MYX 파이낸스란 무엇인가? 체인 추상화 퍼페추얼 DEX 알아보기

퍼페추얼 선물은 암호화폐 거래에서 여전히 지배적인 금융 상품이며, 탈중앙화 거래소(DEX)는 더 나은 유동성, 더 빠른 L2, 더 안전한 자체 보관 워크플로우 덕분에 중앙화된 거래소와의 격차를 빠르게 좁히고 있습니다. 2025년에는 "체인 추상화" — 사용자가 자신이 어떤 체인에 있는지 신경 쓰지 않아도 되는 아이디어 — 가 인프라 및 애플리케이션 전반에 걸쳐 핵심 내러티브가 되었으며, Messari의 Crypto Theses for 2025와 같은 산업 전망에서 강조되었습니다. 이러한 배경 속에서 MYX 파이낸스는 체인 추상화 퍼페추얼 DEX, 즉 여러 체인에 걸쳐 유동성과 사용자 경험을 통합하면서 비수탁적 통제를 유지하는 것을 목표로 하는 거래 플랫폼으로 자리매김하고 있습니다.

이 글에서는 체인 추상화 퍼페추얼 DEX가 무엇인지, 그러한 시스템이 제대로 구현해야 하는 핵심 구성 요소, 거래자와 유동성 제공자(LP)에게 돌아가는 이점과 절충점, 그리고 MYX와 같은 플랫폼을 사용할 때의 실질적인 보안 단계를 설명합니다. 또한 OneKey와 같은 하드웨어 지갑이 고급 크로스 체인 프로토콜과 상호 작용할 때 자체 보관 설정을 어떻게 강화할 수 있는지에 대해서도 간략하게 설명합니다.

퍼페추얼 거래에서 체인 추상화가 중요한 이유

• 마찰 없는 사용자 경험(Frictionless UX): 거래자는 체인 간 브릿징 및 계정 재정의 절차 없이 단일 인터페이스와 마진 계정에서 거래합니다. 프로토콜은 보이지 않는 곳에서 라우팅, 메시징 및 정산을 처리합니다. NEAR는 이러한 원활한 멀티체인 UX 이상을 설명하기 위해 "체인 추상화"라는 용어를 대중화했으며, 앱이 사용자 대신 여러 체인을 투명하게 조율합니다. 자세한 내용은 NEAR Foundation의 체인 추상화 개요를 참조하십시오.

• 통합 유동성(Unified liquidity): L1 및 L2에 걸친 유동성 파편화는 깊이를 제한하고 슬리피지를 증가시킵니다. 체인 추상화 퍼페추얼은 유동성을 풀링하거나 라우팅하여, 테이커가 자신의 원본 체인에 관계없이 더 깊은 시장에 접근할 수 있도록 합니다.

• 운영 복원력(Operational resilience): 하나의 체인이 혼잡 또는 다운타임을 겪더라도, 프로토콜의 위험 및 메시징 계층이 견고하다면 실행을 다른 곳으로 라우팅할 수 있습니다.

전반적으로 체인 추상화 퍼페추얼 DEX는 수탁적 단점 없이 CEX와 유사한 편의성을 제공하려고 노력합니다. 이는 더 넓은 자체 보관 운동 및 이더리움의 ERC-4337을 통한 계정 추상화 진행 상황과 일치하는 야망입니다.

유용한 배경 자료:

• NEAR의 체인 추상화 소개 (개념 가이드): https://near.org/blog/chain-abstraction
• 이더리움의 ERC-4337 계정 추상화 (지갑 UX 업그레이드): https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-4337
• Messari의 Crypto Theses for 2025 (거시적 내러티브 및 인프라 동향): https://messari.io/article/crypto-theses-for-2025

MYX 파이낸스가 구축하는 것 (쉽게 설명)

공개된 정보를 바탕으로 MYX 파이낸스는 자체를 체인 추상화 퍼페추얼 DEX라고 설명합니다. 실제로는 다음과 같은 목표를 추구합니다.

