RWA トークンと Bitcoin、株式、債券、商品

現実世界の資産トークンは、オフチェーン資産への参照をブロックチェーン ネットワークにもたらします。このカテゴリには、政府証券、民間信用、資金、商品、またはその他の契約上の請求にリンクされたトークンが含まれる場合があります。 Bitcoin、株式、債券、現物商品との比較には、価格チャートを比較する以上のことが必要です。法的請求、キャッシュ フロー、保管チェーン、償還プロセスも同様に重要です。

資産価値をもたらすものから始める

Bitcoin は、ネットワークによってルールが強制されるネイティブのデジタル資産です。株式は会社の持分を表します。債券は、予定された支払いに対する契約上の請求であり、信用リスクの影響を受けます。商品の価値は、使用、希少性、市場の需要から生まれます。

RWA トークンは通常、別の金融商品を表すか追跡します。したがって、その価値は参照される資産と、トークン所有者をそれに接続する構造によって異なります。たとえば、財務省短期証券にリンクされたトークンには、発行者、基金または特別目的機関、保管機関、銀行口座、スマートコントラクト、および適格性ルールが関与する場合があります。ユーザーは各レイヤーを識別する必要があります。

キャッシュフローと評価額を比較する

株式は配当と企業収益へのエクスポージャーを提供する可能性があります。債券には通常、利息と元本の期間が定義されています。一般に商品はそれ自体でキャッシュフローを生み出しませんが、Bitcoin は発行者からの収入を約束しません。

一部の RWA トークンは、基礎となる商品からの利回りを通過します。所有者に同じ権利を与えずに価格エクスポージャーを反映するものもあります。手数料、準備金、償還の遅延により、リターンが参照資産と異なる場合があります。 「裏付け」だけでは価値を計算するには十分な情報ではありません。

流動性と取引時間

ブロックチェーン決済は継続的に運営できますが、トークンの背後にある市場は継続的に運営できない可能性があります。作成と引き換えは営業時間外に停止される場合があります。マーケットメーカーは、基礎となる市場が閉鎖されると相場を引き下げ、トークンの価格の信頼性が低下したり、取引コストが高くなったりする可能性があります。

Bitcoin のグローバル市場も継続的に運営されていますが、流動性は会場や時間によって異なります。公開株式や債券には、定められた取引時間内に規制が強化された市場が存在することがよくあります。物理的な商品には、トークン ラッパーでは解消できない保管と配送の制約が伴う場合があります。

保管とアクセス

自己保管により、ユーザーは互換性のあるウォレットに適格な RWA トークンを保持できますが、トークンの制御は原資産の制御と同じではありません。オフチェーン資産はサードパーティの保管機関に残される場合があり、発行者は転送の一時停止や適格性ルールの強制などの管理権限を保持する場合があります。

OneKey または別のセルフカストディウォレットを使用する前に、正式なネットワークと契約アドレスを確認してください。トークンが自由に転送できるか、直接引き換えられるか、または承認された会場を通じてのみ取引できるかどうかを確認します。

多層的なリスクチェック

市場リスク、発行者の信用度、法的強制力、保管、償還、流動性、スマートコントラクトのセキュリティ、オラクルまたは価格設定方法を個別に評価します。また、地理的な制限や、発行者、カストディアン、または原市場が利用できなくなった場合に何が起こるかについても確認してください。

参考文献

• MetaMask: 現実世界の資産トークン
• Ethereum: ERC-20 トークン規格
• ブランドトークン8XYZ

リスク開示: 暗号資産、トークン化された資産、株式、債券、商品にはリスクが伴い、すべてのユーザーに適しているわけではありません。トークンの所有権は、原資産の直接の所有権または償還権を提供しない場合があります。このコンテンツは情報提供のみを目的としており、財務、投資、税金、法律上のアドバイスを構成するものではありません。ご自身で調査し、現地の法律および規制に従ってください。