Aave란 무엇인가? 최고의 DeFi 대출 프로토콜 완전 가이드

LeeMaimai

/2025년 10월 24일

주요 결과

• Aave는 비수탁형 금융 시장 프로토콜로, 자산 공급자와 대출자를 연결합니다.

• aToken을 통해 자산 공급자는 이자를 실시간으로 축적할 수 있습니다.

• 플래시 론은 초기 자본 없이 거래를 가능하게 하는 무담보 대출입니다.

• AAVE 토큰은 프로토콜의 거버넌스 및 안전 모듈 역할을 합니다.

• GHO는 Aave의 네이티브 과담보 스테이블코인으로, 담보를 통해 대출받을 수 있습니다.

• Aave 사용 시 시장 위험, 이자율 위험 및 스마트 계약 위험을 이해해야 합니다.

Aave는 암호화폐 분야에서 가장 검증된 탈중앙화 대출 시장 중 하나로, 중개자 없이 누구나 자산을 공급하고 수익을 얻으며 온체인 담보를 통해 대출받을 수 있도록 지원합니다. 이더리움 출시 이후 Aave는 여러 네트워크로 확장되었으며, 총 가치 잠김(TVL) 기준으로 가장 큰 DeFi 프로토콜 중 하나로 꾸준히 순위를 차지하고 있습니다. 이는 깊은 유동성과 광범위한 사용자 채택을 반영합니다. DeFiLlama의 프로토콜 대시보드에서 Aave의 TVL 및 시장 점유율을 확인할 수 있습니다.

이 가이드에서는 Aave의 작동 방식, AAVE 토큰 및 안전 모듈의 역할, Aave 네이티브 스테이블코인인 GHO의 위치, 그리고 탈중앙화 대출 사용 시 고려해야 할 위험 및 모범 사례에 대해 설명합니다.

유용한 시작점:

공식 사이트 및 문서: Aave 및 Aave Docs
거버넌스 포럼: Aave Governance
TVL 및 지표: DeFiLlama의 Aave
GHO 스테이블코인: GHO

Aave 작동 방식

Aave는 지원되는 자산에 대한 유동성을 통합하는 비수탁형 금융 시장 프로토콜입니다. 공급자는 유동성 풀에 자산을 예치하고, 풀에 대한 청구권을 나타내며 실시간으로 이자를 축적하는 aToken을 받습니다. 대출자는 과담보 포지션을 설정하여 풀에서 자금을 인출합니다.

핵심 개념:

aToken: 자산을 공급하면 이자가 누적됨에 따라 잔액이 지속적으로 증가하는 aToken(예: aUSDC)을 받게 됩니다. Aave Docs에서 자세히 알아보세요.
이자율 모델: Aave는 활용도 기반 곡선을 사용하여 변동 이자율을 설정합니다. 일부 풀은 예측 가능하지만 거버넌스를 통해 조정될 수 있는 "안정적인" 이자율을 제공할 수 있습니다.
담보 및 건강 지수(Health Factor): 각 자산에는 대출 대비 가치(LTV) 및 청산 임계값이 있습니다. 대출을 받거나 담보 가치가 하락하면 포지션의 건강 지수(HF)가 떨어집니다. HF가 1 미만이 되면 담보의 일부가 청산될 수 있습니다. Aave Docs에서 자세한 내용을 확인하세요.
E-Mode 및 격리 모드(Isolation Mode): 효율 모드(E-Mode)는 상관 관계가 있는 자산 범주 내에서 더 높은 대출 능력을 허용합니다. 격리 모드는 새로 상장되거나 위험도가 높은 자산에 대한 위험 노출을 제한합니다. 메커니즘 및 위험 매개변수에 대해서는 Aave Docs를 참조하세요.

Aave는 시장 전반의 자산 가격 책정에 주로 Chainlink를 사용하는 탈중앙화 가격 오라클에 의존합니다. Chainlink 가격 피드에 대해 자세히 알아보고 Ethereum.org의 오라클 페이지에서 이더리움 수준의 오라클 지침을 확인하세요.

