Relatório de Pesquisa Aprofundada sobre gUSDT: Desenvolvimento Futuro do Token e Perspetivas de Mercado

/9 de dez. de 2025

Principais Resultados

• gUSDT é o token de gas nativo da rede Stable, projetado para facilitar transações em USDT.

• A arquitetura de token duplo (gUSDT e USDT0) visa simplificar a experiência do usuário e melhorar a liquidez cross-chain.

• A saúde do gUSDT está intrinsecamente ligada à confiança no USDT e à transparência das reservas da Tether.

• A adoção de gUSDT depende da demanda por liquidação de USDT na cadeia e da integração com ferramentas de abstração de conta.

• A segurança das chaves privadas é crucial ao interagir com o gUSDT, recomendando o uso de carteiras de hardware.

Resumo Executivo

gUSDT é o token de gas nativo da rede Stable — uma blockchain compatível com EVM focada em USDT, que utiliza uma arquitetura de token duplo (gUSDT como gas nativo e USDT0 como representação ERC-20/OFT). Este design visa tornar o USDT o principal meio tanto para liquidação quanto para gas numa rede de alta capacidade, enquanto se apoia na abstração de conta (EIP-7702 / bundlers / paymasters) e na mensageria omnichain da LayerZero para simplificar a experiência do utilizador e a liquidez cross-chain. O design técnico reduz o atrito para os utilizadores de USDT e abre novos caminhos para produtos, mas também liga a viabilidade do gUSDT ao ecossistema mais amplo de stablecoins e às dinâmicas regulatórias que afetam o USDT. As principais implicações para construtores, utilizadores e custodiantes incluem simplicidade operacional para fluxos de USDT, exposição concentrada ao risco da Tether e a importância da custódia segura de chaves privadas ao interagir com ferramentas de abstração de conta. Consulte a documentação técnica da Stable para obter detalhes do protocolo. Stable — USDT como token de gas. (docs.stable.xyz)

O que é gUSDT?

Definição e função

gUSDT é o token de gas nativo na rede Stable; é uma versão de gas nativo não encapsulada que corresponde 1:1 com a representação USDT da rede (USDT0). Os utilizadores geralmente detêm e interagem com USDT0 (um token OFT/ERC-20), enquanto o protocolo converte ou desencapsula uma porção em gUSDT para taxas de transação nos bastidores. Isso espelha o padrão ETH ↔ WETH, mas foca-se inteiramente nos canais do USDT. Stable docs — visão geral de gUSDT & USDT0. (docs.stable.xyz)

Como os utilizadores obtêm gUSDT

Os fluxos típicos de integração incluem a ponte de USDT → USDT0 através de pontes habilitadas pela LayerZero (por exemplo, Stargate) e a ativação de uma conversão de gas de destino para receber gUSDT; ou a conversão de USDT0 em gUSDT na cadeia através das utilidades de desencapsulamento da Stable. O guia para desenvolvedores da Stable documenta o processo passo a passo de ponte e opções de faucet para testnets. Stable — como obter gUSDT (guia de ponte / desencapsulamento). (docs.stable.xyz)

Arquitetura técnica e primitivas

USDT0 (OFT) + gUSDT (nativo)

USDT0 é implementado como um Omnichain Fungible Token (OFT) para permitir liquidez perfeita entre várias cadeias; o design OFT da LayerZero evita a fragmentação de liquidez, fornecendo liquidez de token unificada entre cadeias. gUSDT permanece o token de gas nativo local para pagar taxas de validadores e permitir uma experiência de utilizador ultrasimples para pagamentos em USDT e interações com dApps. LayerZero — visão geral de OFT. (layerzero.network)

Abstração de Conta & EIP-7702

A Stable aproveita conceitos de abstração de conta (incluindo as capacidades introduzidas pelo EIP-7702) para que a maioria dos utilizadores nunca precise de deter manualmente gUSDT; paymasters e bundlers tratam das conversões de gas de USDT0 para gUSDT automaticamente. O EIP-7702 (e trabalhos relacionados de AA) permite que EOAs deleguem temporariamente a lógica de execução, permitindo fluxos de UX como patrocínio de gas e taxas pagas em ERC-20 sem forçar os utilizadores a gerir um token nativo separado. Consulte os recursos do EIP-7702 e as FAQs para desenvolvedores para obter os mecanismos e considerações de segurança. Recursos EIP-7702 / Abstração de Conta. (eip7702.dev)

Casos de uso e impacto no ecossistema

Pagamentos em USDT com baixo atrito e microtransações: ao padronizar gas e liquidação em torno do USDT, a Stable permite que aplicações (comerciantes, folha de pagamento, remessas) denominem taxas e valor no mesmo ativo.
DeFi e canais para liquidez de USDT: o uso de OFT e LayerZero dá acesso imediato à liquidez de USDT cross-chain e permite que os protocolos criem funcionalidades omnichain nativas de USDT (agregadores, swaps, roll-ups).
Fluxos Institucionais e espaço de bloco garantido: o roteiro da Stable inclui funcionalidades como Espaço de Bloco Garantido, apelando a instituições que desejam custos de liquidação previsíveis denominados em ativos atrelados à moeda fiduciária.

