바이낸스 콴토 무기한 계약, 텐센트·샤오미 계약으로 홍콩 주식 익스포저 추가
바이낸스 콴토 무기한 계약, 텐센트·샤오미 계약으로 홍콩 주식 익스포저 추가
바이낸스가 TradFi 연계 파생상품 라인업을 확대하며, 홍콩 증시에 상장된 두 주요 종목을 기초자산으로 하는 콴토(Quanto) 무기한 계약을 출시했다. 대상은 HK0700USDT(텐센트 홀딩스 연계)와 HK1810USDT(샤오미 코퍼레이션 연계)다. 이번 조치로 아시아에서 가장 주목받는 기술주 두 종목이 암호화폐 친화적 거래 환경에 들어오게 됐으며, 이는 디지털 자산 플랫폼이 전통 금융시장으로의 접근 창구로 점점 진화하고 있다는 업계 전반의 흐름을 보여준다.
암호화폐 트레이더들에게 이는 단순한 신규 상장 그 이상이다. 무기한 선물, 토큰화된 시장 접근, 글로벌 주식 익스포저가 하나의 거래 인터페이스 안에서 계속 융합되고 있음을 시사한다.
바이낸스의 새로운 콴토 계약은 무엇을 의미하나
콴토 무기한 계약은 기초자산은 한 통화로 가격이 표시되지만, 증거금과 손익 정산은 다른 통화로 이뤄지는 파생상품이다. 이번 경우 사용자는 홍콩 주식에 연동된 계약을 거래하면서 정산 자산으로 USDT를 사용할 수 있다.
이 구조가 중요한 이유는 홍콩 주식이 보통 홍콩달러로 표시되는 반면, 많은 암호화폐 트레이더들은 스테이블코인으로 자금을 운용하기 때문이다. 통화 환전을 직접 해야 하는 부담을 줄여주기 때문에, 콴토 방식 상품은 암호화폐 시장과 전통 자산 사이를 오가려는 사용자에게 마찰을 낮춰줄 수 있다.
홍콩 증시에서 티커 0700으로 상장된 텐센트는 중국 최대 인터넷 및 게임 기업 중 하나다. 1810으로 상장된 샤오미는 주요 소비자 가전 및 전기차 기업이다. 두 종목 모두 홍콩 시장을 통해 전 세계 투자자들의 폭넓은 관심을 받고 있으며, 이 시장은 홍콩증권거래소(Hong Kong Exchanges and Clearing)가 운영하고 있다.
암호화폐 거래소들이 TradFi로 더 깊숙이 들어가는 이유
이번 확장은 암호화폐 플랫폼들이 현물 토큰과 암호화폐 선물만 다루는 장이 아니라, 더 넓은 금융 허브로 경쟁하고 있음을 보여준다. 바이낸스의 TradFi 상품군은 현재 140개 거래쌍을 지원하는 것으로 알려졌으며, TradFi 무기한 계약의 최근 1주일 거래량은 거의 1,000억 달러에 달했다.
이 성장세는 활발한 트레이더들 사이의 핵심 수요를 드러낸다. 즉, 디지털 자산 생태계를 벗어나지 않고도 암호화폐, 주식, 원자재, 그리고 거시경제에 민감한 다른 자산에 접근할 수 있기를 원한다는 것이다. 2025년 들어서는 토큰화, 스테이블코인 결제, 24시간 시장 인프라에 대한 기관 투자자들의 관심이 커지면서 이 흐름이 더욱 가속화되고 있다.
전통 금융시장은 여전히 지역별 거래 시간, 분절된 결제 시스템, 브로커별 접근 규칙에 묶여 있다. 반면 암호화폐 네이티브 파생상품은 연속 거래, 통합 담보, 글로벌 유동성을 전제로 설계된다. 이러한 상품은 고유의 리스크를 안고 있지만, 블록체인 시대의 인프라가 사용자 기대를 어떻게 바꾸고 있는지를 잘 보여준다.
크로스마켓 거래에서 스테이블코인의 역할
USDT로 정산되는 주식 연계 무기한 계약은 암호화폐와 전통 금융 사이를 잇는 다리로서 스테이블코인의 역할이 커지고 있음을 보여준다. 스테이블코인은 중앙화 거래소, DeFi 프로토콜, 국경 간 결제 채널 전반에서 증거금과 결제 자산으로 널리 사용된다.
CoinMarketCap의 스테이블코인 시장 데이터에 따르면, 달러 연동 토큰은 여전히 암호화폐 시장에서 가장 유동성이 높은 자산군 중 하나다. 이런 높은 유동성은 비암호화폐 익스포저를 익숙한 증거금 체계로 패키징하는 상품에 특히 매력적이다.
트레이더 입장에서 실질적인 장점은 분명하다. 여러 법정화폐 잔고를 따로 유지하거나 외환 환전을 처리할 필요 없이, 스테이블코인 담보를 다양한 시장 테마에 배분할 수 있기 때문이다. 한 계좌 구조 안에서 비트코인 변동성 트레이딩, 주가지수 익스포저 헤지, 홍콩 기술주 투자를 동시에 수행할 수도 있다.
트레이더에게 열리는 기회와 리스크
HK0700USDT와 HK1810USDT의 출시는 아시아 주식을 이미 따라가고 있지만 실행은 암호화폐 네이티브 방식을 선호하는 사용자들에게 매력적일 수 있다. 또한 디지털 자산 트레이더들이 중국 기술, 소비자 전자제품, AI 도입, 게임, 클라우드 서비스, 전기차에 대한 시각을 표현하는 새로운 수단이 되기도 한다.
