MYX 파이낸스의 생태계 및 토크노믹스: MYX 토큰의 유틸리티 및 거버넌스

Yael

/2025년 11월 4일

주요 결과

• MYX 토큰은 거버넌스 및 매개변수화에 중요한 역할을 합니다.

• 스테이킹된 MYX는 프로토콜 수수료의 일부를 받을 수 있습니다.

• MYX의 거버넌스 설계는 투명성과 신뢰성을 기반으로 합니다.

• 지속 가능한 토크노믹스는 초기 할당 및 배출 일정을 통해 관리됩니다.

온체인 시장이 성숙해짐에 따라, 훌륭한 프로토콜과 좋은 프로토콜을 구분하는 것은 다시 한번 토큰 설계에 달려 있습니다. 본 글에서는 새롭게 부상하는 MYX 파이낸스 생태계를 조명하고, MYX 토큰이 어떻게 사용자, 유동성, 거버넌스를 일치시킬 수 있는지 분석합니다. 트레이더, LP, 빌더, 또는 델리게이트이든, 2025년 DeFi 사이클에서 지속 가능성을 평가하기 위해서는 토큰 유틸리티와 인센티브를 이해하는 것이 필수적입니다.

참고: MYX 파이낸스의 구체적인 내용은 감사, 배포 또는 거버넌스 제안에 따라 변경될 수 있습니다. 본 내용은 참고 자료로 사용하시고, 조치를 취하기 전에 항상 공식 문서를 확인하시기 바랍니다.

2025년 DeFi 스택에서 MYX 파이낸스의 위치

파생상품 DEX와 구조화된 유동성 장소는 온체인 거래량에서 꾸준히 점유율을 늘려왔으며, DefiLlama의 파생상품 섹터와 같은 공개 대시보드에서 투명한 지표가 추적되고 있습니다. 이러한 변화는 세 가지 현실을 반영합니다.

투명한 위험 엔진과 오라클 설계는 무기한 선물 및 마진 시스템에 있어 경쟁 우위입니다.
유동성은 비용 효율적인 L2로 이동하여, 활성 트레이더에게 더 깊은 호가창과 낮은 슬리피지를 가능하게 합니다.
거버넌스가 성숙했습니다. 프로토콜은 비생산적 흐름보다는 생산적 유동성으로 배출을 유도하기 위해 수수료 공유, 동적 게이지, 또는 ve 모델을 점점 더 많이 사용하고 있습니다.

섹터 전반의 활동에 대한 맥락을 파악하려면, 이 섹션의 끝에 있는 DefiLlama 대시보드에서 총 파생상품 거래량을 확인하십시오. 참고: 파생상품 거래량.

MYX 파이낸스 이해 관계자 지도

신뢰할 수 있는 토크노믹스 설계는 프로토콜이 누구를 위해 존재하는지에 대한 명확한 관점에서 시작됩니다.

트레이더: 깊은 유동성, 낮은 수수료, 타이트한 스프레드, 공정한 펀딩, 그리고 투명한 청산 로직을 요구합니다.
유동성 공급자: 단순히 배출뿐만 아니라 프로토콜 수익과 연계된 지속 가능한 실제 수익을 필요로 합니다.
시장 조성자/키퍼: 재고를 제공하고 청산을 백스톱합니다. 예측 가능한 인센티브와 위험 매개변수에 대한 접근이 필요합니다.
거버넌스 델리게이트: 업그레이드, 수수료 매개변수, 상장, 위험 한도, 그리고 재무부 할당을 관리합니다.
보안 위원회 및 기여자: 긴급 중단, 감사, 버그 바운티, 그리고 장기적인 R&D를 담당합니다.

잘 구조화된 MYX 토큰은 권력을 집중시키거나 단일 그룹에 대한 착취적인 이윤을 창출하지 않으면서 이러한 역할을 일치시켜야 합니다.

MYX 토큰 유틸리티: "숫자 상승" 자산을 넘어서

견고한 토큰을 설계하는 것은 현금 흐름, 통제, 그리고 책임을 균형 있게 맞추는 것을 의미합니다. 핵심 유틸리티는 다음과 같을 가능성이 높습니다.

거버넌스 및 매개변수화 보유자(또는 그들의 델리게이트)는 다음 사항을 제안하고 투표할 수 있습니다.