(O roteiro técnico e o conjunto de recursos são descritos nas páginas de roteiro e arquitetura da Stable.) Roteiro da Stable — funcionalidades de USDT. (docs.stable.xyz)

Riscos, considerações regulatórias e de mercado

Dependência da Tether / saúde do USDT

Como gUSDT e USDT0 estão atrelados à liquidez do USDT, sua saúde funcional está intrinsecamente ligada às reservas, transparência e confiança do mercado da Tether. Quaisquer episódios que afetem materialmente o atrelamento do USDT ou a confiança do mercado repercutirão no uso de gUSDT na cadeia. Avaliações recentes e discussões sobre reservas para a Tether destacam que a composição das reservas e o escrutínio regulatório podem influenciar as perceções do mercado e a oferta de liquidez — um risco sistêmico para canais centrados em USDT. [FT — Comentários da S&P sobre reservas da Tether]. (ft.com)

Design de conformidade e controles de censura

A Stable impõe os mesmos controles de lista de bloqueio/OFAC para gUSDT e USDT0; o protocolo limita intencionalmente a transferibilidade cross-chain do token de gas nativo para evitar transferências acidentais para redes ou CEXs não suportadas. Esse design reduz erros do utilizador, mas também significa que as operações da cadeia incluem explicitamente superfícies de conformidade regulatória que os construtores devem entender. Stable — lista de bloqueio de USDT e restrições de transferência. (docs.stable.xyz)

Dinâmicas mais amplas do mercado de stablecoins

Tendências macro no setor de stablecoins (mudanças na capitalização de mercado, desenvolvimentos legislativos, volatilidade nos volumes de negociação) moldarão a demanda por uma cadeia focada em USDT. Por exemplo, os movimentos mensais recentes na capitalização total de stablecoins e na participação de mercado do USDT afetam a liquidez e as dinâmicas de rendimento em L2s e appchains. [CoinDesk — relatórios do mercado de stablecoins]. (coindesk.com)

Perspetiva de preço e economia de tokens — o que esperar

Enquadramento importante: gUSDT é uma representação de gas nativo atrelada 1:1 ao USDT; não é um token nativo especulativo com política monetária independente. Portanto:

Movimentos de "preço" de curto e médio prazo para gUSDT devem acompanhar as dinâmicas do atrelamento do USDT; espera-se que gUSDT permaneça aproximadamente atrelado ao USD porque é efetivamente um invólucro de gas sobre USDT0.
Os impulsionadores de volatilidade são, portanto, externos: eventos de reserva da USDT, grandes fluxos cross-chain ou congestionamento da rede que criem temporariamente demanda por gUSDT na Stable podem causar escassez local transitória (ou seja, um pequeno prémio em DEXs ou fluxos de ponte), mas estes são arbitráveis, dadas as utilidades de ponte/desencapsulamento.
O potencial de adoção a longo prazo depende da demanda por liquidação de USDT na cadeia: se fluxos de Ativos do Mundo Real (RWA), liquidação institucional de USDT, ou canais de pagamento de consumo migrarem para cadeias centradas em USDT, o uso de gUSDT (volume de transações, receita de taxas para validadores) crescerá — mas isso não é o mesmo que "apreciação de preço" num sentido de token especulativo.

Em resumo: a perspetiva de "valor" do gUSDT é uma função da saúde do USDT + adoção da rede Stable, não de tokenomics que criam apreciação impulsionada pela escassez.

Roteiro de desenvolvimento e provável evolução do produto

Principais desenvolvimentos de curto prazo a observar (com base no roteiro da Stable e nas tendências do setor):

Integrações mais amplas da LayerZero e parcerias de liquidez cross-chain mais profundas (reduzindo o atrito da ponte e melhorando a experiência do utilizador de gas de destino).
Lançamentos contínuos de funcionalidades de Abstração de Conta (adoção do EIP-7702, ecossistemas de bundler/paymaster) que tornarão o gas em USDT perfeito para utilizadores finais.
Ferramentas institucionais: APIs para Espaço de Bloco Garantido e acordos de nível de serviço que denominam o custo em USDT para execução previsível.
Funcionalidades de privacidade e confidencialidade (por exemplo, transferências confidenciais) equilibradas com ferramentas de conformidade para manter os utilizadores empresariais confortáveis.

