MYX Finance의 다음 단계: 로드맵, 혁신 및 경쟁 환경

영구(Perpetual) 탈중앙화 거래소(DEX)는 새로운 구축 주기를 맞이하고 있습니다. 주문 흐름은 더욱 스마트해지고 있으며, 유동성은 모듈화되고, 오라클은 프로그래밍 가능해지고 있습니다. 중앙화 및 탈중앙화 거래소 모두에서 암호화폐 거래량의 상당 부분을 파생상품 시장이 차지하고 있는 만큼, MYX Finance의 다음 행보는 무엇이며 어떻게 차별화될 것인지 묻는 것은 당연합니다.

이 미래 지향적인 브리프는 예상되는 로드맵 테마, 주목할 만한 기술 혁신, 그리고 MYX가 점점 더 경쟁이 치열해지는 환경에서 어떻게 자리매김할지를 제시합니다.

시장 배경: 2025년이 영구 DEX에 중요한 해인 이유

• 파생상품은 암호화폐 거래의 가장 큰 부분을 계속 차지하고 있습니다. CoinGecko의 파생상품 페이지와 같은 공개 대시보드에서 실시간 파생상품 흐름과 미결제 약정(open interest)을 추적하여 영구 DEX가 경쟁하는 구조적 수요를 파악할 수 있습니다. 맥락을 위해 CoinGecko의 파생상품 섹션에서 실시간 시장 데이터를 확인하세요: CoinGecko 파생상품.
• 레이어 2(L2)의 처리량이 증가하고 있으며 비용은 하락 추세에 있어 온체인 주문 흐름과 실시간 위험 검사가 더욱 실현 가능해지고 있습니다. L2Beat는 롤업 처리량, 보안 모델 및 탈중앙화 로드맵에 대한 최신 정보를 제공합니다: L2Beat – 확장.
• 스팟 DEX에서 영구 DEX로 의도 중심(intent-centric) 거래 및 솔버 네트워크가 확산되면서 더 나은 가격과 거래 실패 감소를 약속하고 있습니다. Uniswap의 의도 기반 라우팅 작업은 이러한 변화에 대한 대표적인 참조점을 제공합니다: UniswapX 개요.
• 리스테이킹(Restaking) 및 AVS(Active Validation Services) 기반 서비스가 성숙해지면서 오라클 및 키퍼(keeper)와 같은 오프체인 구성 요소를 보호하는 새로운 방법을 제공하고 있습니다. 생태계 및 설계 목표를 여기서 추적하세요: EigenLayer.

이러한 배경에서 MYX Finance는 자본 효율성, 위험 통제 및 더 원활한 거래 경험을 통해 경쟁할 수 있는 위치에 있습니다.

MYX Finance 로드맵에 예상되는 사항

아래 항목들은 선도적인 영구 DEX들이 수렴하고 있는 지점이며, MYX가 다음으로 집중할 가능성이 높은 영역입니다. 정확한 순서는 다를 수 있지만, 최고 수준의 거래소들에서 일관된 진행 방향을 보이고 있습니다.

1. 교차 마진 및 포트폴리오 위험 엔진 다중 담보 유형, 포트폴리오 기반 위험 한도, 변동성 중 동적 차감(haircuts)을 지원하는 더욱 심층적인 교차 마진 지원을 기대할 수 있습니다. 성숙한 위험 엔진은 청산 연쇄 반응을 억제하면서 자본 효율성을 유지하는 것을 목표로 합니다. 영구 앱체인에서 포트폴리오 마진의 참조 구현은 dYdX v4에서 사용된 아키텍처를 참조하세요: dYdX 문서.

2. 유동성 아키텍처 업그레이드 CLAMM(Concentrated Liquidity AMM) 스타일 가격 책정과 전용 LP(유동성 공급자) 볼트를 결합한 하이브리드 모델이 표준이 되고 있습니다. 이러한 설계는 중간 가격 주변의 깊이를 개선하고 LP 헤징을 더 예측 가능하게 만듭니다. GMX v2는 LP 위험을 나누고 명시적인 자산 바구니에 집중시키는 것을 대중화했습니다: GMX 문서.

3. 오라클, 안전 장치 및 지연 시간 인식 가격 책정 영구 거래소는 오라클 안전성에 달려 있습니다. MYX는 다음을 강화할 것으로 예상됩니다.