• 여러 체인에 걸친 단일 마진 계정: 한 체인에 예치하고, 수동 브릿징 없이 다른 곳에서 결제될 수 있는 시장의 포지션을 개설하거나 관리합니다.

• 크로스 체인 주문 라우팅 및 결제: 체인 A에서 주문을 제출하고, 유동성과 위험을 집계하는 클리어링 계층을 통해 실행/결제할 수 있습니다.

• 통합 프레임워크에서의 LP 접근 및 위험: 유동성 제공자는 지원되는 체인의 거래자들이 활용할 수 있는 공통 유동성 계층에 자금을 지원합니다.

다양한 팀이 이를 다르게 구현하지만, 핵심 아이디어는 거래자에게 크로스 체인 복잡성을 숨기는 동시에 잔액 및 손익(PnL)의 검증 가능한 비수탁 원장을 유지하는 것입니다.

비교 및 참조를 위해 dYdX v4가 Cosmos 앱체인 아키텍처에서 오프체인 주문장과 온체인 결제를 처리하는 방식을 살펴보십시오. 이는 퍼페추얼 DEX 설계 결정에 대한 다른 유용한 벤치마크입니다.

참고:

• dYdX 문서 (앱체인에서의 퍼페추얼 시장 메커니즘): https://docs.dydx.exchange/

체인 추상화 퍼페추얼 DEX는 일반적으로 어떻게 작동하는가

신뢰할 수 있는 체인 추상화 퍼페추얼 아키텍처는 일반적으로 다음을 포함합니다.

1. 클리어링 및 위험 계층 (Clearing and risk layer)

• 거래소의 "두뇌"로서, 정규 잔액을 보유하고, 증거금 요건을 시행하며, 펀딩을 계산하고, 손익(PnL)을 최종 확정합니다.
• 특정 체인/앱체인에 존재하거나, 결제 및 데이터 가용성(DA) 계층에 분산될 수 있습니다. 앱체인 및 모듈식 설계는 성능 및 업그레이드, 위험 로직에 대한 결정론적 제어로 인해 인기가 있습니다.

2. 크로스 체인 메시징 및 가치 이전 (Cross-chain messaging and value transfer)

• 체인 또는 롤업 간에 주문, 체결, 청산 및 증명을 전달하는 신뢰할 수 있는 메시징.
• 일반적인 스택으로는 LayerZero, Hyperlane 또는 Chainlink CCIP와 같은 일반화된 메시징 프레임워크가 있으며, 때로는 Circle의 USDC용 CCTP와 같은 가치 이전용 네이티브 브릿징 스킴과 함께 사용됩니다. 선택한 스택의 신뢰 모델은 프로토콜 보안의 중요한 부분입니다.

참고:

• LayerZero 보안 모델: https://layerzero.network/security
• Hyperlane 상호 운용성 (허가 없는 메시지 전달): https://www.hyperlane.xyz/
• Chainlink CCIP (크로스 체인 상호 운용성): https://chain.link/cross-chain
• Circle CCTP (네이티브 USDC 크로스 체인 전송): https://www.circle.com/en/cctp

3. 오라클 설계 (Oracle design)

• 정확한 가격 책정은 공정한 청산 및 펀딩의 기반입니다. 많은 퍼페추얼 DEX는 Pyth 및 Chainlink와 같은 오라클 네트워크를 사용하며, 때로는 여러 소스와 안전 장치를 사용하여 이상을 필터링하고 조작을 방지합니다.

참고:

• Pyth Network 가격 피드 및 문서: https://docs.pyth.network/
• Chainlink 데이터 피드 개요: https://chain.link/data-feeds

4. 실행 계층 (Execution layer)

• 주문장(Orderbook), RFQ(Request for Quote) 또는 AMM(Automated Market Maker) 스타일의 퍼페추얼 가격 책정. 프로젝트마다 다릅니다. 일부는 오프체인 매칭과 온체인 결제를 갖춘 하이브리드 주문장을 선택하고, 다른 일부는 펀딩 비율 조정을 갖춘 가상 AMM을 선택합니다.
• 지연 시간, 유동성 깊이, 수수료 설계는 거래자 경험의 주요 차별 요소입니다.