플래시 론 (Flash Loans)

Aave는 동일한 거래 내에서 대출 및 상환이 이루어져야 하는 무담보 대출인 플래시 론을 선도했습니다. 플래시 론은 거래가 완료되기 전에 수수료를 포함한 금액을 상환하는 한, 초기 자본 없이 차익 거래, 재융자 및 복잡한 포지션 관리를 가능하게 합니다. 개발자는 Aave Docs의 플래시 론 가이드에서 시작할 수 있습니다.

청산

가격 변동, 이자 누적 또는 수수료 변경으로 인해 건강 지수가 1 미만으로 떨어지면 청산자는 부채의 일부를 상환하고 담보에 대한 할인율을 차지할 수 있습니다. 이 메커니즘은 시장의 지급 능력을 유지하는 데 도움이 됩니다. 사용자는 Aave 앱에서 포지션과 위험 매개변수를 적극적으로 모니터링해야 합니다.

AAVE 토큰, 거버넌스 및 안전 모듈

Aave는 AAVE 토큰 보유자에 의해 관리됩니다. 매개변수 변경, 상장, 위험 조정, GHO 촉진(facilitator) 조정 및 더 광범위한 프로토콜 업그레이드에 대한 제안은 Aave 거버넌스 포럼에서 논의 및 투표된 후 온체인에서 실행됩니다.

안전 모듈(SM)은 AAVE 보유자가 프로토콜을 보호하기 위해 토큰을 스테이킹할 수 있는 백스톱 메커니즘입니다. 극심한 부족분에 대해 스테이킹된 AAVE의 일부가 시스템을 재자본화하기 위해 슬래시될 수 있으며, 스테이커는 이 꼬리 위험(tail risk)을 부담하는 데 대한 인센티브를 얻습니다. 설계 및 정책 업데이트는 거버넌스 포럼을 따르세요.

보안에 민감한 사용자는 Immunefi의 Aave의 지속적인 버그 바운티 프로그램을 검토하여 취약점의 책임 있는 공개를 장려할 수 있습니다.

GHO: Aave의 네이티브 과담보 스테이블코인

GHO는 Aave의 시장 내 담보를 통해 대출자가 발행하는 탈중앙화된 과담보 스테이블코인입니다. 주요 사항:

과담보 발행: 사용자는 Aave에서 적격 담보를 통해 GHO를 대출받으며, 거버넌스를 통해 설정된 이자율을 지불합니다.
DAO와 연계된 수익: GHO에 대해 지불되는 이자는 일반적으로 Aave DAO 재무부에 적립되어 프로토콜의 지속 가능성을 강화합니다.
촉진자(Facilitator) 모델: GHO 공급은 거버넌스 제어 매개변수에 따라 승인된 "촉진자"에 의해 확장될 수 있습니다.

GHO 웹사이트에서 더 많은 정보를 탐색하고 Aave 거버넌스를 통해 정책 변경 사항을 추적하세요.

네트워크 및 시장

Aave v3는 이더리움 및 여러 L2 및 사이드체인에서 운영되며, 네트워크별로 고유한 위험 매개변수와 자산 메뉴를 제공합니다. 사용자는 낮은 수수료와 빠른 결제를 위해 Arbitrum, Optimism, Polygon, Avalanche, Base와 같은 L2를 자주 선택합니다. Aave 앱에서 직접 지원되는 네트워크 및 시장을 볼 수 있습니다.

네트워크 간에 운영할 때:

공급 또는 대출 전에 항상 올바른 시장 및 위험 매개변수를 확인하세요.
체인 간 담보 이동 시 브리지 및 메시징 위험에 유의하세요.

