Disputa sobre a divisão de receitas da Aave, Solana ultrapassa Ethereum — os tópicos mais comentados no mundo cripto hoje

Publicado em: 22 de dezembro de 2025 • Por BlockBeats Editorial

Nas últimas 24 horas, duas discussões dominaram as conversas na comunidade cripto: o embate entre governança DeFi e monetização, e a tensão entre privacidade e conformidade regulatória. Enquanto isso, os dados de desempenho dos ecossistemas continuam a mudar — com a receita anual da Solana superando a da Ethereum e os derivativos perpétuos on-chain entrando em uma nova fase de consolidação de mercado.

1) Disputa sobre distribuição de receitas na Aave: quem fica com as taxas?

A comunidade da Aave enfrenta uma acalorada disputa de governança sobre quem deve receber as taxas de swap geradas através do site oficial aave.com, após uma integração recente com o CoW Swap. Analistas e prestadores de serviços da comunidade alegam que uma taxa de “parceiro” de 15 a 25 bps nas trocas está sendo direcionada para um endereço controlado pela Aave Labs — e não para o tesouro da DAO. Essa diferença representa cerca de US$ 200 mil por semana, ou aproximadamente US$ 10 milhões por ano.

Comparações feitas entre o modelo anterior (quando a Aave usava o ParaSwap e os excedentes iam normalmente para a DAO) e o atual sugerem uma “privatização” parcial da receita do protocolo. Veja os detalhes quantitativos e acompanhe a discussão em andamento no fórum de governança da Aave, além de coberturas independentes. (governance.aave.com)

Ao longo de 2025, a governança da Aave focou na reestruturação do modelo econômico (“Aavenomics”), incluindo um programa de recompra e distribuição, assim como o mecanismo de segurança “Umbrella”. Essas reformas visam canalizar receitas do protocolo para os detentores do token e reduzir riscos do Módulo de Segurança — contexto que torna o debate atual ainda mais delicado. Acompanhe as propostas completas e reportagens de mercado nos tópicos da ARFC. (governance.aave.com)

O que observar nos próximos dias:

• Separação clara entre monetização do “protocolo” e da “interface” nas diretrizes da DAO
• Regras de transparência sobre taxas de parceiros em domínios oficiais
• Possível reavaliação dos termos de divisão de receita ou transferências retroativas

Para os usuários, a lição é direta: interfaces podem se tornar pontos de controle econômico, mesmo que os contratos inteligentes permaneçam abertos. Sempre que possível, utilize alternativas e confira a política de taxas antes de realizar trocas.

2) Privacidade, OFAC e a persistência das listas negras de carteiras

Em março de 2025, o Departamento do Tesouro dos EUA retirou o Tornado Cash de sua lista de sanções após uma intensa batalha judicial. No entanto, os riscos práticos de “carteiras bloqueadas” continuam. Muitos aplicativos da Web continuam aplicando verificações de conformidade através de serviços terceirizados, e emissores de stablecoins mantêm a capacidade de congelar ou bloquear fundos. Ou seja, seu acesso pode ser limitado na interface ou pelo emissor do ativo, mesmo que os contratos estejam tecnicamente abertos. (reuters.com)

Dois exemplos práticos:

• O aplicativo oficial da Uniswap Labs filtra carteiras com base em dados da TRM Labs e pode restringir o acesso à interface para endereços ligados a atividades ilícitas (o protocolo, no entanto, continua permissionless). (support.uniswap.org)
• Os termos do USDC, da Circle, permitem explicitamente o bloqueio e congelamento de fundos ligados a “Endereços Bloqueados”, com ações tomadas de forma discricionária ou conforme ordens legais. (circle.com)

Boas práticas para quem custodia seus fundos:

• Mantenha controle total sobre suas chaves. Esteja preparado para usar interfaces alternativas ou configurar endpoints próprios de RPC caso seja bloqueado por geo-restrições ou filtragem de endereços.
• Prefira ativos e dApps com políticas de conformidade transparentes e previsíveis.
• Registre por escrito os termos de taxas e serviços que utiliza para referencia futura em exigências legais.

