지정가 주문이란 무엇입니까? 암호화폐 거래에서 작동하는 방식

1. 지정가 주문의 정의

매수 지정가 주문은 허용 가능한 최고 입찰가를 지정하고, 매도 지정가 주문은 허용 가능한 최저 매도 가격을 지정합니다.

• 매수 지정가: 지정가 이하에서만 거래가 가능합니다.
• 판매 제한 가격: 제한 가격 이상에서만 거래가 가능합니다.

ETH가 $3,000로 호가된다고 가정해 보겠습니다. "$2,900에 1 ETH 구매" 지정가 주문을 제출하면 시스템은 가능한 한 빨리 주문을 체결하기 위해 자동으로 가격을 $3,000로 인상하지 않습니다. 반대로, 시장이 $2,880까지 빠르게 하락할 경우 주문은 $2,900 이상에서 체결될 수 있으며 실제 가격은 주문서에 따라 체결됩니다.

지정가 주문은 정확한 결과가 아닌 가격 경계를 제어합니다. 동일한 주문이 한꺼번에 완료될 수도 있고 여러 주문으로 분할되거나 오랜 시간 동안 완료되지 않을 수도 있습니다.

2. 주문서 및 매칭 순서

주문서를 사용하는 중앙화된 거래소와 온체인 거래 장소는 일반적으로 "가격 우선, 시간 우선" 매칭을 따릅니다. 구매자의 견적이 높을수록, 판매자의 견적이 낮을수록 완료에 가까워집니다. 동일한 가격의 주문은 일반적으로 주문서에 입력된 순서에 따라 정렬됩니다.

판매 주문이 다음과 같다고 가정합니다.

0.6 BTC를 구매하기 위해 $80,050의 지정가 주문을 제출하면 이론적으로 $80,000의 0.2 BTC를 먼저 먹은 다음 $80,050의 0.4 BTC를 거래할 수 있습니다. 그러나 실제 결과는 동시에 도착하는 주문, 지연, 수수료 및 거래 장소 규칙의 일치에도 영향을 받습니다.

현재 매도 가격보다 높은 매수 제한 가격을 설정하면 주문이 즉시 체결될 수 있습니다. 여전히 지정가 주문이지만 가격 범위가 이미 기존 판매 주문을 포괄합니다. 일부 플랫폼에서는 이러한 행위를 "거래 가능한 지정가 주문"이라고 부릅니다.

3. 메이커(Maker), 테이커(Taker) 및 수수료

지정가 주문이 항상 메이커 주문이 되는 것은 아닙니다. 주문이 주문장에 먼저 입력되어 시장에 거래 깊이가 추가되는 경우에만 일반적으로 메이커로 간주됩니다. 지정가가 기존 거래상대방 주문을 포괄하고 즉시 체결되는 경우 해당 주문은 테이커(Taker)가 될 수 있습니다.

이는 취급 수수료에 영향을 미칩니다. 일부 플랫폼은 제작자에게 더 낮은 요금을 부과하고 특정 시장에서는 리베이트를 제공하기도 합니다. 테이커 수수료는 일반적으로 더 높습니다. 거래자가 지정가만 보고 수수료율을 무시한다면, 빈번한 주문을 한 후 실제 비용이 예상보다 훨씬 높다는 것을 알 수 있습니다.

"Post Only"를 사용하면 주문이 즉시 접수되는 것을 방지할 수 있습니다. 일단 활성화되면 주문이 즉시 테이커가 되는 경우 시스템은 일반적으로 해당 주문을 취소하거나 거부합니다. 그러나 다양한 플랫폼의 처리 방법은 완전히 동일하지 않으므로 주문하기 전에 규칙을 확인해야 합니다.

4. 가격에 도달했는데도 주문이 체결되지 않는 이유

차트에 특정 가격이 나타났다고 해서 반드시 주문이 완료되었다는 의미는 아닙니다. 일반적인 이유는 다음과 같습니다.

1. 시장에서는 해당 가격에 소량만 체결되었으며 귀하의 주문은 이전 보류 주문보다 순위가 낮습니다.
2. 차트는 최신 거래 가격, 지수 가격 또는 시장 평균 가격을 사용하는 반면 주문 트리거는 다른 가격에 의존합니다.
3. 가격이 이 수준을 빠르게 뛰어넘고, 거래 가능한 수량도 부족합니다.
4. 주문이 잘못된 거래 쌍, 네트워크, 방향 또는 만료 날짜로 설정되었습니다.
5. 플랫폼의 최소 수량, 가격 단계 크기 또는 위험 통제 규칙으로 인해 주문이 수락되지 않습니다.

지정가 주문을 관찰할 때 K선의 최저점이나 최고점만 볼 수는 없습니다. 더 유용한 정보는 거래 세부 정보, 주문 상태, 남은 수량 및 주문서 깊이입니다.

5. GTC, IOC, FOK 등에 대한 유효성 설정

유효 기간에 따라 주문이 완전히 채워지지 않았을 때 주문이 처리되는 방식이 결정됩니다.

모든 플랫폼이 동일한 옵션을 제공하는 것은 아닙니다. 온체인 주문은 블록 확인, 오라클 업데이트, 가스 및 스마트 계약 상태의 영향을 받을 수도 있습니다.

6. 지정가 주문은 어떤 상황에 적합합니까?

지정가 주문은 진입 가격이나 청산 가격에 대한 명확한 요구 사항이 있고 기꺼이 기다릴 의향이 있는 사람들에게 적합합니다. 예를 들어, 사전 정의된 지원 지역에서 일괄 구매하거나 대상 지역에서 점차적으로 위치를 줄입니다.

대량 주문의 평균 거래 가격을 제어하는 ​​데에도 적합합니다. 대량 주문을 여러 가격대로 분할하면 한 번에 주문서를 통해 먹는 영향을 줄일 수 있습니다. 그러나 주문을 분할한다고 해서 비용이 낮아지는 것은 아닙니다. 시장이 일방적으로 운영되는 경우 채워지지 않은 부분이 거래를 놓칠 수 있습니다.

OneKey Perps 또는 기타 온체인 거래 장소를 사용하는 사용자의 경우 지정가 주문이 실행 계획의 일부가 될 수 있습니다. 먼저 진입 또는 청산 가격을 정의한 다음 유동성, 수수료, 포지셔닝 및 청산 거리를 확인합니다. 가격 경계를 확인한 후에도 레버리지와 최대 손실을 확인해야 합니다.

7. 일반적인 실패 방식

제한 가격을 손절매로 처리

일반적인 판매 제한은 일반적으로 현재 가격보다 높은 가격에 설정되며 더 높은 가격에 판매하는 데 사용됩니다. 가격 하락 후 종료하려면 손실 제한 시장 가격 또는 손실 제한 가격이 필요한 경우가 많습니다. 잘못된 방향을 설정하면 주문이 기대에 완전히 미치지 못할 수 있습니다.

'저렴함'을 위해 가격을 너무 높게 책정

가격은 매력적이지만 시장은 결코 거기에 도달하지 못하고, 기회비용도 실질비용이다. 제한 가격은 현재 가격보다 낮은 정수를 무작위로 채우는 것이 아니라 거래 계획에서 나와야 합니다.

부분 거래 무시

부분 거래는 계획보다 적은 포지션을 남길 수 있으며 아직 취소되지 않은 나머지 주문도 남길 수 있습니다. 거래가 완료된 후 거래수량 및 대기주문 상태를 확인하시기 바랍니다.

오랫동안 잊혀진 대기 주문

시장 배경, 계좌 잔액, 거래 로직이 변경되었으나 주문장에는 기존 주문이 그대로 남아 있습니다. GTC 주문은 특히 주요 데이터 공개, 토큰 이벤트 또는 변동성이 높은 기간 전에 정기적으로 검토되어야 합니다.