5. 안전 장치 및 보험 (Safeguards and insurance)

• 보험 펀드, 자동 디레버리징(ADL), 회로 차단기, 오라클 또는 메시징 사고 발생 시 킬 스위치.

거래자가 얻을 수 있는 것 — 그리고 절충점

잠재적 이점:

• 단일 계정 UX: 프로토콜이 라우팅을 최적화하는 동안 선호하는 체인에서 포지션을 개설, 관리 및 종료할 수 있습니다.
• 더 깊은 유동성: 더 큰 메이커 및 LP 풀에 접근하여 슬리피지를 줄이고 체결을 개선할 수 있습니다.
• 낮은 운영 오버헤드: 수동 브릿징 및 체인별 가스 충전 횟수가 줄어듭니다.

주요 절충점 및 위험:

• 크로스 체인 신뢰 가정: 메시징 계층은 새로운 신뢰 표면을 도입합니다. 프로토콜에서 선택한 스택의 보안 섹션을 읽고 해당 합의/검증자/릴레이어 가정을 이해하십시오. Vitalik의 크로스 체인 위험에 대한 에세이는 여전히 귀중한 입문서입니다.
• 오라클 의존성: 조작되거나 멈춘 오라클은 잘못된 청산을 유발할 수 있습니다. 다각화된 오라클과 회로 차단기가 중요합니다. Chainalysis는 DeFi 익스플로잇 전반에 걸쳐 오라클 문제의 역할을 문서화했습니다.
• 청산 가용성: 위험 엔진을 호스팅하는 체인이 멈추거나 메시저가 지연되면 청산이 지연되어 부채가 발생할 수 있습니다.
• 복잡성 세금: 체인 추상화는 강력하지만, 더 많은 움직이는 부품은 감사, 모니터링 및 운영해야 할 것이 더 많다는 것을 의미합니다.

참고:

• Vitalik의 크로스 체인 신뢰 및 보안에 대한 글: https://vitalik.ca/general/2022/01/07/cross.html
• Chainalysis의 DeFi 익스플로잇 패턴 (오라클/조작 각도 포함): https://blog.chainalysis.com/reports/defi-hacks-north-korea-2022/
• L2BEAT 브릿지 위험 프레임워크 (브릿지 신뢰 가정 비교): https://l2beat.com/bridges

LP는 무엇을 평가해야 하는가

MYX (또는 다른 체인 추상화 퍼페추얼 DEX)가 LP 기회를 제공한다면 다음을 고려하십시오.

• PnL 흐름 및 재고 위험: 거래의 상대방은 누가 되나요? LP인가요, 아니면 외부 시장 조성자인가요? 보험 펀드가 있나요, 그리고 어떻게 자금이 조달되나요?
• 펀딩 비율 및 왜곡 관리: 프로토콜은 어떻게 단방향 흐름을 처리하나요? 방향성 시장에서 LP 손실을 방지하는 메커니즘을 찾아보십시오.
• 수수료 일정 및 환급: 메이커/테이커 경제, 인센티브 및 발행량.
• 잠재적 크로스 체인 노출: 가치 이전 또는 메시지 최종 확정이 지연되면 LP 자본은 어떻게 보호되나요?

주요 퍼페추얼 DEX가 LP에 대한 위험을 문서화하는 방식에 대한 감을 잡기 위해, 주요 거래소 문서 (예: 위에 링크된 dYdX 문서) 및 감사 파트너 보고서 (예: Trail of Bits, OpenZeppelin)의 유사한 설계 및 공개 정보, 그리고 Immunefi와 같은 플랫폼의 활성 버그 바운티를 연구하십시오.

참고:

• Trail of Bits 보안 연구 및 감사: https://www.trailofbits.com/blog
• Immunefi 버그 바운티 플랫폼: https://immunefi.com/

MYX 파이낸스를 위한 실질적인 실사 체크리스트

새로운 퍼페추얼 DEX에 자본이나 거래 규모를 투입하기 전에 다음을 확인하십시오.

