X, 차세대 100배 알파가 될 수 있는 이유

참고: 이 글에서 "X"는 비대칭적으로 복리 효과를 낼 수 있는 올바른 요소를 갖춘 프로젝트, 토큰, 프로토콜 또는 트렌드를 지칭하는 약어입니다. 소셜 플랫폼 X를 의미하는 것이 아닙니다.

차세대 100배 알파를 찾는 것은 티커를 추측하는 것보다 반복 가능한 프레임워크를 개발하는 것에 가깝습니다. 즉, 구조적 촉매제를 식별하고, 온체인에서 초기 제품-시장 적합성을 검증하며, 유동성과 위험을 규율 있게 관리하는 것입니다. 2024-2025년 사이클은 저렴한 L2, 새로운 비트코인 기본 요소, 기관 채택으로 인해 재편되었으며, 기회는 이전 상승장과는 다르지만, 아마도 더 풍부해 보입니다.

아래에서는 "X"를 발굴하는 실용적인 플레이북과 이 프레임워크가 가장 큰 성과를 낼 가능성이 높은 내러티브를 제시합니다.

100배 체크리스트: 실용적인 프레임워크

거시적인 내러티브는 드물게 아웃라이어를 만들어내며, 실행 세부 사항이 중요합니다. 섣불리 투자하기 전에 다음 일곱 가지 차원에서 후보를 평가하십시오.

1. 구조적 순풍

   • 해당 카테고리에 대한 잠재적 수요를 확장하는 구조적 촉매제가 있습니까? 2024-2025년의 예로는 L2 데이터 비용을 절감하고 롤업 채택을 가속화한 이더리움의 프로토-댕크샤딩(EIP-4844) 활성화와 기관의 접근성을 넓힌 미국 현물 이더 ETF 승인이 있습니다. 데이터 가용성 업그레이드에 대한 이더리움 로드맵과 SEC의 이더 ETF 승인에 대한 로이터 기사를 참고하십시오.

   • 참고: 프로토-댕크샤딩 (EIP-4844), SEC, 현물 이더 ETF 승인

2. 명확한 사용자 가치

   • 특정 사용자 세그먼트에 공감할 수 있는 한 줄로 가치 제안을 설명할 수 있습니까? "게임용 저렴한 블록 공간", "프로그래밍 가능한 레일을 갖춘 네이티브 BTC 유동성", 또는 "몇 분 안에 전 세계적으로 정산되는 토큰화된 달러"와 같은 주장이 모호한 "플랫폼" 주장보다 낫습니다.

3. 온체인에서의 초기 제품-시장 적합성

   • 재방문 활성 주소, 유지율 코호트, 경쟁사 대비 증가하는 수수료 점유율과 같이 고착되고 유기적인 사용을 찾으십시오. 공개 대시보드와 수수료 추적기로 검증하십시오.

   • 참고: DeFiLlama 수수료/수익

4. 신뢰할 수 있는 배포

   • 프로젝트가 제휴, 포인트/에어드랍 프로그램 또는 지배적인 지갑/dapp과의 통합을 통해 수요를 부트스트랩할 수 있습니까? 포인트는 비즈니스 모델이 아니지만, 투명하게 설계되면 초기 공급과 수요를 일치시킬 수 있습니다.

   • 참고: 포인트 설계에 대한 패러다임

5. 토큰 설계 및 플로트

   • 유기적 발견의 여지가 거의 남지 않은 높은 FDV, 낮은 플로트 출시를 주의하십시오. 잠금 해제 일정, 발행량, 그리고 "거버넌스" 이상의 가치가 실제로 토큰에 귀속되는지 평가하십시오.

   • 참고: FDV 대 플로트 고려 사항

6. 기술적 및 경제적 해자

   • 장점은 모듈식 보안(공유 보안, 재스테이킹), 특수 클라이언트 또는 복제하기 어려운 실물 공급 측 네트워크일 수 있습니다. 암호화폐에서는 개방적이고 조합 가능한 표준이 폐쇄형 생태계보다 우수합니다.

7. 규제 표면적 및 실행 위험

   • 해당 카테고리가 실질적인 정책 역풍에 직면해 있습니까, 아니면 더 명확한 프레임워크(예: 기존 증권 규제 내에서의 토큰화된 국채)와 일치하고 있습니까? 규제를 헤드라인이 아닌 필터로 사용하십시오.

2025년에 100배가 나타날 수 있는 곳

아래는 현재 100배 체크리스트가 빛나는 카테고리입니다. 이 중 어느 것도 추천은 아니며, 자체 실사를 적용할 수 있는 비옥한 사냥터입니다.

