리처드 텅: 바이낸스의 TradFi 무기한 선물 계약, 빠르게 확장 중, 현재 주요 TradFi 선물 거래량의 약 4.9% 차지

2026년 4월 16일

리처드 텅: 바이낸스의 TradFi 무기한 선물 계약, 빠르게 확장 중, 현재 주요 TradFi 선물 거래량의 약 4.9% 차지

2026년 4월, 바이낸스 CEO 리처드 텅은 암호화폐 트레이더와 전통 시장 참여자 모두 주의를 기울여야 할 추세를 강조했습니다. 바로 암호화폐 네이티브 거래소에서의 TradFi 무기한 선물 계약(TradFi perp)이 단기적인 상품 실험이 아닌, 실제 시장 구조 변화에 비견될 만한 속도로 확장되고 있다는 점입니다.

바이낸스 리서치에서 인용한 데이터에 따르면, 바이낸스의 RWA/TradFi 무기한 선물 거래량과 주요 전통 선물 거래소 거래량의 평균 비율이 약 90일 만에 약 0.2%에서 약 4.9%로 급증했으며, 귀금속에서 가장 극적인 최고치를 기록했습니다. **은(silver)은 COMEX 거래량의 약 20.8%에 달했고, 금(gold)은 약 8.3%**에 이르렀습니다. (참고: PANews, 바이낸스 리서치 데이터 요약)

이는 암호화폐 업계에 "새로운 티커(ticker)" 이상의 의미를 갖습니다. 암호화폐 파생 상품 인프라가 24시간 거시 경제 거래 레일로 점차 사용되고 있으며, 토큰화된 자산, 스테이블코인 결제, 무기한 스왑 메커니즘이 융합되는 다리가 되고 있다는 신호이기 때문입니다.

"TradFi 무기한 선물 계약"이란 무엇이며, 왜 암호화폐 네이티브의 혁신인가?

무기한 스왑은 암호화폐의 가장 중요한 금융 발명 중 하나입니다. 만기일이 없는 선물과 유사한 파생 상품으로, 펀딩 레이트(funding rate) 메커니즘을 통해 현물 가격에 가깝게 유지됩니다. 역사적으로 무기한 스왑은 주로 비트코인과 이더리움에 국한되었습니다.

"TradFi 무기한 선물 계약"은 전통 자산(예: 원자재, 지수, 주식)에 동일한 상시 운영 구조를 적용한 것으로, 일반적으로 스테이블코인으로 증거금이 제공되고 결제됩니다. 바이낸스의 자체 규칙에 따르면, TradFi 무기한 선물 계약은 기초 자산이 "전통 자산(Traditional Asset)"인 선물 계약입니다. (참고: 바이낸스 청산 절차, "TradFi 무기한 선물 계약" 정의)

암호화폐 네이티브의 장점은 명확합니다.

24시간 거래 (많은 전통 거래소가 문을 닫는 주말 포함)
별도의 계약 롤오버/만기 불필요
스테이블코인 기반 결제 및 자본 효율성
글로벌 접근성 (지역 및 규제 제약 조건에 따라)

이러한 특징은 암호화폐 트레이더들의 운영 방식과 완벽하게 일치합니다. 즉, 빠르고 지속적이며 레버리지를 활용한 거래입니다.

핵심 데이터: 90일 만에 0.2%에서 4.9%로

가장 눈에 띄는 수치인 90일 만에 0.2%에서 4.9%로의 상승은 단순한 성장 스토리가 아니라 유동성 이동 신호입니다.

바이낸스 리서치를 요약한 PANews 보고서에서 귀금속은 "개념 증명"이 되었습니다.

은(Silver): COMEX 거래량의 **약 20.8%**에 해당하는 최고 거래량
금(Gold): COMEX 거래량의 **약 8.3%**에 해당하는 최고 거래량
기타 전통 자산으로의 광범위한 확장 (주식 및 에너지도 동일 데이터 요약에서 언급됨) (참고: PANews 요약)

참조로 사용된 벤치마크를 이해하기 위해 COMEX는 CME 그룹의 금속 시장의 일부이며, CME는 NYMEX/COMEX ADV 보고서와 같은 월간 활동 요약을 게시합니다. (참고: CME 그룹 NYMEX/COMEX 거래소 ADV 보고서 (월간))

왜 금과 은이 이 변화를 주도하는가

2025-2026년 암호화폐 시장은 두 가지 병행하는 요인에 의해 형성되었습니다.

