Lido (LDO)란 무엇인가요? 이더리움 유동성 스테이킹의 핵심 토큰

유동성 스테이킹은 사용자가 이더리움의 작업증명(proof-of-stake)에 참여하는 방식을 변화시켰습니다. 검증자에게 ETH를 맡기고 출금을 기다리는 대신, 유동성 스테이킹 프로토콜은 온체인 영수증을 발행하여 예치된 ETH가 보상을 얻는 동안 디파이(DeFi)에서 계속 사용할 수 있도록 합니다. Lido는 이더리움에서 이러한 프로토콜 중 가장 큰 규모이며, 거버넌스 토큰인 LDO는 시스템이 발전하는 방식의 중심에 있습니다. 이 글에서는 Lido가 하는 일, LDO의 작동 방식, 상하이 및 덴쿤 업그레이드 이후 유동성 스테이킹의 중요성, 그리고 2025년에 유의해야 할 위험에 대해 설명합니다.

Lido를 한눈에

Lido는 주로 이더리움으로 알려진 유동성 스테이킹 프로토콜입니다. 사용자는 ETH를 예치하고, Lido는 이를 엄선된 노드 운영자들에게 위임합니다. 그 대가로 사용자는 스테이킹된 ETH 영수증인 stETH(리베이스) 또는 wstETH(비리베이스, 래핑)를 받습니다. 이 토큰들은 스테이킹 보상을 축적하며 디파이에서 사용할 수 있는 반면, 예치된 ETH는 계속 스테이킹 상태를 유지합니다. Lido의 핵심 목표는 검증자 운영을 다각화하고 직접 하드웨어를 운영하지 않고도 스테이킹을 쉽게 이용할 수 있도록 하는 것입니다. 공식 웹사이트에서 프로토콜 개요 및 문서를 확인하세요. Lido 문서 자세히 알아보기.

이더리움 스테이킹이 처음이라면 기본부터 시작하세요. Ethereum.org의 스테이킹 가이드는 검증자의 의무, 보상, 위험, 그리고 검증자 탈퇴 및 보상 출금을 가능하게 한 상하이/카펠라 출금에 대해 설명합니다.

Lido를 통한 유동성 스테이킹 작동 방식

• Lido의 계약에 ETH를 예치하고 stETH 또는 wstETH를 받습니다.
• Lido는 단일 운영자 위험을 줄이기 위해 스테이킹 라우터를 통해 여러 노드 운영자에게 스테이크를 분배합니다.
• 보상은 합의 계층 발행 및 블록 제안자 보상(MEV 포함)에서 발생하며, 검증자 수수료 및 프로토콜 수수료를 제외한 금액입니다.
• stETH는 보상이 누적됨에 따라 잔액이 변하는 리베이스 토큰이며, wstETH는 많은 디파이 통합에서 선호하는 래핑된 비리베이스 버전입니다. Lido 문서에서 stETH/wstETH 디자인 보기.

네트워크 측면에서 보상은 검증자 성능 및 블록 가치 추출과 같은 요인의 영향을 받습니다. 이더리움의 MEV 및 보상에 미치는 영향에 대한 배경 정보를 얻으려면 개발자 문서를 확인하세요. Ethereum.org에서 MEV에 대해 읽기.

덴쿤 업그레이드가 EIP-4844 "프로토-댕크샤딩" 블롭을 도입한 이후, L2는 더 저렴하고 활발해졌으며, 롤업 및 크로스체인 디파이 전반에 걸쳐 wstETH 사용이 가속화되었습니다. EIP-4844 사양은 기술적 세부 정보를 제공합니다.

LDO란 무엇인가요?

LDO는 Lido DAO의 거버넌스 토큰입니다. LDO를 보유하면 프로토콜을 형성하는 제안에 대해 투표(또는 투표 위임)할 수 있으며, 여기에는 다음이 포함됩니다.

• 노드 운영자 및 모듈 추가 또는 제거
• 매개변수 변경(수수료, 한도)
• 재무 사용 및 인센티브 프로그램
• 배포, 감사 및 안전 절차

중요하게도, LDO는 스테이킹된 ETH 또는 프로토콜에서 생성된 ETH 보상에 대한 청구권을 나타내지 않습니다. 이는 DAO의 의사 결정 과정에서 사용되는 거버넌스 자산입니다. 거버넌스는 온체인 및 오프체인 채널을 통해 이루어집니다. Lido 거버넌스 포럼 둘러보기 및 투표를 위한 스냅샷 공간.

LDO의 초기 공급량은 genesis 시점에 발행되었으며 DAO 재무, 초기 기여자 및 투자자를 포함한 이해관계자에게 분배되었습니다. 베스팅 일정 및 할당은 공식 자료에 자세히 나와 있습니다. Lido 문서에서 토큰 세부 정보 보기.

2025년 Lido가 중요한 이유

• 접근성: 유동성 스테이킹은 사용자가 검증자를 운영하지 않고도 스테이킹 보상을 얻을 수 있도록 하며, 자본을 디파이 전반에 걸쳐 사용할 수 있도록 합니다.
• 다각화: Lido의 라우터 및 모듈식 접근 방식은 스테이크를 여러 운영자 및 구성(커뮤니티 중심 모듈 포함)에 분산하여 집중 위험을 완화하는 것을 목표로 합니다. 운영자 참여 확대에 대한 지속적인 논의를 위해 DAO 업데이트를 따르세요. Lido 블로그 최신 정보 읽기.
• 구성 가능성: wstETH는 이더리움 L1 및 L2에 널리 통합되어 Aave 및 기타 프로토콜에서 대출, 담보화 및 유동성 공급을 가능하게 합니다.
• 리스테이킹과의 상호 작용: EigenLayer와 같은 플랫폼을 통한 리스테이킹이 발전함에 따라, LST와 리스테이크된 담보 간의 관계는 연구 및 위험 관리의 활발한 영역으로 남아 있습니다. EigenLayer가 무엇인지 알아보기.

