズは市場の状況に従う）
堅牢なパーペチュアルのサイズ設定ルールは、以下の場合にレバレッジを減らすことです。
- ファンディングが不安定になる
- ボラティリティが拡大する
- 流動性が低下する（スプレッドが広がる、スリッページが増える）
これにより、「市場状況が悪化するにつれてレバレッジを増やす」という一般的な失敗モードを回避できます。
4) ヘッジ優先の考え方（特に現物保有者向け）
すでに現物資産を保有している場合、パーペチュアルは以下に使用できます。
- 下落ヘッジ（現物に対するショートパーペチュアル）
- イベント中のデルタ管理（ロック解除スケジュール、マクロ経済指標発表、主要プロトコル発表時）
目標は、ポートフォリオの変動を減らしつつ、清算リスクを低く抑えることです。
5) 「KYC不要」を「リスクなし」と混同しない
「KYC不要」はオンボーディングの摩擦を軽減しますが、以下のリスクを排除するものではありません。
- 清算メカニズム
- スマートコントラクト／プロトコルリスク
- オペレーショナルリスク（フィッシング、承認、アドレスポイズニング）
- 適用される可能性のある規制義務
リスク管理：実践的なパーペチュアルチェックリスト
1) 清算距離でレバレッジをキャップする（エゴではなく）
清算は、通常、予想よりも速く発生します。なぜなら：
- 値動きがギャップを伴う
- マークプライスが乖離する
- 手数料とファンディングが蓄積する
- 部分約定で不均等なエクスポージャーが生じる
レバレッジを設定する際は、通常のボラティリティを乗り越えられるだけの十分な距離を清算価格に確保してください。
清算メカニズムの文脈については、以下を参照してください：Hyperliquid Liquidations。
2) 常に「無効化」レベルを定義し、それを遵守する
以下を使用します。
- ストップロス注文（利用可能な場合）
- アラート＋手動決済（ストップがサポートされていない場合）
- テイクプロフィットのための**「削減のみ」**の動作（誤ったポジション反転を防ぐ）
3) 1日の損失上限を設定する（サーキットブレーカー）
多くのプロが使用するシンプルなルール：
- 1日の**エクイティドローダウンがX%**に達したら取引を停止する
- 約定、ファンディング、ミスをレビューした後でのみ再開する
4) 分離のためのウォレット／サブアカウントを分ける
オペレーショナルな封じ込めは、影響範囲を縮小します。
- 少額の資金を入れた「取引ホットウォレット」
- 保管用の「ボルト」／長期ウォレット
- より厳格な承認管理とアドレス検証
5) セキュリティ体制：セルフカストディにはハードウェアレベルの習慣が必要
ハードウェアウォレットは、署名を侵害されたコンピューターから隔離することで、鍵の盗難リスクを低減するのに役立ちます。パーペチュアルを積極的に取引する場合、最良のセキュリティ結果は、秘密鍵を常にオンラインの秘密情報にしないことによる高速な執行です。
米国トレーダー向け：コンプライアンスと安全上の注意（一読の価値あり）
米国の規制当局は、レバレッジのかかった仮想通貨取引のリスクについて繰り返し強調しています。レバレッジが損失を増幅させる方法や、プラットフォームの保護措置が多岐にわたる点などです。CFTCの投資家向けガイダンスは、良い基本的な参考資料となります：CFTC Customer Advisory: Understand the Risks of Virtual Currency Trading。(cftc.gov)
また：
- 特定のパーペチュアル取引所の利用可能性は、管轄区域によって異なります。制限を回避しようとしないでください。
- ウォレットレベルでの「KYC不要」は、適用される法律や税務規則に従う個人としての責任を変えるものではありません。
結論：「低手数料」のパーペチュアルウォレット選択（そして、より大きな視野）
優れたパーペチュアルウォレットは、3つのことをうまく行うべきです。
- 不要な手数料レイヤーを最小限に抑えること、
- セルフカストディを維持すること、
- 清算による破綻を回避するためのツールを提供すること。
OneKeyは、KYC不要、セルフカストディ、ウォレットレベルのパーペチュアル手数料0%、そしてHyperliquid流動性とのネイティブ統合を組み合わせている点が際立っています。これにより、OneKey内で直接ポジションを開閉できます（個別のDAppへのウォレットブラウザ接続経由ではありません）。これは、取引ごとに追加のウォレット手数料をかけずに、よりシンプルで摩擦の少ないパーペチュアル取引ワークフローを求めるトレーダーに最適です。
ウォレットネイティブのパーペチュアルフローから始め、鍵の管理もご自身で行いたい場合は：