• 검증된 네트워크(예: Pyth의 저지연 풀 오라클)에서 나온 기본 피드와 대체 수단 및 회로 차단기(circuit breakers).
• 빠른 시장에서의 악성 흐름을 줄이기 위한 지연 시간 인식 인덱스 가격 및 공정 가격 검사. 실시간 오라클 설계에 대해 더 알아보세요: Pyth Network.

4. 의도 기반 실행 및 솔버 라우팅 매칭을 의도로 전환하면 트레이더가 결과(가격 범위, 슬리피지, 가스 선호도)를 지정할 수 있으며, 솔버는 풀, RFQ(Request for Quote) 및 오프체인 유동성 브리지 전반에 걸쳐 효율적으로 주문을 체결하기 위해 경쟁할 수 있습니다. 개념적 청사진은 UniswapX를 통한 스팟 DEX의 의도 라우팅 진화를 참조하세요: UniswapX 개요, 그리고 CoW Protocol의 의도 결제 문서: CoW Protocol 문서.

5. 다층 보안: 감사, 현상금 및 킬 스위치 영구 DEX 위험 모델은 복잡하고 스트레스에 민감합니다. 업계 플레이북에는 이제 중요 수학에 대한 공식 검증, 다중 감사, 실시간 버그 현상금, 오라클/스프레드 이상 현상에 대한 런타임 회로 차단기가 포함됩니다. 플래시 경매 및 LP 인출을 위한 느린 모드 토글도 모범 사례가 되고 있습니다. 추적할 만한 일반적인 MEV(Miner Extractable Value) 방어 및 주문 흐름 개인 정보 보호 연구: Flashbots – SUAVE.

6. 리스테이킹 기반 인프라 키퍼 네트워크, 가용성 데이터 도우미, 심지어 오라클 릴레이까지 리스테이킹된 ETH를 통해 보호될 수 있으며, 잘못된 행동(데이터 은닉, 이중 장부)에 대한 슬래싱(slashing) 조건이 적용됩니다. 제대로 수행되면 지연 시간 목표를 유지하면서 오프체인 구성 요소에 대한 신뢰를 줄일 수 있습니다. 배경: EigenLayer.

7. 공유 유동성을 통한 멀티체인 도달 범위 지속 가능한 경로는 사용자 기반과 도구가 정당화되는 L2로의 선택적 확장이지만, 유동성 분산을 최소화합니다. 공유 유동성 레이어 또는 의도 릴레이어가 도움이 될 수 있습니다. 크로스체인 배포를 평가할 때 이더리움 커뮤니티에서 강조한 크로스 도메인 신뢰 가정을 다시 검토하세요: Vitalik, 크로스체인 위험에 대해.

8. 계정 추상화를 통한 UX 향상 가스 후원, 일괄 작업, 세션 키는 자체 수탁(self-custody)을 희생하지 않으면서 영구 거래를 "CEX와 유사하게" 느끼게 합니다. 주목할 표준은 ERC-4337입니다: EIP-4337.

MYX의 우위를 형성할 수 있는 주목할 만한 혁신

• 적응형 밴드를 통한 펀딩 요율 평활화 실현된 변동성에 연동된 동적 펀딩 범위는 LP 또는 트레이더가 체제 전환 중에 체계적으로 불이익을 받는 엣지 케이스를 줄일 수 있습니다. 이는 이중 오라클 검사 및 변동성 인식 스프레드와 잘 맞습니다.

• 기본적으로 델타 중립 LP 볼트 자동으로 포지션을 헤지하는 LP 전략(예: 외부 거래소 또는 내부 순 상계를 통해)은 위험 회피 환경에서 더 오래 지속되는 유동성을 유치할 수 있습니다. 목표: 스프레드 급등 시 책을 굶기지 않으면서 LP 재고 위험을 최소화합니다.

• 비공개 주문 흐름을 통한 사전 거래 위험 검사 개인 멤풀(mempool), 암호화된 거래 또는 솔버 수준의 약정은 정보 유출 및 착취적 재정렬을 줄일 수 있습니다. MEV/PBS 우산 아래에서 연구가 계속 진행 중입니다: Flashbots – SUAVE.

• 모듈식 규정 준수 및 지역 인식 프론트엔드 더 많은 거래소들이 지리적 제한이 있는 프론트엔드와 규제 지역에 대한 접근을 제한하면서 핵심 프로토콜을 허가 없이 유지하는 온체인 증명을 출시하고 있습니다.

