시장가 주문과 지정가 주문: 어떤 상황에서 각각 만료되나요?

1. 주문의 "무효화"란 무엇입니까?

다음을 포함하여 거래 계획의 목적을 달성하지 못하는 모든 주문은 유효하지 않은 것으로 간주될 수 있습니다.

• 시장가 주문이 체결되었으나 평균 가격이 예상보다 훨씬 나빴습니다.
• 지정가 주문 가격을 터치했으나 거래 완료 차례가 아니었던 경우
• 거래의 일부만 실행되어 계획되지 않은 포지션이 남습니다.
• 손절매 후 청산 명령이 예상대로 실행되지 않습니다.
• 주문 매개변수는 정확하지만 거래 로직 자체가 유효하지 않습니다.

"잘못된 거래 관점"과 "잘못된 주문 도구"를 구별하는 것이 중요합니다. 주문은 조건만 실행할 수 있으며 의견을 확인할 수는 없습니다.

2. 시장주문을 무효로 하는 방법

슬리피지는 기대치를 초과합니다.

대규모 시장 주문은 주문장에 따라 단계별로 실행됩니다. 소액 통화, 주말 또는 뉴스가 발표되는 경우 시장 개방이 얇아지고 평균 가격은 주문 전 견적에서 크게 벗어날 수 있습니다.

확산세가 갑자기 확대됨

화면에 표시된 최근 거래 가격은 현재 거래 가격을 나타내지 않습니다. 패닉 단계에서는 매수와 매도가 빠르게 시작될 수 있으며 시장 주문이 스프레드를 먼저 지불합니다.

연속 청산으로 영향 증폭

무기한 계약 시장에서는 유사한 포지션에서 다수의 포지션이 청산되어 새로운 시장 주문이 창출됩니다. 활성 주문이 청산 흐름에 부딪힐 수 있으며 거래 가격이 정상 범위를 훨씬 벗어납니다.

거래 장소 또는 네트워크 이상

플랫폼 위험 제어, API 지연, 온체인 정체, 오라클 편차로 인해 주문이 실패하거나 지연될 수 있습니다. 비상구 계획은 단일 장소에만 의존할 수 없습니다.

3. 지정가 주문을 무효로 하는 방법

시장이 도착하지 않았습니다.

가격 제한이 너무 보수적이어서 시장이 즉시 떠날 것입니다. 가격 통제에는 성공했지만 거래 기회는 존재하지 않았습니다.

가격에 도달했지만 대기열에서 거래가 완료되지 않았습니다.

주문서는 일반적으로 가격과 시간별로 정렬됩니다. 이 가격에 거래가 적다면 앞의 주문이 먼저 완료됩니다.

부분 거래

주문의 일부만 완료되고 나머지는 계속 시장에 매달려 있습니다. 거래자가 모든 거래가 완료되었다고 생각하면 이후의 손절매 및 포지션 계산이 잘못됩니다.

돌파 후 나갈 수 없습니다

청산 가격을 통제하기 위해 손절매 한도를 사용하는 경우 시장이 한도 가격 범위를 뛰어넘어 주문이 실행되지만 체결되지 않을 수 있습니다. 가격 제한과 위험 이탈 사이에 충돌이 있습니다.

4. 유동성이 낮은 환경에서 흔히 발생하는 문제

유동성이 낮으면 시장 주문이 미끄러질 가능성이 높아지고 지정가 주문을 하기가 더 어려워집니다. 또한, 시장에 표시된 수량은 조기에 취소될 수 있으며 실제 사용 가능한 깊이를 나타내지 않습니다.

관찰할 수 있는 사항은 입찰-매도 스프레드, 계획 수량에 포함된 레벨 수, 지난 1분간의 거래량, 다양한 플랫폼 간의 가격 차이 및 풀 가격의 영향입니다. 24시간 거래량만으로는 충분하지 않습니다. 몇 기간에 걸쳐 거래량이 집중되거나 워시 거래량이 포함될 수 있기 때문입니다.

5. 추세와 충격 환경

일방적인 추세에서는 지나치게 보수적인 지정가 주문을 놓치기 쉽습니다. 추세를 따르는 시장 주문은 단기적인 상승 이후 지역 최고치를 매수할 수 있습니다.

변동성이 큰 시장에서는 지정가 주문이 범위의 가장자리에서 실행될 가능성이 높지만 잘못된 돌파로 인해 새로 거래된 포지션이 즉각적인 불이익을 당할 수 있습니다. 주문 선택은 과거 거래 경험에 기초한 고정 용도가 아닌 거래 가정을 따라야 합니다.

