독일 개인 투자자의 영구 선물 거래, 2026년에도 여전히 합법적일까? BaFin 금지 현황 및 실제 우회 방안
영구 선물 거래에 대한 BaFin의 입장 이해하기
독일 연방 금융감독청(BaFin)은 금융 시장, 특히 개인 투자자들에게 오랫동안 엄격한 규제 기관으로 알려져 있습니다. 2021년, BaFin은 높은 위험성으로 인해 개인 투자자를 대상으로 한 암호화폐 연계 차액결제거래(CFD)를 금지했으며, 이는 MiFID II에 따른 EU 전반의 노력과 궤를 같이합니다. 그렇다면 만기일 없이 선물 계약을 모방하는 인기 있는 암호화폐 파생상품인 영구 선물 거래는 어떻게 될까요?
2025년 현재, 바이낸스(Binance)나 바이비트(Bybit)와 같은 중앙화 거래소(CEX)의 영구 선물(종종 "퍼프(perps)"라고 불림)은 독일 개인 사용자에게 제공될 경우 조사를 받고 있습니다. BaFin은 이러한 상품 중 다수를 금지된 CFD와 유사한 것으로 간주하며, 특히 높은 레버리지를 사용하는 상품에 주목하고 있습니다. 하지만 공식 발표에서 명시적인 "2026년 금지"는 확인되지 않았습니다. BaFin의 최근 업데이트는 2024년 말부터 EU 전역에서 효력을 발휘하는 새로운 암호화폐 자산 시장 규제(MiCA) 준수에 중점을 두고 있으며, 이는 암호화폐 파생상품에 대한 더 엄격한 규칙을 부과하지만 개인에 대한 전면적인 금지에는 이르지 않습니다. 최신 현황은 BaFin 공식 암호화폐 페이지에서 확인할 수 있습니다.
GMX 또는 dYdX와 같은 탈중앙화 거래소(DEX)는 BaFin 관할권에 속하는 중앙화된 주체가 없기 때문에 더 불분명한 영역에서 운영됩니다. 이 구별은 암호화폐 거래 규제를 헤쳐나가야 하는 독일 트레이더에게 중요합니다.
2026년 전면 금지라는 오해: 현재 법적 환경
소매 거래자를 위한 모든 영구 선물 거래의 2026년 BaFin 금지 루머는 잘못 해석된 MiCA 초안과 국가별 시행에서 비롯되었습니다. 현실은 다음과 같습니다.
- CEX 제한: 플랫폼은 BaFin 라이선스를 취득하거나 독일 IP 주소를 차단해야 합니다. VPN을 통한 규정 미준수 접속은 계정 동결 위험이 있지만, 사용자에게는 명시적으로 불법이 아닙니다.
- DEX 면책: Arbitrum과 같은 블록체인의 탈중앙화 프로토콜은 거래가 중개자 없이 온체인에서 결제되기 때문에 직접적인 규제를 회피합니다.
- 레버리지 상한: MiCA는 CoinDesk의 MiCA 분석에 따라 BTC 및 ETH와 같은 주요 영구 선물에 대한 개인 레버리지를 2~10배로 제한할 수 있습니다.
전면적인 2026년 금지를 뒷받침하는 증거는 없습니다. 대신 강화된 KYC 및 보고 절차를 예상해야 합니다. 규정 미준수는 벌금으로 이어질 수 있으므로 항상 법률 전문가와 상담하십시오.
독일 개인 트레이더를 위한 실제 우회 방안
규정 준수가 무엇보다 중요하지만, 현명한 사용자는 합법적인 경로를 모색합니다.
- VPN + 해외 CEX: VPN을 사용하여 글로벌 플랫폼에 접속하지만, 수익금은 신속하게 인출합니다. 참고: 이 방법은 지역 제한을 우회하지만 금지된 상품을 합법화하지는 않습니다.
- DEX 영구 선물 거래: GMX.io와 같은 플랫폼은 최대 50배의 레버리지로 완전히 온체인에서 운영되는 영구 선물을 제공합니다. Web3 지갑을 연결하고 GLP 풀을 거래하여 유동성을 확보하십시오.
