Lighter CEO: DeFi는 규제 당국의 적으로 취급돼서는 안 되며, AI는 금융 민주화를 가속할 수 있다

탈중앙화 금융은 오랫동안 전통적 감독에 도전하는 존재로 여겨져 왔다. 하지만 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 혁신자문위원회 첫 회의에서 Lighter CEO 블라디미르 노바콥스키는 다른 관점을 제시했다. 그는 DeFi를 투명성, 소비자 보호, 공정한 시장을 훼손하는 것이 아니라 오히려 이를 뒷받침할 수 있는 검증 가능한 금융 기술 스택으로 이해해야 한다고 주장했다.

그의 발언은 2025년 암호화폐 규제에 있어 중요한 시점에 나왔다. 정책 입안자들은 온체인 시장, 토큰화 자산, 스테이블코인, 탈중앙화 거래소, 그리고 AI 기반 금융 도구가 기존 법적 틀 안에서 어떻게 자리 잡아야 하는지에 점점 더 큰 관심을 두고 있다. 빌더와 사용자에게 이제 핵심 질문은 블록체인 기반 금융이 존재할 것인가가 아니라, 그것을 어떻게 책임 있게 확장할 것인가로 바뀌었다.

DeFi에 대한 규제 오해

수년간 DeFi는 규제와의 마찰과 함께 언급돼 왔다. 중앙화된 중개자의 부재, 전 세계 어디서나 접근 가능한 구조, 익명에 가까운 참여 방식, 자동화된 스마트 계약은 규제 당국을 신중하게 만들었다. 하지만 노바콥스키의 핵심 지적은 DeFi의 설계 자체가 강력한 감독상의 이점도 만든다는 점이다. 거래가 공개적이고 감사 가능한 원장에 기록되기 때문이다.

시장 활동이 여러 민간 데이터베이스에 흩어져 있는 전통 금융 시스템과 달리, 블록체인은 결제, 담보 흐름, 유동성, 계약 실행을 실시간으로 들여다볼 수 있는 가시성을 제공할 수 있다. 이것이 규칙의 필요성을 없애는 것은 아니지만, 감독이 작동하는 방식은 달라진다.

시장 건전성을 중시하는 규제 당국 입장에서는 공용 블록체인이 시스템 리스크를 모니터링하고 조작 패턴을 식별하는 새로운 도구가 될 수 있다. 사용자에게는 검증 가능한 실행이 불투명한 중개자에 대한 의존을 줄여준다. 개발자에게는 오픈소스 인프라가 더 넓은 커뮤니티가 검토하고, 스트레스 테스트하고, 개선할 수 있는 시스템으로 가는 길을 열어준다.

이 때문에 탈중앙화 금융 규제를 둘러싼 논쟁의 초점도 바뀌고 있다. 이제 정책 입안자들은 DeFi를 기존 범주에 억지로 끼워 맞출 수 있는지 묻기보다, 투명성, 감사 가능성, 그리고 프로그래밍 가능한 컴플라이언스가 어떻게 공공 정책 목표를 뒷받침할 수 있는지를 살펴보기 시작했다. CFTC 역시 혁신자문위원회를 통해 이러한 신기술을 기술 이해 기반의 시각으로 파악하려는 더 큰 흐름 속에서 혁신과 시장 구조를 다루는 작업을 이어가고 있다.

온체인 투명성이 중요한 이유

DeFi의 가장 중요한 특징 중 하나는 많은 민간 정산 과정을 공유 상태로 대체한다는 점이다. 실무적으로 이는 잔고, 거래, 계약 로직, 시장 활동을 독립적으로 검증할 수 있음을 의미한다.

이는 여러 측면에서 중요하다.

• 시장 투명성: 사용자는 프로토콜 전반의 유동성 상황과 대규모 자금 이동을 관찰할 수 있다.
• 소비자 보호: 공개 데이터는 의심스러운 계약, 취약점 악용 패턴, 오해를 부르는 주장 등을 식별하는 데 도움이 될 수 있다.
• 운영 복원력: 개방형 인프라는 단일 장애 지점에 대한 의존도를 낮출 수 있다.
• 리스크 관리: 담보 수준, 청산, 대출·파생 시스템 전반의 익스포저를 거의 실시간으로 모니터링할 수 있는 경우가 많다.