3) Solana supera Ethereum em receita: desempenho e produto fazem diferença

Em 2025, a Solana se destacou como líder de receita na indústria cripto, impulsionada por aplicativos de negociação de alta frequência, taxas de prioridade e gorjetas. Uma análise amplamente repercutida da 21Shares aponta que a rede arrecadou US$ 2,85 bilhões entre outubro de 2024 e setembro de 2025 — com pico em janeiro, durante o boom dos memecoins, gerando US$ 616 milhões.

Vários veículos reportam que, em múltiplos períodos, a Solana superou a Ethereum em receita, sendo considerada por alguns como a grande virada (“flippening”) do ano. (21shares.com)

Além dos números anuais, a Solana liderou em receita de rede por vários trimestres consecutivos, segundo dados citados pela CoinDesk. Isso sinaliza uma mudança de paradigma: espaço de bloco barato não significa baixa receita, mas sim receita baseada em volume e uso de aplicações. A expectativa é de foco contínuo em upgrades como o Firedancer e apps sensíveis à performance — como negociações, jogos e agentes de IA — que tiram proveito da baixa latência da rede. (coindesk.com)

O que isso significa:

• Para desenvolvedores: mercados de taxas e gorjetas podem sustentar modelos de negócio viáveis mesmo com taxas ínfimas por transação
• Para validadores: taxas de prioridade voláteis afetam diretamente a economia do staking
• Para usuários: a qualidade da rede (finalização, gerenciamento de congestionamento) afeta diretamente a experiência — e, por consequência, a receita do ecossistema

4) Derivativos perpétuos on-chain ganham força

Paralelamente à evolução dos L1s, os derivativos perpétuos on-chain estão registrando forte tração. A Hyperliquid atingiu volumes mensais entre US$ 200 e 250 bilhões em negociações, dominando 60–70% do mercado perpétuo on-chain em diversas métricas, e já acumula centenas de milhões de dólares em receita. Coberturas do The Block e pesquisas da Artemis creditam esse crescimento à performance comparável à de CEXs, com liquidação transparente e totalmente on-chain. (theblock.co)

Panorama geral: em 2025, os derivativos perpétuos representaram a maior parte do volume em CEXs e DEXs. Com a consolidação do product-market fit em livros de ordens rápidos e liquidez compartilhada, é de se esperar uma integração mais próxima entre incentivos dos aplicativos e os mercados de taxas nos L1s e L2s. (theblock.co)

5) Segurança e boas práticas de conformidade para autocustódia

• Saiba para onde vão suas taxas. Interfaces podem aplicar comissões diferentes das regras definidas no protocolo — o caso da Aave é um exemplo real e atual. Revise fóruns de governança e propostas antes de movimentar valores relevantes por uma única interface. (governance.aave.com)
• Esteja preparado para triagem nas interfaces. Mesmo após a remoção das sanções ao Tornado Cash, grandes aplicativos mantêm políticas de filtragem de endereços, e os emissores de stablecoins continuam a bloquear carteiras. Planeje caminhos de acesso alternativos. (reuters.com)
• Mantenha suas chaves offline. Assinaturas com hardware protegem suas transações mesmo que um aplicativo Web bloqueie seu endereço ou uma carteira seja limitada por geolocalização ou frequência.

Se você quer uma carteira de hardware open source, multichain, com assinaturas seguras offline e um fluxo de uso flexível para qualquer frontend, o OneKey foi construído para essa realidade: você mantém a soberania sobre suas chaves, escolhendo as interfaces e RPCs conforme suas necessidades de conformidade e experiência de uso. Assim, mudanças na governança ou políticas restritivas na interface não determinarão como — ou se — você pode transacionar.

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Referências e leituras adicionais:

• Discussão sobre divisão de receita na Aave e análise quantitativa no fórum; implementação dos Aavenomics e atualizações no Safety Module. (governance.aave.com)
• Histórico de sanções do Tornado Cash; políticas de filtragem da Uniswap; termos de bloqueio do USDC. (reuters.com)
• Marcos de receita da Solana e liderança trimestral; contexto de análise de blockchain. (21shares.com)
• Crescimento dos perpétuos on-chain e desempenho da Hyperliquid. (theblock.co)

Notas de SEO: Este artigo aborda os temas mais recentes em “governança da Aave”, “receita da Solana”, “taxas da Ethereum”, “conformidade do Tornado Cash” e “perpétuos on-chain”, com links para fontes confiáveis para um mergulho mais profundo.