1) 재스테이킹 및 공유 보안

논제: 이더리움의 보안은 오라클, DA 레이어, 공동 프로세서와 같은 새로운 서비스(AVS)를 확보하기 위해 "재담보화"될 수 있습니다. 단위 경제가 개선되면 재스테이킹은 복리 효과를 갖는 보안 시장을 창출합니다.

• 지금 왜: EigenLayer는 메인넷 단계를 통과하여 AVS가 출시되고 수익 모델을 실험할 수 있게 되었습니다. 수수료와 태만 처벌 조건이 실제 운영에서 테스트되고 있습니다.

• 주목할 점:

  • AVS 수익/MEV 점유율 및 위험 순 이자율의 스테이커 APY
  • 상관 관계 있는 태만 처벌 및 위험 격리
  • 실제 애플리케이션에 AVS를 통합하는 개발자 트래픽

• 참고: EigenLayer 메인넷 업데이트, 하위 수요를 위한 L2Beat 롤업 환경

2) 솔라나 처리량 + 클라이언트 다양화

논제: 소비자 암호화폐는 예측 가능하고 낮은 지연 시간의 블록 공간이 필요합니다. 솔라나의 지속적인 클라이언트 및 도구 업그레이드는 웹 규모의 UX를 제공하는 것을 목표로 합니다.

• 지금 왜: Jump Crypto의 Firedancer 클라이언트는 처리량과 복원력을 개선하는 것을 목표로 공개 테스트넷 마일스톤에 도달했습니다. 다중 클라이언트 미래는 단일 지점 실패 위험을 줄이고 수수료를 낮출 수 있습니다.

• 주목할 점:

  • Firedancer 메인넷 준비를 향한 진행 상황
  • 개발자 유지율 및 소비자 앱 DAU
  • 수요 급증 시 엔드투엔드 안정성

• 참고: Firedancer 테스트넷 마일스톤

3) 비트코인 기본 요소: 룬 및 BTC L2

논제: 비트코인은 수동적 가치 저장 수단에서 프로그래밍 가능한 결제 레이어로 발전하고 있습니다. 새로운 표준과 L2는 비트코인의 보안 모델을 희생하지 않고 자산 및 앱을 위한 네이티브 BTC 유동성을 잠금 해제할 수 있습니다.

• 지금 왜: 룬 프로토콜은 2024년 반감기 때 출시되어 이전 방식보다 더 나은 UTXO 위생으로 비트코인에서 직접 대체 가능한 자산을 활성화했습니다. 비트코인 L2의 병렬 노력은 BTC 최종성에 고정된 스마트 계약과 더 빠른 결제를 가져오는 것을 목표로 합니다.

• 주목할 점:

  • 투기적 혼란 대비 지속 가능한 수수료 시장
  • 비트코인 L2용 브릿지 및 신뢰 모델
  • 비트코인 네이티브 앱을 위한 개발자 도구 성숙도

• 참고: 룬 출시 개요, 스택스 "나카모토" 업그레이드 비전

4) 토큰화된 국채 및 RWA

논제: 전통 자산(예: 미국 국채, 펀드, 예금)의 온체인 표현은 결제를 압축하고, 접근을 확대하며, 프로그래밍 가능한 금융을 가능하게 합니다. 기관 브랜드가 조심스럽게 진입하고 있습니다.

• 지금 왜: 대규모 자산 운용사가 공개 체인에 토큰화된 펀드를 출시했으며, 은행과 결제 네트워크는 토큰화된 머니 레일을 시범 운영하고 있습니다. 전 세계 규제 기관은 기존 증권 및 결제 규제 하에서 토큰화에 대해 점점 더 논의하고 있습니다.

• 주목할 점:

  • 온체인 공급 성장 대 오프체인 AUM
  • 2차 시장 유동성 및 조합 가능성
  • 규정 준수 레일 및 지리적 확장

• 참고: 블룸버그, 토큰화된 펀드 출시 보도, BIS 토큰화 개요

5) 계정 추상화 및 의도 중심 UX

논제: 스폰서 거래, 세션 키, 프로그래밍 가능한 정책을 갖춘 스마트 계정 지갑은 암호화폐를 주류 소비자 및 기업에서 사용할 수 있도록 만들 수 있습니다. 의도는 목표 기반 거래 뒤의 복잡성을 압축합니다.

• 지금 왜: EIP-4844 비용 절감 후 EIP-4337 인프라가 성숙하여 더 저렴한 번들링과 개선된 릴레이가 가능해졌습니다. 팀은 패스키, 자동 결제, 속도 제한, 복구 정책과 같은 실제 소비자 흐름을 출시하고 있습니다.

• 주목할 점:

  • 일일 활성 스마트 계정 및 가스 스폰서십 지속 가능성
  • 판매자 통합 및 기업 보관 요구 사항
  • 번들러 및 결제업체를 위한 보안 모델

• 참고: 계정 추상화 개발자 문서

토큰 설계: FDV 함정 피하기

훌륭한 제품도 좋지 않은 토큰이 될 수 있습니다. 무언가를 차세대 100배라고 부르기 전에 다음을 압박하여 테스트하십시오.