상장, 담보 온보딩, 그리고 OI 한도
수수료 일정, 펀딩 비율 매개변수, 그리고 인센티브 예산
재무부 전략 및 파트너 프로그램
오라클 구성, 킬 스위치, 그리고 업그레이드 경로 산업 표준 패턴은 오프체인 신호와 온체인 실행을 혼합합니다. 참고로, Snapshot의 오프체인 투표 프레임워크와 OpenZeppelin의 Governor 계약은 시간 지연 및 쿼럼 보호 장치를 갖춘 온체인 실행을 제공합니다. 참고: Snapshot, OpenZeppelin Governor.

수수료 일치 및 스테이킹 스테이킹된 MYX는 프로토콜 수수료(예: 거래 수수료, 대출 이자, 펀딩 비율, 또는 청산 수수료)의 일부를 받을 수 있으며, 거래량을 인플레이션 배출이 아닌 지속 가능한 가치로 전환합니다. 기본 개념은 Binance Academy의 개요와 같은 토크노믹스 초보 자료에서 다루고 있습니다. 참고: 토크노믹스란 무엇인가.
ve 모델 및 게이지 투표 (선택 사항) MYX가 투표 에스크로 메커니즘(veMYX)을 사용하는 경우, 더 긴 잠금은 투표력을 증폭시키고 배출을 목표 시장이나 유동성 풀로 유도하여 중요한 곳의 자본 효율성을 개선할 수 있습니다. ve 토크노믹스에 대한 이해하기 쉬운 소개는 여기에서 찾을 수 있습니다. 참고: ve 토크노믹스 설명.
백스톱 및 보험 일치 스테이킹되거나 특별히 본딩된 MYX는 위험 백스톱 역할을 하여, 극단적인 이벤트를 흡수하고 상응하는 프리미엄을 얻을 수 있습니다. 이 "스킨 인 더 게임" 설계는 채택될 경우, 견고한 감사, 오라클, 그리고 회로 차단기 관행과 함께 페어링되어야 합니다. 오라클 피드 및 위험 매개변수에 대한 모범 사례는 Chainlink의 데이터 피드 문서를 참조하십시오. 참고: Chainlink 데이터 피드.
크로스 체인 거버넌스 및 상호 운용성 MYX가 여러 L2로 확장되는 경우, 크로스 체인 투표 및 안전한 메시지 전달이 필수적입니다. Chainlink CCIP 및 유사한 프레임워크는 거버넌스 페이로드에 대한 브리지 위험을 최소화할 수 있습니다. 참고: Chainlink CCIP.

배출, 배포 및 지속 가능성

배포는 일치가 획득되거나 손실되는 지점입니다. 지속 가능한 MYX 토크노믹스 청사진에는 종종 다음이 포함됩니다.

초기 할당 및 클리프 커뮤니티 인센티브, 핵심 기여자, 투자자, 생태계 파트너, 그리고 재무부에 대한 균형 잡힌 할당과 함께, 급격한 언락 충격을 피하는 베스팅 일정이 제공됩니다.
배출 일정 및 감소 투명하고 프로그래밍 가능한 배출과 감소 곡선은 매도 압력을 줄이고 초기 생산적 참여에 보상할 수 있습니다. 게이지 또는 ve 모델이 사용되는 경우, 배출은 비활성 풀보다는 고유틸리티 시장으로 라우팅되어야 합니다.
"실질 수익" 우선 순위 지난 2년 동안 시장은 인플레이션이 아닌 수수료에서 지급하는 프로토콜에 보상했습니다. MYX가 보상을 순수익에 더 많이 연결할수록, 사이클 전반에 걸쳐 토큰의 회복력이 더 강해질 수 있습니다. 기본적인 토크노믹스 개요가 유용한 참고 자료가 될 수 있습니다. 참고: 토크노믹스란 무엇인가.
포인트-토큰 전환 (해당되는 경우) MYX가 포인트 캠페인을 실행하는 경우, 변환, 시빌 저항, 그리고 시간 가중치 참여에 대한 명확성은 인식되는 공정성을 결정할 것입니다. 투명성과 게임 방지 기준은 이제 DeFi 전반의 정교한 참여자들에게 기대되고 있습니다.

거버넌스 설계: 신호에서 실행까지

좋은 거버넌스는 제품입니다. MYX의 경우, 실용적인 스택은 다음과 같을 수 있습니다.