Cada uma dessas extensões aumenta a utilidade do gUSDT como unidade operacional de conta para aplicações, não como um ativo especulativo.

(Consulte o roteiro técnico da Stable e os principais recursos.) Resumo do roteiro técnico da Stable. (docs.stable.xyz)

Orientação prática — como utilizadores e construtores devem abordar o gUSDT

Para utilizadores

Integre-se através de pontes auditadas (Stargate / adaptadores LayerZero) e ative a "conversão de gas de destino" se desejar gUSDT para transações imediatas. Siga o guia de ponte da Stable e confirme os valores de gas de destino antes de realizar a ponte. Stable — como obter gUSDT / guia de ponte. (docs.stable.xyz)
Evite transferir manualmente gUSDT para fora da rede; use USDT0 para transferências cross-chain para evitar ativos bloqueados/não suportados.

Para construtores e integradores

Projete dApps assumindo que os utilizadores deterão principalmente USDT0; integre suporte a paymaster/bundler para patrocínio de gas e fluxos de UX.
Monitore os parâmetros de crédito e liquidez do OFT/LayerZero para garantir uma experiência de utilizador previsível entre cadeias.

Considerações de segurança e custódia (relevância de carteiras de hardware)

A interação com a abstração de conta, bundlers e fluxos de desencapsulamento/ponte na cadeia aumenta a simplicidade da experiência do utilizador, mas não elimina a necessidade de custódia segura de chaves. Quando os utilizadores autorizam conversões, definem montantes de gas de destino ou assinam transações em lote habilitadas por fluxos EIP-7702, as chaves privadas permanecem o ponto de controle final.

Prática recomendada: guarde as chaves numa carteira de hardware ou enclave seguro, revise as permissões do paymaster antes de aprovar transações patrocinadas e use carteiras que exibam os detalhes da transação claramente.
A OneKey oferece uma experiência de carteira de hardware segura e não custodial com suporte para redes compatíveis com EVM e integrações (extensão e móvel), permitindo a assinatura mais segura de fluxos de abstração de conta, mantendo as chaves privadas offline. Para utilizadores que planeiam transferir fundos e interagir com as utilidades de desencapsulamento ou bundlers da Stable, uma carteira de hardware reduz o risco de assinatura e a exposição a comprometimentos de navegador.

(Nota: consulte a documentação do produto da OneKey e as notas de integração da dApp ao conectar carteiras de hardware a bundlers ou fluxos de paymaster.)

Conclusão — Perspetiva e recomendações

gUSDT representa uma abordagem pragmática, a nível de infraestrutura, para tornar uma stablecoin líder (USDT) o meio nativo para taxas e liquidação numa cadeia construída para esse fim. Seu sucesso depende de três fatores interligados:

A primazia contínua e a liquidez do USDT nos mercados de criptomoedas mais amplos.
Uma canalização cross-chain suave através da LayerZero/OFT e ferramentas de abstração de conta fáceis de usar (EIP-7702, bundlers/paymasters).
Uma postura de governança e conformidade que equilibra as expectativas regulatórias (listas de bloqueio / alinhamento com OFAC) com acesso aberto para os utilizadores.

Para a maioria dos utilizadores, o gUSDT deve ser visto como uma conveniência operacional, em vez de um ativo especulativo. Construtores e instituições que dependem dos canais USDT podem encontrar valor significativo no design da Stable; os utilizadores de retalho beneficiarão da redução do atrito na UX, se os paymasters e bundlers estiverem amplamente disponíveis.

Se planeia transferir fundos reais, converter USDT0 ↔ gUSDT, ou interagir com paymasters e bundlers, proteja as suas chaves privadas com uma carteira de hardware. A custódia segura de chaves da OneKey e o amplo suporte EVM podem simplificar a participação segura em cadeias habilitadas para abstração de conta, mantendo as suas chaves offline.

Referências e leitura adicional

Stable — USDT como token de gas nativo (visão geral de gUSDT & USDT0). Stable Docs. (docs.stable.xyz)
Stable — Como obter gUSDT (guia de ponte e desencapsulamento). Guia para Desenvolvedores da Stable. (docs.stable.xyz)
LayerZero — Padrão Omnichain Fungible Token (OFT) e introdução à liquidez cross-chain. Documentação OFT da LayerZero. (layerzero.network)
Recursos EIP-7702 & Abstração de Conta (visão geral e introdução). Recursos EIP-7702. (eip7702.dev)
Dinâmicas do mercado de stablecoins e relatórios recentes (capitalização de mercado, domínio do USDT). CoinDesk — Relatório de Stablecoins (Novembro 2025). (coindesk.com)
Reservas da Tether e comentários de mercado (contexto regulatório / de classificação). Financial Times — Avaliação da S&P sobre as reservas da Tether (cobertura). (ft.com)