물론 투명성만으로는 충분하지 않다. 스마트 계약에는 취약점이 있을 수 있고, 프론트엔드 인터페이스는 해킹될 수 있으며, 거버넌스가 장악될 수도 있고, 사용자가 리스크를 오해할 수도 있다. 하지만 DeFi의 검증 가능성은 규제 당국, 연구자, 보안팀에게 많은 전통 금융 시스템보다 훨씬 풍부한 데이터 환경을 제공한다.

이는 전 세계 표준 설정 기구들이 탈중앙화 금융을 계속 검토하는 상황에서 특히 중요하다. 국제증권감독기구(IOSCO)는 DeFi 정책 권고 관련 작업에서, 탈중앙화 시스템의 고유한 기술적 특성을 인정하면서도 DeFi의 위험을 다룰 필요가 있다고 강조한 바 있다.

개방적이고 검증 가능한 인프라의 사이버보안상 이점

노바콥스키는 더 많은 금융 기술이 개방적이고 검증 가능한 스택으로 이동해야 한다는 점도 강조했다. 이 문제는 주목할 가치가 있다. 사이버보안은 이제 암호화폐 분야에서 가장 중요한 이슈 중 하나이기 때문이다.

최근 몇 년 동안 업계는 브리지 취약점 악용, 개인키 탈취, 오라클 조작, 악성 승인, 프론트엔드 침해, 사회공학 공격과 관련된 여러 사고를 겪었다. 이런 사건들은 블록체인 보안이 단지 암호학만의 문제가 아니라는 점을 보여준다. 지갑 설계, 사용자 행동, 프로토콜 감사, 의존성 관리, 거버넌스 통제, 사고 대응에도 달려 있다.

오픈소스와 형식적으로 검증 가능한 시스템은 일부 위험을 줄이는 데 도움이 될 수 있다. 코드가 공개되면 독립 연구자들이 이를 검토할 수 있다. 계약의 동작이 수학적으로 명세되면 시스템이 주장한 대로 작동하는지 더 쉽게 시험할 수 있다. 인프라가 모듈화되고 투명할수록 운영자와 사용자 모두 신뢰 가정이 무엇인지 더 잘 이해할 수 있다.

이는 2025년의 더 큰 흐름과도 맞닿아 있다. 암호화폐 사용자는 점점 더 보안에 민감해지고 있다. 더 많은 사람들이 DeFi 프로토콜, 실물자산 토큰화, 리스테이킹 플랫폼, 온체인 파생상품과 상호작용하면서, 자신이 무엇에 서명하는지 검증하고 온라인 위협으로부터 개인키를 보호할 수 있는 도구가 점점 더 필요해지고 있다.

AI와 금융 접근성의 다음 단계

노바콥스키의 두 번째 핵심 메시지는 인공지능에 관한 것이었다. 그의 관점에서 AI는 일반 사용자들이 거시경제 흐름, 산업, 시장 테마에 대한 자신의 견해를 맞춤형 거래 바스켓이나 투자 전략으로 바꾸는 데 도움을 줄 수 있다. 역사적으로 이런 유형의 포트폴리오 구성은 부유한 고객과 전문 자산운용사에게 더 많이 제공됐다.

책임 있게 구현된다면, AI는 고도화된 금융 도구와 소매 투자자 접근성 사이의 격차를 줄일 수 있다. 사용자는 AI 시스템에 특정 섹터의 익스포저를 평가해 달라거나, 암호 자산 간 리스크를 비교해 달라거나, 헤지 포지션을 구성해 달라거나, 다양한 시장 시나리오를 시뮬레이션해 달라고 요청할 수 있다. 블록체인 환경에서는 이러한 전략이 결국 스마트 계약, 탈중앙화 거래소, 토큰화 자산 플랫폼을 통해 실행될 수 있다.