"실물 자산(hard assets)" 내러티브의 거시 경제 재평가 (인플레이션, 금리, 지정학적 위험)
실물 자산(RWA)의 온체인/오프체인 융합

금과 은은 이러한 교차점에 위치합니다. 이들은 다음과 같은 특징을 가집니다.

전 세계적으로 인정받는 헤지 수단
전통 금융에서 높은 유동성을 가짐
위험 회피 시기에 많이 논의됨
(더 복잡한 금리 상품에 비해) 일반 투자자들이 이해하기 쉬움

여기에 변동성을 즉각적으로 거래하려는 암호화폐의 성향이 결합되면, 왜 금속이 "암호화폐 레일"이 주의와 거래량을 눈에 띄게 놓고 경쟁할 수 있는 첫 번째 범주가 되었는지 명확해집니다.

"상시 운영" 시장은 주말 가격 발견 효과를 창출합니다

TradFi 무기한 선물 계약의 가장 과소평가된 결과 중 하나는 **주말 가격 발견(price discovery)**입니다.

전통적인 선물 시장은 정해진 거래 시간과 유지보수 시간을 가집니다. 암호화폐 무기한 스왑은 그렇지 않습니다. TradFi 무기한 선물 계약이 성장함에 따라, 트레이더들이 기존 시장이 즉각적으로 대응할 수 없을 때 의견을 표현하는 장소가 됩니다.

바이낸스 리서치는 이를 단순한 사용자 경험 기능이 아닌 구조적 차이로 프레임화했으며, 해당 보고서에 대한 보도는 2026년 초 TradFi 무기한 선물 거래량이 급증했음을 지적합니다. (참고: CoinGape, 바이낸스 리서치의 "TradFi-Perps의 부상" 인용 보도)

암호화폐 트레이더들에게 이는 새로운 전략을 열어줍니다.

원자재 베타(commodities beta)를 통한 암호화폐 노출 헤징
거시 경제 이벤트를 실시간으로 거래 (월요일 개장을 기다리는 대신)
현물, 선물, 무기한 스왑 전반에 걸친 상대 가치 전략

TradFi 관찰자들에게는 더 불편한 질문을 제기합니다. 충분한 유동성이 누적된다면, 암호화폐 거래소들이 특정 자산에 대한 월요일 개장 기대치에 영향을 미치기 시작할까요?

상품 확장 신호: 주식형 무기한 선물 계약 및 시장 "배관"

원자재를 넘어, 인프라 작업은 더 광범위한 TradFi 무기한 선물 계약 야망을 시사합니다.

예를 들어, 보도에 따르면 바이낸스의 파생 상품 API는 "TradFi 무기한 선물 계약 계약" 서명과 관련된 엔드포인트를 도입했으며, 이는 주식 연동 무기한 선물 계약 준비로 해석됩니다. (참고: The Block, 주식 무기한 선물 계약 관련 바이낸스 API 업데이트)

계획된 모든 시장이 출시되는지 여부에 관계없이, 업계 전반의 방향은 명확합니다. 암호화폐 거래소들은 전통적인 노출을 암호화폐 네이티브 파생 상품 형식으로 포장하고 있습니다.

사용자가 알아야 할 점: 현물 암호화폐와 다른 위험

TradFi 무기한 선물 계약은 암호화폐 네이티브 트레이더에게 익숙하게 느껴질 수 있지만, 위험 프로필은 다음과 같은 요소들이 결합되어 더 날카로울 수 있습니다.

레버리지
펀딩 메커니즘
지수/마크 가격 산정 방식
상대방 및 플랫폼 위험
시장 폐장 시간 불일치 (기초 현물 거래소는 무기한 선물 거래가 계속되는 동안 문을 닫을 수 있음)

염두에 두어야 할 실질적인 고려 사항:

펀딩은 수수료가 아니라 포지션 압력입니다. 몰린 거래에서는 펀딩이 PnL(손익)을 지배할 수 있습니다.
유동성은 체제에 따라 달라질 수 있습니다. 금속은 스트레스 상황에서 갑작스러운 급등과 갭을 동반한 "거시 밈(macro memes)"처럼 거래될 수 있습니다.
주말 거래는 양날의 검입니다. 가격 발견은 현실일 수 있지만, 주말 변동성 또한 마찬가지입니다.
가격 지수가 무엇에 의해 뒷받침되는지 알아야 합니다. 거래소마다 사용하는 지수 구성과 대체 방법이 다르며, 이는 가격 표시, 청산, 가격 격차가 발생했을 때의 공정성에 영향을 미칩니다. (공식 정의 및 핵심 메커니즘은 다음에서 확인: 바이낸스 청산 절차)