ポンプ・アンド・ダンプとは？

暗号通貨市場は活気があり、変化の激しい世界です——しかし、残念ながら詐欺的なスキームの標的になることもしばしばです。投資家が注意すべき最も一般的な市場操作の一つが、**ポンプ・アンド・ダンプ（Pump and Dump）**です。このようなスキームがどのように機能するのかを理解しておくことは、暗号資産の取引や投資を考えている人にとって非常に重要です。

ポンプ・アンド・ダンプとは？

ポンプ・アンド・ダンプとは、暗号通貨の価格を虚偽または誤解を招く情報によって人為的に吊り上げ（ポンプ）、その後、仕掛け人が価格がピークに達した段階で保有分を一斉に売却（ダンプ）して暴落を引き起こす市場操作の一種です。このようなスキームでは、過熱した情報に惑わされて投資した一般投資家が、仕掛け人が市場から撤退した後にほぼ無価値となったトークンを掴まされてしまいます。

この種の詐欺は規制が緩い環境で横行しやすく、特に時価総額が小さいコインや新規に登場したデジタル資産で多く見られます。ポンプ・アンド・ダンプの仕組みについてさらに詳しくは、Coinbaseの教育ガイドをご覧ください。

ポンプ・アンド・ダンプはどのように行われる？

暗号通貨における多くのポンプ・アンド・ダンプスキームは、以下の4つのフェーズで展開されます：

• 事前準備: 詐欺者が低価格または新規のトークンを大量に作成・取得し、アローリスト（先行販売枠）やプレセール、限定グループなどを通じて初期の注目を集めます。
• ローンチ: プロジェクトが一般に公開され、インフルエンサーや積極的なマーケティングによって認知度を高めます。
• ポンプ: 組織的なグループや個人が買いを集中させ、ネット上の誇大宣伝でFOMO（取り残される恐怖）を引き起こして価格を吊り上げます。
• ダンプ: 仕掛け人が高値で一斉に売却し、供給が需要を上回ることで価格が急落します。

これらの操作は、TelegramやDiscordといったプラットフォームの非公開チャットグループで調整されることが多く、内部者どうしで買い時の合図やタイミングを共有したり、虚偽の情報を拡散したりして利益を最大化します。その詳細な構造や実際の影響については、シカゴ大学の学術分析をご覧ください。

投資家および暗号通貨市場への影響

ポンプ・アンド・ダンプスキームの最大の被害者は、ソーシャルメディアの誇大広告や誤解を招く推奨に惑わされてトークンを購入する一般投資家です。ダンプフェーズが始まると、彼らは価値が回復することのない資産を抱える羽目になります。Ledger Academyが引用したChainalysisのデータによると、2022年にローンチされた新規トークンのうち最大24%がポンプ・アンド・ダンプの兆候を示しており、投資家全体で数十億ドルの損失が発生したとされています。

個人の損失にとどまらず、これらの詐欺は暗号通貨エコシステム全体への信頼を損ない、健全なプロジェクトによる資金調達やコミュニティ形成の妨げにもなっています。

ポンプ・アンド・ダンプとラグプルの違い

混同されがちですが、ポンプ・アンド・ダンプと**ラグプル（Rug Pull）**は異なるスキームです。ポンプ・アンド・ダンプは市場価格の操作を通じて詐欺を行うのに対し、ラグプルは開発者がプロジェクトの資金や流動性を直接抜き取って逃げる手口です。どちらも詐欺的かつ有害ですが、その手法は異なります。詳しい比較は、ブリタニカの解説をご参照ください。

なぜ暗号通貨でポンプ・アンド・ダンプが蔓延するのか？

暗号通貨市場がこの種の詐欺に特に弱い理由には、以下の要因があります：

• 規制の緩さ： 従来の証券市場と異なり、多くの暗号通貨取引所やトークンのローンチは規制が不十分です。
• 匿名性： 詐欺の主導者が匿名で活動でき、摘発が困難になります。
• バイラル拡散： ソーシャルメディアやオンラインコミュニティを通じて、誤情報や誇大広告が瞬時に拡散されます。
• 投機性の高さ： 短期的な利益を狙う未熟な投資家が多く、詐欺の格好の標的になります。

ポンプ・アンド・ダンプを見抜き、回避するには

最良の防御策は「知識」です。以下のような警告サインに注意しましょう：

• 非現実的な約束： 保証された高収益や「絶対に儲かる」といった主張。
• 急激な価格上昇： 理由のない価格の急騰、特に時価総額の小さなコインで。
• 過剰なマーケティング： 匿名または信用できない情報源によるSNSやフォーラムでの押し売り。
• 不透明な運営体制： 開発チームやコードベースに関する情報が乏しい。

投資判断は必ず自身で調査した上で行い、複数の情報源を参照し、FOMO（取り残される恐怖）に駆られて投資しないように心がけましょう。見抜き方と回避方法の詳細については、Coinbaseのセキュリティガイドラインを参照してください。

規制当局の対応と業界の対策

一部の国や地域では市場操作への対策が進められていますが、暗号通貨のグローバルかつ分散型の性質により、取り締まりは依然として困難です。したがって、個人投資家にとって最も効果的な防衛策は、セキュアなウォレットの使用やプロジェクトの調査といったリスク管理と教育への取り組みです。

OneKeyハードウェアウォレットができること

ポンプ・アンド・ダンプは技術的な脆弱性ではなく市場操作に分類されますが、それ以外の一般的な脅威——例えばフィッシング詐欺や取引所のハッキング——に対しては、OneKeyのようなハードウェアウォレットを使用することで資産を守ることができます。資産をオフラインで保管することで、マーケットの変動や詐欺が蔓延する中でも、自分の資産を自身の手で完全にコントロールし、不正アクセスのリスクを大幅に低減できます。

変化の激しいこの世界で安全を確保するために、堅牢なハードウェアウォレットは信頼性の高い投資習慣を補完する重要なツールです。

情報を正しく入手し、安全を確保し、「うますぎる話」には常に疑いの目を持ちましょう。