• 아키텍처 투명성

  • 클리어링 계층, 메시징 스택, 오라클 제공 업체, 결제 흐름에 대한 명확한 문서.
  • 공개적으로 공개된 관리자 키, 업그레이드 경로 및 비상 제어.

• 보안 태세

  • 최근의 평판 좋은 감사; 프로덕션 코드와 일치하는 범위.
  • 의미 있는 보상과 명확한 보고 경로를 갖춘 지속적인 버그 바운티.

• 위험 통제

  • 보험 펀드 메커니즘, 청산 파라미터 및 안전 장치 로직 (회로 차단기, 가격 편차 가드).
  • 사후 검토 문화: 이전 사고 및 처리 방식.

• 시장 품질

  • 깊이, 스프레드, 펀딩 예측 가능성, 최대 포지션 크기의 영향.
  • 스트레스 상황 (주요 CPI/FOMC 이벤트, 에어드랍, 체인 혼잡)에서의 지연 시간 및 안정성.

• 규제 고려 사항

  • 퍼페추얼 시장은 복잡한 규제 환경에서 운영됩니다. 현지 규정을 최신 상태로 유지하고, 플랫폼 및 인터페이스가 지역 제한 액세스를 제공할 수 있음을 이해하십시오. 더 넓은 맥락을 위해 규정 준수 동향을 평가할 때 CFTC와 같은 기관의 기본 출처를 참조하십시오.

참고:

• CFTC 보도 자료 및 집행 조치: https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases

안전하게 시작하기: 지갑 및 운영 위생

최고의 프로토콜 설계라 할지라도 키가 손상되면 자본을 보호할 수 없습니다. 크로스 체인 dApp은 서명 빈도와 메시지 복잡성을 증가시키므로 강력한 자체 보관이 중요합니다.

권장 관행:

• 하드웨어 지갑 사용: 개인 키 격리에 사용합니다. OneKey는 보안 요소에 키를 저장하고 트랜잭션을 오프라인에서 서명하여 멀웨어 노출을 줄입니다. 주요 EVM 및 비-EVM 생태계 및 WalletConnect를 지원하므로, 키를 컴퓨터나 휴대폰 외부에 보관하면서 멀티체인 dApp과 상호 작용할 수 있습니다.
• 전용 거래 지갑 생성: 승인을 위한 별도의 핫 주소와 장기 자산을 위한 콜드 볼트를 사용합니다.
• 토큰 승인 최소화: 가능한 경우 "정확한 승인(approve exact)"을 사용하고, 신뢰할 수 있는 도구를 사용하여 오래된 허용량을 정기적으로 취소합니다.
• 도메인 및 계약 확인: 공식 인터페이스를 북마크하고 블록 탐색기 계약 페이지를 사용하여 올바른 주소와 상호 작용하고 있는지 확인합니다.
• PnL 및 청산 버퍼 모니터링: 특히 변동성이 큰 이벤트 중이거나 기본 체인이 혼잡을 겪을 때 건강한 마진을 유지합니다.

결론

MYX 파이낸스는 퍼페추얼 DEX 설계의 다음 물결을 나타냅니다. 체인 추상화 시스템은 사용자에게 키 통제권을 유지하면서 생태계 전반에 걸쳐 유동성과 UX를 통합하는 것을 목표로 합니다. CEX와 같은 편의성을 수탁 위험 없이 제공한다는 약속은 매력적이지만, 새로운 보안 및 운영 표면을 도입합니다. 실험을 선택한다면, 메시징, 오라클 및 위험 엔진에 대한 투명성을 요구하고, 최근 감사 및 라이브 버그 바운티를 찾고, 규율 있는 지갑 운영으로 설정을 강화하십시오.

자체 보관은 단순한 철학이 아니라 실질적인 이점입니다. 체인 추상화 거래 경험을 OneKey와 같은 하드웨어 지갑과 결합하면, 특히 2025년에 크로스 체인 활동이 계속 확장됨에 따라 멀티체인 퍼페추얼의 이점을 활용하면서 키 및 서명 위험을 최소화할 수 있습니다.