경쟁 환경: MYX가 차별화해야 할 부분

영구 DEX는 유사한 표면에서 수렴하고 있지만 우선 순위는 다릅니다. 접근 방식을 간략하게 살펴보겠습니다.

• dYdX v4 (앱체인, 주문장 우선): 저지연 매칭, 강력한 위험 엔진, Cosmos 기반 주권. 참조: dYdX 문서.
• GMX v2 (AMM + 볼트 주도 유동성): 큐레이션된 자산 바구니, 트랜치 위험, 강력한 L2 입지. 참조: GMX 문서.
• Vertex (L2의 주문장 + AMM 하이브리드): 교차 마진, 머니 마켓 통합. 참조: Vertex Protocol.
• Hyperliquid (맞춤형 체인): CEX와 유사한 성능과 온체인 결제 환경. 참조: Hyperliquid.

파생상품 거래소 전반의 채택 및 거래량을 실시간으로 확인하려면 CoinGecko의 파생상품 섹션과 같은 공개 대시보드에서 활동을 비교하세요: CoinGecko 파생상품.

MYX가 우위를 점할 수 있는 부분은?

• 자본 효율성: 시스템을 꼬리 위험에 과도하게 노출시키지 않으면서 더 강력한 교차 마진 및 포트폴리오 상계.
• 유동성 품질: 맑은 날뿐만 아니라 변동성이 큰 기간 동안에도 책 상단 유동성이 깊고 스프레드가 좁습니다.
• 복원력: 오라클 충격 및 변동성 급등 하에서 예측 가능한 동작, 명확하고 투명한 안전 장치 포함.
• UX: 의도 기반 라우팅, AA 기반 가스 완화, 거래 실패 감소.

거래자와 LP에게 의미하는 바

• 거래자에게: 실현된 실행 품질(슬리피지 + 펀딩 + 수수료)과 높은 변동성 동안 거래소의 동작에 집중하세요. 오라클 소스, 위험 공개, 회로 차단기 논리를 검토하세요. 의도 또는 RFQ가 어떻게 라우팅되는지, 그리고 세분화된 가격 및 가스 범위를 설정할 수 있는지 검토하세요. 먼저 파생상품 시장 구조 데이터를 비교하여 시작하세요: CoinGecko 파생상품.

• LP에게: 명확한 헤징 정책, 투명한 재고 위험, 스트레스 하에서 입증된 동작을 가진 볼트 전략을 찾으세요. 오라클 종속성과 위험 표면에 영향을 미치는 리스테이킹 기반 서비스에 주의를 기울이세요.

자체 수탁 및 운영 보안

영구 거래가 프로그래밍화되면서 키 관리 위험은 사라지지 않고 누적됩니다. 온체인 지갑을 통해 거래하는 경우, 하드웨어 지갑은 승인, 세션 키 및 빈번한 계약 상호 작용에 대한 공격 표면을 줄이는 데 도움이 됩니다.

OneKey는 고빈도 DeFi 사용을 위해 설계되었습니다.

• 오픈 소스 펌웨어와 검증된 보안 모델.
• 광범위한 EVM 및 L2 지원, WalletConnect를 통한 dApp 통합.
• 계정 탈취를 방지하기 위한 명확한 서명 프롬프트. 의도, 가스 후원 또는 세션 키와 같은 새로운 영구 DEX 기능을 실험할 때, 하드웨어 지갑을 사용하면 사용성을 희생하지 않으면서 중요한 방어 계층을 추가할 수 있습니다. WalletConnect의 연결 모델에 대해 자세히 알아보세요: WalletConnect.

맺음말

MYX Finance의 다음 장은 다음과 같은 세 가지 힘에 의해 형성될 가능성이 높습니다. 예측 가능한 위험을 갖춘 고품질 유동성, 사용자 마찰을 줄이기 위한 의도 기반 실행, 저지연을 포기하지 않으면서 리스테이킹에서 보안을 빌려오는 인프라. 2025년의 승자는 이 세 가지를 모두 생산에 투입하고 시장이 거칠 때 복원력을 유지할 수 있는 거래소가 될 것입니다.

새로운 기능이 출시될 때 사용해 볼 계획이라면, OneKey와 같은 하드웨어 지갑으로 설정을 강화하는 것을 고려하고, 오라클 구성, 리스테이킹 가정 및 마진을 관리하는 특정 위험 엔진을 면밀히 주시하세요. 영구 거래에서 설계 세부 사항은 중요하며, 이를 평가하기에 가장 좋은 시기는 첫 거래 전입니다.