이는 AI와 암호화폐가 만나는 가장 중요한 지점 중 하나가 될 수 있다.

• AI는 복잡한 금융 의사결정을 단순화할 수 있다.
• 블록체인은 투명한 실행과 정산을 제공할 수 있다.
• 스마트 계약은 규칙 기반 전략을 자동화할 수 있다.
• 지갑은 사용자가 자산을 직접 보관하고 거래를 승인할 수 있게 한다.

그 결과, 기관에만 제한됐던 도구에 개인도 접근할 수 있는 보다 사용자 주도적 금융 형태가 가능해질 수 있다. 하지만 이런 미래는 AI 시스템이 신뢰할 수 있고, 설명 가능하며, 책임질 수 있을 때만 실현된다.

소비자 보호 과제

금융에서 AI가 지닌 가능성에는 심각한 위험도 따른다. 노바콥스키는 핵심 우려를 짚었다. 사용자가 AI 모델이 실제로 무엇을 하고 있는지 이해하지 못할 수 있고, 어떤 제품은 자신의 능력을 과장할 수 있다는 점이다.

이는 가설이 아니다. AI가 생성한 금융 추천은 틀릴 수 있고, 불완전할 수 있고, 편향될 수 있으며, 오래된 정보에 기반할 수 있다. 모델은 충분한 근거 없이도 확신에 찬 설명을 내놓을 수 있다. 암호화폐에서는 거래가 되돌릴 수 없는 경우가 많고 자산 변동성이 매우 큰 만큼, 잘못 설계된 AI 보조 도구는 사용자에게 큰 피해를 줄 수 있다.

핵심 위험은 다음과 같다.

• 오해를 부르는 마케팅: 플랫폼이 AI 모델이 실제보다 더 정확하게 시장을 예측할 수 있는 것처럼 암시할 수 있다.
• 설명 가능성 부족: 사용자가 특정 거래를 왜 추천하는지 알 수 없을 수 있다.
• 데이터 품질 문제: 불완전하거나 조작되었거나 오래된 데이터가 결과를 왜곡할 수 있다.
• 자동화 위험: 사용자가 청산, 레버리지, 스마트 계약 노출을 이해하지 못한 채 복잡한 전략에 동의할 수 있다.
• 모델 드리프트: 한 시장 국면에서는 잘 작동하던 시스템이 다른 국면에서는 실패할 수 있다.

그래서 샌드박스 프레임워크와 모델 검증이 점점 더 중요해지고 있다. AI 금융 도구를 대규모로 배포하기 전에 통제된 환경에서 테스트하고, 정확성을 평가하며, 소비자 대상 고지 내용을 검토해야 한다. NIST AI 위험 관리 프레임워크 같은 틀을 포함한 더 넓은 AI 거버넌스 논의는, 자동화된 의사결정과 사용자 자금을 결합하는 암호화폐 응용 분야에 매우 중요하다.

형식적 검증은 경쟁 표준이 될 수 있다

노바콥스키가 언급한 검증 가능성은 암호화폐 제품 설계의 더 깊은 변화를 가리키기도 한다. 다음 단계의 DeFi에서 사용자는 더 이상 “신뢰 불필요”나 “탈중앙화” 같은 구호만으로는 만족하지 않을 수 있다. 그들은 점점 더 이렇게 물을 것이다. 정확히 무엇이 검증 가능한가?

프로토콜 입장에서는 감사 보고서, 오픈소스 계약, 리스크 파라미터, 증명 시스템, 형식 명세를 공개하는 방향이 될 수 있다. AI 기반 금융 제품은 모델이 어떻게 테스트되었는지, 어떤 가정을 사용하는지, 한계가 무엇인지를 보여줘야 할 수 있다. 지갑은 더 명확한 거래 해석, 더 안전한 서명 흐름, 더 강력한 개인키 격리를 제공해야 할 수 있다.

형식적 검증이 만능 해결책은 아니다. 모든 경제적 리스크나 거버넌스 리스크를 없앨 수는 없다. 하지만 미션 크리티컬한 시스템에서 모호성을 줄여줄 수는 있다. 금융 인프라에서는 이것이 중요하다. 독립적으로 검토할 수 있는 시스템이 사용자와 규제 당국 모두로부터 신뢰를 얻을 가능성이 더 높다.