• 공급 및 잠금 해제: 6-24개월 동안 유통 시가총액과 완전 희석 시가총액을 매핑하십시오. 발행량이나 클리프 잠금 해제가 유기적 수요를 압도하면 반사적 하락을 예상하십시오.

• 유틸리티 및 가치 포착: 토큰이 수수료, 권리 또는 필요한 담보 가치를 축적합니까? 아니면 현금 흐름 경로가 없는 오프 스위치 거버넌스 토큰입니까?

• 배포: 포인트와 에어드랍은 방어 가능한 가치를 창출하는 사용량과 투명하게 연결되면 효과적일 수 있습니다. 지배적인 행동이 용병처럼 파밍하고 버리는 시스템은 피하십시오.

유용한 맥락: FDV 대 플로트 메커니즘, 포인트 프로그램 설계

데이터 기반 스카우팅: 어디를 봐야 할까

• 수수료 및 사용량: 지속 가능한 수수료 또는 MEV 점유율로 자체 수입을 올리는 프로토콜을 식별하십시오. 아웃라이어를 발견하기 위해 카테고리를 교차 비교하십시오.

  • 도구: DeFiLlama 수수료/수익

• 롤업 경제 및 위험: L2 채택이 폭발적으로 증가하고 있지만, 디자인은 데이터 가용성, 증명, 시퀀서 탈중앙화 및 업그레이드 키에 따라 다릅니다. 구현 세부 사항에 따라 논지를 위험 조정하십시오.

  • 도구: L2Beat 확장 및 위험 대시보드

• 보안 및 규정 준수 추세: 정책이 어디로 향하고 있으며 집행이 카테고리 위험을 어떻게 형성하는지 이해하십시오. 시장 안전 트렌드에 대해 연구원 보고서는 유용한 맥락을 제공합니다.

  • 예: 체이널리시스 암호화폐 범죄 연구

100배 사냥을 위한 위험 관리

• 벤처 포트폴리오처럼 포지션 크기를 조정하십시오: 많은 제로, 소수의 거듭제곱 법칙. 촉매제 주변에서 트랑슈 진입을 사용하십시오.

• 유동성 존중: 낮은 플로트 토큰은 양방향으로 격렬하게 움직입니다. CEX/DEX 깊이 및 발행 일정을 추적하십시오.

• 자체 보관 및 운영 위생: 전용 지갑을 사용하고, 테스트 장치를 분리하고, 거래 시뮬레이션을 확인하고, 안전한 백업을 유지하십시오.

• 출구 계획을 세우십시오: 논제 무효화 기준, 잠금 해제 달력, 사전 약정된 이익 실현 규칙은 변동성 동안 감정적 오류를 줄입니다.

OneKey는 어디에 적합한가

초기에 참여하는 경우—AVS 테스트, 새 L2로의 브릿징, BTC L2 체험, 또는 룬 발행—운영 보안은 귀하의 이점의 일부입니다. OneKey와 같은 하드웨어 지갑은 다음과 같은 데 도움이 될 수 있습니다.

• WalletConnect를 통해 다중 체인 dapp과 상호 작용하는 동안 키를 오프라인으로 유지하여 고속 실험 중 피싱 및 서명 위험을 줄입니다.

• 재스테이킹, 브릿징, 의도 번들 거래와 같은 복잡한 작업을 위해 인간이 읽을 수 있는 거래 세부 정보를 서명 전에 검토합니다.

• EVM, 비트코인, 솔라나 및 인기 있는 L2에 걸쳐 핫, 웜, 콜드 설정을 명확하게 분리하여 베팅을 확장함에 따라 안전과 회계 모두를 개선합니다.

초기 단계 알파는 실제로 귀하가 보유할 수 있을 때 가장 잘 복리 효과를 냅니다. 안전한 운영은 선택 사항이 아닙니다.

맺음말

"X"는 복권 티켓이 아니라, 귀하가 보증할 수 있는 논제입니다. 다음 100배는 아마도 구조적 촉매제(저렴한 블록 공간, 기관 레일), 실제 문제를 해결하는 제품, 그리고 발행량에 질식하지 않고 가치를 복리하는 토큰 설계의 교차점에 있을 것입니다. 체크리스트를 사용하십시오. 온체인에서 검증하십시오. 보관에 대해 편집증적으로 유지하십시오. 그리고 현실이 귀하의 모델과 달라질 때 빠르게 마음을 바꿀 준비를 하십시오.

이것은 투자 조언이 아닙니다. 자체 조사를 하십시오.