Li Lin: Fundador da Huobi e a ascensão da era de negociação-exchange na China

Introdução

Na história das exchanges de criptomoedas, poucos fundadores moldaram uma era inteira de forma tão decisiva quanto Li Lin, o fundador da Huobi. Desde a ascensão frenética da negociação à vista na China até a mudança global em direção a plataformas regulamentadas e amigáveis a instituições, sua trajetória ilumina como as exchanges evoluíram de mercados improvisados para infraestruturas financeiras complexas. À medida que 2025 traz novas bases regulatórias e capital mainstream, as lições da jornada da Huobi — inovação de produto, gestão de riscos e transições de liderança — permanecem cruciais tanto para construtores quanto para usuários.

De Pequim a uma Ordem Global

A Huobi foi lançada em 2013, no período inicial em que a negociação à vista e os "on-ramps" fiduciários ainda estavam se formando. Seu crescimento espelhou a rápida aceleração do interesse em criptomoedas na China, com liquidez profunda e um foco implacável em operações de produto. Após a China intensificar as restrições à negociação doméstica de criptomoedas em 2017, a Huobi mudou o foco e expandiu-se para o exterior, mantendo volumes e listagens competitivos. Uma visão concisa da história inicial e da expansão internacional da Huobi é capturada na página da Huobi na Wikipedia, que traça a ascensão, reorganização e presença global da exchange (veja o histórico em Huobi).

A Huobi inovou em modelos de tokens de exchange e estrutura de mercado enquanto competia com pares globais por liquidez e listagens. Com o tempo, o negócio amadureceu com operações de conformidade mais fortes, receitas diversificadas e uma abordagem mais sofisticada ao risco.

Transição de Liderança e Rebranding

Em 2022, Li Lin vendeu sua participação majoritária para a About Capital, marcando uma transição de governança crucial para a plataforma (veja a cobertura na Reuters). A exchange subsequentemente mudou seu nome para HTX em 2023, sinalizando tanto um reposicionamento estratégico quanto uma identidade de marca renovada em meio a um cenário de mercado em mudança (veja o anúncio do rebranding coberto pelo CoinDesk).

Assim como a indústria em geral, a HTX enfrentou adversidades do mundo real que testaram sua resiliência operacional. Em setembro de 2023, a HTX sofreu um exploit de US$ 8 milhões e agiu para resolver as perdas e aprimorar suas defesas (detalhes do incidente via CoinDesk). Semanas depois, um incidente de segurança cross-chain afetou a Heco Bridge e outras entidades ligadas a Sun, destacando o risco sistêmico de plataformas multi-chain e integrações externas (contexto via CoinDesk).

Para fundadores e operadores, esses eventos reforçam uma lição fundamental: a segurança de uma exchange agora se trata tanto de gerenciamento de dependências, governança de chaves e monitoramento em tempo real entre cadeias quanto de arquitetura de armazenamento a frio.

O Cenário de Exchanges em 2025: Regulação, Liquidez e Provas

O cenário macro para as exchanges mudou profundamente. Nos Estados Unidos, a aprovação de ETFs de bitcoin à vista em janeiro de 2024 catalisou o acesso mainstream e melhorou a qualidade da liquidez entre as plataformas (veja a cobertura pela Reuters). Em meados de 2024, os ETFs de ether à vista também foram aprovados e começaram a ser negociados em julho, expandindo os trilhos institucionais para um segundo ativo importante (detalhes via Reuters).

Na Europa, o MiCA introduziu um quadro regulatório harmonizado para criptoativos, com implementações faseadas ao longo de 2024 que estabelecem obrigações claras em relação à custódia, abuso de mercado e divulgação — elevando o patamar de conformidade para todas as plataformas centralizadas (visão geral na página da Comissão Europeia sobre regulamentação de criptoativos (MiCA)).

Concomitantemente, as exchanges têm evoluído suas ferramentas de transparência. Após as falências de 2022 que destacaram o risco de solvência, as "proof-of-reserves" (provas de reserva) tornaram-se um item básico. O pensamento da comunidade tem se movido em direção à solidez criptográfica e auditorias que preservam a privacidade usando provas de conhecimento zero — uma direção articulada no ensaio de Vitalik Buterin sobre provas de solvência e reservas. Em 2025, as exchanges que vencerem não apenas atenderão aos limites regulatórios, mas também demonstrarão lastro de ativos verificável, rehipoteca minimizada e controles de risco cross-chain robustos.

A Influência Duradoura de Li Lin

A marca deixada por Li Lin no modelo de exchange é dupla. Primeiro, ele mostrou que operações de produto disciplinadas — engenharia de liquidez, listagens premium e confiabilidade de execução — podem construir efeitos de rede duráveis, mesmo diante da migração regulatória. Segundo, sua transição do controle direto em 2022 destaca que a evolução da governança faz parte da institucionalização: à medida que as exchanges crescem, conselhos diversificados, liderança de conformidade e funções de risco profissionalizadas tornam-se essenciais.

Essa trajetória institucional se alinha com o rumo do mercado cripto em 2025: uma indústria onde varejo e instituições coexistem, onde a liquidez é às vezes armazenada via ETFs ou ETPs, e onde as plataformas centralizadas devem interoperar responsavelmente com trilhos descentralizados.

Conclusão

A jornada de Li Lin — desde a fundação da Huobi até sua gestão em águas regulatórias e, eventualmente, a transferência de controle — espelha a maturação dos mercados centralizados de criptomoedas. À medida que 2025 traz regras mais claras, melhor transparência e maior integração com as finanças tradicionais, as exchanges que prosperarem combinarão forte disciplina operacional com solvência verificável e arquiteturas de segurança resilientes.

Para os usuários, a lição é simples: negocie onde a liquidez é melhor, mas armazene onde a segurança é mais forte. Após executar em uma exchange, ancore seus ativos de longo prazo em auto-custódia protegida por hardware — a OneKey oferece um caminho simplificado e multi-chain para fazer exatamente isso — para que você possa participar do próximo capítulo com confiança.