2025년 암호화폐 사용자에게 의미하는 바

일반 암호화폐 사용자에게 이 메시지는 실용적이다. 혁신은 빠르게 진행되고 있지만, 자기 보호는 여전히 필수다.

DeFi와 AI가 결합할수록, 자동 수익이나 고도로 개인화된 전략을 약속하면서도 위험을 제대로 설명하지 않는 플랫폼에는 더 신중해야 한다. 프로토콜이나 AI 보조 거래 도구와 상호작용하기 전에 사용자는 다음을 고려해야 한다.

• 스마트 계약이 오픈소스이며 감사받았는지.
• 전략에 레버리지나 청산 위험이 포함되는지.
• AI 모델이 명확한 설명과 한계를 제시하는지.
• 거래 승인 전에 내용이 이해 가능한지.
• 자산을 자기 보관하는지, 아니면 제3자에게 맡기는지.
• 해당 프로토콜에 사고, 거버넌스 문제, 오라클 실패 이력이 있는지.

투명성, 검증 가능성, 사용자 통제권이 핵심에 남아 있는 한 업계의 방향은 긍정적이다. 그러나 AI가 불투명한 금융 상품을 위한 마케팅 층으로 변질된다면, DeFi가 해결하려 했던 많은 문제를 다시 만들어낼 수 있다.

DeFi와 규제는 반드시 반대 개념일 필요가 없다

노바콥스키의 발언에서 가장 중요한 메시지는 DeFi와 규제가 영구적인 적대 관계에 있을 필요는 없다는 점이다. 더 생산적인 길도 가능하다. 규제 당국은 시장 공정성, 공시, 소비자 보호, 복원력 같은 결과에 집중하고, 빌더는 투명하고 감사 가능하며 기본적으로 안전한 시스템을 설계할 수 있다.

이는 암호화폐 산업의 전반적인 성숙과도 일치한다. 대화의 초점은 투기에서 인프라로 옮겨가고 있다. 토큰화, 스테이블코인 결제, 탈중앙화 파생상품, 증명 기반 시스템, AI 보조 금융은 모두 업계가 더 높은 기준을 정의하도록 요구하고 있다.

DeFi가 미래 금융 인프라의 일부가 되려면 혁신뿐 아니라 신뢰성도 입증해야 한다. AI가 금융을 민주화하려면 복잡성 뒤에 위험을 숨기지 않으면서도 사용자를 실질적으로 지원해야 한다.

안전한 셀프 커스터디가 여전히 중요한 이유

금융 도구가 더 똑똑해지고 온체인 시장이 더 정교해질수록, 개인키 보안은 여전히 사용자 주권의 기반이다. AI는 사용자가 기회를 분석하도록 도와줄 수 있고, DeFi는 시장을 더 투명하게 만들 수 있지만, 사용자는 여전히 거래를 승인하고 자산을 보호할 안전한 방법이 필요하다.

이 지점에서 하드웨어 기반 셀프 커스터디의 중요성은 여전히 크다. OneKey는 사용자가 Web3 애플리케이션과 상호작용하면서 개인키를 오프라인으로 보관할 수 있도록 도와 온라인 공격 노출을 줄이고 더 안전한 거래 승인 습관을 지원한다. AI 에이전트, DeFi 프로토콜, 스마트 계약이 사용자 자산과 더 깊이 상호작용하게 될 미래에는, 안전한 셀프 커스터디가 단순한 편의가 아니다. 그것은 개인 금융 보안의 핵심 계층이다.

DeFi의 미래는 아마도 세 가지 원칙에 의해 형성될 것이다. 투명성, 검증 가능성, 사용자 통제권이다. 업계가 이 원칙들을 신중한 규제와 책임 있는 AI 설계와 함께 맞춰 나간다면, 탈중앙화 금융은 감독의 적이 아니라 차세대 금융 시장을 위한 더 열린 기반이 될 수 있다.