신호: Snapshot을 통한 오프체인 투표, 기본적으로 플루토크라시를 피하기 위한 개방적이고 문서화된 델리게이트 프로그램. 참고: Snapshot.
실행: Governor + Timelock 패턴을 통한 온체인 제안 실행, 엄격한 제약 조건 하의 보안 위원회에 제한된 긴급 중단. 참고: OpenZeppelin Governor 및 Safe for controlled execution.
위임 및 인센티브: 건강한 거버넌스는 활발한 델리게이트를 필요로 합니다. 행동 강령, 공개, 그리고 가능한 델리게이트 인센티브를 정의하기 위해 Optimism과 같은 네트워크의 검증된 모델을 활용하십시오. 참고: Optimism 거버넌스 문서.
위험 통제: 명시적인 쿼럼, 제안 임계값, 거부/보호자 한도, 그리고 온체인에 공개된 역할 기반 접근 권한을 가진 멀티 시그 서명자. 스마트 계약 변경에는 사용자가 대응할 수 있도록 타임락이 포함되어야 합니다.

위험 관리 및 보안 문화

파생상품 프로토콜은 위험 통제에 의해 좌우됩니다. MYX가 공개적으로 문서화해야 할 영역:

오라클 설계 및 조작 저항 하트비트 및 편차 임계값을 갖춘 분산화되고 중앙화된 오라클을 사용하십시오. 참고: Chainlink 데이터 피드.
청산 및 파산 처리 명확한 청산 로직, 보험 기금 정책, 그리고 백스톱 경매는 스트레스 시나리오에서의 혼란을 줄입니다.
MEV 인식 아키텍처 지연된 주문 실행 창 또는 배치 경매와 같은 전술은 높은 변동성 상품에 대한 악성 흐름과 샌드위칭을 제한할 수 있습니다. 배경 정보는 MEV 및 주문 흐름에 대한 Flashbots 문서를 참조하십시오. 참고: Flashbots 문서.
감사 및 지속적인 보증 여러 독립적인 감사, 적절한 경우 형식 검증, 그리고 공개 감사 아티팩트는 필수입니다. 감사에서 기대할 수 있는 것에 대한 실용적인 안내는 Trail of Bits에서 제공합니다. 참고: 스마트 계약 감사 방법.

MYX의 경제적 플라이휠 평가 방법

토큰이 출시되면 다음을 질문하십시오.

MYX는 성장을 저해하지 않으면서 거래 활동을 스테이커를 위한 현금 흐름으로 전환합니까?
배출은 실제 유틸리티와 유지율을 창출하는 쌍과 장소를 목표로 합니까?
거버넌스는 특히 상장 및 위험 매개변수에 대해 역량이 있고, 투명하며, 신뢰할 수 있게 중립적입니까?
언락 일정, 재무부 런웨이, 그리고 바이백/소각 정책이 명확하게 공개되었습니까?
크로스 체인 배포는 최소한의 브리지 위험으로 안전하게 관리됩니까?

이러한 질문은 견고한 토큰 디자인과 단기 실험을 구분합니다.

실질적인 참여: 안전하게 거래, 스테이킹, 투표하기

온체인 거버넌스 및 스테이킹에 참여하려면 안전한 키 관리가 필요합니다.

하드웨어 지갑을 사용하여 투표 및 스테이킹 키를 보관하고 WalletConnect를 통해 Snapshot 메시지에 서명하여 피싱 및 키 노출 위험을 줄입니다.
오픈 소스이고, 멀티 체인 EVM 및 비 EVM 네트워크를 지원하며, 계정 추상화 흐름과 통합되는 지갑을 선호하십시오. 계정 추상화에 대한 배경 정보는 Ethereum 문서를 참조하십시오. 참고: 계정 추상화 (ERC-4337).

OneKey는 오픈 소스 펌웨어, 멀티 체인 지원, 그리고 Snapshot과 같은 거버넌스 도구와의 원활한 연결 기능을 갖춘 자체 보관 하드웨어 지갑입니다. MYX를 스테이킹하거나 L2 전반에 걸쳐 거버넌스에 참여할 계획이라면, 전용 하드웨어 장치에 키를 격리하면 참여를 원활하게 유지하면서 서명 위험을 크게 줄일 수 있습니다.