다만 이러한 상품은 신중하게 접근해야 한다. 무기한 계약은 레버리지 파생상품이므로, 가격 변동이 펀딩비, 유동성 조건, 기초주식 시장과 파생상품 시장 간의 시차에 의해 더욱 확대될 수 있다. 또한 주식 연계 무기한 계약은 실제 주식을 보유하는 것과 같지 않다는 점도 이해해야 한다. 이 상품은 주주 권리, 배당, 해당 기업의 직접 지분 소유를 제공하지 않는다.
주요 리스크 요인은 다음과 같다.
- 레버리지로 인한 청산 위험
- 펀딩비 변화
- 계약과 기초주식 간 가격 괴리
- 장외 시간대의 시장 유동성
- 합성 주식 익스포저 접근에 영향을 주는 규제 변화
- 스테이블코인 및 카운터파티 리스크
거래를 시작하기 전에는 거래소의 상품 설명서와 리스크 고지사항을 반드시 확인해야 한다. 바이낸스는 Binance Futures 플랫폼을 통해 파생상품 관련 공개 정보를 제공하고 있다.
“올인원 거래소” 모델을 향한 한 걸음
텐센트와 샤오미 계약 추가는 더 큰 시장 전환의 일부다. 이제 암호화폐 거래소들은 단순히 토큰 상장 경쟁만 하는 것이 아니라, 디지털 자산과 거시 자산, 전통 금융상품을 암호화폐 기반 레일 위에서 모두 거래할 수 있는 멀티에셋 거래소를 구축하고 있다.
이러한 “올인원 거래소” 모델은 토큰화 서사와도 밀접하게 연결돼 있다. 콴토 무기한 계약은 토큰화 주식이 아니라 파생상품이지만, 글로벌 시장에 더 쉽게 접근하고 싶다는 사용자 수요라는 점에서는 같은 흐름을 반영한다. 즉, 프로그래밍 가능하고 24시간 가동되는 인프라를 통해 세계 시장에 더 손쉽게 접근하려는 요구다.
주요 기관들도 토큰화 증권, 결제 네트워크, 블록체인 기반 시장 인프라를 지속적으로 검토하고 있다. 예를 들어 국제결제은행(BIS)은 토큰화와 금융시장 인프라의 미래에 대한 폭넓은 연구를 발표해 왔으며, 실물자산 토큰화는 DeFi와 기관용 암호화폐 시장 전반에서 계속 중요한 테마로 자리 잡고 있다.
2025년 암호화폐 사용자에게 이것이 의미하는 것
활발하게 거래하는 암호화폐 사용자에게 가장 중요한 메시지는 시장 접근 방식이 점점 더 통합되고 있다는 점이다. 스테이블코인, 무기한 선물, 거래소 기반 TradFi 상품이 등장하면서, 이전에는 별도의 증권 계좌가 필요했던 투자 내러티브를 새로운 방식으로 거래할 수 있게 되고 있다.
이는 다음과 같은 전략에 유용할 수 있다.
- 주식 연계 포지션으로 암호화폐 익스포저 헤지
- 디지털 자산과 함께 아시아 기술 테마 거래
- 스테이블코인을 통합 담보 기반으로 활용
- 주식과 암호화폐 간 크로스마켓 상관관계 모니터링
- 실적 발표, 정책, 거시지표를 둘러싼 이벤트 드리븐 전략 구축
하지만 편리함이 곧 단순함을 뜻하는 것은 아니다. 더 많은 자산이 암호화폐 플랫폼에서 거래 가능해질수록, 리스크 관리의 중요성은 더 커진다. 레버리지 상품을 다루기 전에는 증거금 메커니즘, 포지션 규모, 담보의 질, 보관 방식 등을 반드시 이해해야 한다.
시장이 만나는 지점에서 보안도 여전히 중요하다
암호화폐 플랫폼이 전통 금융 익스포저 영역으로 확장되면서, 사용자는 디지털 자산과 스테이블코인을 더 많은 금액으로 보유하게 되는 경우가 많다. 따라서 특히 거래에 즉시 쓰지 않는 자금에 대해서는 셀프 커스터디와 운영 보안의 중요성이 더욱 커진다.
OneKey와 같은 하드웨어 지갑은 장기 보유용 암호화폐와 스테이블코인 예비 자산을 사용자가 직접 통제할 수 있도록 돕는다. 포지션이 열려 있는 동안 거래 증거금은 거래소에 남아 있어야 하지만, 마진에 필요하지 않은 자금은 일상적인 온라인 위험으로부터 분리된 오프라인 환경에 보관할 수 있다.
바이낸스의 텐센트·샤오미 콴토 무기한 계약 출시는 암호화폐 인프라가 디지털 자산만을 넘어 확장되고 있음을 보여주는 또 하나의 신호다. 트레이더에게는 더 큰 유연성을 제공하고, 업계 전반적으로는 스테이블코인과 파생상품이 글로벌 시장 접근의 핵심 구성요소로 자리 잡고 있음을 보여준다. 기회는 분명하지만, 신중하게 거래하고 자산을 제대로 보호해야 한다는 책임 역시 그만큼 분명하다.
