세미애널리시스 창립자: AI 추론, 석유를 능가할 수도 — 암호화폐와 연산 자원 부족의 미래

2026년 7월 1일

세미애널리시스 창립자: AI 추론, 석유를 능가할 수도 — 암호화폐와 연산 자원 부족의 미래

AI는 빠르게 '모델 학습 시대'에서 '추론 시대'로 전환되고 있으며, 이 단계에서는 매일 수십억, 곧 수조 번에 달하는 모델 실행에서 진정한 경제적 가치가 발생합니다. 최근 세쿼이아 캐피탈의 팟캐스트 시리즈인 **"Training Data"**에 출연한 세미애널리시스(SemiAnalysis)의 창립자 딜런 파텔(Dylan Patel)은 AI 추론 시장이 세계 최대 시장 중 하나, 잠재적으로는 석유 시장보다 커질 수 있으며, 전 세계 GDP의 몇 퍼센트 포인트를 차지할 만큼 거대해질 것이라고 주장했습니다. 이 에피소드는 Training Data 팟캐스트 피드에서 들을 수 있습니다.

블록체인 업계에는 이것이 단순히 거시 기술 이야기가 아닙니다. 이는 탈중앙화된 컴퓨팅, DePIN 토큰 경제, MEV 및 시장 구조, ZK 검증 워크로드, 심지어 에이전트 기반 인터넷에서의 지갑 보안에 대한 우리의 인식까지 직접적으로 영향을 미칩니다.

아래는 파텔의 주장에 대한 암호화폐 중심의 해석이며, 개발자와 사용자가 컴퓨팅이 희소한 상품처럼 취급되는 세상에 어떻게 대비할 수 있는지에 대한 내용입니다.

1) 왜 "추론이 새로운 석유"가 웹3에 중요한가

파텔의 핵심 주장은 단순히 "AI가 거대하다"는 것이 아닙니다. 그는 각 모델 반복이 더 많은 유료화 가능한 작업을 해제하기 때문에 추론 수요가 컴퓨팅 공급보다 더 빠르게 확장된다는 것입니다. 칩이 더 빨라지고 추론 비용이 저렴해지더라도 수요는 여전히 가속화될 수 있습니다.

이러한 역동성은 암호화폐 사용자가 이미 이해하고 있는 것과 유사합니다.

비용 절감이 반드시 총수요를 줄이지는 않는다 이더리움 롤업과 데이터 가용성 업그레이드는 거래당 비용을 낮추지만, 낮은 수수료는 종종 더 많은 활동을 유발합니다. 이더리움의 "롤업 중심 로드맵" 및 데이터 확장 경로(Proto-Danksharding / EIP-4844 포함)는 "단위당 비용"이 저렴해져도 결국 총 사용량이 증가할 수 있다는 것을 보여주는 대표적인 예입니다. 이더리움의 Danksharding 및 확장 로드맵 개요와 EIP-4844 사양을 참조하십시오.

이를 AI에 적용하면, 추론 비용이 극적으로 하락하면 사용량이 폭발적으로 증가할 수 있으며, 시스템은 인프라 계층에서 제약을 받을 수 있습니다.

2) 장기적인 컴퓨팅 부족은 중앙화 위험(과 암호화폐 기회)입니다

암호화폐에서 탈중앙화는 종종 매력적이지 않은 이유, 즉 병목 현상 때문에 실패합니다.

블록 공간이 부족하면 소수 행위자가 MEV를 장악합니다.
검증자 하드웨어가 전문화되면 참여가 집중됩니다.
RPC 액세스가 비싸면 개발자는 소수의 제공업체를 통해 라우팅합니다.

이제 파텔의 관점을 더해보겠습니다. 컴퓨팅 부족이 일시적인 것이 아니라 지속적일 수 있습니다. 그런 세상에서는:

중앙화 위험: AI가 게이트키퍼 계층이 됩니다

추론이 "새로운 핵심 인프라"가 된다면, 저렴하고 안정적인 추론에 대한 접근은 다음과 같은 서비스의 핵심 병목 지점이 될 수 있습니다.

거래 및 위험 시스템,
지갑 및 사용자 에이전트,
사기 탐지,
규정 준수 도구,
코드를 배포하는 개발자용 코파일럿.

암호화폐 기회: 컴퓨팅 오픈 마켓

암호화폐는 다음과 같은 시장을 조정하는 데 비정상적으로 뛰어납니다.

공급업체가 분산되어 있고,
수요가 글로벌하며,
결제가 프로그래밍 가능하고,
정산이 신뢰 최소화 방식으로 이루어집니다.

이것이 바로 **DePIN (탈중앙화 물리적 인프라 네트워크)**의 부상이 중요한 이유입니다. 높은 수준의 프레임워크는 a16z crypto의 DePIN이란 무엇이며 왜 중요한가 설명과 Messari의 State of DePIN 보고서 (PDF)에서 볼 수 있습니다.

