OKX, 멀티자산 무기한 롱·숏 전략 위한 ‘Contract Combo’ 출시

OKX가 여러 USDT 마진 무기한 스왑을 하나의 포트폴리오로 묶을 수 있는 전략 도구 Contract Combo를 선보였다. 사용자는 각 포지션을 개별적으로 열고 조정하는 대신 계약을 하나의 바스켓으로 구성한 뒤, 각 계약에 적용할 롱 또는 숏 방향과 목표 비중을 설정하고 동일한 레버리지로 통합 전략을 실행할 수 있다.

이번 기능은 암호화폐 파생상품 시장의 broader한 변화와도 맞닿아 있다. 트레이더들은 점점 단일 토큰에만 베팅하기보다 여러 시장에 대한 전망을 한 번에 표현할 수 있는 방법을 찾고 있다.

Contract Combo 작동 방식

Contract Combo에는 2개에서 10개까지의 USDT 마진 무기한 계약을 담을 수 있다. 사용자는 각 계약의 방향과 목표 포지션 비중을 선택한다. 그러면 플랫폼이 해당 포지션들을 하나의 전략으로 묶고, 선택한 레버리지를 전체 조합에 적용한다.

자동 리밸런싱 기능도 제공된다. 사용자는 포트폴리오를 얼마나 자주 점검할지, 그리고 포지션이 목표 비중에서 어느 정도까지 벗어났을 때 조정을 실행할지를 설정할 수 있다. 또한 AI가 추천하는 전략을 출발점으로 삼아 그 매개변수를 복사한 뒤, 자신의 시장 전망에 맞게 수정할 수도 있다.

이러한 기능은 멀티자산 롱·숏 포트폴리오를 구성하는 과정을 한층 간편하게 만들어준다. 예를 들어 한 자산에는 롱 포지션을, 다른 자산에는 숏 포지션을 취하거나, 서로 다른 목표 비중을 가진 여러 포지션을 조합할 수 있다. 각 계약을 따로 관리하는 것보다 통합된 화면에서 전략을 실행하고 지속적으로 비중을 조정하는 편이 수월할 수 있다.

암호화폐 시장에서 멀티자산 전략이 중요한 이유

암호화폐 시장은 전반적인 위험 회피 심리가 강해지는 시기에 여러 자산이 함께 움직이는 경우가 많지만, 자산 간 상관관계는 빠르게 변할 수 있다. 여러 토큰에 분산 투자한 것처럼 보이는 포트폴리오도 비트코인 주도의 매도세, 유동성 변화, 레버리지 포지션에 대한 투자 심리 변화 등 동일한 시장 요인에 노출될 수 있다.

멀티계약 전략은 전체 시장의 방향에만 의존하지 않고 상대적인 전망을 표현하는 데 도움을 줄 수 있다. 예를 들어 한 자산이 다른 자산보다 높은 성과를 낼 것으로 예상하는 식이다. 그러나 포지션을 여러 개 결합한다고 해서 포트폴리오가 자동으로 중립적이거나 저위험이 되는 것은 아니다. 시장이 불안정해지면 상관관계가 높아질 수 있고, 숏 포지션 역시 롱 포지션만큼 빠르게 손실을 볼 수 있다.

무기한 스왑에는 현물 거래자가 자주 접하지 않는 비용과 작동 방식도 존재한다. 펀딩비, 마크 가격 변동, 증거금 요건, 강제청산 규칙 등이 모두 거래 결과에 영향을 미칠 수 있다. 레버리지를 사용하기 전에 거래소가 이러한 요소를 어떻게 계산하는지 이해해야 한다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 레버리지 가상화폐 거래 관련 안내는 레버리지가 수익뿐 아니라 손실도 확대할 수 있는 이유를 설명한다.

리밸런싱은 안전망이 아니라 하나의 운영 과정이다

자동 리밸런싱은 포트폴리오를 설정한 목표 비중에 가깝게 유지하는 데 도움을 줄 수 있다. 포지션이 정해진 편차 기준을 넘어설 경우 시스템은 미리 설정한 규칙에 따라 노출도를 조정할 수 있다. 이를 통해 모든 계약을 수동으로 일일이 모니터링해야 하는 부담은 줄어들지만, 원하는 수익을 보장하거나 손실을 막아주는 것은 아니다.

리밸런싱은 변동성이 큰 상황에서 거래를 실행할 수 있으며, 그 과정에서 포트폴리오의 노출도가 불리한 시점에 바뀔 가능성도 있다. 기능을 활성화하기 전에 사용자는 다음 사항을 고려해야 한다.

• 점검 주기: 점검을 자주 할수록 시장 변화에 빠르게 대응할 수 있지만, 포지션 변경 횟수가 늘어날 수 있다.
• 편차 기준: 기준을 좁게 설정하면 목표 비중을 보다 가깝게 유지할 수 있지만, 기준을 넓게 설정하면 포지션이 더 큰 폭으로 변동하도록 허용할 수 있다.
• 레버리지와 강제청산 위험: 레버리지를 하나로 통일하더라도 시장 변동이나 증거금 요건이 통합 전략에 영향을 미칠 위험까지 사라지는 것은 아니다.
• 펀딩비와 거래 비용: 계약별·시기별 비용은 달라질 수 있으며, 이는 롱·숏 바스켓의 최종 결과에 영향을 줄 수 있다.

AI가 추천하는 매개변수는 다양한 설정을 탐색하는 데 도움을 줄 수 있지만, 어디까지나 제안으로 받아들여야 한다. 독립적인 조사나 자체적인 위험 관리 수단을 대신할 수는 없다.

더 편리한 인터페이스에도 명확한 계획은 필요하다

Contract Combo는 이미 여러 무기한 계약을 활용하고 있으며, 목표 비중을 보다 통합된 방식으로 관리하고자 하는 트레이더에게 매력적인 기능이 될 수 있다. 다만 이 기능의 가치는 원클릭 실행의 편리함 자체보다 사용자가 결합된 포지션과 전략의 전제, 그리고 시장이 예상과 반대로 움직일 때 발생할 수 있는 결과를 얼마나 잘 이해하는지에 달려 있다.

포지션을 결합하기 전에 트레이더는 각 계약의 유동성과 펀딩비 조건을 확인하고, 어느 정도의 자본을 감수할 수 있는지 결정해야 한다. 또한 플랫폼이 증거금, 리밸런싱, 강제청산을 어떻게 처리하는지도 파악해야 한다. 거래 기능과 규정은 변경될 수 있으므로 OKX에서 최신 상품 사양과 이용 약관도 확인해야 한다.

마지막으로 거래소에서의 거래와 자산 보관은 별개의 문제다. 파생상품 포지션에 사용하는 자금은 거래소에서 계속 이용 가능해야 하지만, 적극적인 거래에 필요하지 않은 장기 보유 자산은 별도로 관리할 수 있다. OneKey와 같은 하드웨어 지갑은 자기 보관 자산의 개인 키를 오프라인으로 보관하는 데 도움을 줄 수 있지만, 거래소에 보유한 포지션을 보호하거나 통제하지는 않는다.