- 규제된 대안: BaFin 승인 브로커를 통해 낮은 레버리지의 암호화폐 ETN 또는 현물 거래를 제공하는 서비스를 이용합니다.
- 전문 투자자 분류: BaFin 기준(예: 50만 유로 포트폴리오, 거래 경험)을 충족하여 "전문 투자자"로 분류되면 개인 투자자 보호 조치를 우회할 수 있습니다.
이러한 방법도 완벽하지는 않습니다. BaFin은 Chainalysis와 같은 도구를 사용하여 블록체인 활동을 모니터링합니다.
영구 선물을 위한 효과적인 거래 전략 및 기법
규제 압력 속에서도 영구 선물 거래는 규율 잡힌 전략을 통해 번성합니다. 변동성이 큰 환경에서 위험 관리에 집중하십시오.
1. 펀딩 비율 차익거래
영구 선물 펀딩 비율을 이용합니다. 롱 포지션 보유자가 숏 포지션 보유자에게 지급하거나(또는 그 반대) 현물 가격을 맞춥니다. 기법:
- Coinglass에서 비율을 모니터링합니다.
- 낮은 비율의 CEX 영구 선물에는 롱 포지션, 높은 비율의 DEX 영구 선물에는 숏 포지션을 취합니다.
- 가격이 수렴될 때까지 보유하며 수동적 수익(8시간당 0.01~0.1%)을 얻습니다.
낮은 변동성 환경에 이상적입니다.
2. 델타 중립 헤징
시장 중립성을 유지합니다.
- BTC 현물을 매수하고 DEX에서 동등한 영구 선물 숏 포지션을 취합니다.
- Chainlink와 같은 오라클을 사용하여 가격 변동에 따라 델타를 조정합니다.
- 현물 노출을 헤징하면서 펀딩 수익을 얻습니다.
불확실한 BaFin 기후에서 포트폴리오 보호에 사용합니다.
3. 오더 흐름을 이용한 스캘핑
영구 선물에 대한 고빈도 스타일:
- 5
10배 레버리지로 0.10.5% 가격 변동을 목표로 합니다. - DEX에서 TWAP 봇을 사용하여 슬리피지를 피합니다.
- BTCUSDT 영구 선물로 TradingView에서 백테스트합니다.
위험: 고래(Whales)가 청산을 유발할 수 있으므로 1% 손실에서 엄격한 손절매를 설정하십시오.
4. 베이시스 거래
현물-영구 선물 괴리 거래:
- 프리미엄이 0.5% 이상일 경우 BTC 현물을 매수하고 영구 선물을 매도합니다.
- 펀딩을 통해 포지션을 롤링합니다.
가스 효율성을 위해 레이어 2 체인과 결합합니다.
항상 포지션 규모를 자본의 2% 미만으로 유지하십시오.
보안 필수 사항: 수익 보호
거래 후에는 보안이 필수입니다. 거래소 또는 DEX에서 수익금을 인출할 때, 암호화폐 트레이더를 위해 설계된 안전한 하드웨어 지갑인 OneKey로 인출하십시오. OneKey는 에어갭 서명, 멀티체인 호환성 및 샤미르 백업을 통한 원활한 전송을 지원하여 규제 변동 속에서 해킹으로부터 보호합니다. 직관적인 앱은 자체 보관을 위해 DEX 영구 선물과 완벽하게 연동됩니다.
Etherscan 또는 동등한 도구를 통해 온체인 활동을 추적하십시오.
최종 생각: 현명하게 거래하고 규정 준수하기
영구 선물은 2026년에도 독일 개인 투자자에게 유효합니다. 총 BaFin 금지는 보이지 않습니다. DEX, 검증된 전략 및 OneKey와 같은 도구를 사용하여 주권을 확보하는 것을 우선시하십시오. 변화를 확인하려면 Cointelegraph의 EU 규제 업데이트를 모니터링하십시오. 책임감 있게 거래하십시오. 블록체인은 준비된 사람에게 보상합니다.