핵심은 모든 DePIN 네트워크가 "성공한다"는 것이 아닙니다. 핵심은 블록체인이 기존 업체가 충분히 확장할 수 없거나 접근을 공정하게 배분할 수 없을 때 실물 인프라(컴퓨팅, 대역폭, 스토리지, 센서)를 프로비저닝하기 위한 조정 기판을 제공한다는 것입니다.

3) 하드웨어-소프트웨어 공동 설계: 암호화폐 빌더가 주목해야 할 숨겨진 해자

파텔의 발언에서 가장 실질적인 함의 중 하나는 효율성 향상이 새로운 실리콘뿐만 아니라, 여러 계층에 걸친 최적화(모델 아키텍처, 커널, 런타임, 메모리 전략)를 통해 이루어지고 있다는 것입니다. Training Data 에피소드 설명은 공동 설계와 생태계 수준 최적화에 대한 이러한 강조를 부각합니다. Apple Podcasts에서 에피소드를 확인하십시오.

암호화폐의 관점에서 이는 "탈중앙화 AI 컴퓨팅"에 대한 생각을 바꿉니다.

GPU를 집계하는 것만으로는 충분하지 않습니다.
성공하는 시스템은 다음도 함께 제공할 것입니다.
- 최적화된 추론 스택,
- 모델 형태와 하드웨어를 일치시키는 스케줄링,
- "마케팅 성능"을 지양하는 재현 가능한 벤치마크.

파텔의 팀은 실제 서빙 성능과 비용을 측정하도록 설계된 InferenceX라는 지속적으로 업데이트되는 추론 벤치마크를 개발했습니다. InferenceX 사이트에서 프로젝트의 포지셔닝을 검토할 수 있습니다.

암호화폐 관점: 실행이 이기종적일 때 검증의 가치가 높아집니다

추론이 다양한 제공업체(하이퍼스케일러, 네오 클라우드, DePIN 네트워크, 엣지 장치)에 걸쳐 실행됨에 따라 사용자들은 더 강력한 보증을 원할 것입니다.

제공업체가 주장한 모델을 실행했습니까?
주장한 설정을 사용했습니까?
출력을 조작했습니까?
온체인 시스템이 오프체인 추론에 안전하게 의존할 수 있습니까?

이것이 "검증 가능한 컴퓨팅" 테마(ZK 증명 시스템 및 신뢰 실행 접근 방식 포함)가 전략적으로 중요해지는 지점입니다. 대부분의 추론이 온체인에서 발생하지 않더라도 말입니다.

4) 에너지, 지정학, 그리고 "우주 데이터센터" 사고 실험

파텔은 칩뿐만 아니라 에너지 비용과 데이터센터 구축 용량도 핵심 제약 요인으로 지적합니다. 이러한 프레임워크는 AI가 소프트웨어 문제만큼이나 에너지 계획 문제이기도 하다는 광범위한 현실과 일치합니다.

신뢰할 수 있는 거시적 관점을 위해서는 국제 에너지기구(IEA)의 Energy and AI 보고서가 AI와 데이터센터가 전력 수요에 어떻게 영향을 미치는지에 대한 맥락을 제공합니다. IEA의 요약과 AI의 에너지 수요에 대한 섹션에서 시작하십시오.

파텔의 보다 미래 지향적인 시나리오에서는 다음과 같이 예측합니다.

2030년까지 OpenAI와 Anthropic만으로도 총 컴퓨팅 수요가 100 GW를 초과할 수 있으며,
2040년까지 경제성이 뒤바뀌면(우주 배치가 지상 구축보다 저렴해질 경우) 점진적인 컴퓨팅의 상당 부분이 지구 궤도로 이전될 수 있습니다.

이러한 특정 예측에 대한 요약은 업계 요약에서 널리 퍼져 있으며, 예를 들어 이 소화 스타일의 글에서 볼 수 있습니다.

별도로, 세미애널리시스는 자체 연구에서 궤도 컴퓨팅의 경제성을 탐구해 왔으며, 여기에는 우주 데이터센터에 대한 분석도 포함됩니다.

암호화폐가 관심을 가져야 하는 이유 (우주 컴퓨팅이 멀게 들리더라도)

궤도 데이터센터를 믿든 믿지 않든, 근본적인 요점은 즉각적입니다.

컴퓨팅은 에너지 및 허가 문제로 인해 위치 제약을 받게 됩니다.
위치 제약은 관할권 제약을 만듭니다.
관할권 제약은 검열 및 접근 제약을 만듭니다.

그리고 검열 저항은 암호화폐가 만들어진 정확한 이유입니다.

AI 추론이 금융 및 ID의 기반 계층이 된다면, 위에 있는 세상이 더 많은 허가를 요구하게 되므로 개방적이고 검열 저항적인 정산(블록체인)의 가치는 더욱 높아질 것입니다.

5) AI 에이전트 + 지갑: "키를 누가 쥐고 있는가?"가 진정한 UX 질문이 됩니다

AI 에이전트가 더욱 자율적으로 됨에 따라, 암호화폐의 가장 큰 주류 UX 잠금 해제가 가장 큰 위험이 될 수도 있습니다. 바로 결제할 수 있는 봇입니다.

이러한 추세는 투자자와 연구자들이 "에이전트 지갑"과 법적/운영적 함의를 논의하는 방식에서 이미 나타나고 있습니다. CoinDesk는 Electric Capital을 인용하여 AI 에이전트용 지갑 및 떠오르는 법률 프론티어에 대한 보도를 참조하십시오.

추론이 실제로 "석유 규모"가 된다면, 에이전트는 단순히 질문에 답하는 것을 넘어 다음과 같은 작업을 수행할 것입니다.

포트폴리오를 재조정하고,
증거금을 예치하고,
결제를 스트리밍하고,
거버넌스 투표에 서명하고,
여러 체인에 걸쳐 포지션을 로테이션하고,
DeFi 프로토콜과 지속적으로 상호 작용할 것입니다.

그러한 환경에서 자기 주권 보관은 선택 사항이 아닙니다. 그것은 다음과 같은 경계입니다.

"제안"할 수 있는 에이전트와
돌이킬 수 없이 가치를 이동시킬 수 있는 에이전트.

실용적인 보안 패턴: 고가치 서명을 오프라인으로 유지

장기 보유자, 재무부, 또는 소프트웨어에 부분적인 자율성을 위임하는 모든 사람에게 가장 안전한 패턴은 다음과 같이 분리하는 것입니다.

온라인 지능(에이전트, 추론, 자동화)과
오프라인 권한(최종 서명).

하드웨어 지갑이 인간이 제어하는 체크포인트 역할을 할 수 있는 지점입니다. OneKey를 사용한다면, 핵심 가치 제안은 이러한 전환과 자연스럽게 일치합니다. 개인 키는 오프라인 상태로 유지하면서도 시드 문구를 API 키로 만들지 않고 주요 체인 및 dApp에 참여할 수 있습니다.

6) 암호화폐 빌더는 다음에 무엇을 해야 하는가 (간단한 체크리스트)

만약 파텔의 "추론 주도 경제"가 예상보다 빨리 도래한다면, 암호화폐 팀은 컴퓨팅이 제한적인 요소가 되는 세상에 대비해야 합니다.

컴퓨팅이 가격 결정 요소가 된다고 가정하십시오 추론이 "사실상 무료"일 때만 작동하는 토큰 모델을 설계하지 마십시오.
벤치마킹을 마케팅이 아닌 거버넌스로 취급하십시오 투명한 측정(예: 지속적인 추론 벤치마크)은 백서보다 시장 신뢰를 더 많이 형성할 것입니다.
검증 가능성을 위해 설계하십시오 프로토콜이 오프체인 AI에 의존한다면, 적대적인 제공업체와 모델 드리프트를 계획하십시오.
에너지 현실성을 가지고 구축하십시오 에너지 및 데이터센터 제약은 인프라가 어디에 존재할 수 있는지, 따라서 누가 접근할 수 있는지에 영향을 미칠 것입니다.
서명 경로를 보호하십시오 에이전트가 더 유능해짐에 따라, 사용자는 더 강력한 서명 제어, 속도 제한, 다중 서명 정책 및 오프라인 승인이 필요할 것입니다.

맺음말: 암호화폐의 역할은 시장을 계속 개방하는 것 — 컴퓨팅이 개방되지 않더라도

파텔의 암호화폐 산업에 대한 가장 중요한 메시지는 다음과 같습니다. 아무리 놀라운 효율성 향상도 풍요를 보장하지 않습니다. AI 추론이 기가와트와 GDP 포인트로 측정되는 시장이 된다면, 컴퓨팅 접근성은 누가 구축하고, 누가 경쟁하고, 누가 제외될 것인지를 결정할 것입니다.

블록체인은 GPU를 제조할 수는 없습니다. 하지만 경제 계층을 개방적으로 유지할 수는 있습니다. 즉, 무허가 시장, 투명한 정산, 사용자 통제 키를 제공하는 것입니다. 그리고 에이전트 기반 세상에서는, 그러한 개방성을 강력한 자기 주권 보관 관행(OneKey와 같은 오프라인 서명기 포함)과 결합하는 것이, 스택의 나머지 부분이 희소해질 때 사용자가 주권을 유지하는 방법입니다.