이해해야 할 위험

유동성 스테이킹은 "위험이 없는" 것이 아닙니다. LDO를 구매하거나 stETH/wstETH를 발행하기 전에 다음을 고려하십시오.

• 스마트 계약 위험: 스테이킹, 래핑 또는 통합 계약의 버그 또는 악용은 손실로 이어질 수 있습니다. 감사 및 위험 공개를 검토하세요. Lido의 문서 및 자료 보기.
• 검증자 성능 및 슬래싱: 검증자의 성능이 저조하거나 악의적인 행동은 프로토콜에서 라우팅되는 스테이크 세트에 손실을 초래할 수 있습니다.
• 오라클 및 회계 위험: 유동성 스테이킹은 보상을 추적하기 위해 오라클 및 회계 메커니즘에 의존합니다. 오류 또는 지연은 토큰 잔액 또는 가격에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 유동성 및 페그 역학: stETH/wstETH는 시장 상황에 따라 거래됩니다. 가격은 특히 스트레스 시장에서 ETH와 다를 수 있습니다.
• 중앙화 우려: 대규모 스테이킹 풀은 거버넌스 또는 검증자 영향력을 집중시킬 수 있습니다. 이더리움 커뮤니티는 완화 아이디어를 탐구했습니다. 맥락을 위해 Vitalik과 같은 생태계 연구원의 스테이킹 풀 크기에 대한 생각을 참조하세요. Vitalik의 스테이킹 풀 크기 및 탈중앙화에 대한 게시물 읽기.
• 규제 불확실성: 스테이킹 서비스는 관할권에 따라 변화하는 규제 조사를 받을 수 있습니다.

스테이킹 고려 사항에 대한 개요는 이더리움 공식 웹사이트에서 기본 지침을 제공합니다. 이더리움 스테이킹의 위험 및 책임.

LDO 사용 사례 및 실용 팁

• 거버넌스 참여: 평판 좋은 거래소를 통해 LDO를 구매하고 Lido DAO의 제안에 투표하거나 위임하세요. 항상 공식 포럼 및 스냅샷을 통해 제안 링크를 확인하세요. Lido 거버넌스 포럼 및 스냅샷.
• 재무 및 메타 거버넌스 모니터링: DAO 결정은 수수료 매개변수, 운영자 세트 및 통합에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 LDO의 거버넌스 가치를 평가하는 데 중요합니다.
• 위험 인식 디파이: stETH/wstETH를 보유하고 있다면, 이를 어디에 배포할지(담보, LP, 레버리지) 그리고 각 프로토콜에서 청산 및 오라클 메커니즘이 어떻게 작동하는지 이해해야 합니다.

ETH, stETH/wstETH, LDO를 안전하게 보관하는 방법

개인 키 보안은 기본입니다. 하드웨어 지갑은 거래 서명이 오프라인 상태로 유지되고 변조 방지되도록 하는 데 도움이 됩니다. stETH/wstETH를 보유하거나 LDO 거버넌스에 참여할 계획이라면, 오픈 소스이고 이더리움 및 주요 L2를 지원하며 웹3 dApp과 원활하게 통합되는 장치를 고려하십시오.

OneKey는 사용 편의성과 다중 체인 지원에 중점을 둔 오픈 소스 하드웨어 지갑 브랜드입니다. 호환되는 지갑 및 dApp 커넥터를 통해 이더리움 L1/L2 거래 및 DAO 투표를 위한 안전한 서명을 가능하게 하며, 이는 스테이킹 또는 거버넌스 계약과 상호 작용할 때 필수적입니다. 유동성 스테이킹 또는 디파이를 적극적으로 사용하는 경우 OneKey와 같은 하드웨어 지갑으로 키를 보호하면 브라우저 또는 핫 월렛의 보안 침해 위험을 줄일 수 있습니다.

마지막 생각

Lido의 성장은 이더리움의 더 넓은 변화를 반영합니다. 스테이킹은 점점 더 구성 가능해지고 있으며, 거버넌스는 접근성과 탈중앙화의 균형을 맞추는 데 중요합니다. LDO는 커뮤니티가 그 균형을 조종하는 지렛대입니다. stETH/wstETH를 발행하든 단순히 거버넌스를 따르든, 프로토콜 업그레이드(L2 채택에 대한 Dencun의 영향과 같은)에 한 눈을 팔고 위험 공개에도 주의하십시오.

LDO를 보유하거나 디파이 전반에 걸쳐 stETH/wstETH를 사용하기로 결정했다면, 좋은 프로토콜 위생과 강력한 키 관리를 병행하십시오. OneKey와 같은 하드웨어 지갑은 스테이킹, 투표 및 일상적인 이더리움 거래에 대한 안전한 기반을 제공합니다. 이는 유동성 스테이킹과 DAO 거버넌스가 실제 보안과 만나는 지점입니다.