8. 주문 전 체크리스트

1. 거래 쌍과 매수 및 매도 방향이 정확합니까?
2. 가격 제한은 명확한 계획에서 나오는 건가요, 아니면 일시적인 추측에서 나오는 건가요?
3. 주문서는 계획된 수량을 수용할 수 있습니까?
4. 부분거래도 가능한가요? 유효기간은 어떻게 설정해야 하나요?
5. Maker/Taker 수수료, 펀딩 요율, 온체인 수수료는 무엇입니까?
6. 거래가 완료된 후 포지션은 얼마나 되며, 손절매 또는 실패 지점은 어디입니까?
7. 거래가 없는 경우 언제 주문이 취소되거나 재평가되나요?

지정가 주문은 실행 도구입니다. 속도에 대한 대가를 치르는 것은 피하지만 거래 방향이 올바른지 판단할 수도 없고 위치 관리를 대체할 수도 없습니다.

9. 전체 한도 실행 예시

거래자가 ETH가 하락할 때 매수할 준비가 되어 있고 해당 계좌가 이 거래에서 최대 120 USDC의 손실을 허용한다고 가정합니다. 계획면적은 2,950~3,000이며, 거래가정은 2,880 이하로 세분화된다.

그는 전체 수량을 하나의 가격으로 고정하는 대신 3,000, 2,975, 2,950의 세 가지 버킷으로 나누었습니다. 이는 단일점 판단의 영향을 줄일 수 있지만 부분적인 거래도 발생하게 됩니다. 첫 번째 트랜치만 거래되는 경우, 손절매는 포지션의 실제 금액을 기준으로 설정되어야 하며, 여전히 전체 포지션의 이익 목표를 기준으로 계산할 수는 없습니다.

주문하기 전에 다음과 같은 대답도 해야 합니다. 가격이 3,010에서 바로 오르면 가격을 추구해야 합니까? 세 포지션이 모두 거래된다면 평균 가격과 최대 손실은 얼마입니까? 하나의 주문만 실행되면 나머지 주문은 얼마나 오래 유지되나요? 2시간 뒤에 중요한 데이터가 공개된다면 미리 주문을 취소해야 하나요?

이런 유형의 질문은 "가격 한도는 얼마입니까?"보다 더 중요합니다. 지정가 주문은 조건에 따른 실행을 담당하고 전체 계획은 거래 없음, 부분 거래 및 시장 배경 변경을 처리합니다.

10. 중앙 집중식 주문장과 체인 가격 제한의 차이점

중앙 집중식 거래소는 일반적으로 내부 주문장의 주문과 일치하며 주문 상태는 플랫폼 데이터베이스에 의해 유지됩니다. 온체인 가격 상한선은 스마트 계약에 의해 호스팅되거나, 집행자가 조건을 모니터링하거나, 오라클 가격에 따라 실행될 수 있습니다. 다양한 설계는 자금 잠금 여부, 가스 지불자, 주문 만료 시기, 실행 실패 처리 방법에 영향을 미칩니다.

온체인 주문도 승인 한도를 확인해야 합니다. 주문을 위해 무제한 토큰 승인을 부여하면 실행 편의성이 높아져 계약 위험이 커집니다. 최소한의 필수 권한만 사용 가능하며, 해당 약관을 더 이상 사용하지 않는 경우 확인 및 철회가 가능합니다.

참고자료

1. 팬텀, 지정가 주문: https://phantom.com/learn/crypto-101/limit-order
2. Investor.gov, 주문 유형: https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders
3. CME 그룹, 주문 유형: https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/types-of-orders.html
4. OneKey 블로그, OneKey Perps 전체 자산 거래 가이드: https://onekey.so/blog/zh-CN/learn/onekey-perps-all-asset-trading-guide/

부인 성명

이 글은 교육 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 암호화폐 자산 및 레버리지 상품은 변동성이 매우 높으며 주문이 채워지지 않거나 부분적으로 채워지거나 미끄러지거나 청산되거나 기술적 오류가 발생할 수 있습니다. 자신의 위험 허용 범위에 따라 독립적인 판단을 내리시기 바랍니다.