6. 뉴스와 매크로 쇼크

FOMC, 인플레이션 데이터, 규제 뉴스, 토큰 잠금 해제 및 보안 사고로 인해 정상적인 유동성이 바뀔 수 있습니다. 시장 조성자는 견적 수를 줄이거나 일시적으로 주문을 철회할 수 있으며 가격은 여러 수준 사이에서 점프합니다.

이벤트 전에 포지션을 유지해야 하는지, 최대 슬리피지, 부분 거래가 허용되는지, 데이터가 공개되기 전에 주문이 자동으로 취소되는지 여부를 명확히 해야 합니다. 잊혀진 GTC 지정가 주문이 완전히 다른 시장 상황에서 수동적으로 체결되었을 수 있습니다.

7. 우선순위에 따른 선택방법

비용 없이는 선택의 여지가 없습니다. 우선순위를 먼저 쓴 후 버튼을 선택하세요.

8. 실패 후 종료 및 검토

주문이 만료되었음을 알게 된 후에는 원래 계획이 옳았다는 것을 증명하기 위해 계속해서 가격을 쫓지 마십시오. 먼저 거래 수량, 남은 보류 주문, 현재 유동성 및 최대 손실을 확인하세요.

검토에는 최소한 주문 선택 이유, 주문 전 스프레드 및 깊이, 예상 및 실제 거래 가격, 부분 거래, 시장 이벤트 및 최종 청산 방법이 기록되어야 합니다.

OneKey Perps 또는 기타 파생상품 시장에서는 시장 평균 가격, 청산 거리 및 자금 조달 비율도 기록해야 합니다. 주문은 정상적으로 실행되며 청산 구조로 인해 여전히 포지션이 실패할 수 있습니다.

9. 주문 전 4가지 질문

1. 거래가 즉시 성사되어야 한다면 얼마만큼의 슬리피지를 지불할 의향이 있습니까?
2. 가격이 도착하지 않으면 거래가 전혀 허용되지 않나요?
3. 거래가 절반만 완료된 경우 손절매 및 포지션 조정은 어떻게 하나요?
4. 시장이 비정상일 때 대체 퇴출 방법이 있나요?

10. 세 가지 일반적인 실패 시나리오

소액통화 돌파 주문 추격

최신 가격이 이전 최고치를 돌파하고 거래자는 시장 주문을 사용하여 구매합니다. 시장에는 매도 주문이 거의 없었고 평균 거래 가격은 돌파 수준보다 2% 높았습니다. 그런 다음 가격은 다시 범위로 이동했고 중지로 인해 또 다른 미끄러짐이 발생했습니다. 방향은 약간 틀렸지만 실행 비용이 손실을 확대했습니다.

콜백 한도 가격은 오랫동안 잊혀졌는데요

트레이더는 지지 수준에서 GTC 구매 주문을 합니다. 며칠 후 프로젝트에서 안전 사고가 발생하여 가격이 급락하고 오래된 주문이 발생했습니다. 가격 조건이 충족되고 원래 거래 가설이 더 이상 존재하지 않습니다. 유효성 및 이벤트 검토로 인해 이 거래가 방지되어야 합니다.

손절매 한도는 나갈 수 없습니다

레버리지를 활용한 매수 포지션은 95에서 정지 손실이 발생하고 제한 가격은 94.80으로 설정됩니다. 청산 흐름으로 인해 시장은 곧바로 93까지 내려갔고 주문은 시장에 머물렀습니다. 거래자들은 94.80 가격 경계를 유지하기 위해 추가 하락과 청산의 위험을 감수했습니다.

이러한 사례는 주문 매개변수가 시장 상황 및 거래 가정과 함께 관리되어야 함을 보여줍니다.

참고자료

1. 팬텀, 시장가 주문 vs. 지정가 주문: https://phantom.com/learn/crypto-101/market-order-vs-limit-order
2. Investor.gov, 주문 유형: https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders
3. CME 그룹, 주문 유형: https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/types-of-orders.html
4. OneKey 블로그, FOMC 해석 방법: https://onekey.so/blog/zh-CN/learn/how-to-read-fomc-rate-decisions/

부인 성명

이 글은 주문 메커니즘 교육용으로만 사용되며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 모든 주문은 유동성, 플랫폼, 네트워크, 오라클 및 시장 변동의 영향을 받을 수 있습니다.