2025년에 사용자가 관심을 가질 만한 사항

위험 및 복원력: DeFi 시장은 견고한 오라클 설계, 보수적인 상장, 모듈식 위험 프레임워크에 대해 계속해서 반복하고 있습니다. Aave의 투명한 위험 방법론 및 매개변수화는 거버넌스 및 커뮤니티 운영 위험 서비스 제공업체를 통해 적극적으로 유지됩니다. Aave 거버넌스에서 업데이트 및 위험 토론을 확인하세요.
스테이블코인 유용성: 온체인 스테이블코인은 핵심 구성 요소로 남아 있습니다. GHO의 거버넌스 기반 이자율 및 촉진자 모델은 페그 안정성, 유용성 및 DAO 수익 간의 균형을 목표로 합니다. Aave 거버넌스에서 진행 중인 GHO 정책 제안을 따르세요.
L2 채택: 사용자가 더 낮은 거래 비용과 더 빠른 UX를 추구함에 따라 활동은 L2로 계속 이동하며, Aave v3 시장은 적절한 경우 E-Mode 및 기타 자본 효율성 기능을 제공합니다. DeFiLlama에서 현재 TVL 및 시장 점유율을 확인하세요.

이해해야 할 위험

Aave 사용에는 다음이 포함됩니다.

시장 위험: 담보의 변동성은 건강 지수를 감소시키고 청산을 유발할 수 있습니다.
이자율 위험: 변동 이자율은 활용도에 따라 변합니다. "안정적인" 이자율은 고정되지 않으며 프로토콜에 의해 재조정될 수 있습니다.
오라클 및 유동성 위험: 오라클 장애 또는 얇은 유동성은 가격 책정 및 청산 결과에 영향을 미칠 수 있습니다.
스마트 계약 위험: Aave는 철저히 감사되고 검증되었지만, 위험이 없는 온체인 시스템은 없습니다. Immunefi의 Aave 버그 바운티를 검토하세요.

Aave Docs에서 각 자산 및 시장에 대한 위험 매개변수를 검토하고 대출 전에 청산 메커니즘을 이해했는지 확인하세요.

Aave 사용 방법: 빠른 안내

Aave 앱에서 네트워크 및 시장을 선택합니다.
지갑을 연결하고 선택한 네트워크에 대한 가스 토큰(gas token)이 있는지 확인합니다.
자산을 공급하여 이자를 받는 aToken을 받습니다.
(선택 사항) 자산을 담보로 설정하여 대출 능력을 확보합니다.
건강 지수 편안 구역 내에서 대출하고, 변동성을 위한 버퍼를 고려하세요.
포지션을 모니터링하고 알림을 설정합니다. 필요한 경우 상환, 담보 추가 또는 노출 조정.
완료되면 공급한 자산(및 누적된 이자)을 인출합니다.

파워 유저:

상관 관계가 있는 자산의 경우 E-Mode를 고려하여 자본 효율성을 개선하세요.
위험 및 비용을 이해하는 경우 원자적 포지션 관리를 위해 플래시 론을 사용하세요.

지갑 보안 모범 사례

Aave는 비수탁형이므로, 사용자의 키가 자금을 이동하는 유일한 방법입니다. 장기적인 자금 및 적극적인 DeFi 사용을 위해 하드웨어 지갑은 인터넷 연결 장치에서 개인 키를 분리하여 키 손상 위험을 크게 줄일 수 있습니다.

EVM dApp과 원활하게 작동하는 하드웨어 지갑을 원한다면:

OneKey 하드웨어 지갑은 오픈 소스이며 인기 있는 온체인 지갑 및 커넥터와의 통합을 통해 주요 네트워크 전반에서 안전한 거래 서명을 지원합니다. 이는 Aave 시장과 상호 작용하고 포지션을 관리하는 동안 개인 키를 보호하는 데 도움이 됩니다. Aave Docs에서 Aave에 대해 더 자세히 알아보고, 운영 보안 강화를 위해 중요한 거래에 하드웨어 지갑으로 서명하는 것을 고려하세요.

최종적인 생각

Aave는 깊은 유동성, 유연한 위험 프레임워크, 크로스체인 시장 및 성숙해가는 거버넌스 프로세스를 갖춘 DeFi 대출의 초석으로 남아 있습니다. aToken으로 수동 수익을 얻든, 우량 담보를 통해 대출하든, GHO를 탐색하든, 플래시 론으로 구축하든, 항상 위험 관리를 사후 생각이 아닌 기능으로 취급하세요.

추가 자료: