MCH 토큰 투자 논리: 100배 알파를 향한 길

웹3 게임은 구조적으로 다른 국면에 접어들고 있습니다. 더 저렴해진 블록 공간, 개선된 지갑 UX, 토큰 기반 게임 경제는 온체인 게임을 대규모로 실행 가능하게 만드는 데 기여하고 있습니다. 이러한 환경에서 MCH 토큰(일반적으로 My Crypto Heroes 생태계와 연관됨)에 대한 높은 확신을 가진 투자 논리는 펀더멘털과 촉매제가 일치한다면 비대칭적 수익으로 가는 신뢰할 수 있는 길을 제시할 수 있습니다. 이 글은 명확한 지표, 위험 요소, 실행 단계를 포함하여 MCH의 잠재력을 평가하기 위한 실용적이고 데이터 기반의 접근 방식을 제시합니다.

참고: 이것은 투자 프레임워크이며 금융 조언이 아닙니다.

2025년이 웹3 게임의 중요한 전환점이 되는 이유

• 블록 공간 비용이 저렴해졌습니다. 이더리움의 Dencun 업그레이드(EIP-4844)는 L2 데이터 비용을 실질적으로 낮추어 실제 게임 루프에 필수적인 마이크로 거래를 가능하게 했습니다. Dencun 및 proto-danksharding에 대한 공식 요약은 이더리움 재단 블로그에서, EIP 사양은 다음에서 확인할 수 있습니다: Dencun 메인넷 출시, EIP-4844.
• L2 채택이 광범위하게 이루어지고 있습니다. 확장 솔루션 네트워크는 기록적인 TVL 및 처리량을 기록하고 있으며, 이는 실시간 게임 경제 및 마켓플레이스에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. L2Beat 와 이더리움의 롤업(rollup) 소개 자료를 통해 현황 및 TVL을 추적할 수 있습니다: 롤업.
• 게임 전용 스택이 출시되었습니다. 게임을 위해 설계된 체인 및 L2(예: Immutable zkEVM, Polygon의 게임 이니셔티브)는 자산 유동성, 배포, 낮은 마찰을 제공합니다. Immutable zkEVM 메인넷 개요 와 Polygon 블로그의 개발자 업데이트를 확인하십시오: Polygon 블로그.
• UX 기본 요소가 성숙했습니다. 계정 추상화(ERC-4337) 및 토큰 바운드 계정(ERC-6551)은 지갑 복잡성을 게임 네이티브 ID 및 아이템 소유권과 연결하여 전환율을 개선합니다. 사양을 검토하십시오: ERC-4337, ERC-6551.

이러한 변화들은 총체적으로 온체인 게임의 가장 큰 역사적 병목 현상인 비용, 속도, UX를 줄여 실제 플레이어 수요와 연결된 토큰의 기반을 마련합니다.

MCH 토큰의 맥락은 무엇인가?

My Crypto Heroes는 전용 커뮤니티와 온체인 자산 경제를 가진 초기 성공 블록체인 게임 프랜차이즈 중 하나입니다. 생태계 배경 정보는 My Crypto Heroes 공식 사이트 와 Oasys 와 같은 게임 중심 체인 이니셔티브를 방문하십시오. 특정 토큰 메커니즘은 진화할 수 있지만, 투자 관점은 일관됩니다: MCH는 참여하는 플레이어, 마켓플레이스 활동, 생태계 성장으로부터 가치를 포착하는가?

MCH 100배 투자 논리: 5가지 기둥

1. 온체인 잔존율을 통한 제품-시장 적합성

• 가설: MCH의 핵심 루프와 경제는 반복적이고 수수료를 생성하는 행동(업그레이드, 제작, 거래)을 만듭니다.
• 찾아야 할 증거: 시간 경과에 따라 추적되는 고유 활성 지갑 수 증가, 세션 빈도, 아이템 제작/민팅 볼륨, 마켓플레이스 GMV. Dune의 온체인 대시보드와 DappRadar의 게임 부문 보고서를 사용하여 추세를 검증하십시오.

2. 전환율을 개선하는 소유권 우선 설계

• 온보딩 흐름에서 계정 추상화 지갑(가스 후원, 이메일/소셜 로그인), "지갑으로서의 캐릭터"를 위한 토큰 바운드 계정, 마찰 없는 아이템 전송을 확인하십시오. 이러한 기본 요소는 ERC-4337 및 ERC-6551에 명시되어 있습니다.

3. 실제 소모처(Sink)와 가치 포착을 통한 지속 가능한 토큰 경제

• 토큰은 핵심 게임 플레이 및 마켓플레이스 활동에 필수적이어야 하며, 신중한 소모처(소비, 업그레이드 수수료, 제작)와 공급 규율(투기뿐 아니라 활성 사용자에 맞춰진 발행량)을 가져야 합니다. Dencun 이후 L2 비용 절감은 의미 있는 총계를 만드는 마이크로 단위의 소모처를 가능하게 합니다.

4. 확장 가능한 배포 및 인프라 파트너십

• 게임 친화적인 체인 또는 L2와의 통합은 처리량과 발견 가능성을 개선합니다. 특히 Immutable zkEVM과 같은 스택이나 Oasys와 같은 생태계 간의 파트너십 및 마이그레이션을 모니터링하십시오.

5. 투명하고 데이터 기반의 운영

• 공개 대시보드, 분석, 커뮤니티 보고는 비대칭성을 줄입니다. 강력한 개발자 모멘텀도 예측 지표입니다. 연간 Electric Capital 개발자 보고서를 사용하여 체인 및 수직 분야 전반의 개발자 동향을 파악하십시오.

주목해야 할 2025년 촉매제

• 체인 또는 L2 마이그레이션: 게임 플레이 및 마켓플레이스 거래에 대한 수수료를 줄이고 처리량을 늘리는 모든 움직임. L2Beat를 통해 채택 동향을 참조하십시오.
• 마켓플레이스 확장: 새로운 인게임 마켓플레이스 출시, 게임 간 아이템 유동성, 또는 프로토콜 수준의 수수료 공유. Token Terminal으로 섹터 매출 및 활동을 추적하십시오.
• IP 파트너십 및 시즌별 콘텐츠: Dune에서의 지갑 활동으로 검증된, 복귀 사용자 급증을 유발하는 새로운 캐릭터, 모드 또는 크로스오버.
• 온보딩 업그레이드: 이탈을 줄이는 AA, 세션 키, 또는 가스 후원. ERC-4337의 기본 요소들을 확인하십시오.
• 거래소 상장 및 유동성 프로그램: 순수 보상보다는 사용량과 연계된 더 깊은 오더북 및 스테이킹/락드랍 캠페인. 시장 맥락 및 연구 업데이트를 위해 CoinGecko Research를 추적하십시오.

실용적인 가치 평가 프레임워크

100배는 과장된 것처럼 들릴 수 있습니다. 이를 위해서는 일치하는 복합적인 동인이 필요합니다. 관찰 가능한 지표에 기반한 시나리오 분석을 사용하십시오:

• 수요 동인: 월간 활성 플레이어 수, 유료 전환율, ARPPU(유료 사용자당 평균 수익), 마켓플레이스 수수료율, 시즌별 잔존율.
• 공급 규율: 유통 공급량 대 완전 희석 시가총액(FDV), 발행 일정, 베스팅 절벽, 재무부 정책.
• 가치 포착: 게임 내 수수료 중 토큰에 귀속되는 비율(소각, 바이백, 스테이킹 보상 또는 거버넌스 지시 분배).
• 네트워크 효과: 게임 간 아이템 유틸리티, 소셜/길드 기능, 사용자 생성 콘텐츠 플라이휠을 생성하는 크리에이터 도구.
• 운영 레버리지: L2 수수료 절감이 Dencun 이후 빈도와 인게임 활동 볼륨, 그리고 Immutable zkEVM과 같은 게임 지향 스택으로 어떻게 전환되는가.

기본 채택이 5~10배 증가하고 사용자당 가치 포착이 선형적으로(또는 그 이상으로) 확장된다면, 토큰은 단순한 서사뿐 아니라 사용량을 통해 복합적으로 성장할 수 있습니다.

투자 전 연구 체크리스트

• 백서/경제 문서 읽고 토큰 소모처, 발행량, 수수료 라우팅 확인.
• Dune의 커뮤니티 대시보드로 온체인 활동(지갑, GMV, 수수료) 검증.
• 인프라 선택(L2 대 앱체인) 및 비용 비교; L2Beat 와 교차 확인.
• Token Terminal 및 DappRadar의 섹터 보고서로 마켓플레이스 건강 상태 모니터링.
• 팀 업데이트 및 Electric Capital을 통한 전반적인 개발자 맥락으로 개발자 모멘텀 및 로드맵 신뢰성 확인.
• CoinGecko Research의 제3자 연구 및 시장 데이터를 통해 유동성 및 상장 스트레스 테스트.

주요 위험 요소

• 수요 취약성: 플레이어 관심은 계절적일 수 있으며, 콘텐츠 속도와 라이브 운영이 중요합니다.
• 토큰 과잉 공급: 사용량 증가에 맞춰지지 않으면 대규모 언락 또는 인플레이션이 펀더멘털을 압도할 수 있습니다.
• 실행 복잡성: 체인 마이그레이션, 지갑 흐름 업그레이드, 마켓플레이스 관리는 기술적 위험을 초래합니다.
• 규제 및 플랫폼 정책: 토큰 또는 앱 배포에 대한 지역적 제약은 성장에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 스마트 계약 및 경제적 익스플로잇: 게임 경제는 복잡하며, 엄격한 감사 및 실시간 모니터링이 필수적입니다.

실행 계획

• 소규모의, 투자 논리에 기반한 포지션으로 시작하고 온체인 데이터가 잔존율 및 수익을 확인하는 경우에만 규모를 늘리십시오.
• 롤링 KPI 사용: MAU, 유료 전환율, GMV, 수수료 포착, 지갑당 일일 활동 수, 순 발행량.
• 촉매제 및 언락 일정 주변으로 리밸런싱; 상장 전 급등 전에 높은 FDV 진입은 피하십시오.
• 연구 일지 작성: Dune, L2Beat, Token Terminal과 같은 출처의 대시보드, 체인 지표, 팀 업데이트를 연결하십시오.

가장자리 확보: 활동적인 온체인 사용자를 위한 커스터디

MCH 생태계에 참여한다면(아이템 제작, 캐릭터 거래, 스테이킹 등) 빈번한 거래에 서명하고 마켓플레이스와 상호작용하게 될 것입니다. 하드웨어 지갑은 카운터파티 및 피싱 위험을 줄이는 동시에 EIP-712 형식 데이터에 서명하고 WalletConnect를 통해 dApp에 연결하는 기능을 유지합니다.

OneKey는 멀티체인, 고빈도 온체인 활동을 위해 설계된 오픈 소스 하드웨어 지갑입니다. 투명한 펌웨어, 오프라인 키 저장, 원활한 dApp 연결( WalletConnect 포함)을 제공하여 게임 마켓플레이스 및 L2와 안전하게 상호작용할 수 있습니다. 장기적인 투자 논리와 활발한 게임 루프를 가진 토큰의 경우, 이러한 조합(자체 보관 + 안전한 거래 서명)은 비대칭적인 결과를 추구하는 동안 자본을 보호하는 데 도움이 됩니다.

최종 생각

MCH 토큰의 100배 경로는 희망적인 서사에 관한 것이 아니라, 온체인 게임을 마침내 실행 가능하게 만드는 인프라 위에서 규율된 토큰 경제와 실제 사용량을 복합적으로 성장시키는 것에 관한 것입니다. 2025년에는 더 저렴해진 L2, 더 나아진 지갑 UX, 그리고 성숙해가는 게임 스택이 순풍으로 작용할 것입니다. MCH가 게임 플레이 수요와 가치 포착을 계속 일치시킨다면(공개 온체인 데이터로 검증됨), 웹3 게임이 실제로 작동하는 곳의 대표적인 사례 중 하나가 될 수 있습니다. 데이터를 추적하고, 위험을 존중하며, 안전하고 전문적인 도구로 실행하십시오.